Расчет суммы необходимого оборотного капитала

5.1.Необходимая сумма оборотного капитала в году t::

OK_t = TR_{реал.без НДСt} * ρ) / 100, млн. руб. (19)

где ρ – доля валовой выручки, направляемая на формирование оборотного капитала, %. Величина указана в задании.

Начальный запас оборотных средств

OK_н = OK₁ ρ_нз /100, млн. руб., (20)

где OK₁ - необходимая сумма оборотного капитала в первом году выпуска продукции, млн. руб.;

ρ_нз – доля начального запаса от потребностей первого года, %. Величина указана в задании.

 

Таблица 5

Расчет потребности в оборотном капитале по годам расчетного периода

1.Необходимый оборотный капитал, млн. руб. OKt
2.Изменение в потребности в оборотном капитале, млн. руб. ΔOKt

5.2.Изменение потребности в оборотном капитале в году t

ΔOK_t = OK_t-1 – OK_t , млн. руб., (21)

где OK_t-1 - потребность в оборотном капитале в предшествующем году, млн. руб.

Величина ΔOK_t может быть положительной (высвобождение оборотных средств) или отрицательной (увеличение потребности в оборотных средствах), поэтому в таблицу 5 она записывается соответственно со знаком «+» или «-».

Значения строки 2 таблицы 5 записываем в строку 1 (если оно положительное) или в строку 2 (если оно отрицательное) таблицы 7.

К притокам денежных средств от инвестиционной деятельности в данной курсовой работе относятся: доход от реализации выбывшего имущества по остаточной стоимости + 10% (в году, следующем за окончанием выпуска продукции); высвобождение оборотных средств (значение ΔOK_t, полученное со знаком «+»).

К оттокам – 1) капитальные вложения во внеоборотные активы (в основные средства);2) прирост оборотных средств (значение ΔOK_t, полученное со знаком «-»); 3) начальный запас оборотного капитала.

Расчет показателей эффективности проекта

Расчет чистого дисконтированного дохода

Чистый дисконтированный доход рассчитывают по формуле

ЧДД_t = Σ(Ф_Σt-К_сзt)* α_t, млн. руб., (22)

где Ф_Σt – суммарное сальдо от всех видов деятельности в году t, определяемое как сумма

Ф_Σt = Ф_иt + Ф_оt + Ф_фt, (23)

где Ф_иt – сальдо от инвестиционной деятельности в году t, млн. руб.;

Ф_о - сальдо от операционной деятельности в году t, млн. руб.;

Ф_фt - сальдо от финансовой деятельности в году t, млн. руб.

Значение суммарного сальдо в году t берется из таблицы 7 (строка 17);

α_t, - коэффициент дисконтирования года t.

Расчет коэффициента дисконтирования:

α_t = 1 / (1 + E)^t (24)

где E – норма дисконтирования (желаемая предприятием), доли единицы;

Желаемая ставка дисконтирования

E = (E_H + i_инфл. ) (25)

где E_H – ставка дисконтирования номинальная, доли единицы.

Таблица 6

Расчет коэффициентов дисконтирования по годам расчетного периода

α1 = 1 \ (1 + Е)^1 α2 = 1 \ (1 + Е)^2 α3 = 1 \ (1 + Е)^3 α4 = 1 \ (1 + Е)^4

α5 = 1 \ (1 + Е)^5 α6 = 1 \ (1 + Е)^6 α7 = 1 \ (1 + Е)^7 α8 = 1 \ (1 + Е)^8

Алгоритм расчета текущего чистого дисконтированного дохода, млн. руб.

ЧДД_t = Σ(Ф_Σt –К_с.зt)_.* α_t;

ЧДД₀ = (Ф_Σ0 –К_с.зt)* α₀;

ЧДД₁ = (Ф_Σ0 –К_с.зt)* α₀+Ф_Σ1* α₁;

ЧДД₂ = ЧДД₁+(Ф_Σ2–К_с.з2)* α₂;

ЧДД₃ = ЧДД₂++(Ф_Σ3–К_с.з3)* α₃;

ЧДД₄ = ЧДД₃ ++(Ф_Σ4–К_с.з4)* α₄

ЧДД₅ = ЧДД₄++(Ф_Σ5–К_с.з5)* α₅;

ЧДД₆ = ЧДД₅++(Ф_Σ6–К_с.з6)* α₆;

ЧДД₇ = ЧДД₆++(Ф_Σ7–К_с.з7)* α₇;

ЧДД₈ = ЧДД₇++(Ф_Σ8–К_с.з8)* α₈.

Расчёт внутренней нормы доходности

Внутренняя норма дисконтирования показывает, сколько предприятие хочет ежегодно получать прибыли с каждого рубля вложенных средств.

 

 

Таблица 7

Расчет текущего ЧДД, млн. руб.