Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Оценка фин состояния предприятияСодержание книги Поиск на нашем сайте
В усл-ях рын отношений – актуален фин анализ. В нем отраж-ся оценка фсп, осн, оборотных ср-в, рент-ти с фин точки зр-я. Фин анализ – комплексное понятие, отражающее формир-е, распред-е, исп-е всего ресурсного потенциала с фин точки зр-я. Особая значимость – оценка фсп. ФСП – система показателей, отражающих наличие, размещение, использование фин рес-ов предприятия, выполнение обязательств перед гос-вом, др хоз субъектами. С пом оценки фсп дается оценка платеже, кредитоспособности предприятия, значение фин уст-ти. Задачи ФСП: 1) оценка имущ положения предприятия 2) оценка фин уст-ти 3) оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия 4) значение и состояние деб и кред зад-ти (должно быть больше кред) 5) оценка эф-ти вложенного капитала 6) оценка фин рез-ов Дан оценка представленных показателей необходима как внутренним пользователям, так и внешним. Осн источник информации – бух отчетность и ее формы (баланс, 5 форм) Сравнит хар-ка фин и управленческого анализа
Осн источник информации – баланс – форма 1 из бух отчетности. С 1 янв 2000 – нов бух баланс, содержащий не 6, а 5 разделов (2-актив, 3-пассив) Тут надо про баланс рассказать. Эк чтение баланса – предварит оценка фсп без проведения к-л аналитич расчетов. Уметь читать баланс – знать его осн разделы, статьи, взаимосвязь м-ду статьями Предварит оценку фсп можно дать при рассмотрении след разделов и статей баланса: 1) рассм-ют валюту баланса на конец и начало года. Конец > начало – развитие предприятия (и наоборот) 2) итог 3 раздела пассива должен превышать итог 1 разд актива – наличие соб-х источников для формир-я осн и оборотного капитала 3) 1 раздел А > 2 раздел А в соотношении 60:40(65:45) 4) 3 раздел П > 4+5 разделы П – наличие соб капитала для обеспечения фин уст-ти предприятия 5) деб зад-ть < кред зад-ть (т.к. кред зад-ть может слудит доп ист-ом для формир-я об капитала) 6) должны быть отражены ден ср-ва предприятия и краткоср фин влож-я, т.к. они хар-ют платежеспос-ть предприятия. Если в динамике по годам (без измен-я пр-ва) – увелич-е мат запасов – они не востребованы, могут снижать в дальнейшем фуп
Залог выживаемости и основа стабилоного полож-я предприятия – фуп. Факторы влияния на уст-ть: 1) полож-е предприятия на тов рынке 2) его потенциал в деловом сотруднич-ве 3) степень зав-ти от внешних кредиторов и инвесторов 4) наличие неплатежеспособных дебиторов 5) эф-ть хоз и фин операций и т.д. Это многообр-е факторов позволяет сформировать уст-ть по след видам: ВНУТРЕННЯЯ – общее фсп, когда обеспеч-ся стабильно высокий рез-т его функц-я ВНЕШНЯЯ – обусловлена стабильностью эк среды, в рамках которой осущ-ся его дея-ть Она достиг-ся соотв-ей системой упр-я рын эк-ой в масштабах всей страны ОБЩАЯ – движ-е ден потоков, кот-е обеспеч-ет постоянное превыш-е доходов над расходами ФИНАНСОВАЯ – отражение стаб превыш-я доходов над расходами, своб маневрирование ден ср-ми предприятия, путем бесперебойного и эф-го использования ср-в обеспечивает нормальный процесс пр-ва и реал-и прод-и. Фин уст-ть формир-ся в процессе всей произ-хоз дея-ти и явл-ся гл компонент общей фин уст-ти. Анализ фин уст-ти на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, на ск-ко правильно предприятие управляло фин рес-ми в теч-и периода, предшествущего этой дате. Фин уст-ть проявл-ся ч-з: ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ – сп-ть предприятия за счет тек активов погашать тек обязат-ва. Тек активы – весь оборотный капитал предприятия, тек обяз-ва – кред зад-ть, кредиты и займы менее 1 года. КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ – сп-ть