Складові елементи і грошові потоки фінансового ринку

ТЕМА 6. ФІНАНСОВИЙ РИНОК.

План

1. Складові елементи і грошові потоки фінансового ринку

2. Кредитний ринок.

3. Ринок цінних паперів.

4.

Складові елементи і грошові потоки фінансового ринку

Фінансовий ринок є основою фінансової системи тільки в умовах ринкової економіки, коли значна частина фінансових ресурсів мобілізується суб'єктами господарської діяльності на основі купівлі-продажу. Ця інфраструктура фінансової системи забезпечує функціонування першооснови фінансових відносин – фінансів підприємств.

Фінансовий ринок – це сукупність обмінно - перерозподільних відносин, пов'язаних з процесами купівлі-продажу фінансових ресурсів, необхідних для здійснення господарської діяльності.

Відносини обміну пов'язані з передачею одним суб'єктом іншому за певну плату (відсотки, дивіденди, дисконтні знижки і т.п.) права на тимчасове або постійне використовування фінансових ресурсів. Така передача може здійснюватися прямо або через фінансових посередників (комерційні банки, інвестиційні фундації і т.п.). При безпосередніх взаємостосунках по купівлі-продажу ресурсів виникають як відносини обміну (передача права користування), так і перерозподіли цих ресурсів між власником і користувачем.

Фінансовий ринок виконує надзвичайно важливі функції в ринковій економіці, є забезпечуючою для фінансів підприємств структурою. Їх фінансова діяльність починається з формування ресурсів. А призначення фінансового ринку полягає в забезпеченні підприємствам відповідних умов для залучення необхідних ресурсів і продажу тимчасово вільних ресурсів. Таким чином, підприємства одночасно виступають в ролі продавця і покупця.

Роль фінансового ринку для держави і населення дещо інша. Держава використовує фінансовий ринок для формування своїх доходів на позиковій основі. Тобто його місце в ролі покупця більш значне, ніж в ролі продавця. Фізичні особи, навпаки, більше продають тимчасово вільні засоби, ніж займають їх, хоча споживацький кредит в сучасних умовах достатньо поширений.

Визначення організації і принципів функціонування фінансового ринку вимагає чіткого визначення його суті і взаємозв'язку з відповідними інститутами, близькими до нього за призначенням і сфері, – грошовий ринок, ринок грошей і капіталів, фондовий і ринок цінних паперів, кредитний і валютний ринки, ринок фінансових послуг. Сьогодні немає чіткої визначеності щодо суті цих понять, а також їх взаємозалежності і взаємної підпорядкованості За формою фінансових ресурсів фінансовий ринок підрозділяється на ринок грошей і ринок капіталів.

Ринок грошей виявляє собою ринок короткострокових боргових зобов'язань, сферу, де їх можна купити. Їх придбання здійснюється тільки в тимчасове користування. Товаром цього ринку є гроші, ціною – відсотки за кредит.

Ринок капіталів, який складається з ринку фінансових інструментів, які відображають права власності, і довгострокових боргових зобов'язань, є сферою торгівлі не тільки грошима, а і правами власності. На ньому фінансові ресурси купують з метою постійного і тимчасового користування. Як правило, ринок капіталів ототожнюється з фондовим.

По організації торгівлі фінансовий ринок підрозділяється на кредитний і ринок цінних паперів.

Кредитний ринок

 

Кредитний охоплює ту частину фінансового ринку, яка функціонує на основі укладання кредитних угод.

Ринок цінних паперів є особливою формою торгівлі фінансовими ресурсами, яка опосередковується випуском і обігом цінних паперів.

Розгалуженість фінансового ринку, наявність в його структурі різних фінансових інститутів і використовування ними широкого спектру фінансових інструментів і послуг забезпечує максимально повну мобілізацію тимчасово вільних фінансових ресурсів і ефективне їх використовування.

Більш детальну характеристику фінансового ринку доцільно здійснювати по ознаці організації торгівлі, оскільки кредитний ринок і ринок цінних паперів по своїй структурі більш однорідні, ніж ринки грошей і капіталів.

Грошові потоки, які відображають функціонування фінансового ринку, характеризуються достатньо складними схемами руху фінансових ресурсів. На кредитному ринку центром концентрації і координації руху грошових потоків є комерційний банк. На ринку цінних паперів центром торгівлі ними і відповідно ключовим суб'єктом цього ринку є фондова біржа.

Грошові потоки комерційного банку як основного суб'єкта управління позиковим фондом, включають три групи фінансових відносин:

q Формування і використовування позикового фонду;

q Здійснення розрахунків;

q Взаєморозрахунки з ринком цінних паперів.

