Интернет-трейдинг на российском фондовом рынке

Ближайшее будущее российского рынка ценных бумаг за Интер­нет-трейдингом. Интернет-трейдинг — это ведение операций по покуп­ке и продаже ценных бумаг через Интернет. По российскому законо­дательству, частный инвестор сам не может участвовать в торгах фон­дового рынка, его обслуживанием занимаются брокерские компании и банки. Эти компании предоставляют клиентам услуги по интернет-трейдигу.

Интернет-трейдинг обеспечивает быстрое и эффективное исполне­ние распоряжений инвестора. Проблема быстроты была актуальна для профессиональных инвесторов. Использование телефона или факса для связи с брокером часто проводит клиента, особенно если опера­цию нужно провести срочно.

Интернет позволяет инвестору не только следить за изменением котировок в реальном времени, но и воплощать свои намерения в ре­альное действие. Например, связь с трейдером через е-mail не обеспе чивает быстроты и эффективности — это нельзя назвать Интернет-трейдингом. Недостаток электронной почты — это плохая защита от постороннего доступа. Если инвестор передает свои распоряжения в режиме оn-line, это не означает, что система подачи заявки полностью автоматизирована, так как брокеру надо проводить проверку на обес­печенность и самостоятельно размещать заявку клиента. На это ухо­дит драгоценное для инвестора время. При автоматизированном Ин­тернет-трейдингом действия человека сведены к минимуму. Проверка на обеспеченность и размещение заявки происходят немедленно.

Массовый интерес к системам Интернет-трейдинга в России обус­ловлен, прежде всего, успехом Интернет-брокеров на Западе, в США. Снижение стоимости использования сети Интернет позволило зарубежным инвестиционным компаниям, наряду с традиционными брокер­скими услугами, оказывать услуги по электронному заключению сделок. Опыт зарубежных рынков показывает, что в Интернет-трейдинге сегодня больше всего заинтересованы компании, ориентирующиеся на рынок частных инвесторов (физических лиц), поскольку они работают с возрастающим числом относительно небольших по стоимости клиент­ских приказов.

Системы Интернет-трейдинга в России стали появляться после создания в конце 1999 года на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) шлюза, позволяющего подключать к торговому комп­лексу ММВБ брокерские системы сбора клиентских заявок. В насто­ящее время закончены работы по созданию аналогичного шлюза в Российскую торговую систему (РТС) для передачи заявок в систему гарантированных котировок. Представители бирж объявили о том, что торговые системы готовы к той дополнительной нагрузке, которую принесут брокерские интернет-системы. Эта нагрузка может быть весьма значительной. Если шлюзы установят у себя 20 брокеров и у каждого будет по 50 инвесторов, это будет означать появление до­полнительно 1000 торговых мест, что сравнимо с тем количеством клиентов, которые биржи имеют сейчас. Уже сейчас брокерские ком­пании, использующие Интернет-трейдинг занимают 58,6% в общем обороте фондовой секции ММВБ.

Автоматизация обслуживания клиентов приводит как к увеличению масштабов операций, так и к приходу новых клиентов на фондовой бирже.

Главная особенность Интернет-трейдинга — простота совершения операций. Это позволяет привлечь к работе на фондовом рынке абсо­лютно новые слои инвесторов (в основном частных и мелких), которых пугала сложная процедура работы с брокером и которые не представ­ляли большого интереса для брокера как клиенты вследствие относительно высоких издержек на их обслуживание. Реальная возможность резко повысить оборот за счет увеличения количества клиентов при незначительном увеличении расходов на их обслуживание стимулирует все брокерские компании заявлять о намерении предлагать в ближай­шее время услуги Интернет-трейдинга для своих клиентов.

По оценкам инвестиционной компании «Атон», в России есть не­сколько миллионов человек, готовых вложить в ценные бумаги до 1000 долларов и эффективно их можно обслуживать только через Интернет.

Разработка технологий интернет-трейдинга имеет важную роль для инвестора. Внешне системы интернет-трейдинга выглядят одинаково, а набор функций заложенных в них может отличаться очень сильно. Большое количество инвестиционных компаний ведут разработку сис­тем интернет-трейдинга самостоятельно, «под себя». Пока на российс­ком рынке отсутствуют стандарты, которым должны удовлетворять си­стемы Интернет-трейдинга по количеству одновременно обслуживае­мых клиентов, надежности, задержкам в передаче заявок и информа­ции о сделках и т.д. Можно достаточно быстро разработать систему Интернет-трейдинга, рассчитанную на обслуживание 30—40 клиентов, но системы, предназначенные для работы с 1000 и более пользовате­лями в режиме реального времени при достаточно интенсивном ин­формационном потоке с биржи требуют тщательного проектирования, тестирования и профессионального подхода к разработке программ­ного обеспечения в целом.

