Вибір форми фінансування інвестиційного проекту ТОВ «Ареал»

На успіх проекту дуже великий вплив робить раціональний вибір форми фінансування, тому при розробці схеми фінансування необхідно розглянути всі альтернативні варіанти і визначити економічну ефективність кожного з них, з тим щоб забезпечити максимальну віддачу від вкладень.

Фінансування проекту повинне забезпечити рішення двох основних задач:

- забезпечення такої динаміки інвестицій, яка дозволила б виконувати проект відповідно до тимчасових і фінансових обмежень;

- зниження витрат фінансових коштів і ризику проекту за рахунок відповідної структури інвестицій і максимальних податкових пільг.

Фінансування проекту включає чотири етапи: [15]

- попереднє вивчення життєздатності проекту;

- розробка плану реалізації проекту;

- організація фінансування;

- контроль за виконанням плану і умов фінансування.

На першому етапі до представлення проекту інвесторам проводиться попередній аналіз життєздатності проекту. Робиться це для того, щоб визначити чи коштує проект подальших витрат часу і засобів і чи буде потік готівки досить для покриття всіх витрат і отримання середнього прибутку.

Етап планування реалізації проекту охоплює процес від моменту попереднього вивчення його життєздатності до організації фінансування. На цьому етапі проводиться оцінка всіх показників і ризиків за проектом з аналізом можливих шляхів розвитку економічною, політичною і інших ситуацій; прогнозується вплив на життєздатність проекту таких чинників, як: процентні ставки за кредитами, темпи зростання інфляції, валютні ризики і т.д.

Після завершення перших двох етапів розробляються пропозиції по організації схеми фінансування проекту. На цьому етапі необхідно розглянути всі альтернативні варіанти фінансування і підрахувати економічний ефект по кожному з них, з тим щоб вибрати таку схему залучення фінансових ресурсів, яка забезпечувала б максимальну віддачу від вкладень.

Після організації фінансування за проектом на фазі його реалізації здійснюється контроль за виконанням плану і умов фінансування.

Як було зазначено вище, керівництво ТОВ «Ареал» вирішило інвестувати кошти саме в реальні активи, бо у стратегічному плані розвитку підприємства на 2009-2012 роки передбачено розширення ринку збуту медикаментів та ветпрепаратів на 25-30% за рахунок розповсюдження їх на сільськогосподарські підприємства Західного регіону України, який на сьогоднішній день не входить до переліку покупців ТОВ «Ареал».

Для реалізації стратегічного плану розвитку підприємства, а саме транспортування медикаментів та ветпрепаратів в Західні регіони України, потрібно розширити автотранспортний парк ТОВ «Ареал» за рахунок придбання двох вантажних автомобілів типу MERCEDES 2541 Actros із закритим кузовом, тобто запровадити на підприємстві інвестиційний проект по оновленню виробничих фондів

Існує багато форм фінансування інвестиційних проектів, але, розглянемо лише три форми фінансування: власні фінансові кошти, лізингове фінансування і позикові фінансові кошти. Джерелами фінансування відповідно розглядаються: прибуток ТОВ «Ареал», фінансовий лізинг і банківський кредит. Розрахункова вартість інвестиційного проекту складає 550 тис. грн.

За підсумками роботи ТОВ «Ареал» за 2008 рік отримало 10,0 тис. грн. чистого прибутку.

Виходячи з вартостіінвестиційного проекту, ТОВ «Ареал» не може фінансувати його за власні кошти, тобто за рахунок прибутку. Але проведена фінансово-економічна оцінка інвестиційного проекту ТОВ «Ареал» (підпункті 3.1 дипломної роботи) показав, що ліквідність активів ТОВ «Ареал» відповідає банківським критеріям і підприємство в змозі в строк погасити свої зобов'язання перед банком.

