Тому будь-яка емісія грошей розглядається як зростання пропозиції грошей на грошовому ринку, а вилучення грошей з обороту – як скорочення пропозиції грошей.

Дуже важливо правильного визначити співвідношення пропозиції і попиту як двох складових грошового ринку: яка з них є первинною, а яка – вторинною. Без правильної відповіді на це питання не можливо правильно визначити об’єктивні межі пропозиції грошей, а отже і емісії грошей.

Оскільки з двох сил грошового ринку попит на гроші змінюється насамперед під впливом об’єктивних чинників, що формуються всередині сектора реальної економіки, а пропозиція грошей має переважно екзогенний (зовнішній, суб’єктивний) характер,

то тільки попит на гроші може бути первинним чинником у взаємодії з пропозицією грошей.

Пропозиція повинна і своїй динаміці постійно орієнтуватися і прилаштовуватися до зміни попиту на гроші. Тільки за цієї умови вплив суб’єктивного фактора на кон’юнктуру грошового ринку буде мінімізованим.

 

Формування пропозиції грошей і його чинники.

Визнання попиту на гроші об’єктивною межею для пропозиції грошей, а самої пропозиції – результатом діяльності банків може створити враження, що завданням монетарної політики банківської системи є суто технічне “підтягування” грошової маси до попиту на гроші при зміні його обсягу. Проте це лише поверхове, загальне враження. За ним криється надзвичайно складний процес зростання маси грошей (грошової пропозиції), на який, крім рішень центрального банку, впливає значна кількість інших чинників, що можуть деформувати пропозицію грошей порівняно з визначеними цілями, відхиляючи їх від попиту на гроші.

Тому кожний із цих чинників можна розглядати як самостійний фактор впливу на обсяг пропозиції грошей:

· зміна норми обов’язкового резервування.

· зміна облікової ставки.

· зміни ринкової процентної ставки за кредитами і депозитами.

· зміна обсягу багатства економічних суб’єктів.

· тінізація підприємницької діяльності.

· стан довіри до банків.

Графічне зображення пропозиції грошей.

Оскільки пропозиція грошей як явище екзогенне формується насамперед банківською системою, графічне зображення кривої пропозиції в системі координат буде залежати від тактичних цілей грошово-кредитної політики. Якщо тактичною ціллю цієї політики є підтримання на незмінному рівні маси грошей обороті при вільному русі процентної ставки, то крива пропозиції грошей матиме такий вигляд:

 

Рис. Крива пропозиції грошей

 

Пряма вертикальна лінія проведена з точки 100,0 свідчить про те, що фактична пропозиція грошей склалася на рівні 100 млрд. грн.. і банківська система планує підтримувати її на цьому рівні незалежно від зміни процентної ставки.

Якщо буде прийнято рішення за таких же умов збільшити пропозицію грошей до 125 млрд. грн., то крива пропозиції зміститься вправо в точку, адекватну 125,0 млрд. грн., але залишиться у вертикальному положенні, що свідчить про її незалежність від зміни процентної ставки.

При збільшенні чи зменшенні маси грошей в обігу пряма зміститься вправо чи вліво залишаючи у вертикальному положенні (пропозиція грошей не залежить від % ставки) такий характер пропозиції грошей перетворює її у визначальний фактор формування рівноважної ставки %.

 

 

Графічна модель ринку грошей. Рівновага на ринку грошей.

Якщо дві криві – попиту і пропозиції – накласти одну на другу в одній системі координат, то одержимо завершену графічну модель ринку грошей. У ній попит і пропозиція подаються у взаємодії і визначається результат цієї взаємодії: рівень їх урівноваження та норма рівноважної ставки процента, що відповідає цьому рівню.

 

 

 

 

 

Рис. Графічна модель грошового ринку

 

 

Криві попиту (МГ) та пропозиції (М1) перетинаються в точці А, якій адекватні маса грошей в обороті на суму 100, 0 млрд. грн. та ставка очікуваного доходу (номінального процента) на рівні 8%.

Це значить, що економічні суб’єкти в даній ситуації бажають мати у своєму розпорядженні грошей на суму 100,0 млрд. грн., а ринок може забезпечити пропозицію грошей на цьому ж рівні, щоб урівноважити попит і пропозицію.

За цієї умови ставка процента (очікуваного доходу) стабілізується на рівні 8%. Цей рівень є рівноважною ставкою процента, яка буде задовольняти вимоги обох сторін ринку: покупці зможуть сформувати потрібний їм запас грошей, і будуть його тримати на руках, а продавці зможуть розмістити наявний у них запас грошей за прийнятою ставкою процента.

На монетарному ринку рівень процентної ставки змінюється таким чином, щоб відновити рівновагу між попитом і пропозицією:

.- Менша пропозиція грошей спричинює надлишковий попит на гроші. Суб’єкти ринку починають продавати свої активи і збільшувати запас грошей. Процентні ставки зростають, доки не досягнеться нова рівновага.

- Зменшення попиту на гроші призводить до протилежних результатів, спостерігається надлишок пропозиції грошей. Нова рівновага буде досягнута при зниженні рівня процентної ставки.

 

 

Висновки.

 

1. Грошовий ринок – це особливий сектор ринку, на якому здійснюється купівля та продаж грошей, формується попит, пропозиція і ціна на гроші.

2. Механізм грошового ринку має істотні відмінності від механізму звичайного товарного ринку:

продаж грошей виступає у формі надання позичок чи купівлі особливих фінансових інструментів;

попит на гроші – у формі бажання економічних суб’єктів мати у своєму розпорядженні певну масу грошей на визначену дату;

пропозиція грошей – у формі запасу грошей, який економічні суб’єкти можуть передати у тимчасове користування;

ціна грошей – у формі процента.

3. За видами фінансових інструментів грошовий ринок поділяється на: ринок позичкових зобов’язань, ринок ЦП, валютний1 ринок;

за призначенням купівлі грошей – на ринок грошей і ринок капіталів.

4. Визначальну роль у механізмі ринку грошей відіграє попит на гроші, який має об’єктивний характер, оскільки визначається переважно дією чинників, що формуються у реальній економіці, - зміни обсягу ВВП, рівня цін, швидкості обігу грошей, рівня процента тощо.

5. Пропозиція грошей полягає у тому запасі грошей, який економічні суб’єкти можуть надати в тимчасове користування позичальникам. Це більш екзогенне явище, ніж попит на гроші. Вона формується на базі наявної маси грошей в обороті і емісійної діяльності банків.

6. Зрівноваження попиту і пропозиції на ринку грошей визначає об’єктивний рівень ставки процента, за якого досягається стабілізація кон’юнктури цього ринку.

7. Механізм ринку грошей і ринку капіталів мають помітні відмінності, що проявляються у відмінностях формування попиту і пропозиції, ціни грошей, механізмів впливу на виробництво та ін.