Прогноз движения денежных средств

 

№ п/п	Наименование показателей	Интервалы (месяц, квартал)
			…
1.	Поступления денежных средств В том числе:
1.1	Выручка от реализации
1.2	Кредиты
1.3	Прочие поступления
2.	Платежи денежных средств В том числе:
2.1	Инвестиционные издержки
2.2	Производственно-сбытовые издержки (без амортизации внеоборотных активов)
2.3	Платежи за кредиты
2.4	Налоговые платежи
3.	Чистый денежный поток (ЧДП)
4.	ЧДП нарастающим итогом

Выходной денежный поток определяется величиной денежных средств, выплачиваемых инициатором проекта поставщикам ресурсов. К ним относятся затраты на приобретение основных средств и других внеоборотных активов, совершаемые на инвестиционной стадии проекта (инвестиционные издержки), производственно-сбытовые издержки (исключая амортизационные отчисления на внеоборотные активы, которые являются экономическим элементом затрат, но не являются реальными платежами), а также прочие платежи (налоговые платежи, платежи за кредиты и др.).

Разность входного и выходного денежного потока образует чистый денежный поток, который является основным экономическим показателем, свидетельствующим об экономической привлекательности проекта.

Чистый денежный поток, рассчитанный нарастающим итогом, определяет, кроме того, финансовую устойчивость проекта по интервалам инвестиционного периода. Положительное значение этого финансового показателя свидетельствует, что средств, инвестируемых в проект достаточно для успешной его реализации и своевременным расчетом со всеми поставщиками и кредиторами.

3.1.7. В подразделе “Экономическая эффективность проекта” приводится расчет основных показателей, характеризующих экономическую привлекательность проекта.

Для оценки экономической привлекательности дипломного проекта рекомендуется использовать следующие показатели:

- рентабельность инвестиций;

- период возврата (срок окупаемости) инвестиций;

- чистая текущая стоимость проекта;

- внутренняя рентабельность проекта.

Показатель рентабельности инвестиций (ROI – Return Оn Investments)определяется как отношение среднегодовой прибыли к суммарным инвестиционным затратам в проект:

,

 

где – чистая прибыль от проекта в году t; T – количество лет в инвестиционном периоде; I – величина инвестиционных затрат, связанных с реализацией проекта.

Рентабельность инвестиций может быть использована для сравнительной оценки эффективности проекта с альтернативными вариантами вложения капитала. Например, если рентабельность инвестиций, выраженная в процентах, превышает среднюю норму доходности по депозитным вкладам в коммерческие банки, то при сопоставимом уровне риска вложений можно утверждать, что вложение средств в проект является более привлекательным, чем хранение этих средств на депозитных счетах.

Период возврата (срок окупаемости) инвестиций () определяет промежуток времени от момента первоначального вложения капитала в проект, до момента, когда нарастающий итог суммарного чистого дохода становится равным нулю. Для определения периода возврата можно воспользоваться данными прогноза движения денежных средств и установить инвестиционный интервал, после которого показатель, определяемый как нарастающий итог ЧДП, становится положительной величиной. Этот интервал и определяет срок окупаемости инвестиций. Очевидно, что чем меньше период возврата инвестиций, тем проект является более экономически привлекательным.

Чистая текущая стоимость проекта NPV (Net Present Value) рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и платежей, производимых в процессе реализации проекта за весь инвестиционный период:

 

,

 

где – поступление денежных средств, связанных с реализацией проекта, в интервале (входной денежный поток); – платежи денежных средств, связанных с реализацией проекта, в интервале t (выходной денежный поток); R – ставка дисконтирования, принятая для оценки анализируемого проекта; T – время реализации проекта, определяемое как количество интервалов инвестиционного периода, т.е. количество процентных периодов, по окончании которых производится начисление процентов. Если в качестве процентного периода принимается год, то T определяет количество лет, в течение которых реализуется проект (жизненный цикл проекта).

В частности, если инвестиции в проект производятся единовременно, как это принимается в дипломном проекте, NPV может быть рассчитан следующим образом:

,

 

где I – единовременные затраты, совершаемые в инвестиционном (нулевом) интервале; – чистый денежный поток.

Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации проекта, а при сравнении альтернативных вариантов вложений экономически выгодным считается вариант с наибольшей величиной чистого дисконтированного потока.

Показатель внутренней рентабельности проекта (IRR - Internal Rate of Return) определяет такую ставку дисконта, при которой дисконтированная стоимость поступлений денежных средств по проекту равна дисконтированной стоимости платежей:

,

 

где IRR – искомая ставка внутренней рентабельности проекта.