Тому і пропонується, або взяти два вантажних автомобіля типу MERCEDES 2541 Actros із закритим кузовом в лізинг, або купувати їх за позикові кошти.При цьому виникає питання кредит або лізинг?, яке переростає в проблему і яку в інвестиційному проекту потрібно вирішити принципово. Для оцінки обох фінансових альтернатив використовується метод дисконтування потоку реальних грошей. Первинний платіж, поточні лізингові і інші додаткові виплати за лізинговою угодою є тоді частиною відтоку реальних грошей, замінюючою всі первинні інвестиційні витрати, розраховані для варіанту закупівлі. Оскільки термін лізингових угод зазвичай значно коротше, ніж технічний і економічний термін життя активів, необхідно враховувати залишкову вартість (притока реальних грошей) активів, що орендуються, при порівнянні лізингу з позиковим фінансуванням.

Якщо інвестор має вибір між позиковим і лізинговим фінансуванням, він порівнюватиме обидва ряди дисконтованих потоків реальних грошей, щоб визначити, яка альтернатива принесе більший дохід (ВНД,ЧДД), пам’ятаючи, про те, що потрібно враховувати аспект ліквідності і ризики.

 

Лізингова угода ТОВ «Ареал»

Врегулювання законодавства та розвиток лізингових компаній сприяли появі на фінансовому ринку продукту, який може змістити позиції звичного банківського кредиту.

В пошуках фінансових ресурсів для розвитку бізнесу більшість українських підприємств надають перевагу банківському кредиту. Проте, як відмічають експерти, підприємства з прогресивним менеджментом постійно шукають нові засоби вирішення старих завдань.

Одним із таких альтернативних інструментів, до використання якого останнім часом експерти відмічають зростання попиту, є лізинг.

Через різницю відсоткових ставок між банками та лізинговими компаніями існує упередження щодо занадто великої вартості лізингу порівняно із кредитом. Оскільки клієнти схильні безпосередньо порівнювати місячні платежі по одному та іншому інструменту. Проте, подібний підхід є некоректним через те, що при кредитуванні банк пропонує одиничну послугу – надає кредит (засоби для купівлі), а інші обов'язкові платежі та турбота про придбаний об'єкт лягають на плечі позичальника. В той час як лізингова послуга – продукт комплексний. Порівняння можливе лише при умові, якщо до вартості банківського продукту додати всі включені платежі, пов'язані з об'єктом лізингу (страхування за весь період, оформлення застави, проценти за обслуговування, комісію за відкриття рахунку, перерахування грошей постачальнику і т.д.) [37].

Але треба зазначити також, що, різниця між кредитом і лізингом ще полягає в тому, що при лізингу підприємство не стає власником автомобіля відразу після підписання договору. Тільки виплативши всі лізингові платежі, лізингоотримувач (підприємство) стає володарем права власності на автомобіль або права обміну його на новий з доплатою. До цього машиною володіє лізингова компанія, а клієнт тільки "катається".

В якості лізингодавця, для здійснення інвестиційного проекту, пропонується залучити ТОВ "Райффайзен Лізинг Аваль".

ТОВ "Райффайзен Лізинг Аваль" входить до австрійської банківської групи "Райффайзен" з 150 літньою історією і європейськими традиціями, перевіреними роками. Діяльність компанії направлена на надання високоякісних послуг і встановлення довгострокового взаємовигідного партнерства [47].

ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» - універсальна лізингова компанія, що надає українським підприємствам послуги з передачі у фінансовий лізинг виробничого технологічного устаткування, техніки і автотранспорту. Початок діяльності - серпень 2006. Акціонери: 60% - Райффайзен Банк Аваль, 40% - Raiffeisen Leasing International [47].

 Клієнтами ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» є юридичні особи і приватні підприємці, що мають стабільне фінансове положення і постійне джерело доходів. Клієнти компанії можуть отримати у фінансовий лізинг різне устаткування і техніку, що класифікуються як основні фонди. Пріоритетними напрямами розвитку лізингу є: устаткування, техніка, транспорт.

Для оформлення лізингової угоди, згідно з розглянутими вище етапами оформлення договірних відносин, між ТОВ «Ареал» і ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» по процедурі треба оформити цілий ряд документів на фінансовий лізинг двох вантажних автомобілів типу MERCEDES 2541 Actros із закритим кузовом.

