Анализ фин. устойчивости и платежесп. организ.

Фин. устойч. предприятия - за счет собств. средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает не оправданной дебит. задолж. и в срок может рассчит-ся по обязат-ам. Показатели: - Коэфф. автономии - хар-ет независимость фин. состояния предприятия от заемных средств и показывает долю собств. источников в общей величине источников средств; - Коэфф. фин. зависимости - сколько рублей заемные средства привлекает предприятие на рубль собств. источников; - Коэфф. маневренности - какая часть собств. капитала находится в мобильной форме, т.е. в форме оборотн; - Коэфф. обеспеч. оборотн. активов собств-ми источниками оборотн. средств -какая часть оборотн. активов сформирована за счет собств. источников. - Коэфф. обеспеч. запасов собств. источниками оборотн. средств - показывает в какой мере матер. запасы предп-ия покрыты собств. источниками и не нуждается в привлечении заемн. средств. Отражает сущность фин. устойчивости предпр-ия. Тип фин. устойч.: 1) Абсолют. независим. фин. состояния. 2) Нормальная независим. фин. состояния (гарантирует платежеспособн.). 3) Неустойчивое фин. состояние (восстановления равновесия). 4) Кризисное фин. состояние (предприятие полностью зависит от заемных источников фин.). Платежесп-ть - способность оплачивать в срок краткосрочные обязательства. При анализе платежесп-сти активы и пассивы предприятия групп-тся в классы по степени ликвидности (ликвидность активов – скорость их превращения в денеж. форму и способность служить средством платежа по обязательствам предприятия). Для анализа платежеспособ. организации рассчитыв. след. фин. коэфф.: 1) Коэфф. абсол. ликвидности - хар-ет способность компании погашать текущие обяз-ва за счет денеж. средств, средств на р/с и краткосрочн. фин. вложений. 2) Коэфф. быстрой ликвидности (критической ликвидности) - хар-ет способность компании погашать текущие обяз-ва за счет оборотных средств. 3) Коэфф. текущей ликвидности - хар-ет способность компании погашать текущие (краткосрочн.) обяз-ва за счет оборотных активов.

По степени ликвидн. активы: А1 – сверхликвидные активы (денеж. срва + краткосроч фин. вложения); А2 – ликвидн. активы (деб. задолж. до года + проч. оборот. активы); А3 – низколиквидн. активы (деб. задолж. свыше года + запасы + НДС по приобретенным ценностям); А4 – неликвидн. и труднореализуемые активы (внеоборотн. активы).

Пассивы по степени срочности погашения обязат-в: П1 – сверхсрочные обязат-ва (кредиторская задолж.); П2 – срочные обязат-ва (краткосрочн. кредиты и займы, прочие краткосрочн. обязат-ва); П3 – долгосроч обязат-ва (долгосрочн. обязат-ва); П4 – постоянные пассивы.

3/19. Эконом. содержание, виды и функции прибыли.

Прибыль – часть прибавочного продукта общества, используемая на расширенное воспроизводство, на материальное стимулирование и на удовлетв. прочих потребностей общества. Это результат предпринимат. деят-ти предприятия, где отражаются результаты его деят-ти в росте производства, улучшении качества. Прибылью считается превышение доходов над расходами.

Доходы – поступление денеж. средств, иного имущ-ва и погашение обязательств, приводящие к увеличению капитала: - доход от основной деят-сти (прибыль от продаж); -прочие доходы (курсовая разница, переоценка имущ-ва, продажа имущ-ва).

Сущ. 2 трактовки прибыли: - Бухгалтерская и экономическая трактовки.

При этом считается, что концепция прибыли нужна для 3х целей: 1) Для исчисления налога; 2) Защита кредиторов; 3) Выбора разумной инвестиционной политики.

Бух. трактовка - обеспеч. достижение только первой цели и абсолютно не приемлема для достижения 3-ей.

Экономич. прибыль = Бухприбыль +внереализационные изменения стоимости активов (ВИСА) в течении отчетного периода – ВИСА прошлых периодов + ВИСА будущих периодов.

Осн. источником инф-ции о бухприбыли явл. отчет о прибылях и убытках.

Виды прибыли: 1) Прибыль от продаж – фин. результат от основной деят-ти. «Выручка нетто (-НДС, косв налоги) – Полная себестоимость». 2) Прибыль до налогообложения (балансовая) – фин. результат от всей фин.-хоз. деят-ти за период. «Прибыль от продаж + Прочие доходы – Прочие расходы». 3) Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия и используемая на потребления и накопление. «Балансовая прибыль – налог на прибыль».

Функции прибыли: 1) Критерий и показатель эффект. деят-ти предприятия; 2) Стимулирующая функция; 3) Источник соц. благ.

3/20. Фин. планир. на предприятии. Цели, виды, методы.

Фин. планир. – процесс разработки системы фин. планов и показателей по обеспеч. предприятия необход. фин. ресурсами и повышению эффект. фин. деят-ти в заданном периоде. Значение: - Воплощает выработанные стратег-кие цели в форму конкретных фин. показателей; - Обеспеч. фин. ресурсами заложенные в производственном плане эконом. пропорции развития предприятия; - Предоставляет возможности определения жизнеспособн. фин. проектов; - Служит инструментом получ. фин. поддержки от инвесторов. Задачи: 1) Обеспеч. необход. фин. ресурсами производственной (осн. деят-ть), инвестиционной (долгоср. вложения) и фин. деят-ти (изменение собств. капитала, кредиты и займы). 2) Определ. путей эффект. вложения капитала и оценка степени его рационального использов.; 3) Выявление внутрихоз-ных резервов повышения прибыли за счет экономного использ. денеж. средств. 4) Установление рациональных фин. отношений с бюджетом, банками, контрагентами. 5) Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов. 6) Контроль за фин. состоянием предприятия. Виды фин. план.: 1) Перспективное фин. план. – определ. важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизв-ва, охватывает период от 1 до 3 лет, включ. разработку фин. стратегии и прогнозирование фин. деят-сти. Результатами явл.: - прогноз отчета о прибылях и убытках - прогноз отчета о движении денежных средств - прогноз баланса. 2) Текущее фин. план. – явл. планиров. осущ-ния; это основн. часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей, состоит в разработке планов прибылей и убытков, плана движения денеж. средств, планового баланса. 3) Оперативное фин.план. – дополняет текущее планир., включ. составление и исполн. платежного календаря, кассового плана и кредитного плана. Методы фин. план.: 1) Метод эконом. анализа позволяет определить осн. закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия (анализ фин. состояния, фин. стру-ры капитала, фин. устойчив., ликвидн., платежеспособности). 2) Нормативный (на основе установл. норм и технико-эконом. нормативов рассчитывается потребность в фин. ресурсах (ставки налогов и сборов и др.). 3) Метод баланс. расчетов, основыв. на прогнозе поступления средств и затрат по осн. статьям баланса на определ. дату и на перспективу. 4) Метод многовариантности расчетов - разработка альтернативных вариантов плановых расчетов с целью выбора наиболее оптимального. 5) Метод эконом.-математич. моделирования позволяет кол-но выразить тесноту взаимосвязи м/у фин. показателями и основными факторами, их определяющими.

3/21. Сущность и виды денежных потоков. (ДП).

Денеж. поток предприятия представляет собой совокупность распредел. по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денеж. средств предприятия, генерируемых его хоз-ой деят-тью, движение кот. связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Эти потоки бывают 2 видов: - Положительные (притоки)отражают поступление денег на предприятие. - Отрицательные (оттоки) отражают выбытие или расходование денеж. средств.

Все денеж. потоки предприятия объединяются в 3 группы: 1) Потоки от операционной деят-ти; 2) Потоки от инвестиционной деят-ти; 3) Потоки от фин. деят-ти.

Классифик. денеж. потоков: 1) По масштабам обслуж. хоз-ого процесса: - Денеж. поток по предприятию в целом (аккумулирует все виды денеж. потоков, обслужив. хоз-ный процесс предприятия в целом); - По отдельным стр-ным подразделениям предпр (определяет предпр. как самостоят. объект управл. в системе организационно-хоз. построения предпр.); - Денеж. поток по отдельным хоз-ным операциям (рассматривается как первичный объект самост. управл.). 2) По видам хоз. деят-ти в соответствии с международ. стандартами учета: - По операционной деят-ти (денеж. выплаты: з/п персоналу, налог. платежи предпр.); - По инвестиц. деят-ти (платежи и поступл. денеж. средств, связан. с осущ. реального и фин. инвестир. и др. аналогич. потоки ден. ср-в, обслуж. инвестиц. деят.); - Денеж. поток по фин. деят-ти (денеж. ср-ва, связанные с привлеч. доп. акционерного, получением долгосроч. и краткосроч. кредитов и займов и т.д). 3) По направленности движения денеж. средств: - Положительный денеж. поток, хар-щий совокупность поступлений денеж. средств; - Отрицательный денеж. поток, хар-щий совокупность выплат денеж. средств. 4) По методу исчисления объема: - Валовой денеж. поток.; - Чистый денеж. поток. (явл. важнейшим результ. фин. деят-ти предприятия). 5) По уровню достаточности объема выделяют денеж. потоки предприятия: - Избыточный; - Дефицитный. 6) По методу оценки во времени: - Настоящий (к текущ. моменту врем.); - Будущий (к предстоящему моменту времени). 7) По непрерывности формиров. в рассматриваемом периоде: - Регулярный денеж. поток (постоянно); - Дискретный (одноразовое).

Данная классификация позволяет более целенаправленно осущ. учет, анализ и планирование денеж. потоков различных видов на предприятии.

 

Политика управления оборотными активами (ОА).

Управл. ОА предприятия связано с конкретными особен-ми формиров. его операционного цикла (период полного оборота всей суммы ОА, в процессе кот. происходит смена отдельных их видов). Движ. ОА проходит 4 осн. стадии: 1.стадия. денеж. активы использ. для приобрет. запасов материальных ОА (ЗМОА). 2 стадия входящие ЗМОА в результате непоср. производ-ой деят-ти превращаются в запасы гот. продукции (ЗГП). 3 стадия ЗГП реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность (ДЗ). 4 стадия оплаченная ДЗ вновь преобразуется в денеж. активы (часть кот. до их производ-го востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных фин. вложений). В процессе управл. ОА выделяют 2 осн. его составляющие: 1) Производ-ный цикл предприятия ( период полного оборота материальных элементов ОА, использ. для обслуж. производ-го процесса, начиная с момента поступл. сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовл. из них готовой продукции покупателям); 2) Фин. цикл (цикл денеж. оборота) предприятия. Этапы полит. управл. ОА предприятия: 1) Анализ ОА предпр. в предшеств-ем периоде: 1 этап – рассматр. динамика общего объема ОА, использ. предприятием; 2 этап – рассматр. динамика состава ОА предпр-ия в разрезе основных их видов - запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; остатков денеж. активов и т.д. 3 этап - изучается оборачив-сть отдельных видов ОА и общей их сумме. 4 этап - определ. рентабельность ОА, исследуются определяющие ее факторы. Использ. коэффиц. рентабельности ОА. 5 этап - рассматр. состав основ. источн. фин-ния ОА. Результаты позволяют определить общий ур. эффект. управл. ОА на предпр-тии и выявить осн. направл. его повышения в предстоящем периоде. 2) Определ. принципиальных подходов к формиров. ОА предприятия. - Консервативный подход - полное удовлетв. текущей потребн., создание высоких размеров их резервов на случай непредвид. сложностей в обеспечении предпр-я сырьем и материалами и т.п.. - Умеренный подход направлен на обеспеч. полного удовлетв. потребности во всех видах ОА. - Агрессивный подход заключ. в минимиз. всех форм страх-ия резервов по отдельным видам этих активов. 3) Оптимизация объема ОА. Должна исходить из избранного типа политики формиров. ОА, обеспеч. заданный уровень соотнош. эффект. их использования и риска. 4) Обеспеч. необходимой ликвидности, рентабельности, минимизации потерь ОА в процессе их использования. 5) Формиров. оптимальной стр-ры источников фин-ния ОА.