Структурно-логическая схема курса

По курсу

«УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ»

для студентов направления подготовки 38.04.01 «Экономика предприятия»

по специальности «Экономика предприятий и организаций»

 

 

Утверждены на заседании Утверждены на заседании кафедры

Научно-методического совета "Экономика предприятий"

Протокол №__ от _______2015 г. Протокол №2 от 17.09. 2015 г.

 

Макеевка, ДонНАСА, 2015

 

 

Конспект лекций по курсу «Управление капиталом строительных предприятий» подготовлен в соответствии с типовой программой для студентов направления подготовки 38.04.01 «Экономика» по специальности «Экономика предприятий», образовательно-квалификационный уровень – «магистр». Содержит шесть тем, связанных между собой логической последовательностью.

Конспект лекций помогает организовать самостоятельную работу студентов, решать ситуационные задачи и более подробно ознакомиться с темами курса.

 

Составитель: к.э.н., доцент кафедры «Экономика, экспертиза и управление недвижимостью» Т.М.Савельева.

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
Структурно-логическая схема курса
РАЗДЕЛ 1. КАПИТАЛ – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БАЗА СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Тема 1. Понятие и сущность капитала. Процесс формирования капитала
1.1. Экономическая сущность капитала предприятия
1.2. Основные принципы формирования капитала предприятия
Тема 2. Понятие структуры капитала строительного предприятия
2.1. Структура капитала строительного предприятия
2.2. Основные этапы процесса оптимизации структуры капитала предприятия
РАЗДЕЛ 2. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Тема 3. Управление активами предприятия
3.1. Активы предприятия и их классификационные признаки
3.2. Процесс формирования активов предприятия
3.3. Характеристика общих основ управления активами предприятия
Тема 4. Политика формирования собственного капитала строительного предприятия и управления им
4.1.Формирование собственных финансовых ресурсов предприятия
4.2. Особенности управления формированием собственных финансовых ресурсов предприятия
Тема 5. Политика привлечения заемного капитала и управления им
5.1. Формирование финансовых обязательств предприятия
5.2. Использование предприятиями банковского кредита
5.3. Финансовый лизинг как источник финансирования инвестиций и управления им
Тема 6. Определение стоимости и эффективности использования капитала
6.1. Стоимость капитала: понятие, сущность, принципы управления
6.2. Предельная стоимость капитала: характеристика и особенности расчета
6.3. Аспекты использования стоимости капитала
6.4. Методы и критерии оценки эффективности использования капитала
РЕКОМЕНДОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В современных условиях особенно актуально возникают вопросы исследования формирования, функционирования и воспроизводства капитала хозяйствующих субъектов. От эффективного управления капиталом предприятия зависит успешная организация хозяйственной деятельности и ее дальнейшее развитие.

Проблемы формирования, функционирования и воспроизводства капитала рассматриваются учеными-экономистами в течение длительного времени. Однако многие вопросы использования предпринимательского капитала в современных условиях остаются исследованными недостаточно.

Чаще всего на практике капитал предприятия рассматривается как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия, поскольку доход и прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая.

Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования. Вместе с тем, очевидным является тот факт, что в настоящее время отсутствуют системные, комплексные методические разработки вопросов анализа капитала строительных компаний, которые позволяют дать объективную оценку процессов его формирования, использования и воспроизведения в указанной сфере экономики.

Целью дисциплины «Управление капиталом строительных предприятий» является формирование системы знаний об особенностях управления капиталом строительного предприятия, об особенностях применения методов обоснования управленческих решений, касающихся формирования и использования капитала, об особенностях и принципах оптимизации капитала строительных предприятий, формирования умений управления собственным и ссудным капиталом строительного предприятия.

Задача дисциплины состоит в усвоении функций менеджеров-управленцев строительных предприятий, в ознакомлении с организацией менеджмента капитала строительного предприятия, в выяснении сущности управления структурой капитала строительного предприятия, раскрытии аспектов управления ценой капитала строительного предприятия.

В данном конспекте лекций рассмотрены методологические подходы и сформулированы методические основы для объективной оценки, учета, исчисления и анализа капитала строительных компаний. Это позволяет создать определенные предпосылки к совершенствованию управления капиталом и повышению эффективности его функционирования.