Для ухвалення рішення про фінансування, зокрема при ухваленні рішення про лізинг, з боку ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» передбачається проведення цілого ряду заходів.

1. Аналіз кредитоспроможності ТОВ «Ареал», що є невід'ємною частиною процесу підготовки лізингу.

Адже ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» в своїй діяльності приймає на себе кредитний ризик лізингоотримувача (ТОВ «Ареал») і без проведення оцінки кредитоспроможності будь-які зміни в економіці або в діяльності лізингоотримувача можуть привести до непередбачених наслідків.

Проведення аналізу кредитоспроможності дозволяє визначити ступінь ризику, який приймає на себе ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль». Залежно від ступеня ризику ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» може здійснювати структуризацію угод, яка дозволить понизити рівень кредитного ризику (наприклад, запросити додаткове забезпечення у формі майна або поручительства платоспроможній компанії, яка зв'язана з лізингоотримувачем; розробити графік платежів, який відповідає особливості діяльності лізингоотримувача та ін.

2. При характеристиці видів діяльності ТОВ «Ареал» буде дана оцінка організації діяльності підприємства, яке включає наступні основні елементи:

- оцінка основних засобів (устаткування, нерухомість);

- організація виробництва;

- організація збуту і постачань;

- наявність відокремлених підрозділів і порядок роботи з ними;

- особливості діяльності;

- наявність претензій, позовів по відношенню до ТОВ «Ареал», арештів майна, податкової застави і т.д.

3. Проведення оцінки кредитної історії ТОВ «Ареал», яка здійснюється через огляд кредитів і позик, термін дії яких закінчився. Наявність прострочень при обслуговуванні позик негативно характеризує клієнта. Але в українських умовах фактично єдиним джерелом інформації про кредитну історію є сам клієнт, а також банки, де на дату аналізу є заборгованість по позиках (яку-небудь негативну інформацію про обслуговування кредитів в інших банках клієнт не надасть). Тому оцінка кредитної історії далеко не завжди є коректною.

3. Аналіз цілей фінансування є невід'ємною частиною оцінки платоспроможності ТОВ «Ареал». В процесі аналізу фінансової інформації виділяються 3 базових елементу:

- аналіз надходжень на рахунки в банках і в касу;

- аналіз поточної заборгованості по кредитах і позиках;

- аналіз фінансової звітності.

4. Аналіз грошових потоків, який передбачає через аналіз наявних потоків (доходів і витрат) з'ясування джерел і можливих об'ємів платежів на обслуговування привернутого фінансування. При цьому діяльність ТОВ «Ареал» розбивається на 3 види: основна діяльність, фінансова діяльність і інвестиційна діяльність. Основна діяльність є надходженням і використанням засобів, які забезпечують виконання виробничо-господарських функцій. Даний вид діяльності є основним джерелом прибутків і грошового потоку, саме тому при оцінці грошових потоків в першу чергу звертається увага на даний вигляд діяльності. Інвестиційна діяльність включає надходження і використання грошових коштів, які пов'язані з продажем і придбанням довгострокових активів, і доходи від інвестицій. Фінансова діяльність включає надходження в результаті залучення, фінансування і емісії акцій, а також витрати на погашення раніш привернутих кредитів і виплату дивідендів.

5. Аналіз надходжень на рахунки в банках і в касу ТОВ «Ареал» використовується для оцінки достатності для обслуговування привернутого фінансування. Тому дуже важливим є коректне визначення джерел надходжень (враховуються ті джерела грошових потоків, які генерують постійні надходження - виручка від реалізації товарів). Для прогнозу об'ємів надходжень здійснюється оцінка за останні 6 місяців. Оцінка достатності надходжень здійснюється через співвідношення об'ємів платежів на обслуговування привернутого фінансування до оцінних надходжень. Нормальним вважається, коли не більше 25% грошових надходжень прямує на обслуговування довга.

