Вопрос 39. Сущность предпринимательского капитала.

Экспорт капитала осуществляется в самых разнообразных формах, что обусловлено определенными принципами его функционирования. Так, в зависимости от характера использования капитала выделяются две традиционные формы его вывозам предпринимательский или производительный и ссудный.

Предпринимательский капитал, означает организацию за границей филиалов, дочерних предприятий, смешанных предприятий с участием местного капитала в промышленности, торговле и других отраслях. Предпринимательский капитал выступает в двух видах: в качестве портфельных инвестиций и виде прямых инвестиций.

Портфельные инвестиции представляют собой такие капиталовложения, которые не связаны с прямым контролем над зарубежными предприятиями и реализуются путем покупки ценных бумаг иностранными компаниями. Количественно они, как правило, составляют менее 10% акционерного капитала.

К прямым инвестициям Международный валютный фонд относит образование собственных компаний, а также капитал, вложенный в иностранные предприятия, составляющие не менее 25%, Статистика США, ФРГ. Японии прямыми инвестициями считает те, которые достигают 10 и более процентов акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие. Таким образом, прямые капиталовложения означают организацию за границей собственного производства или владение контрольным пакетом акций местной компании.

В зависимости от формы собственности вывозимый капитал делится на частный и государственный. Частный вывозится преимущественно в предпринимательской форме, как функционирующий капитал. Государственный же капитал обычно вывозится в ссудной форме, принципиальная разница состоит в том, что вывоз государственного капитала не связан с избыточным капиталом, так как в госбюджетах нет избыточных средств. Он имеет политическую окраску и приносит кредиторам высокие доходы от взимания процентов.

В начальный период своего становления экспорт капитала шел из индустриальных стран в аграрные, преимущественно в той или иной степени зависимые от них государства. Так, Англия и Франция инвестировали свои средства в Индию, Египет, Алжир, Сирию и другие колонии. США направляли капиталы в страны Латинской Америки, Германия - в Юго-Западную Африку.

Нередко капитал переливался из промышленно развитых стран с замедленными темпами роста в страны, где хозяйственная деятельность развивалась более сильно, например, из Англии в США или из Франции и Англии в Германию.

Отраслевые направления иностранных капитальных вложений определялись уровнем экономического развития принимающих государств. В промышленно развитых странах иностранный капитал включался в производство таких готовых изделий, которые предполагают применение передовой техники и технологии. Напротив, в слаборазвитых странах, нуждавшихся в машинах, оборудовании, он сначала шел в горную, горнорудную, металлургическую и другие базовые отрасли, а также в кредитную систему и инфраструктуру, осуществлял освоение их естественных богатств. Затем иностранный капитал переходил к финансированию отраслей обрабатывающей промышленности, в первую очередь наименее сложных, рассчитанных на организацию массового производства.

В настоящее время произошло ускорение темпов экономического развития промышленно развитых стран. С одной стороны, в промышленно развитых странах открылись новые сферы приложения капитала. Значительную часть так называемого избытка капитала стали поглощать военные отрасли, а другая часть направлялась на расширение инфраструктуры, на развитие сферы услуг, науки здравоохранения и образования. Ускорение темпов экономического развития обеспечило огромную концентрацию капиталов промышленных корпораций и централизацию банковских ресурсов, что содействовало созданию дополнительных стимулов расширения вывоза капитала.