Основные показатели финансового анализа деятельности предприятия

Тема Финансовый анализ

В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; сравнительный анализ; анализ коэффициентов; интегральный анализ.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

4) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Умение анализировать текущую финансово-хозяйственную деятельность предприятия входит в число основных требований, предъявляемых к финансовому менеджеру.

Практика деятельности многих агропредприятий показывает, что невозможно повышать производственную активность опираясь лишь на собственные средства, т.к. получается от этого финансовая прибыль недостаточная для осуществления дополнительных затрат на увеличение капитализации активов.

Для оценки качества финансового управления требует разработки интегрального критерия оценки финансово-экономического потенциала сельскохозяйственного предприятия. При этом в нем должны отражены пять составляющих: 1) уровень производственной активности; 2) экономическая активность; 3) деловая активность; 4) финансовая активность; 5) инвестиционная активность. По содержанию указанные параметры должны отражать:

1) производственная активность – формирование достаточного объема продукции согласно затрачиваемым ресурсам ориентирующуюся на зону производственной возможности и безопасности.

2) экономическая активность - эффективное использование всех видов активного капитала в хозяйственном процессе, с учетом оптимального соотношения основного и оборотного капитала при безопасном объеме структуре обязательств.

3) деловая активность ориентирована на достаточный и синхронизированный объем продаж в течении финансового периода в целях поддержания оборачиваемости и платежеспособности денежного потока.

4) финансовая активность определяется количеством финансовых ресурсов вовлекаемых в хозяйственный процесс и генерируемого денежного потока. Эффективное управление производственной, деловой и экономической активностью в значительной мере способствует росту финансовой активности..

5) инвестиционная активность это есть результат оборота капитала при его постоянном наращивании. Однако темпы наращивания инвестиционных потоков возможно при условии достаточности средств по текущей деятельности, наличии доверительных отношений между поставщиками и покупателями, возможности свободного маневрирования собственными и заемными средствами.

В процессе финансового анализа используют систему оценочных показателей и наибольшее распространение получили пять групп финансовых показателей:

1. Показатели финансовой устойчивости.

2. Измерители платежеспособности и ликвидности.

3. Показатели рентабельности (доходности).

4. Параметры (оборачиваемости) деловой активности.

5. Показатели рыночной и инвестиционной активности.

 

Тема Деловая активность

Деловая активность ориентирована на достаточный и синхронизированный объем продаж в течении финансового периода в целях поддержания оборачиваемости и платежеспособности денежного потока.

Структура и эффективность использования активов

№	Показатели	20 __г.	20 __г.	20 __г.	Отклонение
1.	Выручка - объем продаж, тыс. руб.
2.	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
3.	Оборотные активы, тыс. руб.
4.	Внеоборотные активы, тыс. руб.
5.	Общая сумма активов, тыс. руб.
6.	Удельный вес оборотных активов в общей сумме активов, %
7.	Оборачиваемость активов (объем продаж / общая сумма активов)
8.	Рентабельность активов, %
9.	Темп роста прибыли, %
10.	Темп роста выручки, %
11.	Темп роста активов, %

 

Коэффициенты деловой активности

№ п/п	Наименование показателей	20 __г.	20 __г.	20 __г.	Отклонение
1.	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
2.	Продолжительность одного оборота оборотных активов (365 дн./стр.), дни
3.	Коэффициент оборачиваемости запасов
4.	Продолжительность одного оборота запасов (365 дн./стр.), дни
5.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
6.	Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (365 дн./стр.), дни
7.	Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов
8.	Коэффициент оборачиваемости совокупных активов, об
9.	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, об

Тема Финансовый анализ

В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; сравнительный анализ; анализ коэффициентов; интегральный анализ.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

4) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Умение анализировать текущую финансово-хозяйственную деятельность предприятия входит в число основных требований, предъявляемых к финансовому менеджеру.

Практика деятельности многих агропредприятий показывает, что невозможно повышать производственную активность опираясь лишь на собственные средства, т.к. получается от этого финансовая прибыль недостаточная для осуществления дополнительных затрат на увеличение капитализации активов.

Для оценки качества финансового управления требует разработки интегрального критерия оценки финансово-экономического потенциала сельскохозяйственного предприятия. При этом в нем должны отражены пять составляющих: 1) уровень производственной активности; 2) экономическая активность; 3) деловая активность; 4) финансовая активность; 5) инвестиционная активность. По содержанию указанные параметры должны отражать:

1) производственная активность – формирование достаточного объема продукции согласно затрачиваемым ресурсам ориентирующуюся на зону производственной возможности и безопасности.