6. При аналізі поточної заборгованості по кредитах і позиках розглядаються наступні базові елементи:

- об'єми кредитного навантаження;

- забезпечення по діючих кредитах і позиках;

- терміни погашення діючих кредитів.

7. Ключовим елементом аналізу платоспроможності є аналіз фінансової звітності. Баланс ТОВ «Ареал» і звіт про фінансові результати є основними джерелами інформації для проведення такого аналізу. Проте використання лише даних джерел інформації не є достатнім для проведення аналізу, оскільки фінансова звітність достатньо часто не відображає реального стану речей на підприємстві. Саме тому перед аналізом фінансової звітності проводиться перевірка достовірності і коректування фінансових звітів (або формування аналітичного балансу).

Головним моментом у формуванні лізингових взаємовідносин між ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» і ТОВ «Ареал» є розрахунок лізингових платежів.

Зробимо розрахунок лізингових платежів по методиці, викладеній вище.

Первинні дані для розрахунків:

1. Вартість двох вантажних автомобілів типу MERCEDES 2541 Actros із закритим кузовом, що здається в лізинг - 550 тис. грн.

2. Термін лізингу - чотири роки.

3. Норма амортизаційних відрахувань на повне відновлення обладнання - 10% річних.

4.  Процентна ставка по кредиту, що залучається для здійснення лізингової угоди - 10% річних.

5.  Погоджений відсоток комісії по лізингу - 4% річних.

 В лізинговій угоді передбачається, що капітальний ремонт обладнання, його технічне обслуговування здійснюється лізингоотримувачем (ТОВ «Ареал»). Лізингоотримувач відшкодовує ряд означених в угоді додаткових послуг:

- відряджувальні видатки робітників лізингодавця - 0,16 тис. грн.;

- видатки на надання юридичних консультацій з питань укладення лізингової угоди – 0,15 тис. грн.;

- видатки лізингодавця (ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль») на консультації по експлуатації вантажних автомобілів, включаючи організацію спробних іспитів – 0,25 тис. грн.

Для визначення середньорічної вартості двох вантажних автомобілів розрахуємо розмір амортизаційних відрахувань, які отримує Лізингодавець, по формулі [37]:

 

А= С * На / 100%,  (3.1)

 

де А - амортизаційні відрахування;

С - балансова вартість обладнання;

На - норма амортизаційних відрахувань на повне відновлення;

Т - період чинності лізингової угоди.

 

А = 550*10%/100% = 55,00 тис. грн.

 

В таблиці 3.3 наведен розрахунок середньорічної вартості двох вантажних автомобілів по рокам.

Таблиця 3.3

Розрахунок середньорічної вартості двох вантажних автомобілів, тис. грн.

Рік	Вартість обладнання на початок року	Амортизаційні відрахування	Вартість обладнання на кінець року	Середньо річна вартість обладнання
1-й	550,00	55,00	495,00	522,50
2-й	495,00	55,00	440,00	467,50
3-й	440,00	55,00	385,00	412,50
4-й	385,00	55,00	330,00	357,50
Всього	1870,00	220,00	1650,00	1760,00

 

Примітка. 55,0 тис. грн. - амортизаційні відрахування, розраховані на підставі норми амортизаційних відрахувань на повне відновлення обладнання, тис. грн.

Для визначення загального розміру лізингового платежу проведемо наступні розрахунки:

1. Розрахунок величини плати за користування кредитними ресурсами [37]:

Пк р = [ (Сн + Ск) / 2]: 100%,(3.2)

 

де Пкр - плата за користування кредитними ресурсами;

Сн - вартість обладнання на початок року;

Ск - вартість обладнання на кінець року.

Зробимо розрахунки:

Пкр1 = [(550+495):2]:100% = 52,25 тис.грн.

Пкр2 = [(495+440):2]:100% = 46,75 тис.грн.

Пкр3 = [(440+385):2]:100% = 41,25 тис.грн.

Пкр4 = [(385+330):2]:100% = 35,75 тис.грн.

2. Розрахунок розміру комісійних виплат [37]:

 

Пком = [ (Сн + Ск) / 2] * Ском / 100%, (3.3)

 

де Пком - плата по комісії;

Ском - ставка комісійних виплат.