Проект считается экономически выгодным, если внутренняя рентабельность превышает минимальный уровень рентабельности, установленный для данного проекта. Кроме того, этот показатель определяет максимально допустимую ставку ссудного процента (стоимости заемного капитала), при которой кредитование проекта осуществляется безубыточно, т. е. без использования для выплат за кредит части прибыли, полученной на собственный инвестированный капитал.

 

3.2. Совершенствование конструкции продукции и/или технологии

 

Под совершенствованием конструкции продукции и/или технологии ее производства в данном пособии понимается проведение исследований по изменению конструкции выпускаемой продукции, или совершенствованию технологии ее производства с целью снижения себестоимости выпускаемой продукции при сохранении ее потребительских свойств.

Раздел “Экономическое обоснование научно-технической разработки” рекомендуется излагать в следующей последовательности расположения материала:

- концепция экономического обоснования научно-технической разработки;

- потребительские свойства продукта, связанного с совершенствованием продукта (технологии);

- рынок и план маркетинга;

- производство продукции;

- организационный план проекта;

- экономическая эффективность разработки.

3.2.1. Целью подраздела “Концепция экономического обоснования научно-технической разработки” является постановка задачи проекта и обоснование последовательности этапов проведения оценки экономической эффективности проекта.

Для этого рекомендуется:

- сформулировать цель дипломного проекта и причины возникновения задачи по совершенствованию продукции и/или технологии ее производства;

- провести постановку цели экономического обоснования проекта и установить этапы его проведения.

3.2.2. В подразделе “Потребительские свойства продукта” приводится описание потребительских свойств разрабатываемой научно-технической продукции в результате его совершенствования (или совершенствования технологии его производства). В подразделе следует отразить:

- отличительные свойства разрабатываемой продукции по сравнению с продукцией, реализуемой в настоящее время на соответствующем рынке и удовлетворяющей аналогичные рыночные потребности. Сравнительную оценку разрабатываемой продукции и продукции конкурентов рекомендуется представить в табличной форме (см. табл. 1);

- экономические, социальные, экологические и иные выгоды, которые может получить потребитель от использования разрабатываемой продукции по сравнению с существующей;

- степень готовности проектируемой продукции к ее рыночной реализации.

3.2.3. Подраздел “Рынок и план маркетинга” содержит материал, связанный с анализом рынков сбыта проектируемой продукции и разработкой плана маркетинга. Порядок изложения материала данного подраздела соответствует рекомендациям по технико-экономическому обоснованию новой научно-технической продукции (п. 3.1.2). При проведении анализа рынка и разработке плана маркетинга следует учитывать следующие два фактора:

а). В результате совершенствования продукция может изменить свои потребительские свойства как в сторону их улучшения, так и ухудшения;

б). В результате совершенствования продукции или технологии ее производства могут сократиться производственно-сбытовые издержки, что ведет к снижению себестоимости ее производства и сбыта и, как следствие, снижению ее продажной цены.

Поэтому при проведении рыночных исследований основное внимание следует уделить возможным изменениям спроса на продукцию в результате проведенных изменений в конструкции продукции и технологии ее производства.

3.2.4. Подраздел “Производство продукции” предназначен для описания процесса производства усовершенствованной продукции и оценке производственных ресурсов, необходимых для реорганизации производства продукции.

Результаты расчетов рекомендуется представить в табличной форме, пример которой приведен в табл. 12.

В данном подразделе следует:

- провести описание изменений в производственном процессе или отдельных технологических операциях по изготовлению усовершенствованной продукции и оценить изменения в трудоемкости производства этой продукции с учетом планируемых объемов ее производства и сбыта;

- произвести оценку стоимости технологического оборудования, которое высвобождается в процессе производства в связи с совершенствованием продукции (технологии), а также оценить потребность в дополнительном оборудовании с учетом его производственной мощности, планируемых объемов производства;

- рассчитать размеры высвобождаемых производственных площадей в связи с совершенствованием продукции (технологии).

При проведении расчетов экономии производственных ресурсов следует руководствоваться рекомендациями, приведенными в п. 3.1.4.

3.2.5. В подразделе “Организационный план проекта” дается описание конкретных работ и организационно-технических мероприятий, направленных на практическую реализацию проекта. Методические рекомендации по разработке организационного плана изложены в п. 3.1.5.

 

Таблица 12.

Экономия производственных ресурсов в результате

совершенствования продукции (технологии)

 

Наименование показателя экономии	Ед.изм.	Сумма экономии
На ед. продукции	На объем производства
Экономия на текущих издержках, всего в том числе:	р/изд.
Экономия потребности в материалах	р/изд.
Экономия трудоемкости изготовления продукции	р/изд.
Прочие виды экономии текущих ресурсов	р/изд.
Экономия на потребности в основных средствах, всего в том числе:	тыс.р.
Сокращение потребности в технологическом оборудовании	тыс.р.
Сокращение потребности в производственных площадях	тыс.р.
Прочие виды экономии ресурсов	тыс.р.

