Проблемы и развитие акционерных обществ в России.

На современном этапе развития акционерные общества занимают высшую ступень в развитии экономических отношений России. Этот факт объясняется тем, что экономика Российской Федерации постепенно приближается к уровню экономики в развитых странах мира, где такие явления считаются абсолютно нормальными.

Лидирующими организациями российской экономики являются предприятия нефтегазовой промышленности, что значительно добавляет им позитивных сторон, так как Россия практически стала основным поставщиком сырья на западные рынки, при собственном снижении развития отрасли промышленности.

В данный момент деятельность, которую проводят акционерные общества на таможенной территории Российской Федерации регулируется:

Федеральным Законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995;

Статьями 96-104 Гражданского Кодекса Российской Федерации.

 На современном этапе формирования акционерных компаний выделили 2 типа акционерных предприятий:

1) Открытые – форма акционерной деятельности, особенностями которой является число акционеров без ограничений, обращений акций на рынке ценных бумаг в свободном режиме и т.д.

2) Закрытые – деятельность акционерной компании, главными условиями которой является число участников до 50 человек и уставной капитал такой компании должен равняться или быть более 100-кратной сумме минимального размера оплаты труда (МРОТ).

Приведем примеры закрытых и открытых акционерных компаний в России:

К закрытым относятся: сеть магазинов «Магнит», телекоммуникации Комстар-регион, страховая компания «МАКС», в то время как открытыми акционерными обществами являются: Газпром, Сбербанк России, Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз и т.д.

 

Рисунок 3. График статистических данных о количестве акционерных обществ.

 

Так же за 2016 год в России была аннулирована лицензия у ООО «Евразийская управляющая компания».

Банк России 31 марта 2016 года в связи с неоднократным нарушением требований законодательства Российской Федерации об инвестиционных фондах принял решение аннулировать лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами от 25.07.2012 № 21‑000‑1‑00904, предоставленную Федеральной службой по финансовым рынкам Обществу с ограниченной ответственностью “Евразийская управляющая компания” (ОГРН 1067761460030; ИНН 7707613163) (далее – Общество). Общество неоднократно в течение года нарушало требования к раскрытию и предоставлению информации, предусмотренные федеральными законами и нормативными правовыми актами Российской Федерации, при осуществлении деятельности на основании лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

Аннулировании лицензии ООО УК “Парус” Банк России 31 марта 2016 года в связи с неоднократным нарушением требований законодательства Российской Федерации об инвестиционных фондах принял решение аннулировать лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами от 15.06.2012 № 21‑000‑1‑00890, предоставленную Феде‑ реальной службой по финансовым рынкам Обществу с ограниченной ответственностью Управляющая компания “Парус” (ОГРН 5067746202750; ИНН 7708609201) (далее – Общество). Общество неоднократно не исполняло предписания Банка России, неоднократно в течение года нарушало более чем на 15 рабочих дней сроки представления отчетности, неоднократно в течение года нарушало требования к раскрытию информации, предусмотренные федеральными законами и нормативными правовыми актами Российской Федерации, при осуществлении деятельности на основании лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, а также отсутствует по месту нахождения.

Крупный российский бизнес выполняет роль локомотива национальной экономики. Он до сих пор гораздо эффективнее основной массы средних и мелких компаний и по производительности труда, и по рентабельности, и, наконец, по темпам роста. В силу своего особого положения, за годы реформ крупный российский бизнес сконцентрировал в своих руках основные денежные потоки. Как следствие он смог сформировать довольно сильные команды высокооплачиваемых, высококвалифицированных менеджеров. Особенность функционирования крупных предприятий в экономике России является то, что для послекризисного восстановления российской экономики характерна все более заметная роль крупных отечественных компаний..

Можно выделить четыре основные, фундаментальные причины, стимулирующие рост корпораций.

1)стремление к получению экономии на масштабе производства (технологическая экономия). Она образуется при увеличении объема выпуска данной продукции за счет сокращения издержек на ее единицу. Это сокращение достигается изменением характера используемых ресурсов, что проявляется в усилении специализации применяемого труда, введения автоматического оборудования, в том числе автоматических сборочных линий и др. Укрупнение предприятия способствует развитию концентрации производства на крупных предприятиях, образованию многозаводских и отраслевых монополий.

2)стремление к экономии на масштабе сферы деятельности (другой термин - экономия на разнообразии производственной продукции и рынков сбыта). Это вид экономии, названный английским экономистом Е. Пенроуз экономией на росте, образуется благодаря несбалансированности роста фирмы, на которой постоянно возникают новые неиспользуемые в данный момент времени производственные и финансовые ресурсы. Список крупнейших компаний мира смотреть в приложении рисунок 4.

Согласно показателям изменений в Едином государственном реестре юридических лиц акционерные общества все чаще преобразовываются в ООО, тем самым сокращая издержки. За последние два года, как отмечают аналитики регистратора «Статус», количество акционерных обществ сократилось на 12%, хотя раньше никогда не превышала в год и 4%. Причиной этому могут служить реформы в гражданском законодательстве. В 2014 году за 10 месяцев в ЕГРЮЛ количество акционерных обществ сократилось больше чем на 34 тысячи единиц (всего осталось 129 тысяч). При этом объемы появления новых акционерных обществ также резко сократились – еще в 2013 году за год было зарегистрировано 10 тысяч акционерных обществ, а спустя всего два года – одна тысяча.