2) экономическая активность - эффективное использование всех видов активного капитала в хозяйственном процессе, с учетом оптимального соотношения основного и оборотного капитала при безопасном объеме структуре обязательств.

3) деловая активность ориентирована на достаточный и синхронизированный объем продаж в течении финансового периода в целях поддержания оборачиваемости и платежеспособности денежного потока.

4) финансовая активность определяется количеством финансовых ресурсов вовлекаемых в хозяйственный процесс и генерируемого денежного потока. Эффективное управление производственной, деловой и экономической активностью в значительной мере способствует росту финансовой активности..

5) инвестиционная активность это есть результат оборота капитала при его постоянном наращивании. Однако темпы наращивания инвестиционных потоков возможно при условии достаточности средств по текущей деятельности, наличии доверительных отношений между поставщиками и покупателями, возможности свободного маневрирования собственными и заемными средствами.

В процессе финансового анализа используют систему оценочных показателей и наибольшее распространение получили пять групп финансовых показателей:

1. Показатели финансовой устойчивости.

2. Измерители платежеспособности и ликвидности.

3. Показатели рентабельности (доходности).

4. Параметры (оборачиваемости) деловой активности.

5. Показатели рыночной и инвестиционной активности.

 

Основные показатели финансового анализа деятельности предприятия

Наименование показателя	Способ расчета	Интерпретация показателя
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Kал,)	Кал= (ДС + КФВ/КО), где ДС — денежные средства; КФВ — Краткосрочные финансовые вложения; КО — краткосрочные обязательства	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)Рекомендуемое значение 0,15-0,2.
2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности {Ктл)	Ктл =ДС + КФВ + + ДЗ/КО, где ДЗ — дебиторская задолженность	Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами Рекомендуемое значение 0,5-0,8.
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Кл)	Кл = 3/КО, где 3 — запасы товарно-материальных ценностей	Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов. Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7.
4. Коэффициент Общей ликвидности (Кол)	Кол = {ДС + КФВ + + ДЗ + 3)КО	Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение показателя 1-2.
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)	Ксп= ЧОК/КО, где ЧОК—чистый оборотный капитал; КО — краткосрочные обязательства	Характеризует способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные обязательства Показатель индивидуален для каждого предприятия
Показатели финансовой устойчивости.
1.Коэффициент финансовой независимости {Кфн)	Кфн = СК/ВБ, где СК — собственный капитал; ВБ— валюта баланса	Долю собственного капитала в валюте баланса Рекомендуемое значение показателя выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников
2.Коэффициент задолженности (К3) или финансовой зависимости	Кфз = ЗK/CK, где ЗК — заемный капитал; СК — собственный капитал	Соотношение между заемными и собственными средствами Рекомендуемое значение показателя — 0,67
3.Коэффициент финансирования (Кфин)	Кфин = CK/ЗK	Соотношение между собственными и заемными средствами Рекомендуемое значение > 1,0 указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	Кв = СОС/ОА, где СОС — собственные оборотные средства; ОА — оборотные активы	Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах Рекомендуемое значение показателя > 0 (или 10%).
5.Коэффициент маневренности (Км)	Км = СОС/СК	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале Рекомендуемое значение 0,2-0,5.
6.Коэффициент постоянного актива (Кпа)	Кпа = BOA/CK, где BOA — внеоборотные активы	Долю собственного капитала, направляемую на покрытие немобильной части имущества Показатель индивидуален для каждого предприятия.
7.Коэффициент финансовой напряженности (Кф напр)	Кфнапр = ЗК/ВБ, где ЗК — заемный капитал, ВБ — валюта баланса	Долю заемных средств в валюте баланса заемщика Не более 0,5 (50%).
8.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп зс)	Кдп зс=ДЗИ/СК+ЗК, где ДЗИ — долгосрочные заемные источники; СК — собственный капитал; ЗК — заемный капитал	Долю долгосрочных заемных источников в общей величине собственного и заемного капитала Рекомендуемое значение показателя 0,1-0,2 (или 10-20%).
9.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс)	Кс = OA/BOA, где ОА — оборотные активы; BOA — внеоборотные (иммобилизованные) активы	Сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов Индивидуален для каждого предприятия.
10.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)	Кипн= BOA + З/А, где BOA — внеоборотные активы; З — запасы; А — общий объем активов (имущества)	Долю имущества производственного назначения в активах предприятия Кипн > 0,5.
Алгоритмы расчета показателей рентабельности
1.Рентабельность реализованной продукции Рр„	Ррп = Пр/Срп х 100, где Пр — прибыль от реализации товаров; Срп — полная себестоимость реализации продукции (товаров)	Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. полных затрат. Параметр индивидуален для каждого предприятия
2.Рентабельность продаж Р продаж	Рпр = БП/ОП х 100, где БП-бухгалтерская прибыль; ОП — объем продаж	Показывает, сколько бухгалтерской прибыли приходится на 1 руб. объема продаж