Грошові потоки на ринку грошей мають двосторонній характер. Вхідні потоки відображають процес формування позикового фонду, погашення заборгованості по виданих кредитах і сплату відсотків за користування ними. Вихідні потоки охоплюють видачу кредитів, повернення привернутих банком засобів і сплату відсотків за їх користування. Грошові потоки комерційних банків, які відображають розрахунково-касове обслуговування клієнтів, є переміщенням грошових коштів між окремими суб'єктами і не належать до потоків кредитного ринку. Окрім взаємостосунків з клієнтами, у комерційного банку виділяються внутрішні грошові потоки фінансового ринку. Це залучення ресурсів на ринку цінних паперів і інвестування засобів в цінні папери інших емітентів, а також відносини на міжбанківському ринку. Таким чином, комерційний банк виступає в ролі фінансового посередника, але він виконує свої функції на комерційній основі. Отже, основною задачею його діяльності є збереження і примноження свого кредитного потенціалу, і забезпечення його ефективного використовування.

Ключовими суб'єктами ринку цінних паперів є емітенти, які випускають цінні папери, і інвестори, які їх купують. Грошові потоки по залученню ресурсів направлені у бік емітента. Вони можуть бути прямими – від інвестора до емітента і опосередкованими – через фондову біржу і інших інвестиційних посередників, які можуть мати прямі взаємостосунки з емітентом, а можуть працювати через фондову біржу

Фондова біржа, яка є центром торгівлі цінними паперами, координує рух грошових потоків на цьому ринку. Разом з тим ефективність використовування фінансових ресурсів забезпечується не через систему комерційного розрахунку (у відмінності від банків, біржа не має ні власних ресурсів, ні ресурсів, якими вона може розпоряджатися), а через індикативну функцію – котирування акцій і інших цінних паперів на ринку.

Ринок фінансових послуг є сферою різноманітних послуг, які надаються суб'єктам фінансових відносин – господарюючим структурам, державі і населенню – в процесі фінансової діяльності.

Суб'єктами цього ринку можна підрозділити на три групи:

- Фінансові посередники;

- Страхування;

- Консалтинг, аудит і інформаційні послуги.

Фінансові посередники здійснюють: з одного боку, мобілізацію тимчасово вільних засобів; з іншою – їх продаж.

Страхування є сукупністю фінансових послуг з приводу формування колективних фондів страховок і фінансового відшкодування різних витрат і збитків. При цьому страхувальники можуть самі здійснювати надання послуг страховок або бути посередниками в їх наданні.

Консалтинг, аудит і інформаційні послуги складають специфічний сегмент ринку фінансових послуг. Вони не пов'язані безпосередньо з рухом фінансових ресурсів або формуванням доходів і здійсненням витрат, а сприяють цим процесам. Консалтинг є сукупністю консультаційних послуг, які надаються суб'єктам фінансового ринку. Аудиторські послуги пов'язані з незалежною перевіркою фінансової діяльності і фінансової звітності окремих суб'єктів. Інформаційні послуги полягають в наданні певної фінансової і не фінансової інформації тим або іншим суб'єктам фінансового ринку.

Кредитний ринок є основною складовою фінансового ринку. По-перше, він забезпечує швидкий доступ до ресурсів, оскільки випуск в поводження цінних паперів з метою залучення фінансових ресурсів вимагає певного часу. По-друге, переваги кредитного ринку випливають з функціонального потенціалу комерційних банків, які не тільки опосередкують рух фінансових ресурсів, а і до певної міри проводять їх.

Кредитна система в умовах ринкової економіки є провідною ланкою фінансової системи в цілому. Це пояснюється тим, що кредитування є основною формою фінансового забезпечення діяльності суб'єктом господарювання, а також грає важливу роль в діяльності держави і фізичних осіб.

Основою організації діяльності комерційних банків є формування і використовування ресурсів, що забезпечують його діяльність. При цьому ресурси комерційного банку розглядаються з двох сторін:

- По-перше, як централізована у формі позикового фонду частина фінансових ресурсів

суспільства;

- По-друге, як ресурси підприємницької структури.

Джерелами формування ресурсів є власний капітал банку, цільові надходження, позикові і привернуті засоби. Цільові надходження – це засоби, які банк використовує по дорученню, наприклад, на фінансування бюджетних капітальних вкладень, обслуговування кредитних ліній інших банків. Привернуті засоби є залишками на поточних рахівницях клієнтів, депозитними внесками і сертифікатами, випущеними облігаціями і векселями, а позикові – ресурси, які куплені в центральному банку або на міжбанківському ринку.

