Тема 2. Финансовые ресурсы и капитал корпорации

Практическое задание

Определение структурных сдвигов в источниках финансовых ресурсов корпорации

Задача 2.1

Используя форму № 1 – бухгалтерский баланс корпорации (на 2 последовательных даты), определите структурные сдвиги, произошедшие в источниках финансировании корпорации, сделайте выводы.

 

Расчет потребности в собственных финансовых ресурсах

Задача 2.2

Определить дополнительную потребность в собственном капитале на планируемый период, если 40 млн р. – планируемая величина капитала корпорации с учетом стратегии развития; планируемая доля (удельный вес) собственного капитала в общей его сумме – 0,65; 17 млн р. – размер реинвестируемой прибыли в плановом периоде; 5 млн р. – амортизационный фонд на конец планируемого периода.

 

 

Расчет потребности в заемных финансовых ресурсах

Задача 2.3

Определить плановую потребность во внешнем финансировании, если в плановом году предполагается увеличить внеоборотные активы на 56 млн р., темп роста выручки составит по прогнозу 110%. В базовом периоде текущие активы составляли 270 млн р., текущие пассивы – 240 млн р., чистая прибыль – 37 млн р.

Тема 3. Формирование политики управления

Капиталом корпорации

Практическое задание

Определение структуры капитала корпорации и ее средневзвешенной стоимости

Задача 3.1

Определить средневзвешеную стоимость капитала, если стоимость собственного капитала – 25%, стоимость долгосрочного заемного капитала – 28%, стоимость краткосрочного заемного капитала – 16%. Собственный капитал корпорации – 140 млн р., долгосрочный заемный капитал – 30 млн р., краткосрочный заемный капитал – 80 млн р.

 

Определение лимита привлечения заемного капитала

Задача 3.2

Определить предельную величину заемного капитала, используя расчет эффекта финансового рычага, если известно, что экономическая рентабельность корпорации – 34%, среднерыночная процентная ставка по кредиту – 18%. Заемный капитал корпорации составляет 240 млн р., собственный – 350 млн р.

Оптимизация структуры капитала корпорации по критерию

Доходности

Задача 3.3

Корпорация располагает собственным капиталом 108 млнр. и предполагает увеличить объем продаж за счет привлечения заемных средств. Рентабельность активов равна 20%, минимальная процентная ставка за банковский кредит 12%.Требуется определить структуру капитала, при которой будет достигнут наибольший прирост рентабельности собственного капитала.

Вариантные расчеты этого показателя приведены в таблице 1.

Таблица 1 – Вариантные расчеты чистой рентабельности собственного капитала при различных значениях коэффициента задолженности

Показатель	Варианты
1 Собственный капитал (СК), млн р.	108,0	108,0	108,0	108,0	108,0	108,0	108,0
2 Объем заемного капитала (ЗК), млн р.	-	27,0	54,0	108,0	135,0	162,0	216,0
Продолжение таблицы 1
3 Общий объем капитала (стр.1 + стр. 2), млн р.
4 Коэффициент автономии (ЗК/СК), доли единицы
5 Рентабельность активов, %	20,0	20,0	20,0	20,0	20,0	20,0	20,0
6 Минимальная ставка процента за кредит, %	-	12,0	12,0	12,0	12,0	12,0	12,0
7 Процентная ставка за кредит с учетом премии за риск, %	-	12,0	12,5	13,0	13,5	14,0	14,5
8 Бухгалтерская прибыль с учетом процентов за кредит (стр.3 х стр.5/100), млн р.
9 Сумма процентов за кредит (стр.2 х стр.7/100), млн р.
10 Бухгалтерская прибыль без суммы процентов за кредит (стр.8 - стр.9), млн р.
11 Ставка налога на прибыль, доли единицы
12 Сумма налога на прибыль (стр.10 х стр.11), млн р.
13 Чистая прибыль (стр.10 – стр.12), млн р.
14 Чистая рентабельность собственного капитала (стр.13/стр.1х100), %
15 Прирост чистой рентабельности собственного капитала (вариант (n+1) –вариант (n)), %

 

Тема 4. Оборотный капитал корпорации

Практическое задание

Определение длительности финансового и операционного циклов корпорации

Задача 4.1

Определить продолжительность операционного цикла корпорации, если собственный капитал корпорации составляет 150 млн р., долгосрочная кредиторская задолженность – 80 млн р, оборотные активы – 120 млн р., внеоборотные активы – 150млн р., запасы составляют 60% в структуре оборотных активов, дебиторская задолженность – 20% в структуре оборотных активов. Выручка от продаж составила – 4800 млн р.

Задача 4.2

Определить продолжительность финансового цикла корпорации, если собственный капитал корпорации составляет 150 млн р., долгосрочная кредиторская задолженность – 80 млн р., оборотные активы – 120 млн р., внеоборотные активы – 150 млн р., запасы составляют 60% в структуре оборотных активов, дебиторская задолженность – 20% в структуре оборотных активов. Выручка от продаж составила 4800 млн р.

Задача 4.3

Определить текущие финансовые потребности корпорации, если собственный капитал корпорации составляет 150 млн р., долгосрочная кредиторская задолженность – 80 млн р., оборотные активы – 120 млн р., внеоборотные активы – 150млнр., денежные средства составляют 10% в структуре оборотных активов.

Задача 4.4

Определить величину собственных оборотных средств корпорации, если собственный капитал корпорации составляет 150 млн р., краткосрочная кредиторская задолженность – 40 млн р, долгосрочная кредиторская задолженность – 50 млн р, оборотные активы – 120 млн р.

Задача 4.5

Определить чистый оборотный капитал корпорации, если собственный капитал корпорации составляет 150 млнр., краткосрочная кредиторская задолженность – 40 млн р., долгосрочная кредиторская задолженность – 80 млн р., оборотные активы – 120 млн р., внеоборотные активы – 150млн р.

Задача 4.6

Определить коэффициент покрытия (общей ликвидности) корпорации, если собственный капитал корпорации составляет 150 млнр., краткосрочная кредиторская задолженность – 40 млн р., долгосрочная кредиторская задолженность – 80 млн р, оборотные активы – 120 млн р., внеоборотные активы – 150млнр.

Задача 4.7

Определить коэффициент текущей ликвидности, если собственный капитал корпорации составляет 150 млн р., долгосрочная кредиторская задолженность – 80 млн р., оборотные активы – 120 млн р., внеоборотные активы – 150 млн р., запасы составляют 60% в структуре оборотных активов.

Задача 4.8

Определить коэффициент абсолютной ликвидности, если собственный капитал корпорации составляет 150 млн р., долгосрочная кредиторская задолженность – 80 млн р., оборотные активы – 120 млн р., внеоборотные активы – 150 млн р., запасы составляют 60% в структуре оборотных активов, дебиторская задолженность – 20% в структуре оборотных активов.