Алгоритм расчета премии за специфический риск

Фактор риска	Степень риска	Проявления
Уровень отпускных цен	Низкая	Высокий уровень отпускных цен (выше среднеотраслевого).
Средняя	Средний уровень отпускных цен (на уровне среднеотраслевого).
Высокая	Низкий уровень отпускных цен (ниже среднеотраслевого).
Зависимость от ключевых сотрудников	Низкая	Отсутствие зависимости от ключевых сотрудников
Средняя	Средняя степень зависимости - часть ключевых сотрудников может быть заменена на новых в случае их ухода
Высокая	Имеется высокая зависимость от ключевых сотрудников (ген. директора, заместителя ген. директора, и т.д.)
Корпоративное управление	Низкая	Прозрачность структуры собственности и отсутствие негативного влияния крупных акционеров на интересы других заинтересованных лиц; Финансовая прозрачность, своевременность и доступность информации, наличие независимых аудиторов.
Средняя	Наличие информации о структуре собственности, возможно преобладание интересов крупных акционеров, права минотарных акционеров в целом защищены; Имеются отдельные недостатки, но в целом права финансовой отчетности, раскрытия и своевременности предоставления информации; В совете директоров могут доминировать представители крупных акционеров и руководства компании, ответственность Совета может быть ограничена, может отсутствовать четкая политика в отношении оценки результатов работы и вознаграждения директоров.
Высокая	Непрозрачность структуры собственности, негативное влияние крупных акционеров на интересы других заинтересованных лиц, ущемление прав миноритарных акционеров; Несоблюдение прав финансово заинтересованных лиц (нарушения порядка проведения собраний, порядка голосования, прав собственности, отсутствие защиты против поглощения); Отсутствие финансовой прозрачности, несвоевременность и недоступность информации, отсутствие независимых аудиторов; Представление интересов отдельных акционеров в Совете директоров, неспособность Совета директоров обеспечить контроль за качеством работы менеджмента, отсутствие независимости и ответственности директоров.
Зависимость от ключевых потребителей	Низкая	Имеется широко диверсифицированная клиентская база потребителей. При необходимости смена дистрибьюторов существенно не повлияет на денежный поток Компании.
Средняя	Имеется несколько крупных потребителей (до 10%), однако их возможный уход не окажет существенного материального влияния на результаты работы оцениваемой Компании.
Высокая	Имеется несколько крупных потребителей (30-40% от выручки), уход которых может оказать существенное материальное влияние на результаты работы оцениваемой Компании.
Зависимость от ключевых поставщиков	Низкая	Отсутствует зависимость от поставщиков продукции или услуг.
Средняя	Имеется несколько основных поставщиков сырья и услуг, которые могут быть заменены в случае необходимости..
Высокая	Имеется зависимость от поставщиков сырья или услуг определенного вида.
Изменение законодательства	Низкая	Отсутствие зависимости от изменения законодательства.
Средняя	Средняя степень зависимости.
Высокая	Имеется высокая зависимость от изменений в законодательстве.
Состояние основных фондов	Низкая	Степень износа основных средств до 40%.
Средняя	Степень износа основных средств от 40 до 70%.
Высокая	Степень износа основных средств более 70%.
Финансовое состояние компании и возможность привлечения средств для финансирования капвложений	Низкая	Высокая ликвидность: коэф. общей ликвидности >2; коэф. быстрой ликвидности > 1. Низкий уровень «финансового рычага»: коэф. долгового покрытия > 3; кредиты / инвестированный капитал < 0,3.
Средняя	Средняя ликвидность: коэф. общей ликвидности >1; коэф. быстрой ликвидности > 0,5. Средний уровень «финансового рычага»: коэф. долгового покрытия >2, кредиты / инвестированный капитал < 0,5.
Высокая	Низкая ликвидность: коэф. общей ликвидности < 1; коэф. быстрой ликвидности < 0,5. Высокий уровень «финансового рычага»: коэф. долгового покрытия < 2; кредиты / инвестированный капитал > 0,5.