Основним напрямом вкладення ресурсів банку є кредитування.

Важливим напрямом розміщення ресурсів комерційного банку є вкладення в цінні папери – акції і облігації державних позик і казначейські векселі.

Певна частина ресурсів комерційних банків прямує на формування резервних фондів.

 

Ринок цінних паперів

 

Ринок цінних паперів представлений акціями, облігаціями, казначейськими векселями, депозитними і інвестиційними сертифікатами, комерційними паперами, які виступають інструментами даного ринку. За допомогою ринку цінних паперів здійснюється швидкий і ефективний перерозподіл капіталу між окремими суб'єктами господарської діяльності, галузями, регіонами і державами.

Акція є документом, який свідчить право на певну частину власності акціонерного суспільства і дає право на отримання доходу від неї у вигляді дивідендів.

Існують різні види акцій, які встановлюють різні права їх власників: прості і привілейовані, іменні і на пред'явника, паперові і електронні, номінальні і без номінала, платні і преміальні, з вільним і обмеженим обігом.

Використання різних видів акцій пов'язано з різною метою, якою керуються засновники акціонерних суспільств.

Проста акціядає право голосу, проте не гарантує отримання дивідендів. Розмір дивідендів залежить від обсягу одержаного прибутку.

Привілейовані акціїдають певні переваги їх власникам. Дохід по цій акції виражається у фіксованому відсотку дивідендів, який виплачує в незалежності від розміру одержаного прибутку, проте власники привілейованих акцій позбавлені права голосу.

Іменна акціяприпускає встановлення її власника, який указується на ній. При цьому ведеться книга обліку, в якій фіксуються всі власники акцій і реквізити акцій, що належать їм. Продаж або передача іменних акцій іншим власникам фіксується відповідним записом або заміною акції.

Акція на пред'явника не припускає фіксації її власника, його перехід від одного власника до іншого не вимагає ніякого оформлення.

Паперові акціїє цінними паперами, які емітуються з виконанням певних вимог до їх оформлення і друку.

Електронні акціїіснують у вигляді записів у файлах в комп'ютерах. Облік акцій ведеться в депозитарії.

Номінальні акціїє цінними паперами, на яких позначається номінальна вартість. В окремих випадках вона може не указуватися, тобто акція без номінала.

Платні акції– це акції, які купують при випуску. Преміальні акціїрозподіляються між акціонерами пропорційно кількості придбаних ними платних акцій.

Акції з вільним обігомможуть без яких-небудь обмежень переходити від одного власника до іншого. А акції з обмеженим обігомабо зовсім не можуть переходити до іншого власника, або тільки в обмежених, визначених випадках.

Облігація є борговим зобов'язанням позичальника перед кредитором, яке оформляється продажем спеціального цінного паперу.

Облігації розділяють по видах залежно від емітента, способу виплати доходу, термінів, на які вона випускається, умов обігу і надійності.

Залежно від емітентаоблігації розділяються на державні, місцеві, інституційні, у тому числі корпоративні. Державні облігації випускають центральні органи управління (Міністерство фінансів), а засоби прямують на покриття бюджетного дефіциту або фінансування певних інвестиційних проектів. Облігації місцевих позик випускають місцеві органи влади. Інституційні облігації випускаються суб'єктами підприємницької діяльності, фінансовими компаніями. Корпоративні – акціонерними суспільствами.

Залежно від способу виплати доходувиділяються процентні, дисконтні і конвертовані облігації. Процентні облігації припускають виплату доходу у вигляді річного відсотка, який встановлюється до номінальної вартості. По дисконтних - дохід формується у вигляді різниці між номінальною вартістю і цінами покупки. Конвертовані облігації припускають не виплату доходу, а обмін на нові. При цьому номінальна вартість придбаних облігацій зменшується, тобто дохід утворюється за рахунок різниці між номінальною вартістю нових і попередніх облігацій.

По термінах випускурозрізняють термінові, безстрокові і облігації з правом дострокового погашення. Термінові - випускаються на певний термін, який не може змінюватися. Залежно від терміну вони розділяються на короткострокові (до 1-2 років), середньострокові (до 5 років) і довгострокові (понад 5-10 роки). Безстрокові облігації не припускають визначення терміну їх випуску. Облігації з правом дострокового погашення припускають право емітента на дострокове погашення.

За умов обігуоблігації підрозділяються на облігації з вільним і обмеженим обігом залежно від прав на їх перехід від одного до іншого власника.

