Последствия и измерение инфляции

Большинство людей считают инфляцию отрицательным явле­нием. Однако издержки инфляции, в отличие от издержек безра­ботицы, не всегда достаточно очевидны. На поверхности лежат рост цен на товары и услуги, снижение покупательной способности денег. Последствия инфляции многообразны, противоречивы и зависят от вида инфляционного процесса. Кроме того, большое значение играет способность хозяйственных агентов прогнозировать будущий темп инфляции. Если все люди могут точно предвидеть параметры развития экономики, то кажется, что инфляция не составляет се­рьезной проблемы. Однако в реальной жизни большинство населе­ния не способно осуществлять точные прогнозы. Непредвиденная инфляция искажает планы субъектов экономики и приводит к пе­рераспределению национального дохода и богатства между различ­ными классами, группами общества; экономическими и социальны­ми институтами.
Анализ последствий инфляции начнем с полностью предсказу­емой инфляции. Данный случай представляется одним полюсом теоретической модели, на другом конце которой находится совер­шенно непредсказуемая инфляция.
Инфляция, даже являясь полностью ожидаемой, представляет собой несанкционированный налог государства, уплачиваемый част­ным сектором. Его уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Он уплачивается автоматически, поскольку денежный капитал обесценивается во время инфляции. Средства перераспределяются от частного сектора (фирмы, домохозяйства) к государ­ству. Инфляционный налог показывает снижение стоимости реаль­ных денежных остатков. Он обычно является регрессивным – более бедные люди несут большую тяжесть инфляционного налога, чем более богатые.
Другой канал перераспределения доходов в пользу государства воз­никает из монопольного права печатать деньги. Разница между сум­мой номиналов дополнительно выпущенных банкнот и затратами на их печатание называется сеньоражем. Он равен количеству ре­альных ресурсов, которое может получить государство взамен на­печатанных денег. Сеньораж равен инфляционному налогу, когда население поддерживает постоянную реальную стоимость своих де­нежных остатков.
Кроме того, прогнозируемая инфляция снижает экономическое благосостояние индивидов. Хранение наличных денег приводит к упу­щенной выгоде в виде процента, который может быть начислен в банке. Ожидание высоких темпов роста цен приводит к повышению номинальной процентной ставки и, следовательно, альтернативных издержек держания денег. В результате падает спрос на деньги – население сокращает свои средние кассовые остатки, чаще посе­щает банки и стремится быстрее потратить наличные деньги на товары и услуги, вложить их в необесцениваемые активы. Эти из­держки называют «башмачными» издержками инфляции. В случае ползучей инфляции их величина незначительна. Однако при гипер­инфляции они достигают значительных размеров и могут способ­ствовать разрушению системы платежей.
Протекание инфляции в открытой форме приводит к «издерж­кам меню». Постоянный рост цен вызывает необходимость осуще­ствлять расходы на смену прейскурантов, каталогов, ценников, настройку телефонных, торговых и других подобных автоматов. Фирмы, пытаясь снизить «издержки меню», обозначают цены в твердой валюте или условных единицах, применяют жетоны и т.п. В целом данные издержки невелики для всей экономики, но могут быть весьма ощутимыми в отдельных отраслях.
Кроме инфляционного налога государство может получать до­полнительные доходы от частного сектора из-за влияния инфляции на налогообложение. При прогрессивной системе налогообложения номинальных доходов инфляция способствует повышенному изъя­тию средств у домохозяйств. Рост цен обычно приводит к росту номинального дохода индивидов. Они попадают в группу с более высокой налоговой ставкой. В результате при неизменном или умень­шающемся реальном доходе налоговые платежи возрастают. Распо­лагаемый доход домохозяйств уменьшается из-за взаимодействия инфляции и налоговой системы.
Так как основная часть подоходного налога уплачивается насе­лением с минимальными и средними доходами, то более бедные люди несут наибольшие издержки. Поскольку доходы в бюджет поступают за прошлый период, то инфляция изменяет структуру и уменьшает реальные доходы государственного бюджета. Возможно­сти государства для проведения экспансионистской фискальной и монетарной политики сужаются. Возрастают бюджетный дефицит и государственный долг. Запускается механизм их воспроизводства.
Чистые экономические потери от ожидаемой инфляции кажут­ся незначительными по сравнению с тем неприятием даже умерен­ной инфляции, которое существует в обществе. Это связано с тем, что в экономике возникает инфляционная инерция. Она проявляется в медленной реакции темпа инфляции на изменения в государ­ственном регулировании. Кроме того, поддержание инфляции в сба­лансированной форме достаточно проблематично. Любой инфля­ционный импульс может усилить инфляцию, выведя ее из-под кон­троля.
Одной из особенностей протекания современной инфляции явля­ется неравномерность. Колебания уровня цен становятся достаточно частыми и существенными. Это усложняет прогнозирование буду­щих темпов инфляции. Не полностью предвиденная инфляция уве­личивает перераспределение национального дохода между различ­ными слоями населения.
