Оборотные активы (по форме 1)

· Запасы

· НДС по приобретенным ценностям

· Дебиторская задолженность (поставщики, покупатели и заказчики, расчеты с бюджетом, расчеты с внебюджетным фондом)

· Финансовые вложения

· Денежные средства

· Прочие оборотные активы (расходы будущих периодов, расчеты с подотчетными лицами, расчеты с разными дебиторами и кредиторами)

Структуризация оборотных средств по различным признакам:

1)По функциональному назначению оборотные средства делятся на:

- Оборотные производственные фонды - часть средств производства, которая один раз участвует в производственном процессе, сразу и полностью переносит свою стоимость на производимую продукцию и в процессе производства изменяет (сырье, материалы) или утрачивает (топливо) свою натурально-вещественную форму:

• Предметы труда

• Производственные запасы

• Незавершенное производство (топливо, энергия)

• Расходы будущих периодов (затраты на освоение новой продукции)

- Фонды обращения - средства, обслуживающие процесс реализации продукции (готовая продукция на складе; товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими; средства в расчетах; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках). Они не участвуют в производственном процессе, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения.

2) По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. По нормируемым оборотным средствам устанавливаются нормативы, т. е. минимальные размеры (оборотные средства в запасах товарно-материальных ценностей).

Норматив ОбК = Нзапасов + Ннзп + Нрасх.буд.период. + Нгп

Частный норматив любого элемента = Однодневный расход элемента * Норма запаса на день

Величина ненормируемых оборотных средств контролируется не по нормативам, а по фактическим данным (дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства в кассе и на счетах предприятия).

1) По степени ликвидности:

А1 – наиболее ликвидные активы Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А2 – быстро реализуемые активы Краткосрочная дебиторская задолженность

А3 – медленно реализуемые активы Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы

4. В зависимости от степени риска вложения капиталаразличают оборотные активы:

· с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

· с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

· с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

С труктура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, от уровня специализации и кооперирования, от качества и конкурентоспособности производимой продукции и т.д. Оборотный капитал, как элемент финансирования, не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат предприятия.

Авансирование – движение денежных средств в производство, где они утрачивают или меняют натурально-вещественную форму с возвращением в виде прибавочного продукта.

Источниками формирования оборотных средств могут выступать:

- собственные средства;

- средства, приравненные к собственным;

- заемные средства;

- привлеченные средства.

Факторинг – финансовая услуга специализированной компании или банка. В общем виде факторинг используется так: поставщик продает товар покупателю, не требуя за него немедленной оплаты. За покупателя этого товара продавцу платит специализированная факторинговая компания или банк, после чего получает долг с покупателя товара. Таким образом, продавец имеет возможность, заключив факторинговый договор, продать товар с отсрочкой платежа, обычно до 180 дней, и при этом получить оплату с некоторым дисконтом (скидкой) от факторинговой компании или банка сразу, переуступив ей право требования долга за поставленную продукцию. Компания или банк, предоставляющая факторинговые услуги, в договоре именуется фактором. Покупатель товара или услуги – должником, или дебитором, а продавец – кредитором.Как правило, факторинговая компания готова оплатить до 90% суммы задолженности сразу. Остальные 10% за вычетом комиссии выплачиваются тогда, когда дебитор погасит свою задолженность. Размер комиссии зависит от длительности отсрочки платежа и риска неоплаты задолженности. Факторинговая схема дает ряд преимуществ как поставщику, так и покупателю при совершении сделки. Фактически это краткосрочный кредит продавцу, который может получить деньги сразу, не дожидаясь оплаты товаров или услуг.По наступлению срока платежа факторинг подразделяется на реальный, если денежное требование уже существует на момент подписания договора, и консенсуальный, когда денежное требование возникнет в будущем.

В России операции по факторингу регулируются главой 43 Гражданского кодекса РФ «Финансирование под уступку денежного требования».

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. Наличие у коммерческой организации собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют фи­нансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, основными показателями которых являются:

· платежеспособность;

· ликвидность;

· возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Обобщающим показателем эффективности использования обо­ротного капитала является показатель рентабельности (Р_ок), рас­считываемый как соотношение финансового результата к средней величине обо­ротного капитала (С_ок):

Ра = Прибыль / Средние ОА

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эф­фективности управления оборотными средствами является фак­тор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота:

Период оборота ОА = Средние ОА * 365 / Выручка

Чем меньше длительность периода обращения или одного обо­рота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях пред­приятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее обо­ротные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффектив­ней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокра­щение этого времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Период оборота дебиторской задолженности - число дней, в течение которых потребитель компании не погашает задолженность по поставленной ему продукции. Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Период оборота запасов – это число дней, за которые обновляются запасы.

 

Скорость оборота характеризует коэффициент обора­чиваемости (количество оборотов) за определенный период времени – год, квартал. Этот показатель отражает число круго­оборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например за год. Он рассчитывается как частное от деления объ­ема реализованной (или товарной) продукции на оборотный ка­питал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

Оборачиваемость ОА = Выручка / Средние ОА

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задо лженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Чем выше коэффициент, т.е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации. Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов. Оборачиваемость кредиторской задолженности – это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности. Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем обо­ротным средствам и по отдельным их элементам. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

 

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Kобес = Собственный капитал – Внеоборотные активы / Оборотные активы

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсо­лютное высвобождение — это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда пла­новый объем производства продукции выполнен при меньшем объ­еме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

АБСОЛЮТНОЕ = Величина оборотных средств фактический показатель – Величина оборотных средств плановый показатель

Относительное высвобождение оборотных средств происхо­дит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пре­делах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

ОТНОСИТЕЛЬНОЕ = ОАпл*Объем продукции (факт) / Объем продукции (план) - ОАфакт