Сущность инвестиций и их экономическое значение

 

Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [1]

При этом существенным признаком, характеризующим инвестиции как экономическую категорию, является направление активов не на текущее потребление и удовлетворение личных потребностей их владельцев, а на приобретение дополнительных активов, способных приносить доходы в будущем. Исходя из этого, инвестиции связаны с последующим приростом капитала, т.е. получением прибыли.

Основной целью инвестирования предполагается прирост вложенных средств или получение дополнительного дохода, прибыли инвестора, субъекта осуществляющего инвестирование.

В качестве инвестора, действующего в соответствии со своими целями и полностью отвечающего за их достижение, выступают либо собственники капитала, либо лица, уполномоченные принимать инвестиционные и финансовые решения от имени владельца капитала.

Инвестиционные операции не ограничиваются пониманием инвестиций как вложение капитала с целью его последующего увеличения. Прирост стоимости капитала обеспечивает приобретение и производительное использование средств производства, например, инвестиции на воспроизводство основных фондов. Понятие капитальные вложения включает в себя инвестиции на новое строительство, реконструкцию действующего предприятия, на техническое перевооружение и расширение действующих производств. Инвестиции, реализуемые на макроэкономическом уровне, обеспечивают расширение действующего или создание нового капитала. Такие инвестиции трактуются как часть валового национального продукта, предназначенная для использования в будущем. Вложения индивидуального инвестора, направленные на приобретение или перераспределение уже имеющихся активов, например, на покупку ценных бумаг на вторичном рынке, приобретение уже существующих или действующих мощностей либо иных инвестиционных объектов, не являются инвестициями на макроэкономическом уровне, в то же время на микроуровне они приносят доход инвестору и могут считаться инвестициями. Таким образом, капитальные вложения представляют собой лишь часть инвестиционных операций, направленных на воспроизводство основных фондов. В связи с этим нельзя подменять все многообразие инвестиционных вложений только понятием капитальные вложения. [2]

Любая используемая схема оценки инвестиций должна базироваться на классификации типов инвестиций. Разные виды инвестиций вызывают различные проблемы, имеют различную относительную важность для инвестора, а также требуют разнообразных подходов к оценке их эффективности.

В этой связи основополагающим критерием классификации инвестиций существует целевой критерий, на основе которого возможно разделить инвестиции, направленные на достижение:

· финансово-экономического эффекта - получение прибыли, достижение минимума затрат, максимальная рентабельность вложений;

·   коммерческого эффекта - расширение существующего рынка продукции, повышение качества производимой продукции, повышение конкурентоспособности продукции; расширение региона обслуживания;

·   научно-технического эффекта - лидерство в технологиях;

·   производственного - повышение уровня производственно-технического аппарата; территориального эффекта - расширение предприятия, проникновение на другие рынки, в другие регионы, международная интеграция;

·   организационно-институционального эффекта - создание наиболее эффективной структуры предприятия, направленной на развитие человеческого потенциала, продолжение традиций, создание имиджа;

·   социального и экологического эффекта;

·   эффекта снижения риска деятельности предприятия.

Кроме этого существует разделение инвестиций по классификационному признаку - характеру действия и степени активности в достижении целей. В соответствии с данным классификационным признаком возможно выделить инвестиции улучшающие и поддерживающие. К поддерживающим инвестициям относятся такие, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившегося и т.п., т.е. инвестиции, обеспечивающие сохранение капитала. Улучшающие инвестиции - это инвестиции, обеспечивающие повышение конкурентоспособности фирмы, ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми уровнями за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующейся спросом продукции, захвата новых рынков или поглощения конкурирующих фирм, т.е. инвестиции, обеспечивающие расширение капитала фирмы.

В соответствии с классификационным признаком объект инвестирования выделяют:

финансовые инвестиции - вложения в ценные бумаги (акции, облигации, закладные бумаги и др.), банковские депозиты;

материальные инвестиции характеризуются вложениями в вещественные элементы - в земельные участки, здания и сооружения, в оборудование, безопасное проживание антиквариат и прочие товарно-материальные ценности);

нематериальные инвестиции - вложения в развитие духовных производительных сил и интеллектуального потенциала (в научные исследования и разработки, индустрию знаний и повышение квалификации персонала и т.п.).

По отношению к секторам экономики принято разделять инвестиции на реальные, т.к. они непосредственно связаны с вложениями капитала в реальном секторе экономики, инвестиции в финансовом секторе, а также инвестиции в непроизводственной сфере.

По уровню постановки целей инвестиционные решения могут быть тактическими или стратегическими. Тактические инвестиционные решения соответствуют и согласуются с существующей деятельностью предприятия, инвестора. Стратегические инвестиционные решения могут привести к решительному отказу от традиционной деятельности инвестора. Принятие стратегического инвестиционного решения влечет за собой существенное изменение ожидаемых прибылей и соответствующих рисков фирмы. [10]

Выделение инвестиций по отраслевому признаку имеет существенное значение при разработке плана их реализации. В зависимости от того, вкладывает ли инвестор средства в приобретение объектов в энергетике, связи, транспорте, торговле различается методология анализа инвестиционных проектов и подходы к управлению их реализации. По функциональной сфере деятельности, с которой наиболее тесно связаны инвестиции можно классифицировать инвестиции по следующим функциям: инвестиции в НИОКР, организационно-технологическую подготовку производства, непосредственно производство, включая тактический маркетинг, сервис, осуществляемый изготовителем и т.д.

По характеру участия инвестора в реализации инвестиций возможно выделить прямые инвестиции, т.е. капитальные вложения непосредственно в процессе производства какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия, а также все другие операции, связанные с установлением контроля за деятельностью предприятия. При непрямом инвестировании вложения осуществляются через посредника - физическое или юридическое лицо.

По срокам инвестирования выделяют долго-, средне- и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции связаны с вложением средств в проекты, срок реализации которых составляет более трех лет, среднесрочные - от одного года до трех лет, к краткосрочным инвестициям относятся вложения средств сроком менее года.

По формам собственности различают инвестиции государственные, муниципальные, частные.

По источникам происхождения выделяют инвестиции внутренние, т.е. инвестиции субъектов-резидентов внутри страны, иностранные и смешанные, т.е. сочетающие капитал отечественных и иностранных субъектов.

Осознание необходимости инвестирования для достижения желаемых конечных результатов, поставленных целей инвестора, вызывает к жизни определенный тип деятельности, который называют инвестиционной активностью или инвестиционной деятельностью. Совокупность определенных действий, связанных с инвестициями раскрывает содержание инвестиционной деятельности.

Под инвестиционной деятельностью инвестора, связанной с исполнением конкретной инвестиции, понимают определенную последовательность его действий, направленных на достижение поставленных им целей, и включает в себя обоснование и финансирование инвестиционного проекта, его реализацию, производительное или полезное использование объекта и ликвидацию его, если использование этого объекта препятствует достижению целей инвестора.

Таким образом, инвестиционная деятельность субъекта представляет собой процесс по обоснованию, реализации и эксплуатации инвестиционных проектов; инвестиционная деятельность совокупности субъектов в пределах какой-либо отрасли характеризует инвестиционный процесс на уровне отрасли, а инвестиционная активность субъектов, действующих на макроуровне - а именно внутренних - государство, финансово-инвестиционные институты, предприятия, население, и внешних - иностранные инвесторы, характеризует, соответственно, инвестиционный процесс в национальной экономике. [3]