Інвестиції та інвестиційна діяльність підприємства

Питання для обговорення:

1.Поняття інвестицій та інвестиційної діяльності. Суб’єкти та об’єкти інвестиційної діяльності.

2.Види інвестицій.

3.Джерела фінансування інвестицій.

4.Поняття інвестиційного проекту та основні етапи його впровадження.

5.Показники оцінки ефективності та доцільності реалізації інвестиційного проекту.

Тестові завдання

Тестове завдання 5.1. У плановому періоді сумарний грошовий потік приведений до теперішньої вартості зросте на 4%, а обсяг інвестицій – також на 4%. Як зміниться індекс дохідності інвестицій? а) зменшиться на 1%; б) збільшиться на 1,04%; в) збільшиться на 1%; г) не зміниться.

Тестове завдання 5.2. У плановому періоді обсяг вкладених інвестицій у проект знизиться на 1,02%, а річний грошовий потік приведений до теперішньої вартості зросте на 1%. Як зміниться термін окупності інвестицій? а) не зміниться; б) зменшиться на 2%; в) зменшиться на 2,4%; г) збільшиться на 1,02%.

Тестове завдання 5.3. Підприємство вкладає 100 тис. грн. у проект, який триватиме 4 роки. Сумарний грошовий потік, приведений до теперішньої вартості становитиме 200 тис. грн. Термін окупності вкладених коштів складе: а) 0,5 років; б) 1,5 років; в) 2 роки; г) 4 роки.

Тестове завдання 5.4. У плановому періоді сумарний грошовий потік приведений до теперішньої вартості зросте на 1,92%, а термін віддачі проекту знизиться на 2%. Як зміниться річний грошовий потік, приведений до теперішньої вартості? а) зменшиться на 2,08%; б) збільшиться на 2,04%; в) збільшиться на 4%; г) не зміниться.

Тестове завдання 5.5. У підприємства є вільні кошти, які можна інвестувати. Підприємство розглянуло три можливих проекти, і визначило терміни їх окупності. Тривалість реалізації проекту повинна становити 3 роки. Вибрати кращий проект. а) 3,2 років; б) 3,5 років; в) 3,88 років; г) жоден із варіантів.

Тестове завдання 5.6. Який із запропонованих проектів доцільно реалізувати, якщо відомо індекси дохідності? а) 1,04 грн.; б) -1,17 грн.; в) 1,82 грн.; г) 0,79 грн.

Тестове завдання 5.7. Підприємство вкладає 140 тис. грн. у проект і отримує 200 тис. грн. сумарного дисконтованого грошового потоку. Чиста теперішня вартість проекту становить: а) 60 тис. грн.; б) 100 тис. грн.; в) 220 тис. грн.; г) 340 тис. грн.

Тестове завдання 5.8. Підприємство вклало 200 тис. грн. у проект, які окупились за 2 роки. Грошовий потік сумарний склав: а) 100 тис. грн.; б) 240 тис. грн.; в) 400 тис. грн.; г) правильних відповідей нема.

Тестове завдання 5.9. Чиста теперішня вартість проекту становить 150 тис. грн., сумарний дисконтований грошовий потік – 340 тис. грн. У проект вкладено: а) 170 тис. грн.; б) 190 тис. грн.; в) 300 тис. грн.; г) 490 тис. грн.

Тестове завдання 5.10. Підприємство вкладає 70 тис. грн. у проект і отримує 150 тис. грн. сумарного дисконтованого грошового потоку. Індекс дохідності інвестицій становить: а) 0,47 грн.; б) 1,78 грн.; в) 2,14 грн.; г) 3,11 грн.

Приклади розв’язання задач

Приклад 5.1

Встановити доцільність інвестицій в будівництво нового заводу за показниками абсолютної ефективності, якщо відомі такі дані:

Показники
Обсяг випуску продукції в натуральних одиницях, тис. шт.
Гуртова ціна виробу, грн.
Собівартість виробу, грн.
Обсяг капітальних вкладень, млн. грн.
Вартість виробничих фондів, млн. грн.	12,5

Нормативний коефіцієнт ефективності капіталовкладень Е_н =0,15

Розв'язання

Абсолютну ефективність капіталовкладень у будівництво нового заводу можна обчислити за формулою:

де П - загальна сума прибутку для новостворюваних об’єктів, грн.;

К – загальна сума капіталовкладень (кошторисна вартість проекту), грн.

Отже,

Абсолютну ефективність можна також обчислити через ефективність використання діючих виробничих фондів:

Обчислені коефіцієнти економічної ефективності капі­тальних вкладень значно перевищують нормативний коефі­цієнт Е_н= 0,15, тому інвестиції у будівництво нового заводу є доцільними.

Приклад 5.2

Програма заходів по автоматизації виробництва на підприємстві розрахована на чотири роки і розроблена у двох варіантах. Вибрати кращий варіант програми, якщо річна ставка дисконту становить 0,1. Вихідні дані подано в таблиці:

Показники / Варіанти	Перший	Другий
Капітальні вкладення, млн.грн., в тому числі по роках:	1,6	1,6
1-ий	0,4	0,4
2-ий	0,4	0,2
3-ій	0,4	0,3
4-ий	0,4	0,7

Розв'язання

Щоб вибрати кращий варіант програми треба обчислити капіталовкладення за варіантами, приведені до початку здійснен­ня заходів по автоматизації. Їх величина становить:

- за першим варіантом:

К_{прив.1вар} = млн.грн.;

- за другим варіантом:

К_{прив.2вар} = млн.грн.

Економічно доцільнішим є другий варіант інвестування заходів по автоматизації виробництва, оскільки сума капі­тальних затрат, приведених до моменту початку їх освоєння, є меншою.

Приклад 5.3

Визначити кращий з варіантів проекту інвестування у виробництво за показниками індексу доходності та чистої теперішньої вартості, використовуючи наступні дані:

№	Показники	Од. вимір.	Варіант 1	Варіант 2
	Річний випуск продукції	тис. шт.
	Собівартість одиниці продукції	грн.
	Ціна одиниці продукції	грн.
	Інвестиції	тис. грн.
	Амортизація	тис. грн.
	Термін експлуатації (віддачі) проекту	роки
	Норма дисконту	-	0,2	0,15
	Ставка податку на прибуток	%

Розв’язання

Знаходимо величину чистого прибутку за варіантами проекту:

П_ч1 =(48 -40) × 200× 0,75 = 1200 тис.грн.;

П_ч2 =(17 -12) × 500× 0,75 = 1875 тис.грн.

Величина чистого грошового потоку за варіантами проекту становить:

ГП_р1 =1200 + 600 = 1800 тис.грн.;

ГП_р2=1875 + 700 = 2575 тис.грн.

Теперішня вартість чистих грошових потоків за період експлуатації проекту за його варіантами становить:

ТВ₁ = тис.грн.;

ТВ₂= тис.грн.

Індекс доходності за варіантами проекту:

І_д.1 = ;

І_д.2 =

Чиста теперішня вартість за варіантами проекту:

ЧТВ₁ = 4659,7 – 3600 = 1059,7 тис.грн.;

ЧТВ₂ = 8631,8 – 3600 = 5031,8 тис.грн.

Отже, кращим проектом інвестування є другий варіант проекту, оскільки в нього більший індекс доходності і значно більша чиста теперішня вартість.