При неизменной процентной ставке в результате неожиданного роста инфляции всегда проигрывают кредиторы и выигрывают за­емщики, и, наоборот, непредвиденная дефляция перераспределя­ет имущество в обратном направлении. Предположим, что банк пре­доставил домохозяйству ссуду 1 млн. руб. сроком на один год под номинальную ставку 100% годовых. Банкир предполагает, что го­довой темп инфляции составит 90% и реальная ставка процента 10%. Если за истекший период темп инфляции составит 100%, то реальная ставка процента будет равна нулю и должник пользовался деньгами бесплатно. Кредитор получит назад реальную сумму займа. Если темп инфляции будет выше 100%, то первоначальная реаль­ная стоимость займа будет уменьшаться.
Пытаясь уменьшить потери, банки повышают или индексируют номинальную ставку ссудного процента. Это в свою очередь умень­шает объем инвестиций в производство. Сохранение такой ситуа­ции в долгосрочном аспекте приведет к сокращению реального объема ВНП и ускорению инфляции.
Непредвиденная инфляция перераспределяет не только банков­ский капитал, но и все другие финансовые активы и доходы. Активы, доходы от которых рассчитываются в номинальных ценах, будут обесцениваться в результате неожиданного роста цен. К ним отно­сятся различные акции, облигации, втом числе и государствен­ные, с фиксированной денежной стоимостью и доходом. Считает­ся, что с помощью инфляции правительство может сократить ре­альную стоимость неоплаченной части государственного долга. При низких процентных ставках и высокой инфляции по государственному долгу выплачиваются отрицательные реальные ставки про­цента.
Лица, имеющие фиксированные доходы, несут потери от инфля­ции в результате снижения реальных доходов. Сокращается доля по­лучателей фиксированных доходов в национальном доходе. Люди, получающие индексированные доходы, защищены от инфляции настолько, насколько система индексации доходов позволяет им сохранить реальный заработок. В целом корректировка заработной платы для большинства работников происходит после увеличения цен. Если работнику удается сохранять на одинаковом уровне сред­нюю реальную заработную плату, то амплитуда ее колебаний будет очень сильной. В результате доля труда в национальном доходе бу­дет постоянно изменяться.
Разные слои населения имеют различную чистую позицию по активам. Установлено, что пожилые люди склонны держать больше номинальных активов и выступать в роли кредиторов. Поскольку инфляция приводит к обесценению накоплений в денежной фор­ме, то осуществляется перераспределение накопленных доходов от старых к молодым членам общества. Продавцы товаров и ресурсов, занимающих монопольное положение на рынке, могут увеличить свой реальный доход.
В реальных активах заложен механизм автоматического поддер­жания стоимости и процентного дохода в зависимости от темпов инфляции. Владельцы реальных активов (недвижимости, антиква­риата, произведений искусства, драгоценностей и т.п.) наиболее защищены от инфляции, поскольку рост цен на эти товары обго­няет общий уровень инфляции в стране. Так как снижается реаль­ная стоимость сбережений, накопленных в денежной форме, то повышается спрос на реальные активы. Ускорение инфляции под­стегивает рост спроса в экономике, приводит к бегству от денег. Фирмам и домохозяйствам приходится осуществлять дополнитель­ные затраты на покупку реальных активов[3, c. 36].
Постоянный рост цен в экономике приводит не только к пере­распределению национального дохода. Неожиданные высокие тем­пы-инфляции и резкие изменения структуры цен усложняют пла­нирование (особенно долгосрочное) фирм и домохозяйств. В ре­зультате увеличиваются неопределенность и риск ведения бизнеса. Платой за это является рост процентной ставки и прибыли. Инвес­тиции начинают носить краткосрочный характер, снижается доля капитального строительства в общем объеме инвестиций и повы­шается удельный вес спекулятивных операций. В будущем это мо­жет привести к понижению благосостояния нации и занятости.
Инфляция оказывает воздействие на конкурентоспособность оте­чественных товаров. С одной стороны, относительно более высо­кие темпы роста цен в «открытом» секторе экономики приводят к снижению конкурентоспособности национальных товаров. Резуль­татом будет увеличение импорта и уменьшение экспорта, рост безработицы и разорение товаропроизводителей. С другой стороны, рост цен вызывает снижение обменного курса национальной валюты. При фиксированных ценах на некоторые товары внутри страны их ста­новится выгоднее экспортировать за рубеж. Это приводит к дефи­циту данной продукции.
Экономические агенты пытаются застраховать свои денежные средства от инфляции. В условиях неразвитости финансовых инст­рументов с регулируемой ставкой возрастает спрос на более ста­бильную иностранную валюту. Увеличиваются отток капиталов за границу, спекуляции на валютном рынке, что в свою очередь будет ускорять рост цен.
Для измерения инфляции используется несколько показателей:
1) Индекс Паше. Он вычисляется по формуле (26):

h = ∑ (Рi1 * qi1) / ∑ (P0i* q1i), (26)

где h– индекс роста цен за один год;Рi1, P0i– цены на одни и те же продукты в базисном и текущим годах;q1i– объем выпуска данного продукта в текущим году.
2) Индекс потребительских цен (27):

ИПЦ = (Wi/ W0) * 100 %, (27)

где W0– стоимость корзины потребительских благ в базовом году;Wi– стоимость корзины потребительских благ в исследуемом году.
3) Индекс Фишера (28):

, (28)

где IpL – индекс цен в плановом периоде;IpP – индекс цен в расчетном периоде.
4) Дефлятор ВВП.