предприятия брать кредит в банке, вовремя его возвращать с учетом причитающихся %. Пл-ть – внешнее проявление фуп. ФУП – такое состояние его фин рес-ов, их рапред-е и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже и кредитосп-ти в усл-ях допустимого ур-ня риска. На ФУП влияют факторы: ВНУТРЕННИЕ – отраслевая принадлежность пр-я, размер оплаченного уст капитала, ст-ра выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе, величина изд-к, их динамика по отнош-ю к ден доходам, состояние имущ-ва и фин рес-ов, включая запасы и резервы, их состав и стр-ра. ВНЕШНИЕ – нал и кред политика пр-я, техника и технология в общ-ве, законодат акты по контролю за дея-ю пр-я, внешнеэк связи и тд ФУП опр-ся с пом показателей: АБСОЛЮТНЫЕ – позволяют определить: 1) наличие соб-х ист-ов формирования 2) степень обеспеч-ти запасов за счет сформированных ист-ов 3) тип уст-ти предприятия
1) наличие ист-ов формирования - наличие соб-х ист-ов формирования – разность м-ду итогом 3 П баланса и итогом 1 А. Хар-ет чист обор капитал предприятия. СОС=3 П- 1 А - наличие соб-х и долгосрочных заемных ист-ов формирования запасов – увелич-е пред показателя на сумму дологср пассивов пр-я. СД=СОС+4 П - наличие общей величины ист-ов – ув-е СД на сумму кредитов и займов менее 1 года, 5 раздел П. ОИ=СД+КиЗ<1 (610 5 П) 2) степень обеспеч-ти запасов за счет сформированных ист-ов - Излишек +, недост – соб-х ист-ов для форм-я запасов +-дельтаСОС=СОС-2 А (210) - Излишек +, недост – соб-х и долоср-х заемных ист-ов для форм-я запасов. дельта СД=СД-З - Излишек +, недост – общей величины ист-ов для форм-я запасов. дельта ОИ=ОИ-З На основании 2 группы показателей опр-ся тип уст-ти предприятия. 3) тип уст-ти предприятия - абсолютно устойчивое предприятие – наличие платеже, кредитосп-ти, задается условием, все показатели 2 группы положительные, т.е.трехмерный показатель S =(1,1,1) - нормально устойчивое предприятие – наличие платежесп-ти, нарушение кредитосп-ти, дельтаСОС<0, дельта СД>0, дельта ОИ>0, S =(0,1,1) - неустойчивое фин положение – нарушение платежесп-ти, кредитосп-ти, дельтаСОС<0, дельта СД<0, дельта ОИ>0, S =(0,0,1) - кризисное фин состояние – на грани банкротства, недостаточно об ср-в для погашения первоочередных обяз-в и дальнейшего функц-я предприятия, дельта СОС<0, дельта СД<0, дельта ОИ<0, S =(0,0,0) Все эти расчеты оформляют в след макете анал таблицы. Такой анализ делают как за 1 год (на начало и конец года), а также динамики по годам Табл 1. Фин уст-ть предприятия (по абс показателям) Показатели Годы 2000, 2001, 2002, 2002 +- к 2000, 2001
ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ -
В фин анализе насчитывается более 40 к-ов фин уст-ти. Преимущ-во относит пок-лей – исчисляются в коэф-ах, менее подвержены влиянию инфл-и Все относит к-ты сравниваются с их нормативным значением, показателями прошл лет. Выявляется реальное фин состояние, сильн и слаб стороны дея-ти предприятия 3 группы: 1. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ СОСТОЯНИЕ ОБ-Х СР-В С ФИН ТОЧКИ ЗР-Я К-т обеспеченности соб-ми ср-ми = 3П-1А\2А > 0,1 Хар-ет степень обеспеченности соб-ми источниками предприятия, необходимую для фин уст-ти. К-т обеспеченности мат запасов соб-ми источниками = 3П-1А\строка 210(2А) > 0,6-0,8 Хар-ет степень обеспеченности в какой степени мат запасы покрыты соб-ми ср-ми и не нуждаются в привлечении заемных К-т маневренности = 3П-1А\3П > 0,5 Хар-ет на ск-ко мобильны соб-е ист-ки ср-в с фин точки зр-я: чем больше к-т – тем лучше фин состояние 2. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ СОСТОЯНИЕ ОСНОВНЫХ СР-В С ФИН ТОЧКИ ЗР-Я Индекс (к-т) постоянного актива =1А\3П Пок-ет какую долю занимают осн ср-ва в соб капитале предприятия К-т долгосрочного привлечения заемного капитала = 4 П\3П+4П Нет ограничения Пок-ет на ск-ко интенсивно предприятие использует заемные ср-ва для обновления и расширения пр-ва К-т износа = сумма накопленного износа\первонач (восст) ст-ть осн ср-в Пок-ет в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление осн ср-в Наряду с дан показателем можно рассчитать к-т годности = 1- к-т износа К-т реальной ст-ти имущества = (осн ср-ва + сырье, материалы+незав пр-во)\итог баланса >0,5 Пок-ет какую долю занимают осн ср-ва, сырье и незав пр-во в имущ-ве предприятия 3. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ФИН НЕЗАВИСИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ К-т автономии (концентрации соб-го капитала, фин независимости) = 3 П\ВБ-валюта баланса> 0,5 Пок-ет какой уд вес занимают соб-е ист-ки в сумме всех ист-ов предприятия Рост к-та – рост фин нез-ти предприятия К-т соотношения соб-х и заемных ср-в = 3П\(4 П+5П) >1 или Пок-ет соотношение м-ду соб и заемными ист-ми. В норме соб-х ист-ов 70% и более в сумме всех ист-ов, а в соотношении с заемными ср-ми - >50% Все рассчитанные к-ты – в таблицы Табл 2. Фин уст-ть предприятия (по относ показателям) Показатели Нормативное значение Годы 2000, 2001, 2002, 2002 +- к 2000, 2001 (все показатели)
Для опр-я плат-ти надо изучить ликв-ть – способности ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абс-но ликв ср-ва. Ликвидность предприятия – его спос-ть превращать свои активы в деньги для покрытия всех необход-х платежей по мере наступления их срока. Пред-е более ликв – если его об капитал преимущ-но состоит из ден-х ср-в и краткоср-х фин влож-й в виде цен бумаг Все статьи актива и пассива баланса формируют в 4 группы: АКТИВ – по степени ликв-ти (сп-ти превращ-я в ден ср-ва) 1) наиболее ликв активы (А1) – ден ср-ва и краткоср фин влож-я в виде цен бум 2) быстро реализуемые активы (А2) – деб зад-ть менее года 3) медленно реализуемые активы (А3) – произв-е запасы, деб зад-ть более года, НДС по приобретенным ценностям. Статья РБП в эту группу не вкл 4) трудно реализ активы (А4) – итог по 1 А, т.е. внеоб активы А1+А2+А3-текущие активы предприятия (2 А) ПАССИВ в зав-ти от степени погашения обязательств: 1) наиболее срочные обяз-ва (П1) – кред зад-ть, расчеты по дивидендам, прочие краткоср обяз-ва, ссуды не погашенные в срок по данным преложений к балансу 2) краткосрочные пассивы (обяз-ва) (П2) – кредиты и займы мене 1 года 3) долгорс пассивы (обяз-ва) (П3) – итог 4 П кредиты и займы более 1 года и прочие 4) пост пассивы (П4) – итог 3 П, отд статьи из 5 П, не вошедшие в предыдущ группы (доходы буд периодов, резервы предстоящ расходов и платежей) Для сохранения А и П баланса итог дан 4 группы надо уменьшить на сумму по статье РБП Краткоср и долгоср обяз-ва П1+П2+П3– внешние обяз-ва предприятия П1+П2 – первоочередные обяз-ва (долги) предприятия Предприятие ликвидное, если тек активы > тек обяз-ва А1+А2+А3>П1+П2 На основании этих групп определяют ликвидность баланса – степень покрытия обяз-в предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соотв-ет сроку погашения обяз-в Надо сопоставить итоги по кажд группе А и П Баланс: абсолютно ликвидный – A1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4 Анализ ликв-ти баланса позволяет опр-ть плат излишек (недост) ден ср-в по кажд группе Табл 3. Анализ ликв-ти баланса Актив на нач и конец года А1, А2, А3, А4 Пассив на нач и конец года П1, П2, П3, П4 Плат излишек (+), недостаток (-) на нач и конец года А1-П1 и т.