Перелік теоретичних запитань

з дисципліни “ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ”

Група 1

1. Охарактеризуйте ефективність методу оцінки інвестиційного ризику.

2. Користуючись даними періодичних видань, наведіть приклади оцінки ліквідності інвестицій.

3. Узагальніть існуючі погляди на визначення ануїтету.

4. Визначте проблеми пов’зані з інформаційним забезпеченням фінансового ринку.

5. Зробіть порівняльний аналіз рівня інфляції та інвестиційної діяльності в Україні та інших країн світу.

6. Користуючись доступними даними (законодавча база, наукові та пері­одичні видання тощо) оцініть стан інвестиційної діяльнос­ті обраної корпорації в Україні.

7. Користуючись доступними даними (законодавча база, наукові та пері­одичні видання тощо) зробіть аналітичний аналіз створення та діяльності інвестиційних компаній в Україні.

8. Визначте, якими принципами інвестиційного менеджменту керуються в своїй діяльності підприємства України.

9. Визначте, користуючись даними періодичних видань, які принципи інвестиційного менеджменту найбільш часто порушуються в Україні.

10. Охарактеризуйте проблеми інвестиційної діяльності підприємства на прикладі вітчизняної або іноземної компанії за матеріалами наукових досліджень та періодичних видань.

11. Побудуйте алгоритм дій при формуванні принципів залучення внутрішньої кредиторської заборгованості підприємства до інвестиційного процессу.

Продовж.дод. Б

12. Розгляньте основні відмінності між банківським і комерційним кредитом та охарактеризуйте вплив кожного з них на діяльність підприємства.

13. Розрахуйте грошові потоки по лізинговим операціям на прикладі вітчизняної або іноземної компанії за матеріалами наукових досліджень та періодичних видань.

14. На прикладі вітчизняної або іноземної компанії знайдіть точку беззбитковості концесії. Поясніть отримані результати.

15. Використовуючи дані комерційних банків, проаналізувати стан організації банківського інвестиційного кредитування та чинники, що впливають на розвиток різних форм кредитування інвестиційних проектів.

16. Охарактеризуйте структура фондового портфеля різних (по ризику) інвесторів.

17. Зробіть аналіз інвестиційного середовища України.

18. Проаналізуйте інвестиційне середовище економічно розвинутих країн.

19. Розгляньте інвестиційний процес на різних рівнях економіки в рамках інвестиційної діяльності суб'єктів економіки.

20. Розгляньте роль реальних інвестицій в розвитку економіки з врахуванням сучасної ситуації на макро- і мікрорівнях.

 

Продовж.дод. Б

Перелік теоретичних запитань

з дисципліни “ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ”

 

Група 2

1. Користуючись даними статистичного довідника, зробіть порівняльний аналіз інвестицій в Україні.

2. Користуючись даними періодичних видань, наведіть приклади ста­новлення інвестиційній діяльності в Україні.

3. Узагальніть існуючі погляди на визначення інвестицій.

4. Згрупуйте визначення інвестицій окремими авторами за підходами, якими вони користуються.

5. Побудуйте алгоритм дій при процесі нарощування за складними відсотками Приватбанку.

6. Користуючись даними періодичних видань, наведіть приклади надходжень інвестицій. Зробіть аналітичний аналіз.

7. Розгляньте визначені чинники, які впливають на формування грошових потоків та охарактеризуйте вплив кожного з них.

8. Виконайте. оцінку інвестиційних проектів підприємств Запорізької області.

9. Користуючись знаннями з дисциплін «Фінансовий менеджмент» та «Стратегічний менеджмент», згадайте, яким чином визначається кризовий стан підприємств.

10. Користуючись даними статистичного довідника, зробіть порівняльний аналіз розвитку суб'єктів фінансового ринку в Україні.

11. Охарактеризуйте ефективність різних організаційно-правових форм фінансового ринку.

12. Користуючись даними періодичних видань, наведіть приклади ста­новлення фінансового ринку в Україні.