3.Рентабельность совокупных активов Ра	БП Ра = БП/А х 100, где БП — бухгалтерская прибыль; А — средняя стоимость совокупных активов за расчетный период	Показывает величину прибыли, приходящейся на каждый 1 руб. совокупных активов
4.Рентабельность собственного капитала Рск	Рск = ЧП/Ск х100, где СК — средняя стоимость собственного капитала за расчетный период; ЧП —чистая прибыль (после налогообложения)	Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. собственного капитала
5.Рентабельность инвестиций Р„	Ри = ЧП/И х 100, где И — средняя стоимость долгосрочных инвестиций за расчетный период. Инвестиции = собственный капитал + долгосрочные обязательства	Характеризует величину чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. долгосрочных инвестиций, т. е. авансированного капитала
Параметры (оборачиваемости) деловой активности
1.Коэффициент оборачиваемости активов	; КОа — коэффициент оборачиваемости активов; ВР — выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг)	Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т. е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период
Продолжительность одного оборота активов	Па — продолжительность одного оборота, дни; Д — количество дней в расчетном периоде год — 365 дн.	Характеризует продолжительность (длительность) одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	КОоа — коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса); ОА — стоимость оборотных активов за расчетный период	Выражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период
Продолжительность одного оборота оборотных активов	Поа — продолжительность одного оборота оборотных активов, дни; КО„а — коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Показывает продолжительность оборота мобильных активов, т. е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия
3.Коэффициент оборачиваемости запасов	КО, — коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ— себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); 3 —стоимость запасов за период;	Выражает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)
Продолжительность одного оборота запасов	П3 — продолжительность одного оборота запасов, дни; К03 — коэффициент оборачиваемости запасов	Показывает скорость превращения запасов из материальной формы в денежную. Снижение показателя — благоприятная тенденция
4.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	КОдз — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ДЗ — стоимость дебиторской задолженности за период	Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности	Пдз — продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни; КОдз — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя — благоприятная для предприятия тенденция
5.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	КОСК — коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел III); СК — стоимость собственного капитала за период	Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала
6.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	КО к, — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; КЗ —остаток кредиторской задолженности за период	Показывает скорость оборота кредиторской задолженности. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если КОа < КОдз, то возможен остаток ликвидных средств у предприятия
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности	Пкз — продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни	Выражает период времени, за который предприятие покрывает (погашает) срочную задолженность. Замедление оборачиваемости свидетельствует о благоприятной тенденции в финансовой деятельности предприятия
Рыночная и инвестиционная активность
1.Общий объем средств финансирования инвестиций и финансовых вложений (форма 6АПК)	И.вл=СС+Пр СС- собственные средства, Пр – привлеченные средства	Показывает общий объем средств финансирования инвестиций и финансовых вложений на предприятии за период исследования
2.Удельный вес собственных средств организации	Уд.сс. = СС/И.вл.	Долю собственных инвестиционных средств в общем инвестиционном потоке.
3.Коэффициент рентабельности инвестиций	Кр.ин. = Прибыль / Сумма инвестированная в деятельность предприятия	Данный коэффициент отражает прибыльность предприятия, то есть какую прибыль приносит вложенные в нее инвестиции.
4.Коэффициент обновления основных производственных фондов	Кобн = ПС ОПФпос / ОС ОПФнач	Показатель характеризует степень обновления фондов, процесса расширения производства, ввода в действие новых объектов и т.д.
5.Коэффициент отдачи акционерного капитала (КОак)	КОак= ЧП /АК х100, где ЧП – чистая прибыль, АК – сумма акционерного (уставного) капитала	Характеризует уровень чистой прибыли, приходящейся на акционерный капитал.
6.Текущая норма доходности (ТНД)	ТНД = Сумма дивидендов на одну обыкновенную акцию/цена приобретения одной акции	Выражает текущую норму доходности одной обыкновенной акции
7.Коэффициент чистой прибыли на одну обыкновенную акцию {КЧПоа)	КЧПоа = Сумма чистой прибыли/количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в отчетном периоде	Отражает сумму чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию
8.Коэффициент дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию (КДВоа)	КДВоа = (сумма дивидендов к выплате)/(количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в расчетном периоде)	Показывает сумму дивидендов к выплате, приходящуюся на одну обыкновенную акцию