Использование модели IS - lm для анализа последствий денежно-кредитной политики в условиях постоянных и гибких цен.

Кредитно-денежная экспансия в условиях постоянных цен

Увеличение денежной массы Sm сопровождается снижением r, так как ресурсы для кредитования

расширяются и цена кредита снижается. Это способствует росту I. Совокупные расходы AE и доход Y увеличивается, вызывая рост C, которые в свою очередь вызывает повышение A и Y.

Sm↑→Y↓→I↑→AE↑→Y↑→C↑→AE↑→Y↑

Денежно-кредитная экспансия в условиях гибких цен

Стимулирующая денежно-кредитная политика при изменении уровня цен:

1.Экономика стартует в точке A.

2.Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо до LM’, что отражает рост совокупного спроса AD до AD’.

3.Сдвиг AD сопровождается инфляцией спроса –цены увеличивается с P0 до P1. Это сокращает реальное денежное предложение, и кривая LM смещается назад влево до положения LM”.

4.В точке C устанавливается краткосрочное макроэкономическое равновесие

5.В дальнейшем инфляция издержек приводит к спаду совокупного предложения: кривая AS смещается влево до AS’.

5.Повышение цен от P1 до P2, возвращает кривую LM” в исходное положение LM, так как реальное предложение денег постоянно снижается.

6.В точке A’ устанавливается долгосрочное макроэкономическое равновесие при потенциальном уровне производства, исходном уровне процентных ставок  и возросшем с P0 до P2 уровне цен.

7.Рост денежной массы вызывает только рост цен при неизменности реальных переменных. Это явление получило название нейтральности денег.

Степень влияния денежно-кредитной политики на экономику также зависит от наклона кривых IS и LM.

Эффективность ДКП:

1.Чем круче кривая Lm,тем больше будет воздействие каждого изменения денежного предложения на равновесную r.

2.Каждое изменение r будет сильнее влияет на объем I, чем больше полный будет кривая спроса на инвестиции.

3.Таким образом, изменение кол-ва денег будет иметь наибольший эффект, когда кривая спроса на деньги относительно крутая, а кривая спроса на инвестиции относительно пологая. И наоборот.

4.На эффективность денежно-кредитной политики влияет эффективность обратной связи.

5.Относительная эффективность стимулирующей монетарной политики определяется величиной стимулирующего эффекта от увеличения денежной массы и снижения процентных ставок на динамику инвестиций и чистого экспорта.

6.Этот стимулирующий эффект будет противоположный эффекту вытеснения.

7.Стимулирующая денежно-кредитная политика относительно неэффективная при низкой чувствительности спроса на деньги к динамике r.

8.Результатом сдерживающей денежно-кредитной экономики является снижение дохода и рост ставки процента.

Инструменты одной политики могут влиять на результаты другой.

В модели IS-LM выделяют особые случаи, когда один из видов политики не оказывает никакого воздействия на экономику.

Ситуация ликвидной ловушки

В ситуации ликвидной ловушки ставка процента-минимальна, т.е альтернативные издержки хранения наличных денег близки к нулю, и поэтому люди готовы держать любое кол-во денег, которое им будет предложено.

Экономика попадает в ситуацию ликвидной ловушки, когда проц. ставки настолько низки, что любое изменение денежного предложения поглощается спросом на деньги со стороны активов, уровень дохода падает до низшей отметки.

Такая ситуация характерна для экономики, находящейся в состоянии депрессии.

Инвестиционная ловушка- ситуация, при которой спрос на инвестиции совершенно неэластичен к ставке процента, поэтому график функции инвестиций приобретает вертикальный вид.

Достоинства ДКП:

-Гибкость и быстрота

-Независимость от политического давления

Недостатки ДКП:

-Циклическая асимметрия

-Влияние на инвестиции

-Изменение скорости обращения денег