Изложенный материал рекомендуется для студентов экономических специальностей, предпринимателей, слушателей курсов повышения квалификации, бизнес-школ и др.

 

РАЗДЕЛ 1

«Капитал – экономическая база создания и развития предприятия»

 

РАЗДЕЛ 2

«Система управления капиталом строительного предприятия»

 

 

 

РАЗДЕЛ 1

«КАПИТАЛ – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БАЗА СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ»

 

Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

 

РАЗДЕЛ 2.

Предприятия и управления им

 

Политика формирования собственных финансовых ресурсов составляет часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

Рассмотрим этапы формирования собственных финансовых ресурсов.

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предыдущем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.

На первом этапе анализа изучается общий объем формирования собственных финансовых ресурсов в соответствии с темпами прироста собственного капитала, с темпами прироста активов и объема реализованной продукции, предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде.

На втором этапе анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую очередь изучается соотношение внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.

На третьем этапе анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде. Критерием такой оценки выступает показатель «коэффициент самофинансирования развития предприятия ". Его динамика отражает тенденцию обеспеченности развития предприятия собственными финансовыми ресурсами.

2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. Эта потребность определяется по формуле:

где П_вфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;

П_к - общая потребность в капитале на конец планового периода;

У_ск - запланированный удельный вес собственного капитала в общей его сумме;

СК_п - сумма собственного капитала на начало планируемого периода;

П_р - сумма прибыли на нужды в плановом периоде.

 

Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет внутренних и внешних источников.

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственного капитала, формируемого за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.

4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. Перед тем, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. Так как основными планируемыми внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов предприятия является сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, поэтому, в первую очередь, следует в процессе планирования этих показателей предусмотреть возможности их роста за счет различных резервов.

5. Метод ускоренной амортизации активной части основных фондов увеличивает возможности формирования собственных финансовых ресурсов за счет этого источника. Но следует помнить, что рост суммы амортизационных отчислений в процессе проведения ускоренной амортизации отдельных видов основных фондов приводит к соответствующему уменьшению суммы чистой прибыли. Поэтому при поиске резервов роста собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников следует исходить из необходимости максимизации совокупной их суммы, то есть из критерия:

где ЧП - планируемая сумма чистой прибыли предприятия;

АО - запланированная сумма амортизационных отчислений;

СФР_макс - максимальная сумма собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.

 

6. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников должен обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма задействованных за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, тогда в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости.

7. Необходимость в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников рассчитывается по следующей формуле:

 

СФР_внеш = П_сфр - СФР_внутр.

 

где СФР_внеш - потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;

П_сфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсов предприятия в запланированном периоде;

СФР_внутр. - сумма собственных финансовых ресурсов, запланированных к привлечению за счет внутренних источников.

 

Обеспечение удовлетворения потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних источников планируется за счет привлечения дополнительного паевого капитала (владельцев или инвесторов), дополнительной эмиссии акций или за счет других источников.

8. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс такой оптимизации основывается на следующих критериях:

а) обеспечении минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников превышает запланированную стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов нужно отказаться;

б) обеспечении сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого (акционерного) капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере управления.

Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития предприятия в предыдущем периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели. Коэффициент самофинансирования развития предприятия рассчитывается по следующей формуле:

где К_сф - коэффициент самофинансирования предстоящего развития предприятия;

СФР - планируемый объем формирования собственных финансовых ресурсов;

ΔА - планируемый прирост активов предприятия.

 

Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:

- проведением объективной оценки стоимости отдельных элементов собственного капитала;

- обеспечением максимизации формирования прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска;

- формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) предприятия;

- формированием и эффективным осуществлением политики дополнительной эмиссии акций (эмиссионной политики) или привлечения дополнительного паевого капитала.

 

По курсу

«УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ»

для студентов направления подготовки 38.04.01 «Экономика предприятия»

по специальности «Экономика предприятий и организаций»

 

 

Утверждены на заседании Утверждены на заседании кафедры

Научно-методического совета "Экономика предприятий"

Протокол №__ от _______2015 г. Протокол №2 от 17.09. 2015 г.

