Общая оценка состояния, анализ показателей и финансовых коэффициентов

Данный анализ финансового состояния предприятия предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. Общая оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных бухгалтерского баланса с помощью одного из следующих способов:

- анализ непосредственно по данным баланса без предварительного изменения состава балансовых статей;

- анализ на основе построения уплотненного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

Анализ непосредственно по балансу не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии предприятия, так как в процессе задействовано слишком большое количество расчетных показателей.

Сравнительный аналитический баланс включает основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса, что позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей деятельности предприятия.

Сравнительный аналитический баланс формируется путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

- абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

- удельные веса статей баланса в валюте (итоге) баланса на начало и конец периода;

- изменения в абсолютных величинах;

- изменения в удельных весах;

- изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);

- изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений)- показатель динамики структурных изменений.

 Все показатели сравнительного баланса делятся на следующие группы:

- показатели структуры баланса;

- показатели динамики баланса;

- показатели структурной динамки баланса.

 Из аналитического баланса предприятия можно получить важнейшие характеристики его финансового состояния, а именно:

- общую стоимость имущества;

- стоимость внеоборотных активов;

- стоимость оборотных активов;

- стоимость материальных оборотных средств;

- величина дебиторской задолженности в широком смысле;

- сумма свободных денежных средств в широком смысле;

- величина собственных средств предприятия;

- величина заемных средств;

- величина долгосрочных кредитов и займов;

- величина краткосрочных кредитов и займов.

Анализируя данные статей аналитического баланса, можно установить какие изменения произошли в составе средств и их источников, основных групп этих средств, а также получить ответы, на другие вопросы имеющие важное значение для целей оперативного управления предприятием.

Основным финансовым результатом деятельности предприятия является прибыль. Прибыль отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства. Сущность прибыли проявляется в функциях, которые она выполняет на предприятии. Главные функции прибыли заключаются в следующем:

- прибыль характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия (получение прибыли означает, что доходы превышают все расходы, связанные с деятельностью предприятия);

- прибыль обладает стимулирующей функцией (прибыль является одновременно финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов предприятия);

- прибыль является одним из важнейших источников формирования бюджетов разных уровней.

 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

- исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

- исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

- изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов;

- выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.

 Анализ прибыли включает оценку уровня и динамики изменения прибыли от реализации продукции, балансовой и чистой прибыли эа анализируемый период, изучение динамики изменения данных показателей за ряд отчетных периодов и установление трендовых зависимостей, исследование структуры анализируемых показателей.

 Проводится количественная оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции следующих основных факторов:

- влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию;

- влияние на прибыль изменений в объеме реализации продукции;

- влияние на прибыль изменений в структуре реализации продукции;

- влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции.

 Анализ прибыли дополняется анализом показателей рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений его деятельности. Рентабельность в отличии от прибыли полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

 Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля вложенных в активы средств.

 При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, используются следующие показатели рентабельности:

- рентабельность продукции (исчисляется как отношение прибыли от продаж продукции к полной себестоимости этой продукции);

- рентабельность продаж (отношение прибыли к выручке от реализации продукции);

- показатели рентабельности капитала (отношение прибыли к капиталу (активам);

- рентабельность оборотных активов (отношение прибыли к средней величине оборотных активов, которая определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода);

- рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (отношение прибыли к средней, за период, величине основных средств и внеоборотных активов).

Ликвидность – это способность предприятия оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств предприятия. На практике коэффициенты ликвидности активов применятся также для характеристики платежеспособности предприятия. Расчет коэффициентов, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно);

- быстрореализуемые активы (активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время);

- медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы);

- труднореализуемые активы (активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течении продолжительно периода).

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства);

- краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные кредиты и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев);

- долгосрочные пассивы (долгосрочные заемные кредиты);

- постоянные пассивы.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

 Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов: текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности, комплексной оценки ликвидности.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг) на основе реального роста прибыли. Для характеристики финансовой устойчивости предприятия принято рассчитывать ряд показателей как абсолютных, так и относительных по данным бухгалтерского баланса.

 Основными показателями финансовой устойчивости предприятия являются следующие:

-наличие собственных средств предприятия в обороте;

- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;

- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными средствами;

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент автономии.

В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов:

1. Коэффициенты ликвидности.

2. Коэффициенты деловой активности.

3. Коэффициенты рентабельности.

4. Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

5. Коэффициенты рыночной активности.

Рассмотрим показатели (коэффициенты) каждой из этих групп.

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Наиболее важными коэффициентами являются следующие коэффициенты:

• коэффициент общей (текущей) ликвидности;

• коэффициент срочной ликвидности;

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• чистый оборотный капитал.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. При анализе коэффициента особое внимание обращается на его динамику.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8.

Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственно покупателя, но и наличие у него денежных средств.

Наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 — 0,25.

Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.