 

3.2.6. В подразделе “Экономическая эффективность разработки” дается оценка интегрального экономического эффекта, получаемого от совершенствования продукции (технологии). При оценке экономического эффекта следует руководствоваться показателями, описанными в п. 3.1.7, с учетом особенностей их экономического содержания, определяемого спецификой объекта обоснования.

Применительно к обоснованию научно-технической разработки, направленной на совершенствование продукции (технологии) с целью снижения производственно-сбытовых издержек, в качестве инвестиционных затрат (I) выступают совокупные затраты на проведение научных исследований по совершенствованию продукции (технологии).

Методика расчета этих затрат рассматривается в п.3.

В качестве составляющих экономии выступают (см. табл. 12):

- экономия на потребности в основных средствах;

- экономия на текущих издержках.

В этом случае расчет интегрального экономического эффекта от внедрения ей результатов научно-технической разработки может быть рассчитан по следующей формуле:

где - экономия на текущих издержках; - единовременные затраты на проведение научных исследований и совершенствование продукции (технологии); - экономия на потребности в основных средствах; R – ставка дисконтирования, принятая для оценки анализируемого проекта; T – время реализации проекта, определяемое как количество интервалов инвестиционного периода, т.е. количество процентных периодов, по окончании которых производится начисление процентов.

Для оценки экономической эффективности может использоваться также следующее выражение, определяющее усредненную ежегодную экономию средств, связанных с внедрением результатов разработки:

 

.

 

где - годовой экономический эффект от внедрения результатов совершенствования продукции (технологии).

В случае, если результаты разработки планируется использовать длительное время (), расчет годового экономического эффекта от внедрения результатов совершенствования продукции (технологии) может быть произведен по формуле

 

.

 

3.3. Проведение научно-исследовательской работы

 

Дипломными работами научно-исследовательского характера (НИР) являются такие, которые являются частью следующих видов исследований [1]:

- фундаментальные исследований, выполняемые с целью расширения научных знаний, выявления, изучения и систематизации объективных явлений и закономерностей безотносительно к их практическому применению;

- поисковые исследования, направленные на анализ результатов фундаментальных исследований с целью установления возможности, целесообразности и путей использования выявленных явлений и закономерностей в конкретной области науки и техники для создания принципиально новой продукции, материалов, технологий и т.п.;

- прикладные исследования, направленные на решение научных проблем с целью получения конкретных результатов, используемых в опытно-конструкторских разработках, проектировании новых видов техники.

Экономическое обоснование эффективности проводимых в дипломной работе научно-исследовательской работы направлено на доказательство актуальности тематики исследований для решения прикладных задач развития науки и техники, а также на оценку научно-технического уровня полученных результатов исследований.

В этом случае раздел “Экономическое обоснование научно-исследовательской работы” рекомендуется следующий порядок изложения данного раздела:

- концепция экономического обоснования;

- трудоемкость и календарный план выполнения НИР;

- смета затрат на проведение НИР;

- комплексная оценка эффективности НИР.

3.3.1. В разделе “Концепция экономического обоснования НИР” приводится постановка задачи исследований, проводимых в дипломной работе, и обоснование последовательности этапов проведения оценки эффективности НИР.

Для этого рекомендуется:

- сформулировать причины возникновения задачи НИР, вытекающие из цели дипломного проекта (работы);

- провести постановку цели и установить этапы экономического обоснования проекта.

3.3.2. В разделе “Трудоемкость и календарный план выполнения НИР” составляется перечень основных этапов и видов работ, которые выполнены или должны быть выполнены для достижения целей НИР. При этом все этапы и работы следует расположить в логически упорядоченной последовательности с учетом их смыслового содержания и использования промежуточных результатов, полученных на предыдущих этапах, для проведения последующих этапов (работ). Следует также учесть, что работы, выполняемые исполнителями различной квалификации, должны делиться на ряд параллельно выполняемых работ по каждой категории исполнителей.

Трудоемкость выполнения НИР определяется по каждой категории исполнителей. При этом для выполненных работ в качестве трудоемкости принимаются фактические затраты труда, выраженные в человеко-днях, а для планируемых работ трудоемкость работ оценивается экспертным путем.

Календарный план работ строится в форме ленточного графика. Для дипломного проекта подобный график удобно стоить по пятидневкам (рабочим неделям). При большой продолжительности НИР допускается построение помесячного календарного графика. Пример представления календарного ленточного графика НИР приведен в приложении 2. При разработке календарного плана работ для сложных НИР (в проведении НИР участвуют несколько исполнителей, действующих независимо и параллельно) целесообразно использование сетевых графиков (приложение 3).