Зробимо розрахунки:

Пком1 = 522,5*4%:100% = 20,90 тис.грн.

Пком2 = 467,5*4%:100% = 18,70 тис.грн.

Пком3 = 412,5*4%:100% = 16,50 тис.грн.

Пком4 = 357,5*4%:100% = 14,30 тис.грн.

 

3. Розрахунок розміру додаткових послуг лізингодавця [37]:

 

Пу = Рком + Ру + Ре, (3.4)

 

де Пу - плата за послуги лізингодавця;

Рком - відряджувальні видатки робітників лізингодавця;

Ру - видатки на надання юридичних консультацій з питань укладення лізингової угоди;

Ре - видатки лізингодавця (ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль») на консультації по експлуатації вантажних автомобілів, включаючи організацію спробних іспитів.

Зробимо розрахунки:

Пу = 0,16+0,15+0,25= 0,56 тис. грн.

 

Щорічний розмір додаткових послуг лізингодавця складатиме:

Пу1-4 = [0,16+0,15+0,25]: 4 = 0,14 тис. грн.

4. Розрахунок загальної суми виплат лізингодавцю по лізинговій угоді [37]:

 

ЛП=А+Пкр+Пком+Пу, (3.5)

 

де ЛП - загальна сума лізингових платежів;

А - амортизаційні відрахування.

Зробимо розрахунки:

ЛП1= 55,0+52,25+20,9+0,14 = 128,29 тис.грн.

ЛП2 = 55,0+47,65+18,7+0,14 =121,49 тис.грн.

ЛП3 = 55,0+41,25+16,5+0,14 = 112,89 тис.грн.

ЛП4 = 55,0+35,75+14,3+0,14 = 105,19 тис.грн.

Розрахунки загального розміру лізингового платежу по рокам зведені в таблицю 3.4.

 

Таблиця 3.4

Розрахунок загального розміру лізингового платежу інвестиційного проекту ТОВ «Ареал», тис. грн.

Рік	Амортизаційні відрахування	Плата за користування кредитними ресурсами	Плата по комісії	Плата за послуги лізингодавця	Загальна сума лізингових платежів
1-й	55,00	52,25	20,90	0,14	128,29
2-й	55,00	47,65	18,70	0,14	121,49
3-й	55,00	41,25	16,50	0,14	112,89
4-й	55,00	35,75	14,30	0,14	105,19
Всього	220,00	176,90	70,40	0,56	467,86

 

5. Розрахунок періодичних внесків по лізинговій угоді при щомісячній виплаті внесків [37]:

 

ЛВ=ЛП: 12 (3.6)

 

В таблиці 3.5 наведен розрахунок щомісячних внесків по лізинговій угоді між ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» і ТОВ «Ареал».

 

Таблиця 3.5

Розрахунок щомісячних внесків по лізинговій угоді між ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» і ТОВ «Ареал», грн

Місяці		1	2	3			4			5	6
1	2	3	4	5			6			7	8
1.Фінансування	550000	0	0	0			0			0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0	0			0			0	0
3.Лізингові платежі		-10690	-10690	-10690			-10690			-10690	-10690
Місяці	7	8	9		10				11	12	13
1.Фінансування	0	0	0		0				0	0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0		0				0	0	0
3.Лізингові платежі	-10690	-10690	-10690		-10690				-10690	-10700	-10120
Місяці	14	15	16		17				18	19	20
1.Фінансування	0	0	0		0				0	0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0		0				0	0	0
3.Лізингові платежі	-10120	-10120	-10120		-10120				-10120	-10120	-10120
Місяці	21	22	23		24				25	26		27
1.Фінансування	0	0	0		0				0	0		0
2.Авансовий платіж	0	0	0		0				0	0		0
3.Лізингові платежі	-10120	-10120	-10120		-10170				-9407,5	-9407,5		-9407,5
Місяці	28	29	30		31				32	33		34
1.Фінансування	0	0	0		0				0	0		0
2.Авансовий платіж	0	0	0		0				0	0		0
3.Лізингові платежі	-9407,5	-9407,5	-9407,5		-9407,5				-9407,5	-9407,5		-9407,5
Місяці	35	36	37			38		39		40		41
1.Фінансування	0	0	0			0		0		0		0
2.Авансовий платіж	0	0	0			0		0		0		0
3.Лізингові платежі	-9407,5	-8765	-8765			-8765		-8765		-8765		-8765
Місяці	42	43	44			45		46		47		48
1.Фінансування	0	0	0			0		0		0		0
2.Авансовий платіж	0	0	0			0		0		0		0
3.Лізингові платежі	-8765	-8765	-8765			-8765		-8765		-8765		-8775

