Тема 7: Управление кредиторской и дебиторской задолженностью

Увеличение или уменьшение дебиторской задолженности оказывает большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо слишком высокими темпами наращивания объема продаж и трудностями в реализации продукции, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращение периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с сокращением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение – положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Нормальная дебиторская задолженность возникает вследствие применяемых форм расчетов.

Просроченная дебиторская задолженность включает:

- не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам;

- расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок;

- векселя, по которым денежные средства не поступили в срок и др.

При этом важно оценить вероятность безнадежных долгов, для чего используется накопленный на предприятии статистический материал или заключение опытных экспертов. Важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности.

Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П_дз), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

П_дз=(средние остатки дебиторской задолженности×дни периода)/сумма погашенной дебиторской задолженности за период

Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием) и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям) – по срокам или по стоимости сделок. Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа.

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам или сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней, ухудшении ликвидности предприятия.

Эти показатели сопоставляют в динамике, со среднеотраслевыми данными, нормативами и изучают причины увеличения периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).

Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель является высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительное большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

Особую актуальность проблема приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег.

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счета дебиторами, необходимо из просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.

При управлении кредиторской задолженностью необходимо помнить, что привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния, при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае, может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Поэтому в процессе анализа необходимо:

· изучить состав, давность появления кредиторской задолженности,

· наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету,

· определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Для этого можно использовать данные отчетной формы № 5 «Приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Одним из показателей, используемых для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения (П_к.з), которая рассчитывается следующим образом:

П_к.з=(средние остатки кредиторской задолженности×дни периода)/сумма погашенной кредиторской задолженности

Качество кредиторской задолженности может быть оценено также определением удельного веса в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а, следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Если же кредиторская задолженность несколько превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, временно привлекает в оборот больше, чем отвлекает.