Оценка ликвидности баланса и причин изменения.

Наиболее важным в анализе финансового положения организации является оценка его платежеспособности, как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе.

Ликвидность какого–либо актива – это его способность трансформироваться в денежные средства в ходе производственного денежного цикла.

Степень ликвидности актива отражает временной период в течении которого трансформация будет осуществлена.

Умение организации как можно в меньше сроки превращать свои активы в деньги, характеризует высокий уровень ликвидности организации.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него активов (особенно оборотных средств), в размере, теоритически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, т.е. основным признаком ликвидности будет формальное превышение стоимости обратных активов над величиной краткосрочных пассивов. Чем выше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия.

Чтобы оценить уровень ликвидности баланса необходимо сравнить статьи активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты.

Табл. Группировка активов по степени ликвидности.

Группа активов	Группа активов
А1	П 1
Наиболее ликвидные активы	Наиболее срочные обязательства
Краткосрочные денежные вложения	Просроченная задолженность по кредитам.
	Задолженность перед собственниками по выплате дивидентов.
А2	П2
Быстро реализуемые активы	Краткосрочные обязательства
Краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной).	Краткосрочные кредиты и займы
Готовая продукция (кроме неликвида)	Резервы предстоящих расходов
	Кредиторская задолженность
А3.	П 3
Медленно реализуемые активы	Долгосрочные обязательства
Запасы (кроме неликвидов, сырье и материалы)	Долгосрочная дебиторская задолженность
НДС по приобретенным ценностям
А4	П4
Трудно реализуемые активы	Постоянные пассивы

Баланс соблюдается, если соблюдаются 4 неравенства:

A1>= П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4

Если одно или несколько условий не выполняются, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Недостаток средств в той или иной группе активов при сложении их итогов (а1+а2+а3) может быть компенсирован избытком по другой группе.

Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4<P4, в противном случае, кода величина постоянных активов меньше величины группы труднореализуемых активов, мы получаем, что организация осуществляет рисковую политику, используя на формирования долгосрочных вложений часть обязательств.

Прогнозирование ликвидности по данной схеме, основано на статичных данных бух баланса, поэтому является приближенной. Для более точных выводов следует привлечь данные бухгалтерского учета и конкретизировать включаемые в группы активов и пассивов показатели, а также изучить динамику и выявить тенденции.

Платежеспособность – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, в объеме, достаточном для расчетов по кредиторской задолженности, требующие немедленного погашения.

Основные признаки платежеспособности:

Наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете

Отсутствие просроченной дебиторской задолженности

Неплатежеспособность может быть случайной, временной, длительной.

Основными причинами неплатежеспособности являются:

Убытки

Выпуск нерентабельной продукции

Ограничение сбыта по внешним и внутренним причинам.

Несоблюдение платежной дисциплины покупателями.

Нерациональная структура активов (особенно оборотных)

Нерациональная структура пассивов.

В зависимости от целей анализа платежеспособность изучается в оперативном, среднесрочном и долгосрочном периодах.

 

1. Анализ финансовой устойчивости.

 

Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочный период

При анализе финансовой устойчивости, одним их распространенных, также, является метод финансовых коэффициентов.

Таблица 2.2

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации

Показатель	Расчет	Характеристика
Коэффициент финансовой независимости	Отношение величины собственного капитала к валюте баланса (совокупному капиталу).	Показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственного капитала
Коэффициент финансовой зависимости	Отношение величины заемного капитала к валюте баланса (совокупному капиталу)	Отражает степень зависимости от внешнего капитала (или какая часть имущества сформирована за счет заемных средств)
Коэффициент устойчивого финансирования (финансовой устойчивости)	Отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса (совокупному капиталу)	Характеризует долю активов (имущества), сформированного за счет долгосрочных устойчивых источников финансирования
Коэффициент платежеспособности (финансирования)	Отношение собственного капитала к заемному капиталу.	Характеризует соотношение между собственным капиталом и привлеченными заемными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Отношение собственных оборотных средств (сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом долгосрочных активов) к величине краткосрочных активов	Показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала
Коэффициент финансового риска (финансового левериджа)	Отношение величины заемного капитала к собственному капиталу	Отражает степень финансовой активности организации по привлечению заемных средств (сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала)
Коэффициент маневренности собственного капитала	Отношение собственных оборотных средств (сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом долгосрочных активов) к величине собственного капитала	Показывает долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов (какая часть собственного капитала вложена в мобильные активы)
Коэффициент постоянного актива	Отношение разницы долгосрочных активов и долгосрочных обязательств к величине собственного капитала	Показывает долю собственного капитала, направленную на финансирование долгосрочных активов

 

2. Показатели платежеспособности организации методика их расчета и анализа.

 

Финансовое состояние предприятия  и его потенциальные возможности рассчитаться с кредиторами по текущим операциям оцениваются показателями ликвидности и платежеспособности.

Под ликвидностью активов понимают их способность быстро трансформироваться в денежные средства, без существенной потери своей стоимости.

Платежеспособность означаетспособность своевременной мобилизации в достаточных объемах денежных средств для погашения своих обязательств.

Одной из методик проведения анализа платежеспособности является способ финансовых коэффициентов.

Таблица 2.1

Коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность организации

Показатель	Расчет	Характеристика
Коэффициент абсолютной ликвидности	Отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств.	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счет денежных средств
Коэффициент промежуточной ликвидности	Отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств.	Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)	Отношение оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств	Характеризует платежные возможности предприятия для погашения задолженности (не только при условии своевременных расчетов с дебиторами, но и продажей в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств). Иными словами коэффициент показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 руб. текущей краткосрочной задолженности.

Для некоторых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость существуют нормативные (рекомендуемые) значения (см. «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» / Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12 декабря 2011 г. n 1672 // Зарегистрировано в Национальном реестре правовых актов Республики Беларусь 14 декабря 2011 г. n 5/34926 и «Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования» / Постановление Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011г. №140/206 // Зарегистрировано в Национальном реестре правовых актов Республики Беларусь 7 февраля 2012 г. № 8/24865.).

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше нормативного значения, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К _вп) за период, равный 6 месяцам:

где, К _тл1 и К _тл0 – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности соответственно в конце и начале отчетного периода;

К _{тл норм -} нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановлении платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.

Если К_вп >1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность и, наоборот, если К_вп <1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

В случае если фактический уровень К _тл равен нормативному значению на коней периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_уп) за период, равный 3 месяцам:

Если К_уп >1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность и, наоборот.