13.Узагальніть існуючі погляди на визначення фінансового ринку.

Продовж.дод. Б

14.Згрупуйте визначення що належать до фінансових посередників окремими авторами за підходами, якими вони користуються.

15. Користуючись даними статистичного довідника, зробіть порівняльний аналіз рівня інфляції та інвестиційної діяльності в Україні.

16. Користуючись даними періодичних видань визначте як визначається ризик інвестицій і які заходи його зниження?

17.Опишить метод оптимізації інвестиційного портфеля по Р. Марковіцу?

18.Проаналізуйте проблеми та основні напрями подальшого розвитку споживчого інвестиційного кредитування в Україні.

19.Охарактеризуйте стан та перспективи розвитку державного та податкового інвестиційного кредиту.

20. Проаналізуйте методи оцінки інвестиційного проекту, які використовуються при банківському інвестиційному кредитуванні.

Додаток В

Задачі

з дисципліни “ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ”

Група 1

Задача 1. Торговельна фірма має намір придбати товар за 400 тис. грн., транспортувати його до місця реалізації (вартість транспортування — 32 тис. грн.) і протягом двох місяців реалізувати за 580 тис. грн. Розрахуйте чистий дохід, ефективність і дохідність інвестиційного проекту.

Задача 2. Ваша фірма використовує метод IRR і запропонувала вам оцінити проекти 1 та 2, що виключають один одного:

Проект	Грошові потоки
Проект 1	– 47 232	20 000	20 000	20 000	20 000
Проект 2	– 47 232		10 000	20 000	65 350

 

Задача 3. Підприємство має намір придбати технологічну лінію з виробництва валів. За якого мінімального обороту це прид­бання окупиться, якщо змінні витрати у перерахунку на один вал становлять 80 грн., постійні витрати (оренда, комунальні платежі, заробітна плата та ін.) — 5 млн грн. на місяць. Вартість одного валу 120 грн.

Задача 4. Розглядаються два альтернативних проекти:

Проект А	– 50 000	15 625	15 625	15 625	15 625	15 625
Проект Б	– 80 000	—	—	—	—	140 000

 

1) знайдіть точку Фішера;

2) зробіть вибір, якщо r = 5 % та r = 10 %.

Задача 5. Річний обсяг закупівлі товару комерційною фірмою становить 100 тис. грн., річний обсяг продажу — 135 тис. грн. Щорічні витрати на оренду приміщення, упаковку, оплату праці персоналу — 28 тис. грн. За якого мінімального річного обсягу продажу фірма не матиме збитків (мінімальний річний оборот)?

Продовж.дод. В

Задача 6. Компанія планує капітальний бюджет на 2008 та 2009 рр. Керівництво компанії звузило початковий перелік інвестиційних проектів до п’яти, очікувані грошові потоки за якими наведено у таблиці:

Проект	2006 р.	2007 р.	2008 р.	2009 р.	NPV
	– 60 000	+ 30 000	+ 25 000	+ 25 000	+ 1600
	– 30 000	– 20 000	+ 25 000	+ 45 000	+ 1300
	– 40 000	– 50 000	+ 60 000	+ 70 000	+ 8300
		– 80 000	+ 45 000	+ 55 000	+ 900
	– 50 000	+ 10 000	+ 30 000	+ 40 000	+ 7900

 

Реалізацію жодного з цих проектів не може бути відкладено, а всі проекти є подільними. Грошові потоки виникають у перший день року. Мінімальна прийнятна для фірми ставка дохідності — 10 % на рік. Який з проектів повинен бути прийнятий до реалізації на фірмі, якщо інвестиційний капітал обмежений сумою у 100 тис. грн. станом на 1 січня 2002 р., але є можливість запозичувати капітал (вартість — 10 % на рік) починаючи з 1 січня 2003 р. і далі?