На сегодня немало компаний, которые предоставляют свои услуги в области Интернет-трейдинга. Среди систем, получивших одобрение специалистов ММВБ, это Гута-банк, Алор-Инвест, Альфа-банк, Авто-банк, Атон, Церих Кэпитал Менеджмент и др. Лидером электронной коммер­ции в области предоставления брокерских услуг может стать тот элек­тронный брокер, который сможет предложить столь же широкий набор услуг, что и традиционный. Это финансовые услуги, связанные с непос­редственно с торговлей:

· консультации по фондовому рынку;

· технический анализ;

· финансовая отчетность по совершенным операциям;

· анализ клиентского портфеля;

· кредитование клиента денежными средствами и фондовыми активами;

· работа с производными финансовыми инструментами

Преимущества Интернет-трейдинга:

1. Клиент может сам принимать решения по управлению финансо­вым портфелем.

2. Интернет-трейдинг дает участнику электронных торгов те же возможности, который имеет брокер, обладающий доступом к торговому терминалу биржевой системы.

3. Использование автоматизированной торговой технологии сни­жает комиссию за транзакции. Это позволяет инвестору играть на внутридневных колебаниях тренда, фиксируя спекулятивную прибыль.

4.Интернет-трейдинг позволяет обслуживать сколь угодно уда­ленных от брокера инвесторов. Это увеличивает технологичес­кие возможности брокера по привлечению большого количе­ства клиентов из различных регионов страны.

Недостатки Интернет-трейдинга:

1. Снижается роль брокера как консультанта и управляющего портфелем клиента.

2. Системы не включают в себя возможности управления портфе­лем, оценки финансовых рисков, регулирования рисков с помо­щью инструментов срочного рынка.

3. Существующие системы предоставляют работу только на 1—2 торговых площадках. Это увеличивает риски клиента.

4. Для принятия торговых решений профессиональный брокер использует огромное количество информации. Системы досту­па к биржевым торгам не предоставляют инвестору такой ин­формации.

5. Интернет-трейдинг способствует развитию механизмов маржи­нальной торговли.

 

Литература

Основная

1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее. – М.: Инфра-М, 2013. – 397 с.

2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учеб. для студентов эконом. специальностей / В.А. Галанов, А.И. Басов, З.К. Голда и др.: Рос.экон.акад. им. Плеханова; под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. 2е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика. 2014г. – 223 с.

3. Килячков А.А., Чалдаева Л.А.. Рынок ценных бумаг: Учебник, 3-е издание. – М.: Юрайт, 2015. – 857 с.

4. Кузнецов Б. Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2013. – 288 с.

5. Ломтатидзе О.В., Львова М.И., Болотин А.В. Базовый курс по рынку ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2012. – 448 с.

6. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг. Учебник. – М.: Проспект, 2013. – 400 с.

7. Рынок ценных бумаг [Текст]: учеб. для студентов высш. учеб. заведений / Е. Ф. Жуков [и др.]; под ред. проф., акад. РАЕН Е. Ф. Жукова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - 567 с.

8. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг. Базовый курс. Учебник. – 3-е изд. – М.: Юрайт, 2014. – 864 с

Дополнительная

1. Боровкова В.А., Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг: теория и практика. Учебное пособие. – 3-е изд. – СПб.: Питер, 2012. – 352 с.

2. Журнал "Рынок ценных бумаг" http://www.rcb.ru/rcb/

3. Кабанцева Н.Г. Финансы: Учебное пособие. – Ростов/н/Д..: Феникс, 2012. – 348 с. – (серия «Высшее образование»).

4. Кирьянов И.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2013. – 264 с. – (серия «Высшее образование»).

5. Косаренко Н. Н., Маренков Н. Л. Рынок ценных бумаг в России: Учебное пособие. – М.: Флинта, 2014. – 240 с.

6. Куликов А.А. Форекс для начинающих. Справочник биржевого спекулянта. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2011. – 384 с.

7. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Изд-во Проспект, 2015. – 400 с.

8. Машина М.В. Фондовая биржа или как войти на вершину пирамиды. – М.: Международные отношения, 2007. – 166 с.

9. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под общ. ред. Н.И. Берзона. – М.: Юрайт, 2013. – 544 с.

10. Сребник Б.В. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2010. – 288 с.

11. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг. – Гриф МО РФ. – М.: Форум, 2013. – 176 с. – (серия «Профессиональное образование»).

12. Твардовский В., Паршиков С. Секреты биржевой торговли. – М.: Альпина Паблишер, 2012.-551 с.

13. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. Сенчагова В.К., Архипова А.И. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2014. – 720 с.

14. Хазанович Э.С. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2011. – 320 с.

15. Янукян М.Г. Практикум по рынку ценных бумаг: Учебное пособие. – 2-е изд., доп. и перераб. – Гриф УМО МО РФ. – СПб.: Питер, 2009. – 224 с.