Стоит заметить, что изменилось не только количество акционерных обществ, но и причины, которые подталкивали их к закрытию. До 2014 года реорганизация была причиной для закрытия акционерного общества всего у 10% компаний, а с 2014 года по этой причине прекратили свое существование уже 47% АО. За последние два года были реорганизованы около 18 тысяч акционерных обществ, причем подавляющее большинство предпочло форму ООО.

Избавляясь от статуса акционерного общества компании сокращают свои затраты на обслуживание в регистраторах и лишаются необходимости разбираться с дополнительными сложностями, которые сопутствуют организационно-правовой форме, например, проводить аудит финансовой отчетности.

В январе-сентябре 2016 г., по оперативным данным, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых организаций и бюджетных учреждений) в действующих ценах составил +8171,4 млрд. рублей (37,0 тыс. организаций получили прибыль в размере 9410,5 млрд. рублей, 14,7 тыс. организаций имели убыток на сумму 1239,1 млрд. рублей) и по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличился на 20,6 %. В январе-сентябре 2015 г. сальдированный финансовый результат (по сопоставимому кругу организаций) составил +6773,5 млрд. рублей.

Рисунок 5. Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток).

 

Рассмотрим несколько крупнейших компаний России:

1. Среди частных нефтегазовых компаний мира «Лукойл» занимает первое место по доказанным запасам нефти (1% мировых запасов углеводородов) и второе — по добыче (более 2% мирового производства). Основная ресурсная база — Западная Сибирь, недавно «Лукойл» начал добычу на Имилорском месторождении, одном из крупнейших в регионе. Выручка составляет 4740,2 млрд руб. (US GAAP). Штаб-квартира находится в Москве. Президент компании Вагит Алекперов. Численность персонала составляет 110 300 людей. Чистый долг составляет 406,3 млрд руб. Чистая прибыль составляет 181,96 млрд руб. Капитализация: $30,5 млрд.

2. «Сургутнефтегаз» — одна из крупнейших российских вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, занимает третье место по добыче в России (61,4 млн т). На ее долю приходится около 12% объемов добычи нефти и около 7% объемов переработки. Согласно оценкам компании, извлекаемые запасы нефти и газа составляют около 2,5 млрд т нефтяного эквивалента. «Сургутнефтегаз» — самая закрытая и консервативная компания в отечественной нефтегазовой отрасли. Конечную структуру собственников она не раскрывает. На 400 млрд руб. объем депозитов на банковских счетах «Сургутнефтегаза» превышает его капитализацию. Выручка составляет 890,57 млрд руб. (МСФО). Штаб-квартира находится в Сургуте. Гендиректор компании Владимир Богданов. Численность персонала составляет 115 507 человек. Чистый долг компании составляет минус 1,9 трлн руб. Чистая прибыль составляет 884,8 млрд руб. Капитализация составляет 1,5 трлн руб.

3. Летом 2015 года «Магнит» стал единственной российской компанией в рейтинге самых инновационных компаний мира, составленном американским Forbes. Метод оценки инновационности опирается на чутье инвесторов, выбирающих бизнес-модели, способные устойчиво наращивать прибыль в будущем. В случае с «Магнитом» «инновационная премия» — разница между капитализацией и дисконтированным денежным потоком от существующего бизнеса — составляет 57,9% (ритейлер занял в рейтинге 23-е место; у лидирующей в списке Tesla — 84,82%). Выручка 763,5 млрд руб. (МСФО). Штаб-квартира находится в Краснодаре. Гендиректор Сергей Галицкий. Численность персонала составляет 257 551 человек. Чистая прибыль составляет 47,7 млрд руб. Чистая маржа: 6,25%. Капитализация: $22,6 млрд (LSE). 479 млн. человек — рост числа покупателей «Магнита» в 2014 году.

4. Компания Vimpelcom объединяет операторов связи в 14 странах. Больше всего абонентов у компании в России — 57,2 млн человек, на втором и третьем местах по числу абонентов Пакистан (38,5 млн) и Бангладеш (30,2 млн). Всего абонентов 222 млн, рост по сравнению с 2013 годом составил 2,3% — это меньше, чем в 2013-м, тогда прирост составил 3,8%. Занимается телекоммуникациями. Выручка 757,6 млрд руб. (МСФО). Штаб-квартира находится в Амстердаме. Гендиректор: Жан-Ив Шарлье. Численность персонала составляет 56 024человек. Чистый убыток: 26,8 млрд руб. Капитализация: $8,3 млрд (NASDAQ). 63% падение акций Vimpelсom на бирже NASDAQ с начала 2014 года. Большую часть выручки Vimpelcom приносит Россия, но российская «дочка» в последнее время была проблемным активом: выручка падала каждый квартал, отставание от двух других крупнейших операторов связи, МТС и «Мегафона», по числу абонентов росло. Однако в конце 2014 года ситуацию наконец удалось стабилизировать — выручка не падала в последнем квартале и первом квартале 2015 года, хотя по итогам всего 2014 года сократилась на 3%, до 282 млрд рублей. При этом аналитики даже нулевой рост российского «Vimpelcom» считают положительной тенденцией.