 

Згідно розрахункам (табл.. 3.4.), ТОВ «Ареал» у перший рік фінансового лізингу сплатить ТОВ «Райффайзен Лізинг Аваль» за отриманий лізинг 128,29 тис. грн., у другий 121,49 тис. грн, у третій і четвертий відповідно 112,89 тис. грн і 105,19 тис. грн. Загальна сума лізингу встановить 467,86 тис. грн, що на 82,14 тис. грн. і це менше, якщо б ТОВ «Ареал» купив ці два вантажних автомобіля за власні кошти.

 

Кредитна угода ТОВ «Ареал»

Банківський кредит (боргове зобов'язання) - це позика, яку зазвичай видає банк і яка повинна бути повернена кредиторові в строк, встановлений кредитною угодою [21]. Основний мотив видачі кредитором позики - прагнення отримати у вигляді відсотків (тобто плати за використання своїх засобів) частину прибули, що виникає у боржника. Розмір процентної ставки відображає розуміння кредитором рівня ризику даного підприємства, з одного боку, і ризику неповернення підприємством виданої ним позики, з іншою. Чим вище кредитор оцінює рівень ризику даного підприємства, тим вище встановлювана їм процентна ставка за кредит.

Для банку інтерес до застави виражається в тому, що у складі майна позичальника виділяється певна частина, і якщо згодом зобов'язання виявиться порушеним, предмет застави продається, а з отриманої суми в повному об'ємі будуть задоволені вимоги того кредитора, чиє зобов'язання забезпечене заставою. В зв'язку з цим прийнято вважати, що на відміну від таких способів забезпечення зобов'язань, як неустойка і поручительство, при яких кредитор кінець кінцем вірить позичальникові, в зобов'язанні, забезпеченому заставою, кредитор вірить речам (заставі).

Застава — спосіб забезпечення зобов'язання, при якому кредитор (заставодержатель) набуває права у разі невиконання боржником зобов'язання отримати задоволення за рахунок закладеного майна [21].

Розглянемо, як другий варіант, здійснення інвестиційного проекту ТОВ «Ареал» (закупівля двох вантажних автомобілів типу MERCEDES 2541 Actros із закритим кузовом) с залученням позикових коштів (банківського кредиту) в сумі 550,0 тис. грн. з виплатою 10% річних.

В якості кредитора пропонується залучити той же самий банк "Райффайзен Аваль".

 

Таблиця 3.6

Розрахунок щомісячних внесків по кредитній угоді між банком «Райффайзен Аваль» і ТОВ «Ареал», грн.

