Резюме инвестиционного проекта

Рекомендации по написанию основных разделов инвестиционного проекта

Резюме инвестиционного проекта

Раздел «Резюме» инвестиционного проекта является обобщающим разделом, который содержит основные выводы по всем разделам инвестиционного проекта. Резюме размещается в начале инвестиционного проекта, но разрабатывается последним. В нем должна быть указана краткое содержание инвестиционного проекта по следующим ключевым моментам:

-цель инвестиционного проекта;

-полное название организации;

- краткий маркетинговый план инвестиционного проекта;

-производство (объекты инвестирования и инвестиционные затраты, описание уровня технологии);

-возможные риски и экономическая эффективность проекта (условия и сроки возврата заемных средств, оценка эффективности проекта, необходимый объем финансирования).

В разделе «Резюме» обязательно должны быть указаны:

- планируемая мощность по проекту (в натуральном выражении);

- дата начала выпуска продукции;

- горизонт расчетов (период планирования);

- денежная единица расчетов;

- объем первоначальных инвестиций по проекту;

- объем требуемых заемных средств (в %-ом соотношении либо в виде коэффициента структуры капитала);

- объем выручки за планируемый период;

- чистая прибыль по проекту;

- рентабельность проекта;

- срок окупаемости проекта (простой и динамический);

- чистая дисконтированная текущая стоимость (чистый дисконтированный доход);

- ставка дисконтирования, принятая в расчетах инвестиционного проекта;

Объем данного раздела курсового проекта не должен превышать 2-х страниц.

 

Таблица 3.3 Направления инвестиционных затрат по проекту, тыс.у.е.

Наименование показателей	Период (гг.)
20..г.	20..г.	20..г.	20..г.
Потребность в инвестициях, у.е, всего: в том числе:
- капитальные вложения по проекту
- затраты на производство и сбыт продукции (за вычетом амортизации)
- налоги и неналоговые платежи из выручки
- погашение основного долга по кредитам
- погашение процентов по кредитам
И т.д.

Схема возврата заемных средств по проекту в разделе «Источники финансирования инвестиционного проекта», представим в виде таблицы 3.4.

Таблица 3.4 Схема погашения банковского кредита по проекту

Период (Месяц)	Задолженность	Погашение кредита	Сумма процентов	Сумма к уплате
Всего

 

4 Финансовый план инвестиционного проекта

 

Цель этого раздела курсового проекта – дать ясное видение полной картины ожидаемых финансовых результатов деятельности предприятия по реализации проекта. Финансовый план должен продемонстрировать соотношение запланированных доходов от продаж и ожидаемых расходов, на какую прибыль можно рассчитывать в результате осуществления проекта и реализации выбранной стратегии, когда и откуда ожидается поступление денежных средств и на что и когда они будут истрачены, каким будет финансовое положение организации к концу первого года.

Данный раздел концентрирует в себе результаты всех предыдущих разделов, подводит основные возможные финансовые итоги разрабатываемого инвестиционного проекта. Для этого производятся следующие финансовые расчёты: план доходов и расходов (в виде таблицы 4.1); план денежных доходов и поступлений (таблица 4.2); сводный баланс активов и пассивов предприятия (балансовый план).

 

Таблица 4.1 План доходов и расходов

Показатели

1-й год (помесячно)

2-й год

3-й год

…

1. Выручка от реализации, у.е.

2. НДС, у.е.

3. Себестоимость, у.е.

4. Прибыль от реализации, у.е.

5. Налог на прибыль, у.е.

6. Чистая прибыль, у.е.

 

Таблица 4.2 План движения денежных средств

Показатели

1-й год (помесячно)

2-й год

3-й год

…

Остаток денежных средств на начало расчетного периода

Ожидаемые поступления денежных средств, в том числе:

Выручка от продаж

Предстоящие выплаты, в том числе

Закупка материалов

Расходы на оплату труда

Коммерческие и управленческие расходы

Оплата процентов по кредитам

Возврат кредитов

Кассовый прирост

Прогнозируемый остаток денежных средств на конец периода

Для определения чистой прибыли по проекту, необходимо рассчитать в первую очередь балансовую прибыль (Пб) по формуле:

Пб=Под+Пп+Пврд (4.1),

где Под - прибыль от основной деятельности; Пп – прибыль от прочей реализации; Пвд – сальдо внереализационных доходов и расходов.

Рекомендации по проведению основных расчетов и определению технико-экономической эффективности предлагаемого инвестиционного проекта

Назначение проекта: модернизация (внедрение) технологического оборудования для переработки сельскохозяйственной продукции (наименование продукции, и технологические характеристики предмета исследования выдается индивидуально каждому студенту, преподавателем кафедры экономики и организации предприятий АПК, согласно задания на курсовой проект).

Цель проекта − выпуск сельскохозяйственной продукции.

 

Основные данные для выполнения данного раздела курсового проекта:

- годовые отчеты сельскохозяйственного предприятия;

- индивидуальные данные представленные ниже (выдаются преподавателем кафедры каждому студенту

-не достающие данные, студент самостоятельно изучает и анализирует, используя соответствующую нормативную экономическую и техническую литературу).

Индивидуальные данные:

 

Предмет инвестиционного проекта___________________________________

К (капиталовложения)_______

Е (норма дисконта)________

горизонт расчета (расчетный период)_______

срок службы оборудования ________

не предвиденные затраты в следствии осуществления инвестиционного проекта _______

Годовой объем производства продукции ___________

Паспортная производительность ___________

Расход топливно-энергетических ресурсов _________

Расход иного топлива__________

Обслуживающий персонал (кол. чел.) ________

ра – годовая норма амортизационных отчислений_______

р1 - годовая норма отчислений на ремонт и техническое обслуживание оборудования__________

Рн − установленная мощность электродвигателей, кВт_______

t − время работы оборудования, ч/год_______

Часовая тарифная ставка рабочего_________

К_т —тарифный коэффициент_________

Кg – коэффициент, учитывающий дополнительную оплату труда (премии)___

k_см − коэффициент использования рабочего времени смены________

Кз — коэффициент загрузки по мощности_________

Проект требует дополнительных капиталовложений в систему автоматизированного дистанционного управления_________

 

6.Основные формулы для определения экономической эффективности инвестиционного проекта

Представим ниже подробный алгоритм расчета.

Затраты труда на годовой объём продукции определяются как сумма затрат рабочего времени основных и вспомогательных рабочих:

, (6.1)

где Т_о — затраты труда основных рабочих, занятых в производственном процессе, ч;

Т_Т — затраты труда на техническое обслуживание технологического оборудования, ч;

Т_э — затраты труда электромонтёров по эксплуатации и обслуживанию электрооборудования, ч.

Затраты труда основных рабочих равны:

(6.2)

где n_p — количество рабочих, изготавливаемых продукцию, чел.;

t — годовые затраты времени на изготовление продукции, ч.;

k_см — коэффициент использования рабочего времени смены.

 

Производительность труда определяется по формуле:

, (6.3)

где V — годовой объём продукции, т;

ЗТ — затраты труда на производство, чел.-ч.

Если в инвестиционном проекте производится эффект сравнения (модернизация технологического оборудования), рассчитывается прирост производительности труда:

 

Прирост производительности труда по сравниваемым вариантам, %:

 

%, (6.4)

 

Далее определяем энергоемкость технологического процесса:

, (6.5)

где Рн — установленная мощность электродвигателей, кВт;

h — коэффициент полезного действия;

t — время работы оборудования, ч/год;

Кз — коэффициент загрузки по мощности.

 

Дале рассчитываем стоимостные показатели инвестиционного проекта

 

Стоимостные показатели

Капитальные вложения определяются по формуле:

 

, (6.6)

 

где К_об — стоимость оборудования, руб.;

З_доп — дополнительные затраты, учитывающие транспортные расходы, расходы на установку, монтаж оборудования, и обучение персонала и др.

 

Эксплуатационные издержки:

, (6.7)

 

где З_п — расходы на оплату труда обслуживающего персонала, руб.;

О_с — отчисления на социальные нужды, руб.;

А — амортизационные отчисления, руб.;

Р — затраты на техническое обслуживание, текущий и капитальный ремонт, руб.;

Э — затраты на потребляемые энергоресурсы, руб.

 

Расходы на оплату труда обслуживающего персонала:

 

, (6.8)

где С_Тj – часовая тарифная ставка оплаты труда обслуживающего персонала по j-му разряду, руб./ч;

Тj – годовые затраты труда рабочих j-ой квалификации, ч;

Кg – коэффициент, учитывающий дополнительную оплату труда (премии).

 

Часовая тарифная ставка определяется по формуле:

 

, (6.9)

где С_min — заработная плата по соответствующему разряду за месяц, руб.;

К_т — тарифный коэффициент;

Т_мес — средняя норма продолжительности рабочего времени в месяц, ч;

 

Отчисления на социальные нужды:

 

, (6.10)

где k_c — процент отчислений.

 

Амортизационные отчисления:

, (6.11)

где Р_а — годовая норма амортизационных отчислений, %;

К — капиталовложения, руб. (у.е.).

 

Затраты на техническое обслуживание и текущий ремонт:

 

, (6.12)

где Р_тр — годовая норма отчислений на техническое обслуживание и текущий ремонт, %.

 

Затраты на энергоресурсы определяются следующим образом:

 

, (6.13)

где С_Э — действующий тариф на электроэнергию,

W — расход электроэнергии, кВт×ч;

С_Q — действующий тариф на тепловую энергию, руб./кВт;

Q — расход тепловой энергии, кВт.

 

Прямые производственные затраты

Прямые производственные затраты (М) представляют собой сумму эксплуатационных затрат, расходов на основные материалы и прочих других затрат.

Затраты на покупные материалы (основное сырье и вспомогательные материалы) определяются по ценам их приобретения. При использовании материалов собственного производства затраты определяются по их полной себестоимости.

 

Уровень снижения себестоимости продукции, %:

 

, (6.14)

где S ₁ и S ₂ – себестоимость продукции в существующем и проектируемом вариантах.

, (6.15)

где C ₁ – производственные издержки по базовому варианту, руб.;

V ₁ – объем производства продукции по базовому варианту.

 

, (6.16)

V ₂ – объем продукции в проектируемом варианте.

 

 

Таблица 6.1 Текущие показатели эффективности инвестиционного проекта

 

Показатели	Расчетная формула	Годы расчетного периода
					n
Прибыль от реализации Налог на прибыль   Чистая прибыль Амортизация Доход от инвестиций	ПР = В – С НП = ЧП = ПР – НП А = 0,01НА К Д = ЧП + А

С - (себестоимость производимой продукции) − сумма всех затрат понесенных в инвестиционном проект)

К основным показателям эффективности инвестиционных проектов относятся:

-чистый дисконтированный доход (интегральный эффект, чистый приведенный доход, чистая текущая стоимость и т. д.) ЧДД (NPV);

-индекс доходности (рентабельности) инвестиций ИД (PI);

-внутренняя норма дохода ВНД (IRR);

-срок окупаемости инвестиций Т₀ (PB, DPB).

Чистый дисконтированный доход ЧДД (англ. NPV) показывает весь эффект (прирост богатства) инвестора, приведенный во времени к началу расчетного периода. Прирост богатства определяется в сравнении с нормативным приростом на уровне базовой ставки. Так, ЧДД в 800 тыс. у. е. означает, что за расчетный период инвестор, во-первых, возвращает

вложенный собственный капитал, во-вторых, получает нормативный доход на уровне базовой ставки и, в-третьих, дополнительно получает сумму, эквивалентную 800 тыс. у.е. в начале расчетного периода.

ЧДД определяется из выражения:

 

ЧДД . (6.18)

 

где Д _t - доход, получаемый на t -ом шаге расчета; T - расчетный период, или горизонт расчета; К_Н - капиталовложения, приведенные во времени к началу расчетного периода; Е – норма дисконта.

Дисконтирование капиталовложений осуществляется в тех случаях, когда внедрение (модернизация) предусмотренного проектом объекта превышает один год (строительный лаг), а также, если в проекте задействовано оборудование, требующее замены в течение расчетного периода, т.е. у которого Т_СЛ<Т.

Проект целесообразен при ЧДД ³ 0, а при сравнении нескольких проектов наиболее эффективен проект с максимальным значением ЧДД.

Индекс доходности (рентабельности) инвестиций ИД (англ. PI) показывает, во сколько раз увеличиваются вложенные собственные средства за расчетный период в сравнении с нормативным увеличением на уровне базовой ставки. Он представляется в виде выражения:

 

(6.19)

 

Проект целесообразен при ИД ³ 1. Из нескольких проектов эффективнее проект с максимальной величиной ИД.