д. Баланс Сумма Сумма Баланс Сумма Сумма Сопоставление наиболее ликвидных ср-в и быстро реал-х активов с наиболее срочными обяз-ми и краткоср пассивами – выявл-е тек ликв-ти и плат-ти предприятия на ближ перспективу (до года) A1+А2>П1+П2 Перспетивн ликв-ть (более 1 года) – сравнение медленно реал активов с долгоср пассивами А3>П3 Балансы ликв-ти за неск-ко периодов дают представление о тенденциях к изменению фин полож-я предприятия. С пом баланса ликв-ти можно прогнозир-ть расчеты при ликвидации предприятия. Показатели ликв-ти баланса позволяют опр-ть плат-ть предприятия 3осн показателя плат-ти: 1) к-т абсол ликв-ти – как за счет ден ср-в и краткоср фин влож-й можно погасить тек обяз-ва Это жесткий критерий плат-ти предприятия и в 1 очередь итересен для поставщиков сырья и материалов. А1\П1+П2 (0,2-0,25) 2) к-т промежут покрытия (быстрой или строгой ликв-ти) – как за счет ден ср-в и деб зад-ти менее года можно погасить тек обяз-ва, для банков А1+А2\П1+П2 (0,6-0,8), на Западе (0,8-1) Если к-т больше нормативного значения – неоправданный рост деб зад-ти менее 1 года 3) к-т тек ликв-ти (общего покрытия) – как за счет тек активов погашаются первоочередные обяз-ва, общий критерий плат-ти, для держателей цен бумаг - акционеры А1+А2+А3\П1+П2 = 2 Если к-т больше нормативн значения - неоправданный рост деб зад-ти и невостребованность запасов предприятия
Банкротство – новое явления для соврем рос эк-ки, осваивающей рын отношения. В РФ первый фед з-н о несост-ти (бакн-ве) предприятия – 1 марта 1993 ноябрь 1998, июнь 2002 – дан з-н переиздан, с доп и изменениями Согласно з-ну несост-ть (банкротство) – не способность уд-ть треб-я кредиторов по оплате тов-в (работ, услуг), включая неспособ-ть обеспечить обязат платежи в бюджет и внеб фонды в связи с превышением обяз-в должника над его имущ-вом или в связи с неуд-ной стр-рой баланса должника. Неуд стр-ра баланса – такое состояние имущ-ва и обяз-в должника, когда за счет имущ-ва не может быть обеспечена своевременное выполнение обяз-в перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликв-ти имущ-ва должника Причины возн-я состояния банкр-ва: ОБЪЕКТИВНЫЕ: - несов-во фин, ден, кред, нал политики, - несов-во нормативной и зак базы - достаточно высокий ур-нь инфл-и СУБЪЕКТИВНЫЕ: относ-ся непоср-но к самому пр-ю - сниж-е кач-ва и цены продукции - сниж-е объема пр-ва - неоправданно высокие затраты - сниж-е объема продаж - низк рент-ть продукции Первые сигналов надвигающегося банкротства: несвоевр фин отч-ти в соотв-ие структурные подразделения, резкие изменения в стр-ре баланса Решения о несост-ти (банкр-е) принимаются: 1) в добровольном порядке самим предприятием 2) по заключению арбитражного суда 3) фед службой России по делам о несост-ти и фин оздоровлению предприятий Диагностику банк-ва пр-я можно дать с пом-ю применения как отеч методов, так и заруб Отеч метод – основан на изучении стр-ры баланса. Стр-ра может быть как уд, так и неуд-ой Стр-ра баланса неуд, а предприятие неплатежеспособное, если вып-ся одно из усл-й: 1) к-т тек ликв-ти на конец отч года <2 (плат-ти) 2) к-т обеспеч-ти соб-ми ср-ми < 0,1 (фин уст-ти) Признание этого не означает признания его несостоят-м, не влечет за собой наступления гр-правовой отв-ти соб-ка, а это сигнал, направленный в фин службы для принятия соов-их мер к дан предприятию При неуд стр-ре баланса для проверки реальной возм-ти у предприятия восстановить свою плат-ть рассчит-ся к-т восст-я плат-ти на срок до 6 мес = (к тек ликв на конец года + 6\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2 Т – отч период = 12 мес 2 – нормативное знач-е к-та тек ликв К восс-я <1, то предприятие в теч-е 6 мес не сможет восс-ть пл-ть При уд стр-ре баланса – к-ты наоборот – для проверки уст-ти фин полож-я рассчит-ся к-т утраты плат-ти сроком на 3 мес == (к тек ликв на конец года + 3\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2 Если к-т утраты > 1, то в ближ 3 мес предприятие не утратит плат-ти Ряд предприятий оказ-ся неплат-ми в связи с зад-тью гос-ва предприятиям (в частности по вып-ю гос заказов) Зад-ть гос-ва перед предприятием – неисполненные в срок выполнения обяз-ва гос-ва либо субъектам фед-и, в частности по вып-ю гос заказов, когда субъект фед-и не несет никакой отв-ти. Тогда предприятию надо предоставить соотв-ю документацию в арбитражный суд: 1 – справки, в кот-х сод-ся сведения о стр-ре гос зад-ти перед предприятием 2 – док-ов, кот-е подтверждают наличие дан зад-ти (договора, распоряжения и тд) Данные док-ты надо пред-ть в установленный срок, согласно договору и зак-ву Если док-ты не представлены, то зав-ть плат-ти предприятия от зад-ти гос-ва пред ним считается неустановленной Зарубежные методы – разработанные модели Лисса, Альтмана кр, ср, мелк предп, Лоффера и тд Методы Альтмана – отражают 2, 5, 7, 9 и тд факторную модели. Чем больше факторов в модели – тем точнее диагностика банкр-ва предприятия 2 факторная. z=-0,3877-1,0736 Кп + 0,0579 К фз К п- к-т покрытия – тек активы\ тек обяз-ва К фз – к-т фин зав-ти = заемные ср-ва\общая величина пассивов Если z=0, то вер-ть банкр-ва = 50% Если z<0, то вер-ть банкр-ва < 50% и далее сниж-ся по мере ум-я z Если z>0, то вер-ть банкр-ва > 50% и возр-ет + модели: простота, возм-ть применения в усл-ях ограниченного объема инф-и о предприятии - модели: не обеспечивает выс точность прогноза банкр-ва, т.к. не отражаются пок-ли: рент-ть, отдача активов, дел акт-ть и тд Ошибка прогноза +- 0,65 5 факторная – для кр предприятий, отражает рассм-е пок-лей рент-ти, отдачи активов z=1,2 Ко + 1,4 Кн +3,3 Кр + 0,6 Кпп + 1 Ком Ко – доля об-х ср-в в активах, тек активы\сумма активов Кн – рен-ть активов, исчисленная на нераспределенной прибыли, нераспр прибыль\общ сумма активов Кр – рен-ть активов, исчисленная по балансов ст-ти, вся сумма активов Кпп – к-т покрытия по рын ст-ти соб-го капитала, рын ст-ть акционерного капитал\краткоср обяз-ва Ком – отдача всех активов, выручка от реал-и продукции\общая сумма активов В зав-ти от величины z прогнозируется вер-ть банк-ва: До 1,8 – очень высокая 1,8 – 2,7 – выкокая 2,8 – 2,9 возможная больше 3 – оч низкая Точность 5 фак-ой модели 95%, если прогноз на горизонте 1 года, 83% - на 2 года
Для оценки степени ликв-ти орг-й, отдельных орг-но правовых форм (АО, ООО, унит предприятия) установлен показатель ст-ти чистых активов. Чистые а – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обяз-в, принимаемых к расчету Активы, участвующие в расчете – ден и неден имущ-во орг-и Пассивы, участвующие в расчете – обяз-ва орг-и, резервы предстоящ расходов и платежей, доходы буд периодов, которые надо исключить из итога всех обяз-в Расчет чистых активов в виде данных: Табл 1. Расчет чист активов предприятия (в балансовой оценке), тыс руб Показатели, на нач и конец года Активы: 1) внеоб активы 2) об а 3) зад-ть уч-ов (учредителей) по взносам в уст капитал Итого активы 1+2-3 Пассивы: 4) целевые фин-е и поступления 5) долгоср пассивы 6) кратоср п 7) резервы предстоящ расходов и платежей 8) доходы буд периодов 9) фондопотребление Итого пассивы 4+5+6-7-8-9 Итого ст-ть чистых активов Итого А – Итого П Оценка статей баланса, участвующих в расчете ст-ти ЧА производится в валюте РФ по состояния на 31 дек отч года. Если по окончании фин года ст-ть ЧА общ-ва <уст капитала, общ-во обязано объявить и зарегестрировать в установленном порядке ум-е своего уст капитала в соот-их органах Если ст-ть указанных активов меньше ст-ти уст капитала, установленного з-ном – ликвидация общ-ва
|
|||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-12-10; просмотров: 407; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.117.72.24 (0.01 с.) |