Місяці		1	2	3	4	5	6
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Фінансування	550000	0	0	0	0	0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3.Погашення кредиту		11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3
4.Відсотки по кредиту		4583,3	4487,8	4392,4	4296,9	4201,4	4105,9
5.Виплати по кредиту		16041,7	15946,2	15850,7	15755,2	15659,7	15564,2
6.Залишок боргу		538541,7	527083,3	515625,0	504166,7	492708,4	481250,0
Місяці	7	8	9	10	11	12	13
1.Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3.Погашення кредиту	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3
4.Відсотки по кредиту	4010,4	3914,9	3819,4	3724,0	3628,5	3533,0	3437,5
5.Виплати по кредиту	15468,7	15373,3	15277,8	15182,3	15086,8	14991,3	14895,8
6.Залишок боргу	469791,7	458333,4	446875,0	435416,7	423958,4	412500,0	401041,7
Місяці	14	15	16	17	18	19	20
1.Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3.Погашення кредиту	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3
4.Відсотки по кредиту	3342,0	3246,5	3151,0	3055,6	2960,1	2864,6	2769,1
5.Виплати по кредиту	14800,3	14704,9	14609,4	14513,9	14418,4	14322,9	14227,4
6.Залишок боргу	389583,4	378125,1	366666,7	355208,4	343750,1	332291,7	320833,4
Місяці	21	22	23	24	25	26	27
1.Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3.Погашення кредиту	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3
4.Відсотки по кредиту	2673,6	2578,1	2482,6	2387,2	2291,7	2196,2	2100,7
5.Виплати по кредиту	14131,9	14036,5	13941,0	13845,5	13750,0	13654,5	13559,0
6.Залишок боргу	309375,1	297916,7	286458,4	275000,1	263541,8	252083,4	240625,1
Місяці	28	29	30	31	32	33	34
1.Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3.Погашення кредиту	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3
4.Відсотки по кредиту	2005,2	1909,7	1814,2	1718,8	1623,3	1527,8	1432,3
5.Виплати по кредиту	13463,5	13368,1	13272,6	13177,1	13081,6	12986,1	12890,6
6.Залишок боргу	229166,8	217708,4	206250,1	194791,8	183333,4	171875,1	160416,8
Місяці	35	36	37	38	39	40	41
1.Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3.Погашення кредиту	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3
4.Відсотки по кредиту	1336,8	1241,3	1145,8	1050,3	954,9	859,4	763,9
5.Виплати по кредиту	12795,1	12699,6	12604,2	12508,7	12413,2	12317,7	12222,2
6.Залишок боргу	148958,5	137500,1	126041,8	114583,5	103125,1	91666,8	80208,5
Місяці	42	43	44	45	46	47	48
1.Фінансування	0	0	0	0	0	0	0
2.Авансовий платіж	0	0	0	0	0	0	0
3.Погашення кредиту	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3	11458,3
4.Погашення кредиту	668,4	572,9	477,4	381,9	286,5	191,0	95,5
5.Виплати по кредиту	12126,7	12031,2	11935,8	11840,3	11744,8	11649,3	11553,8
6.Залишок боргу	68750,1	57291,8	45833,5	34375,1	22916,8	11458,3	0,0

 

Розрахунок погашення кредиту проведен за банківською методикою розрахунків щомісячних внесків по кредитній угоді і наведений в таблиці 3.6.

За даними таблиці 3.6 ТОВ «Ареал» щомісячно повинно виплачувати банку (згідно розрахункам) конкретні суми погашення самого кредиту і робити виплати по кредиту (банківські проценти за користування кредитом).

В таблиці 3.7 наведен розрахунок загального розміру кредитних платежів інвестиційного проекту ТОВ «Ареал».

 

Таблиця 3.7

Зальний розмір кредитних платежів інвестиційного проекту ТОВ «Ареал», тис. грн.

	Погашення кредиту	Відсотки по кредиту	Загальна сума кредитних платежів
1 - й рік	137,50	48,70	186,20
2 - й рік	137,50	34,95	172,45
3 - й рік	137,50	21,20	158,70
4 - й рік	137,50	7,45	144,95
Разом	550,00	112,29	662,29

 

Згідно з розрахунками (таблиці 3.7.) ТОВ «Ареал» у перший рік кредитування сплатить банку «Райффайзен Аваль» за отриманий кредит 186,20 тис. грн., у другий 172,45 тис. грн, у третій і четвертий відповідно 158,70 тис. грн і 144,95 тис. грн. Загальна сума кредиту встановить 662,29 тис. грн, що на 112,29 тис. грн. більше, якщо б ТОВ «Ареал» купив ці два вантажних автомобіля за власні кошти. Фактично 112,29 тис. грн. це сума, котру заплатить ТОВ «Ареал» за користування кредитними коштами.