3.3.3. В разделе “Cмета затрат на проведение НИР” проводится расчет затрат, связанных с проведением НИР. Основные статьи калькуляции приведены в табл.13.

Таблица 13.

Смета затрат на проведение НИР

№ п/п	Наименование статьи	Сумма, тыс. р.
1.	Материалы
2.	Спецоборудование
3.	Расходы на оплату труда
4.	Отчисления на социальные нужды
5.	Затраты по работам, выполняемым сторонними организациями
6.	Командировочные расходы
7.	Прочие прямые расходы
8.	Накладные расходы
Себестоимость НИР

 

При проведении расчетов следует исходить из следующих рекомендаций:

- на статью “Материалы” относятся затраты на сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, необходимые для выполнения конкретной НИР c учетом транспортно-заготовительных расходов;

- на статью “Спецоборудование” относятся затраты на приобретение (или изготовление) специальных приборов, стендов, другого специального оборудования, необходимого для выполнения конкретной НИР;

- на статью “Расходы на оплату труда” относится заработная плата научных сотрудников, инженеров и прочего инженерно-технического персонала, непосредственно занятых выполнением конкретной НИР;

- на статью “Отчисления на социальные нужды” относят затраты, связанные с выплатой единого социального налога;

- на статью “Затраты по работам, выполняемым сторонними организациями” относят затраты по оплате всех видов работ, выполняемые непосредственно для конкретной НИР сторонними организациями, в том числа по изготовлению опытных образцов и макетов, аренда оборудования и ЭВМ и т.д.;

- на статью “Командировочные расходы” относятся расходы на все виды служебных командировок работников, выполняющих задания по конкретной НИР;

- на статью “Прочие прямые расходы” относятся расходы на получение специальной научно-технической информации, за использование средств связи и коммуникации и другие расходы, необходимые для проведения НИР;

- в статью “Накладные расходы” включаются расходы на управление и хозяйственное обслуживание. Величина накладных расходов определяется на основе норматива, установленного в конкретной организации, где производится выполнение НИР.

3.3.4. В разделе “Комплексная оценка эффективности НИР” приводятся все составляющие эффекта проведенной научно-исследовательской работы [4]:

- научно-технический эффект разработки может заключаться в установлении перспективности, масштабах внедрения и вероятности успеха разработки;

- социальный эффект может состоять в достижении высокого уровня социальной направленности НИР за счет широкого распространения новых технологических систем, отвечающих современным нормативным требованиям, качественно нового уровня жизни населения в результате роста производительности и роста продуктивности общественного производства, улучшения среды обитания населения, повышения уровня ресурсосбережения, повышения социальных гарантий, базирующихся на более высоком уровне экономического развития;

- экономический эффект, заключающийся в том, что результаты НИР позволяют тем или иным хозяйствующим субъектам получить положительный экономический эффект. Для его оценки могут использоваться методы и показатели, рассмотренные в п. 3.1.7.

 

Список литературы

1. Технико-экономическое обоснование дипломных проектов: Учеб. Пособие для втузов/Под ред. В.К.Беклешова. – М.: Высшая школа, 1991.

2. Васильев А.В. Бизнес-планирование инвестиционных проектов: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГЭТУ “ЛЭТИ”, 2000.

3. Васильев А.В., Глухова Н.В. Прикладная экономика: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГЭТУ “ЛЭТИ”, 2001.

4. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика. Учеб. Пособие/ Под. ред. П.Н.Завлина и др. – М., ОАО “НПО Издательство “Экономика”, 2000.

 

Оглавление

 

	Введение
1.	Общие положения по технико-экономическому обоснованию дипломных проектов (работ)…………………………………….
2.	Методические рекомендации по технико-экономическому обоснованию дипломных проектов (работ) ……………………
3.	Методические рекомендации к разделу “Экономическое обоснование научно-технического проекта (работы)” …………….
3.1.	Разработка научно-технической продукции ……..……………
3.2.	Совершенствование конструкции продукции и/или технологии …………………………………………………………………
3.3.	Проведение научно-исследовательской работы ……………….
	Список литературы ………………………………………………
	Приложение 1 …………………………………………………….
	Приложение 2 …………………………………………………….
	Приложение 3 …………………………………………………….

 

 

Васильев Александр Викторович

Методические указания по технико-экономическому обоснованию

дипломных проектов (работ)

 

Редактор

 

Подписано в печать Формат 60х84 1/16. Бумага тип. №2.

Печать офсетная. Усл.печ.л. 3,72.

Тираж экз. Заказ

Издательство СПбГЭТУ “ЛЭТИ”

197376, С.-Петербург, ул. Проф. Попова, 5

Приложение 1