Задача 7. Порівняйте за критеріями IRR, PP і NPV два проекти, якщо ціна капіталу становить 13 %:

А	– 20 000	7 000	7 000	7 000	7 000
Б	– 25 000	2 500	5 000	10 000	20 000

Задача 8. Проект А має початкову вартість 13 тис. грн. Безризикова процентна ставка для фірми становить 10 %. Чи варто приймати до реалізації цей проект, зважаючи на наведені у таблиці значення еквівалента достовірності та чистих грошових потоків?

Рік	Еквівалент достовірності	Чистий грошовий потік (грн.)
	0,9	8 000
	0,85	7 000
	0,8	7 000
	0,75	5 000
	0,7	5 000
	0,65	5 000
	0,6	5 000

 

Продовж.дод. В

Задача 9. Підприємство має на рахунку у банку 1,2 млн грн. Банк нараховує 12,5 % річних. Існує пропозиція ввійти всім капіталом до спільного підприємства, при цьому прогнозується подвоєння капіталу через 5 років. Чи варто приймати таку пропозицію?

Задача 10. За наведеними у таблицізначеннями розподілу імовірності NPV для проектів Х та У: розрахуйте очікуване значення NPV, стандартне відхилення та коефіцієнт варіації для кожного проекту. Який з цих проектів, що виключають один одного, варто прийняти?

Імовірність	Проект Х (грн.)	Проект Y (грн.)
0,2	2 000
0,6	3 000	3 000
0,2	4 000	6 000

 

Задача 11. Фірмі необхідно нагромадити 2 млн грн. для прид­бання через 10 років будівлі під офіс. Найбезпечнішим способом нагромадження є придбання серій безризикових державних цінних паперів, що генерують річний дохід за ставкою 8 % річних з нарахуванням процентів кожні півроку. Яким має бути початковий внесок фірми?

Задача 12. Компанія розглядає інвестиційну пропозицію вартістю 800 тис. грн. Використовуючи 10-процентне значення вартості капіталу, розрахуйте очікуване значення NPV, стандартне відхилення та коефіцієнт варіації за припущення, що грошові потоки є незалежними у періодах.

Імовірність	Чистий грошовий потік (тис. грн.)	Чистий грошовий потік (тис. грн.)
Рік 1	Рік 2
0,2
0,3
0,3

 

Задача 13. Фірмі необхідно нагромадити 2 млн грн. для прид­бання через 10 років будівлі під офіс. Найбезпечнішим способом нагромадження є придбання безризикових державних цінних паперів, що генерують річний дохід за ставкою 8 % річних з нарахуванням процентів кожних півроку. Яким має бути початковий внесок фірми?

Продовж.дод. В

Задача 14. Розрахуйте теперішню вартість 1000 грн., які будуть отримані через 12 років, зважаючи на те, що ставка дисконтування (вартість капіталу, процентна ставка, дисконтна ставка, ставка капіталізації) становить 12 %.

Задача 15. Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії. На ринку є дві її моделі з такими параметрами:

Показник	Л1	Л2
Ціна, грн.		13 000
Генерований річний дохід, грн.
Строк експлуатації, років
Ліквідаційна вартість, грн.
Очікувана норма прибутку, %

Обґрунтуйте доцільність придбання тієї чи іншої технологічної лінії.

Задача 16. Якому з наведених проектів слід віддати перевагу, якщо вартість капіталу — 8 %?

А	– 250
Б	– 300

 

Задача 17. Розрахуйте теперішню вартість 623 грн., що будуть отримані через 8 років, плюс 1092 грн., які будуть отримані через 8 років після цього, за умови, що процентна ставка становить 7 %.

Задача 18. Проаналізуйте два альтернативних проекти, якщо ціна капіталу — 10 %:

А	– 100
Б	– 100

 

Задача 19. Розрахуйте теперішню вартість 10-ти річного ануїтету вартістю 100 грн., за ставкою 20 % річних.

Задача 20. Аналізуються чотири проекти, причому проекти А та В, а також Б і Г є такими, що виключають один одного. Складіть усі можливі комбінації проектів і виберіть з них оптимальну.