 

Макеевка, ДонНАСА, 2015

 

 

Конспект лекций по курсу «Управление капиталом строительных предприятий» подготовлен в соответствии с типовой программой для студентов направления подготовки 38.04.01 «Экономика» по специальности «Экономика предприятий», образовательно-квалификационный уровень – «магистр». Содержит шесть тем, связанных между собой логической последовательностью.

Конспект лекций помогает организовать самостоятельную работу студентов, решать ситуационные задачи и более подробно ознакомиться с темами курса.

 

Составитель: к.э.н., доцент кафедры «Экономика, экспертиза и управление недвижимостью» Т.М.Савельева.

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
Структурно-логическая схема курса
РАЗДЕЛ 1. КАПИТАЛ – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БАЗА СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Тема 1. Понятие и сущность капитала. Процесс формирования капитала
1.1. Экономическая сущность капитала предприятия
1.2. Основные принципы формирования капитала предприятия
Тема 2. Понятие структуры капитала строительного предприятия
2.1. Структура капитала строительного предприятия
2.2. Основные этапы процесса оптимизации структуры капитала предприятия
РАЗДЕЛ 2. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ СТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Тема 3. Управление активами предприятия
3.1. Активы предприятия и их классификационные признаки
3.2. Процесс формирования активов предприятия
3.3. Характеристика общих основ управления активами предприятия
Тема 4. Политика формирования собственного капитала строительного предприятия и управления им
4.1.Формирование собственных финансовых ресурсов предприятия
4.2. Особенности управления формированием собственных финансовых ресурсов предприятия
Тема 5. Политика привлечения заемного капитала и управления им
5.1. Формирование финансовых обязательств предприятия
5.2. Использование предприятиями банковского кредита
5.3. Финансовый лизинг как источник финансирования инвестиций и управления им
Тема 6. Определение стоимости и эффективности использования капитала
6.1. Стоимость капитала: понятие, сущность, принципы управления
6.2. Предельная стоимость капитала: характеристика и особенности расчета
6.3. Аспекты использования стоимости капитала
6.4. Методы и критерии оценки эффективности использования капитала
РЕКОМЕНДОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В современных условиях особенно актуально возникают вопросы исследования формирования, функционирования и воспроизводства капитала хозяйствующих субъектов. От эффективного управления капиталом предприятия зависит успешная организация хозяйственной деятельности и ее дальнейшее развитие.

Проблемы формирования, функционирования и воспроизводства капитала рассматриваются учеными-экономистами в течение длительного времени. Однако многие вопросы использования предпринимательского капитала в современных условиях остаются исследованными недостаточно.

Чаще всего на практике капитал предприятия рассматривается как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия, поскольку доход и прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая.

Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования. Вместе с тем, очевидным является тот факт, что в настоящее время отсутствуют системные, комплексные методические разработки вопросов анализа капитала строительных компаний, которые позволяют дать объективную оценку процессов его формирования, использования и воспроизведения в указанной сфере экономики.

Целью дисциплины «Управление капиталом строительных предприятий» является формирование системы знаний об особенностях управления капиталом строительного предприятия, об особенностях применения методов обоснования управленческих решений, касающихся формирования и использования капитала, об особенностях и принципах оптимизации капитала строительных предприятий, формирования умений управления собственным и ссудным капиталом строительного предприятия.

Задача дисциплины состоит в усвоении функций менеджеров-управленцев строительных предприятий, в ознакомлении с организацией менеджмента капитала строительного предприятия, в выяснении сущности управления структурой капитала строительного предприятия, раскрытии аспектов управления ценой капитала строительного предприятия.

В данном конспекте лекций рассмотрены методологические подходы и сформулированы методические основы для объективной оценки, учета, исчисления и анализа капитала строительных компаний. Это позволяет создать определенные предпосылки к совершенствованию управления капиталом и повышению эффективности его функционирования.

Изложенный материал рекомендуется для студентов экономических специальностей, предпринимателей, слушателей курсов повышения квалификации, бизнес-школ и др.

 

СТРУКТУРНО-ЛОГИЧЕСКАЯ СХЕМА КУРСА

РАЗДЕЛ 1

«Капитал – экономическая база создания и развития предприятия»

 

РАЗДЕЛ 2

«Система управления капиталом строительного предприятия»

 

 

 

РАЗДЕЛ 1

«КАПИТАЛ – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БАЗА СОЗДАНИЯ И РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ»