Общая цель и задачи курсовой работы

Содержание

Задание на курсовую работу по дисциплине «Финансы» для студентов профиля подготовки Экономика фирмы................................................................................................................................................... 2

Общая цель и задачи курсовой работы............................................................................................ 5

Последовательность выполнения расчетов...................................................................................... 6

1.Распределение суммы капитальных вложений по годам расчётного периода. Определение необходимой суммы кредита......................................................................................................... 6

2.Расчет стоимости основных средств, зачисляемых на баланс; определение амортизационных отчислений, износа и остаточной стоимости основных средств.............................................. 7

3.Расчет основных показателей финансовой деятельности предприятия. Прогноз денежных потоков от операционной деятельности.......................................................................................................... 8

3.1.Выручка от реализации продукции по годам расчётного периода..................................... 8

3.2.Издержки на производство и реализацию продукции по годам расчётного периода...... 8

3.3.Налогооблагаемая и чистая прибыль...................................................................................... 9

Прогноз денежных потоков от операционной деятельности.................................................. 10

4. Расчет остаточной стоимости основных средств.................................................................. 10

5. Расчет суммы необходимого оборотного капитала.............................................................. 11

6. Расчет показателей эффективности проекта.......................................................................... 12

6.1.Расчет чистого дисконтированного дохода......................................................................... 12

Алгоритм расчета текущего чистого дисконтированного дохода, млн. руб......................... 13

Таблица 7............................................................................................................................................ 14

Расчет текущего ЧДД, млн. руб....................................................................................................... 14

6.2.Расчет средней рентабельности проекта.............................................................................. 16

6.3.Расчет внутренней ставки доходности................................................................................ 16

6.4.Расчет срока окупаемости с учетом дисконтирования....................................................... 17

6.5.Определение точки безубыточности (оценка риска).......................................................... 17

7.Оценка возможности погашения кредита................................................................................... 18

8.Анализ чувствительности проекта............................................................................................... 18

8.1.Анализ чувствительности проекта при изменении цены на %......................................... 19

Расчет чистого дисконтированного дохода:.............................................................................. 22

Средняя рентабельность проекта:................................................................................................ 22

Вывод 1.............................................................................................................................................. 22

Анализ чувствительности проекта, при изменении ежегодных объемов сбыта продукции на % 23

Расчет ткущего чистого дисконтированного дохода:............................................................... 26

Средняя рентабельность проекта:................................................................................................ 26

Вывод 2.............................................................................................................................................. 26

Таблица исходных данных............................................................................................................... 30

 

Последовательность выполнения расчетов

Расчет стоимости основных средств, зачисляемых на баланс. Определение амортизационных отчислений, износа и остаточной стоимости основных средств

На баланс предприятия приобретенные основные средства записываются без НДС. Расчет стоимости основных средств, зачисляемых на баланс, осуществляется по формуле

К_бал. = К / (1 + ставка НДС)= млн. руб. (6)

Ставка НДС равна 0,18 (18%)

В рассматриваемом проекте предполагается начисление амортизации осуществлять линейным способом. Поэтому годовую сумму ежегодных амортизационных отчислений следует рассчитывать по формуле

А_м = К_бал / Т_пи или К_бал*Н_ам =, млн. руб. (7)

где Т_пи – срок полезного использования основных средств, годы;

Н_ам – норма годовых амортизационных отчислений, доли единицы (указана в задании);

t_ос. – срок осуществления проекта, лет;

Амортизация будет начисляться, начиная с года полного освоения капитальных вложений, т.е с первого года выпуска продукции.

Расчет основных показателей финансовой деятельности предприятия. Прогноз денежных потоков от операционной деятельности

Выручка от реализации продукции по годам расчётного периода

Выручка от реализации без НДС в году t определяется по формуле

TR_{реал.бндс.t} = q_t * Р_бндс, млн. руб. (8)

q_t – прогнозируемый объём реализации в году t, тыс. ед.(указан в задании);

Р_бндс – цена единицы продукции без НДС, тыс. руб. Определяется Р_бндс=Р/1.18;

Р – цена за единицу продукции, указанная в задании, тыс. руб.

Результаты расчетов следует занести в таблицу 2.

 

Таблица 2

Распределение выручки от реализации по годам расчётного периода

 

Годы
Кол-во q, тыс. шт
Цена, тыс. руб. без НДС
TRреал. без НДСt, млн.руб.

 

Прогноз денежных потоков от операционной деятельности

Год
1.TRреал без НДСt, млн. руб.
2.TCt,, млн. руб.
3.ПК кр, млн. руб.
4.ПНО (стр.1+стр.2+стр.3), млн. руб.
5.НП (стр.4*0.2), млн. руб.
6.Пч (стр.4+стр.5), млн. руб.

Значения строк 1-6 таблицы 4 запишем в раздел «Денежные потоки от операционной деятельности» таблицы 7 (строки 4-9),

 

Расчет показателей эффективности проекта

Таблица 7

Второй раздел работы

Вывод 1

ЧДДt =		ЧДДt =
При увеличении Цены на %		Изначальные показатели проекта

 

Следовательно, изменение Цены на % приводит к изменению ЧДД за расчетный период на …..%. Изменение Цены на 1% приводит к изменению ЧДД на %.

8б. анализ чувствительности проекта, при изменении ежегодных объемов сбыта продукции на %

Ежегодные объемы сбыта продукции по годам выпуска составляли: тыс. ед., а при увеличении (уменьшении) этого показателя на %, составили:.

Далее выполняются расчеты и составляются таблицы 2б, 3б,4б, 5б и 7б.

Таблица 2б

Выручка от реализации по годам расчётного периода

при изменении цены на %

 

Годы
Кол-во q
Цена
TRреал.t
TRреал. без НДСt

 

Расчет затрат на производство и реализацию продукции

AVC = AVC_НДС – AVC * d_НДС; AVC = тыс. руб.;

TFC = TFC_НДС - TFC * d_НДС; TFC = тыс. руб.

TC_i = TVC + TFC + A_м; TVC = AVC * q

Таблица 3б

Год
AVC	-	-	-	-	-
TVCt	-	-	-	-	-
TFC
Aм
TCt, млн. руб.

 

Расчет чистой прибыли

П_НО = TR_{реал. t} – TC_t - % за кредит, (в году t);

Н_П – налог на прибыль равный 20%;

Таблица 4б

Расчет чистой прибыли

Год
1. TRреал. без НДСt
2.TCt,
3.ПК кр
4.ПНО
5.НП
6.Пч

 

Таблица 5б

Расчет потребности в оборотном капитале

1.Необходимый оборотный капитал, млн. руб.
2.Изменение в потребности в оборотном капитале, млн. руб.

 

 

Прогноз денежных потоков при изменении объемов сбыта

Таблица 8б

Инвестиционная деятельность

1. Притоки

2. Оттоки

3. Сальдо

Операционная деятельность

4 TRреал. без НДСt

-

5. ТС, без НДС

6. % за кредит

7. Налогооблагаемая прибыль

8. Налог на прибыль

9. Чистая прибыль

10. Амортизация

11. Сальдо от операционной деятельности

Финансовая деятельность

12. Собственный капитал

13. Получение кредита

14. % за кредит

15. Возврат кредита

16. Сальдо от финансовой деятельности

17. Суммарное сальдо трех потоков

18. Суммарное сальдо без собственного и заемного капитала (стр.17 – стр.12-cтр.13) Фt

19. Накопленное сальдо

20. Коэффициент дисконтирования

21.Текущий ЧДД

 

Вывод 2

.
При увеличении q на %		Изначальные показатели проекта

Анализ показал, что при изменении объемов сбыта на …..%, происходит изменение ЧДД на …………….%.
Изменение q на 1% приводит к изменения ЧДД на …%

 

Аналогичные расчёты изменения ЧДД провести при изменении переменных и постоянных затрат.

 

На основании всех расчётов сделать общий вывод по оценке чувствительности проекта.

Проект более чувствителен к изменению ….., так как ….

В завершение следует сделать заключение по результатам проведённого финансово-экономического анализа инвестиционного проекта

При написании заключения следует использовать следующие ключевые слова:

В работе (проекте) были рассчитаны следующие показатели финансовой деятельности предприятия по выпуску нового вида продукции;

- следует перечислить эти показатели.

Оценка эффективности проекта и его финансовой реализуемости позволяют сделать следующие выводы:

1.Использование метода чистой текущей стоимости показал, что …………

2.Средняя рентабельность проекта равна…..

3.Внутренняя ставка доходности составляет……

4.Анализ безубыточности позволил определить критический объём продаж, составляющий …тыс.ед.,

5.Оценка возможности погашения кредита за счет порождаемого проектом потока наличности показывает, что …….

6.Анализ чувствительности показал, что наиболее значимой переменной для данного инвестиционного проекта является…….

По окончании расчетов следует сделать заключительный вывод, используя следующие слова:

«Проанализировав финансовые показатели деятельности предприятия, а также показатели эффективности инвестиционного проекта и его чувствительность к различным параметрам, можно сделать вывод о том, что:

- вариант 1 вывода (если ЧДД>0 и суммарное сальдо на всех годах расчетного периода положительно): «проект эффективен и финансово реализуем и может быть включен в инвестиционный бюджет предприятия»;

- вариант 2 вывода (суммарное сальдо на всех годах расчетного периода отрицательно): «проект финансово нереализуем, т.к…….Для обеспечения финансовой реализуемости проекта следует изменить стратегию финансирования следующим образом:…….…..»

- вариант 3 вывода (если ЧДД<0): «проект неэффективен Чтобы обеспечить эффективность проекта, необходимо…

 

Список использованной литературы

Таблица исходных данных

Н о м е р а в а р и а н т о в – соответствуют номеру студента по списку

Наименование показателей

1/

2/

3/

4/

5/

6/

7/

8/

9/

10/

11/

12/

13/30

14/31

15/32

16/33

17/34

Сумма капитальных вложений, млн. руб.

296/302

450/390

500/495

370/

250/

300/

450/

Доля собственных средств kс.с, %

50/

30/

45/

55/

60/

70/

40/

65/60

59/

46/

54/

68/

78/80

58/60

50/47

60/70

40/50

Срок кредита tкр, лет

3/2

3/3

3/2

3/3

3/2

2/3

2/2

2/2

3/2

3/2

2/3

3/2

Процентная ставка, %

8/

5/

8/

5/ 6.5

9/

5/ 9.5

10/

8/

8/

9/

7/

7.5/

Период производства продукции, лет

5/5

5/

5/

5/

5/

5/

5/

5/

5/5

5/

5/5

5/

5/5

5/5

5/5

5/5

5/

Ежегодные объемы сбыта по годам, тыс.ед.

4/3 4/4 5/6 6/7 4/5

3/3 5/4 7/6 6/8 4/7

3/3 4/5 5/6 6/7 4/5

4/4 5/6 6/7 7/8 6/6

4/5 5/6 6/7 7/8 4/5

3/5 5/7 6/8 7/9 8/9

2/3 4/5 6/7 8/8 5/5

4/3 5/5 5/6 7/8 6/7

4/3 4/5 7/7 8/9 5/5

4/4 7/6 8/7 7/8 5/6

5/3 5/5 6/7 8/8 4/6

3/3 5/5 6/7 8/8 5/6

4/3 4/5 6/7 8/8 5/5

3/3 5/5 6/7 8/8 5/5

2/3 4/5 6/7 8/8 5/5

4/3 5/5 6/7 8/8 3/5

3/3 4/5 6/7 8/8 4/5

Цена единицы продукции, тыс. руб.

199/

195/

190/

170/

145/

190/

160/

196/

175/

192/

208/

204/

209/

205/

198/

206/

198/

Срок освоения проекта, лет

3/2

2/2

3/3

2/2

2/2

3/3

2/2

2/2

3/3

2/2

2/2

Коэффициенты освоения по годам kосвоен.t.

Норма амортизации, %

15/

14/

10/

11/

12/

10/

11/

8/

12/

10/

8/

Переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб.

86/

70/

90/

95/

35/

81/

90/

85/

70/

89/

92//75

Постоянные затраты (без амортизации по основным фондам), млн.руб.

101/

120/

115/

110/

160/

104/

91/

112/

80/

96/

106/

9/

Доля выручки, определяющая потребность в оборотных средствах, ρ %

10/

14/12

15/

13/

20/

10/

13/

15/

10/

9/

15/

13/

Доля начального запаса оборотных средств, ρнз %

Темп инфляции, %

Номинальная ставка дисконтирования, %

Доля НДС в переменных расходах, %

Доля НДС в постоянных расходах, %

% изменения цены

5/8

3/9

4/6

5/7

5/9

8/5

10/4

9/

11/7

10/

14/8

12/6

15/7

13/10

%изменения объема сбыта

%изменения переменных издержек

16/13

%изменения постоянных издержек

 

Содержание

Задание на курсовую работу по дисциплине «Финансы» для студентов профиля подготовки Экономика фирмы................................................................................................................................................... 2

Общая цель и задачи курсовой работы............................................................................................ 5

Последовательность выполнения расчетов...................................................................................... 6

1.Распределение суммы капитальных вложений по годам расчётного периода. Определение необходимой суммы кредита......................................................................................................... 6

2.Расчет стоимости основных средств, зачисляемых на баланс; определение амортизационных отчислений, износа и остаточной стоимости основных средств.............................................. 7

3.Расчет основных показателей финансовой деятельности предприятия. Прогноз денежных потоков от операционной деятельности.......................................................................................................... 8

3.1.Выручка от реализации продукции по годам расчётного периода..................................... 8

3.2.Издержки на производство и реализацию продукции по годам расчётного периода...... 8

3.3.Налогооблагаемая и чистая прибыль...................................................................................... 9

Прогноз денежных потоков от операционной деятельности.................................................. 10

4. Расчет остаточной стоимости основных средств.................................................................. 10

5. Расчет суммы необходимого оборотного капитала.............................................................. 11

6. Расчет показателей эффективности проекта.......................................................................... 12

6.1.Расчет чистого дисконтированного дохода......................................................................... 12

Алгоритм расчета текущего чистого дисконтированного дохода, млн. руб......................... 13

Таблица 7............................................................................................................................................ 14

Расчет текущего ЧДД, млн. руб....................................................................................................... 14

6.2.Расчет средней рентабельности проекта.............................................................................. 16

6.3.Расчет внутренней ставки доходности................................................................................ 16

6.4.Расчет срока окупаемости с учетом дисконтирования....................................................... 17

6.5.Определение точки безубыточности (оценка риска).......................................................... 17

7.Оценка возможности погашения кредита................................................................................... 18

8.Анализ чувствительности проекта............................................................................................... 18

8.1.Анализ чувствительности проекта при изменении цены на %......................................... 19

Расчет чистого дисконтированного дохода:.............................................................................. 22

Средняя рентабельность проекта:................................................................................................ 22

Вывод 1.............................................................................................................................................. 22

Анализ чувствительности проекта, при изменении ежегодных объемов сбыта продукции на % 23

Расчет ткущего чистого дисконтированного дохода:............................................................... 26

Средняя рентабельность проекта:................................................................................................ 26

Вывод 2.............................................................................................................................................. 26

Таблица исходных данных............................................................................................................... 30

 

Общая цель и задачи курсовой работы

Обеспечением стабильного положения предприятия на рынке является его финансовая устойчивость, отражающая такое состояние его финансовых ресурсов, при котором за счет эффективного использования денежных средств обеспечивается его непрерывное развитие. Устойчивое финансовое состояние предприятия является важной характеристикой эффективности его деятельности, определяет его конкурентоспособность и рыночный потенциал. Оно характеризуется комплексом показателей.

Одним из аспектов деятельности предприятия, поддерживающей его финансовое состояние, является инвестиционная деятельность, поскольку длительное успешное существование на рынке любого предприятия невозможно без инвестиций, направляемых на увеличение или совершенствование его активов. От инвестиций, их объёма и структуры, а также источников их финансирования зависит стратегическое развитие предприятия в соответствии с формированными видением и миссией, его возможности удержаться на рынке.

Объёмы инвестиций зависят не только от суммы средств, которыми располагает предприятие, но и, прежде всего от наличия у него перспективных экономически выгодных проектов для инвестирования. Появление проектов обычно является результатом повседневной деятельности руководителей различных подразделений предприятия. Эти проекты связаны с внедрением инноваций в разных областях деятельности, модернизацией или приобретением нового оборудования, позволяющего снижать затраты на производство продукции, увеличивать объём её выпуска, влиять на рыночную стоимость предприятия. Большая часть проектов является результатом прогностической деятельности предприятия, направленной на адаптацию к изменяющимся внешним условиям, поиск новых видов продукции, необходимой потребителям, новых сфер деятельности. Такого рода проекты чаще всего реализуются в рамках ранее выбранной стратегии развития предприятия.

Целью курсовой работы является освоение таких понятий, как показатели финансовой работы предприятия, целесообразность финансирования инвестиций в развитие предприятия, показатели эффективности инвестиционных проектов. В процессе выполнения работы студенты углубляют понимание особенностей инвестирования в реальные активы; овладевают навыками финансово-экономического анализа инвестиционных проектов, а также выбора способов их финансирования с использованием соответствующих методов оценки. Основным результатом выполнения работы является формирование понимания того, что результаты анализа используются для подготовки управленческого решения о целесообразности включения инвестиционного проекта в инвестиционный план (бюджет капиталовложений) предприятия.

Существует несколько формализованных показателей финансово-экономической оценки инвестиционных проектов. В курсовой работе студенты должны использовать следующие из них:

- чистый дисконтированный доход;

- средняя рентабельность инвестированного капитала;

- внутренняя ставка доходности;

- динамический срок окупаемости.

В работе следует также оценить возможность возврата суммы кредита за счёт порождаемого проектом потока наличности; оценить чувствительность проекта к изменению его основных исходных экономических параметров.