Проект	IC	NPV	IRR, %
А	– 600
Б	– 800
В	– 400
Г	– 280

Продовж.дод. В

Задачі

з дисципліни “ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ”

Група 2

Задача 1. Розрахуйте теперішню вартість 250 грн., отримуваних щорічно протягом 21 року, плюс 1200 грн., які отримуватимуться довічно після 21 року, за умови, що річна процентна ставка становитиме 11 %.

Задача 2. Розрахуйте теперішню вартість проектів А і Б, зважаючи на те, що ставка дисконтування становить: 0 %, 10 % та 20 %.

	Проект А	Проект Б
Початкові витрати грн.
Надходження коштів грн.
Рік 1
Рік 2
Рік 3

Який з проектів є кращим за кожної ставки дисконтування? Чому вони не дають однакових результатів?

Задача 3. Фірма має намір придбати обладнання вартістю 20 тис. грн. Розраховано, що річна економія від установлення цього обладнання становитиме 5 тис. грн., тривалість експлуатації 5 років, а залишкова вартість — 1000 грн. Зважаючи на те, що показник норми дохідності має становити 10 %, які дії ви порекомендуєте?

Задача 4. Інвестор має таку інформацію щодо можливих обсягів продажу нового продукту і відповідних імовірностей:

Можливий рівень сприймання продукції (можлива реакція ринку)	Обсяг продажу (од. товару)	Імовірності
Низький Середній Високий Дуже високий	10 30 45 60	0,1 0,3 0,4 0,2

Визначте:

а) очікуване значення продажу нового продукту;

б) стандартне відхилення.

Продовж.дод. В

Задача 5. Проект, що потребує інвестицій у розмірі 160 тис. грн., передбачає отримання річного доходу в розмірі 30 тис. грн. протягом 15 років. Оцініть доцільність такої інвестиції, якщо коефіцієнт дисконтування 15 %.

Задача 6. Для кожного з наведених нижче проектів розрахуйте IRR і NPV, якщо значення коефіцієнта дисконтування становить 20 %. Оцініть проекти та ранжуйте їх.

А	– 370	—	—	—	—
Б	– 240					—
В	– 263,5

 

Задача 7. Прогнозоване значення дивідендів на 2009 р. — 5 коп. на просту акцію номінальною вартістю 1 грн. Середня прогнозована ринкова вартість акції на 2009 р. — 1,5 грн. Прогнозований темп приросту дивідендів — 0,2 %. Розрахуйте ціну акціонерного капіталу.

Задача 8. За даними двох проектів (тис. грн.):

П1	– 10
П2	– 10

Визначте, за яким критерієм різниці між цими проектами немає.

Не виконуючи спеціальних розрахунків, визначте а) чи однакові значення IRR для цих проектів; б) якщо IRR різні, то який проект має більше значення IRR і чому? Обґрунтуйте відповіді.

Задача 9. Обсяг інвестиційних можливостей компанії обмежений сумою 90 тис. грн.; є можливість вибору з таких шести проектів:

Проект	IC	IRR, %	NPV
А	– 30 000	13,6
Б	– 20 000	19,4
В	– 50 000	12,5
Г	– 10 000	21,9
Д	– 20 000	15,0
Е	– 40 000	15,6

Вартість капіталу становить 10 %. Сформуйте оптимальний портфель за показниками: 1) NPV; 2) IRR; 3) РІ.

Продовж.дод. В

Задача 10. Річний обсяг закупівлі товару комерційною фірмою становить 100 тис. грн., річний обсяг продажу — 135 тис. грн., щорічні витрати на оренду приміщення, упаковку, оплату праці персоналу — 28 тис. грн. За якого мінімального річного обсягу продажу фірма не матиме збитків (мінімальний річний оборот)?

Задача 11. Аналізуються чотири проекти (тис. грн.)

Рік	А	Б	В	Г
	– 31	– 60	– 25	– 40

Ціна капіталу становить 12 %. Бюджет обмежений 120 тис. грн. Складіть оптимальну комбінацію за припущення, що проекти незалежні та подільні.

Задача 12. Є дані щодо чотирьох проектів:

Рік	П1	П2	П3	П4
	– 10 000	13 000	– 10 000	– 6000

За припущення, що вартість капіталу становить 12 %, дайте відповідь на такі запитання:

Який проект має найбільше значення NPV?

Який проект має найменше значення NPV?

Яке значення IRR проекту П1?

Яке значення IRR проекту П1, якщо грошові потоки третього року вважаються надзвичайно непередбачуваними і тому мають бути виключені з розрахунку?

Продовж.дод. В

Задача 13. Торговельна фірма має намір придбати товар за 400 тис. грн., транспортувати його до місця реалізації (вартість транспортування — 32 тис. грн.) і реалізувати його за 580 тис. грн. протягом 2 місяців.

Розрахуйте чистий дохід, ефективність і дохідність інвестиційного проекту.

Задача 14. Керівництво фірми повинно прийняти рішення щодо придбання нового обладнання. Початкові витрати на закупівлю монтаж і пусконалагоджувальні роботи — 140 тис. грн. Тривалість експлуатації обладнання — 5 років. Очікуваний балансовий прибуток становитиме:

Рік
Операційний грошовий потік грн.	90 000	90 000	100 000	50 000
Амортизація грн.	50 000	30 000	40 000	20 000
Балансовий прибуток грн.	40 000	60 000	60 000	30 000

 

По закінченні п’ятого року експлуатації залишкова вартість обладнання становитиме лише декілька гривень. Компанія класифікує свої проекти так:

Очікувана норма дохідності %
Низький ризик
Середній ризик
Високий ризик

 

Назвіть найбільш поширені методи оцінювання інвестиційних пропозицій. Чи варто фірмі купляти нове обладнання?

Задача 15. Підприємство має на рахунку у банку 1,2 млн грн. Банк нараховує 12,5 % річних. Існує пропозиція увійти всім капіталом до спільного підприємства, при цьому прогнозується подвоєння капіталу через 5 років. Чи варто приймати таку пропозицію?

Задача 16. Облігація з нульовим купоном номіналом 150 грн. і строком погашення через 3 роки реалізується за ціною 98 грн. Проаналізуйте доцільність придбання цієї облігації, якщо є можливість альтернативного інвестування з нормою дохідності 14 %.

Продовж.дод. В

Задача 17. За наведеними нижче даними обґрунтуйте доцільність реалізації проекту.

Вихідні дані для розрахунку обсягів продажу:

Показник	Рік 1	Рік 2	Рік 3	Рік 4	Рік 5
Обсяг виробництва, од.
Фізичний обсяг реалізації, од.

 

Ціна одиниці продукції — 1000 дол.

Товар обкладається ПДВ та акцизним збором (10 %).

Оплата відвантаженої продукції за фактом.

Розрахуйте виручку від реалізації та чистий обсяг продажу.

Задача 18. На ринку пропонується облігація номіналом 200 грн., купонною ставкою 18 % річних і строком погашення через 4 роки. Ринкова дохідність фінансових інструментів такого класу становить 12 %. Процент за облігацією сплачується тричі на рік, необхідно розрахувати поточну ринкову вартість облігації.

Задача 19. Аналізуються проекти (грн.):

	ІС	С1	С2
А	– 4000
Б	– 2000

 

Ранжуйте ці проекти за критеріями IRR, PP, NPV, якщо r = 10 %.

Задача 20. Інвестор прогнозує, що в наступному році компанія отримає прибуток у розмірі 17 грн. на акцію. Частка прибутку, спрямованого на реінвестування, становить 60 %, необхідний рівень дохідності — 14 %. Прибуток, спрямований на розвиток виробництва, забезпечує отримання доходу в розмірі 18 %.

 

Додаток Г