Тема 14. Платежный баланс. Валютный курс

 

1. Понятие платежного баланса страны. Структура платежного баланса: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет.

2. Равновесие платежного баланса.

3. Валютный курс как инструмент регулирования платежного баланса. Понятие валютного курса. Факторы, влияющие на валютный курс. Виды валютного курса.

4. Платежный баланс Республики Беларусь.

Ключевые понятия и термины

Баланс счета движения капитала (balance on the capital account) – приток капитала в страну за вычетом вывоза капитала из нее.

Баланс счета текущих операций (balance on current account)–экспорт товаров и услуг страны за вычетом импорта товаров и услуг плюс чистый доход от инвестиций и плюс сальдо трансфертных платежей.

Баланс счета товаров и услуг (balance on goods and services) –экспорт товаров и услуг страны за вычетом импорта товаров и услуг.

Группа восьми (Group of eight, G8), Большая восьмерка, – международный клуб, объединяющий правительства Великобритании, Германии, Италии, Канады, России, США, Франции и Японии. Так же называют и неофициальный форум лидеров этих стран (с участием Европейской комиссии), в рамках которого осуществляется согласование подходов к актуальным международным проблемам.

Бреттон-Вудсская система (Breton Woods system) – созданная после второй мировой войны международная валютная система, в рамках которой осуществлялись меры регулирования валютных курсов. Международный валютный фонд способствовал стабилизации курсов иностранных валют, а золото и доллар использовались в качестве международных валютных резервов.

Гибкий валютный курс (flexible exchange rate) – курс валюты, который определяется спросом и предложением иностранных денег и который может свободно повышаться или понижаться.

Дебет (debit) – запись на счете платежного баланса страны, свидетельствующая о том, что стоимость актива (например, иностранной валюты, являющейся собственностью гражданина данной страны) снизилась.

Девальвация (devaluation) – уменьшение законодательно установленной стоимости национальной валюты.

Детерминанта валютного курса (exchange rate determinant) – любой фактор, помимо валютного курса, определяющий спрос и предложение на рынке иностранной валюты.

Дефицит баланса текущих операций (current account deficit) – отрицательный баланс счета текущих операций, превышение импорта товаров и услуг над экспортом.

Дефицит платежного баланса (balance of payments deficit) – отрицательное сальдо баланса счета текущих операций и баланса счета движения капитала, превышение суммы всех дебетовых проводок над суммой кредитовых проводок.

Дефицит счета движения капитала (capital account deficit) – отрицательное сальдо по балансу счета движения капитала, превышение оттока капитала из страны над притоком в страну.

Кредит (credit) – запись на счете платежного баланса, свидетельствующая о том, что стоимость актива (например, иностранной валюты, являющейся собственностью гражданина данной страны) возросла.

Курс обмена валюты (the rate of exchange) – цена, уплачиваемая в собственной валюте за единицу иностранной валюты; курс, по которому валюта одной страны обменивается на валюту другой страны.

Счет движения капитала (capital account) – раздел платежного баланса страны, в котором фиксируются приток и отток капитала.

Счет текущих операций (current account) – раздел платежного ба-

ланса страны, в котором фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, чистый доход от инвестиций и чистый объем трансфертных платежей.

Международный валютный фонд (International Monetary Fund) – международная ассоциация государств, образовавшаяся после второй мировой войны для предоставления займов в иностранной валюте странам с временным дефицитом платежного баланса и для осуществления мер по поддержанию валютных курсов.

Международный золотой стандарт (International gold standard) – действовавшая в XIX – начале XX вв. международная валютная система, в соответствии с которой каждая страна выражала стоимость своих денежных единиц в определенном количестве золота, поддерживала неизменное соотношение своего золотого запаса и массы денег в обращении и допускала свободный ввоз и вывоз золота.

Обменный курс с управляемыми колебаниями (managed floating exchange rate) – валютный курс, регулируемое изменение (плавание) которого позволяет устранить устойчивые дефициты или активные сальдо платежного баланса и который контролируется (регулируется) с целью уменьшения его суточных колебаний.

Официальные резервы (official resents) – иностранная валюта и золото во владении центрального (национального) банка страны, предназначенные для покрытия кратко- и среднесрочных дефицитов платежного баланса и обеспечения мер контроля над изменением курса собственной валюты.

Платежный баланс страны (International balance of payments) – сводный баланс сделок, заключенных в течение данного года между отдельными лицами, фирмами и правительственными ведомствами одной страны с такими же представителями других стран.

Повышение обменного курса (exchange rate appreciation) – увеличение стоимости национальной валюты на рынках иностранных валют: снижение курсов иностранных валют.

Поддержание валютных курсов (adjustable pegs) – применявшийся в рамках Бреттон-Вудсской системы механизм упорядоченного изменения курсов валют с целью исключения систематически повторяющихся пассивных и активных сальдо платежных балансов. Каждая страна приравнивала (привязывала) свою национальную валюту к золоту или доллару, в краткосрочном плане поддерживала стабильность ее обменного курса, а в долгосрочном – изменяла (корректировала) курс, когда сталкивалась с нарушением внешнего равновесия.

Ревальвация валюты (currency revaluation) – законодательное по­вышение курса валюты при режиме фик­сированного валютного курса.

Резервные активы (reserve assets) – международные высоколик­видные активы страны, которые находятся под контролем ее денежных властей или правительства и в любой момент могут быть использова­ны ими для финансирования дефицита платежного баланса и регули­рования курса национальной валюты.

 

Литература: [5, с. 378–395; 7, с. 623–637; 8, с. 465–483; 11, с. 785–837; 12, с. 617–644; 14, с. 435–446; 15, с. 535–556; 17, с. 179–186; 18, с. 413–426; 19, с. 511–517; 20, с. 638–652].

 

Тесты и задачи

1. Разница между стоимостью экспорта и импорта товаров за год называется:

а) сальдо платежного баланса;

б) эффективностью внешней торговли;

в) сальдо торгового баланса;

г) прибылью от внешней торговли.

2. Что представляет собой оборот внешней торговли?

а) объем экспорта;

б) объем импорта;

в) сумму экспорта и импорта;

г) стоимость поставленных на экспорт товаров, за которые в страну поступила валюта.

3. Какой баланс внешней торговли считается активным?

а) импорт больше экспорта;

б) импорт равен экспорту;

в) экспорт больше импорта;

г) отсутствуют экспорт и импорт.

4. Выберите черту, не присущую прямым инвестициям:

а) оказывают непосредственное и долгосрочное воздействие на капиталовложения в экономику;

б) носят временный и спекулятивный характер;

в) влияют на занятость в стране;

г) влияют на национальную конкурентоспособность.

5. Валютный курс – это:

а) цена единицы национальной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны;

б) количество золота в денежной единице;

в) цена отечественного товара, выраженная в иностранной валюте;

г) цена иностранного товара, выраженная в национальной валюте.

6. Курс валюты в системе плавающих валютных курсов определяется:

а) размером золотого запаса;

б) уровнем национального дохода;

в) спросом и предложением на валютном рынке;

г) платежным балансом.

7. К способам фиксации валютного курса принадлежит фиксация к:

а) одной иностранной валюте;

б) валютам других стран;

в) валютной корзине;

г) все ответы верны.

8. Уменьшение государством стоимости национальной валюты называется:

а) ревальвацией;

б) инфляцией;

в) девальвацией;

г) демонетизацией.

9. Падение курса национальной валюты приводит к:

а) снижению цен национальных товаров на мировом рынке;

б) росту экспорта;

в) снижению импорта;

г) все ответы верны.

10. Составная часть платежного баланса страны – счет текущих операций – не включает:

а) товарный экспорт;

б) транспортные услуги иностранным государствам;

в) товарный импорт;

г) изменение в активах страны за рубежом.

 

Ответы: 1. в); 2. в); 3. в); 4. б); 5. а); 6. в); 7. г); 8. в); 9. г); 10. г).

 

Задача. Экономика описана следующими данными:

1. Баланс текущих операций = 50.

2. Баланс капитального счета = –60.

3. Официальные резервы = +10.

а) имеется ли в данном случае пассив или актив платежного баланса?

б) какое влияние оказывают операции с валютными резервами на экономику данной страны: стимулирующее или сдерживающее?

Решение:

 

 

= 50 - 60 + 10 = 0

 

 

а) дефицит капитального счета профинансирован за счет сни­жения официальных валютных резервов центрального банка. Платежный баланс сведен с нулевым сальдо;

б) снижение официальных валютных резервов центрально­го банка сопровождается увеличением предложения иностран­ной валюты на внутреннем рынке в обмен на национальную ва­люту, предложение которой относительно сокращается, что ока­зывает на экономику сдерживающее воздействие.

 

 

ЛИТЕРАТУРА