Внутренняя норма дохода ВНД (англ. IRR) определяет максимальную ставку, при которой капиталовложения не убыточны. При увеличении процентной ставки эффективность проекта снижается. Внутренняя норма дохода соответствует такой норме дисконта, при которой чистый дисконтированный доход обращается в нуль. Она находится из условия ЧДД = 0 путем решения уравнения относительно ВНД.

 

(6.20)

 

ВНД легко может быть рассчитана графоаналитическим методом. Для этого необходимо построить график ЧДД = f (E), задаваясь рядом последовательных значений процентной ставки с шагом 5 %. Искомая величина находится в том интервале, где меняется знак показателя ЧДД. Ее уточненное значение можно определить методом линейной интерполяции из выражения:

 

(6.21)

 

где Е_MIN, E_MAX - минимальное и максимальное значение ставки в интервале; ЧДД _MIN, ЧДД _MAX - минимальное и максимальное значение ЧДД в интервале.

Проект целесообразен при Е ВНД. Из нескольких проектов эффективнее проект с максимальным значением ВНД.

Различают статический (элементарный) и динамический срок окупаемости капиталовложений.

Статический срок окупаемости показывает, за какой срок инвестор возвращает первоначальные капиталовложения. Он определяется из выражения:

 

(6.22)

Если доходы проекта по годам не постоянны, величина Т _О определяется по кумулятивному доходу, обеспечивающему равенство:

 

(6.23)

 

Динамический срок окупаемости Tо (англ DPВ) соответствует времени, за которое инвестор возвратит израсходованные средства и получит нормативный доход на уровне принятой ставки. Он рассчитывается по накопительному дисконтированному доходу из уравнения решаемого относительно Tо.

 

, (6.24)

На практике Т_О можно рассчитать графоаналитически, построив зависимость ЧДД = f (t). Эта зависимость представляет собой экономический (финансовый) профиль проекта. Точка, где график пересекает ось абсцисс, т. е. ЧДД = 0, и будет искомым значением срока окупаемости.

Искомая величина находится в том интервале, где меняется знак показателя ЧДД. Ее уточненное значение можно определить методом линейной интерполяции из выражения:

 

(6.25)

где Т _MIN, Т _MAX - минимальное и максимальное значение времени в интервале; ЧДД _MIN, ЧДД _MAX - минимальное и максимальное значение ЧДД в интервале.

Проект считается целесообразным при сроке возврата капитала в пределах расчетного периода, т.е. должно соблюдаться условие Т_О £ Т.

В конце данной расчетной части инвестиционного проекта делается соответствующий вывод о целесообразности предлагаемого проекта и его экономической эффективности для предприятия и для нашей страны в целом.

Также выполняется общий вывод, подводящий итоги выполненного курсового проекта.

 

 

Рекомендации по написанию основных разделов инвестиционного проекта

Резюме инвестиционного проекта

Раздел «Резюме» инвестиционного проекта является обобщающим разделом, который содержит основные выводы по всем разделам инвестиционного проекта. Резюме размещается в начале инвестиционного проекта, но разрабатывается последним. В нем должна быть указана краткое содержание инвестиционного проекта по следующим ключевым моментам:

-цель инвестиционного проекта;

-полное название организации;

- краткий маркетинговый план инвестиционного проекта;

-производство (объекты инвестирования и инвестиционные затраты, описание уровня технологии);

-возможные риски и экономическая эффективность проекта (условия и сроки возврата заемных средств, оценка эффективности проекта, необходимый объем финансирования).

В разделе «Резюме» обязательно должны быть указаны:

- планируемая мощность по проекту (в натуральном выражении);

- дата начала выпуска продукции;

- горизонт расчетов (период планирования);

- денежная единица расчетов;

- объем первоначальных инвестиций по проекту;

- объем требуемых заемных средств (в %-ом соотношении либо в виде коэффициента структуры капитала);

- объем выручки за планируемый период;

- чистая прибыль по проекту;

- рентабельность проекта;

- срок окупаемости проекта (простой и динамический);

- чистая дисконтированная текущая стоимость (чистый дисконтированный доход);

- ставка дисконтирования, принятая в расчетах инвестиционного проекта;

Объем данного раздела курсового проекта не должен превышать 2-х страниц.