По надійностіоблігації підрозділяються на забезпечені і незабезпечені. Забезпечені облігації припускають гарантії їх погашення і виплати доходу з виконанням встановлених термінів. Забезпеченням таких облігацій виступають нерухоме майно, земля, державні цінні папери і т.п. незабезпечені облігації не передбачають встановлення їх забезпечення, що наголошується при їх випуску.

Казначейський вексель є формою боргового зобов'язання держави. На відміну від державних облігацій, казначейські векселі випускаються на строк до одного терміну для покриття бюджетного дефіциту з виплатою доходу у вигляді дисконту.

Депозитний сертифікат виступає формою боргового зобов'язання комерційного банку. Мобілізація фінансових ресурсів банком на певний період, може здійснюватися шляхом відкриття депозитних внесків і випуску депозитних сертифікатів. Перевагою сертифікатів є можливість їх продажу.

Інвестиційний сертифікат є цінним папером, який випускає фінансовими посередниками для мобілізації засобів з метою їх наступного інвестування в цінні папери.

Комерційні папери випускаються відомими компаніями з метою мобілізації засобів на більш дешевих умовах, ніж банківський кредит. Вони не мають ніякого забезпечення і випускаються на пред'явника строком до 1 року. Доходи по комерційних паперах виплачуються у вигляді дисконту. За своєю суттю комерційні папери є борговими зобов'язаннями.

Ринок цінних паперів підрозділяється на: первинний і вторинний, біржовий і позабіржовий.

Первинний ринок цінних паперів – це ринок, який обслуговує емісію і первинне розміщення цінних паперів.

Вторинний ринок є ринком, де здійснюється купівля-продаж раніше випущених цінних паперів.

По організаційних формах розрізняють біржовий ринок (фондова або валютна біржа) і позабіржовий.

Позабіржовий ринок – це сфера обігу цінних паперів, не допущених до котирування на фондових біржах. Біржове котирування – це реєстрація біржовими організаціями стихійно сформованих курсів цінних паперів на фондових біржах. На позабіржовому ринку розміщуються також нові випуски цінних паперів. Він займається розміщенням цінних паперів акціонерних суспільств, які не мають достатньої кількості акцій або доходів для того, щоб зареєструвати свої акції на біржі.

Фондова біржа є організованим і регулярно функціонуючим ринком по обігу цінних паперів.

Під обігом цінних паперів розуміється купівля, продаж, а також інші дії, передбачені законодавством, що приводять до зміни власника цінних паперів.

Учасниками фондової біржі є емітенти, інвестори і фінансові посередники.

Емітент – ця юридична особа або уповноважений державою орган, який здійснює емісію цінних паперів в обіг.

Інвестор – ця юридична або фізична особа, в окремих випадках держава, яка, купуючи цінні папери певного емітента, вкладає (інвестує) засоби в його діяльність.

Фінансові посередники виконують роль зв'язуючої ланки між інвестором і емітентом. Фінансові посередники розглядаються як колективні інвестори на ринку цінних паперів, які централізують фінансові ресурси індивідуальних інвесторів. Видами фінансових посередників є інвестиційні фонди, трасти і компанії. Вони мобілізують ресурси шляхом випуску власних цінних паперів – інвестиційних сертифікатів. Інвестиційні фонди і трасти здійснюють тільки мобілізацію засобів.

Цінні папери зберігаються в Центральному депозитарії, створеному при фондовій біржі.

Звертаються також і похідні цінні папери, які засвідчують право їх власників на покупку або продаж перерахованих вище основних цінних паперів. До них відносяться опціони і ф'ючерси.

Опціон є двостороннім договором про передачу права або зобов'язання купити або продати цінні папери за певною ціною в наперед злагоджений термін.

Існує 3 типи опціонів:

1. Опціон на покупку, який означає право покупця купити цінні папери для захисту від потенційного підвищення їх курсу.

2. Опціон на продаж, який означає право покупця продати цінні папери для захисту від їх потенційного знецінення.

3. Опціон подвійний, який означає право покупця або купити, або продати цінні папери за базисною ціною.

Власник опціону виплачує продавцю комісійні, які називаються премією. Опційний контракт не є обов'язковим для покупця. Тому якщо операція не реалізується, власник опціону може перепродувати його або залишити невикористаним.

Ф'ючерс – це контракт на купівлю-продаж цінного паперу в майбутньому. Укладення ф'ючерсного контракту не є безпосереднім актом купівлі-продажу. Продавець приймає на себе зобов'язання продати цінні папери за певною контрактом ціною до певного терміну, а покупець приймає на себе зобов'язання виплатити певну суму грошей. Для гарантії вноситься застава, що зберігається посередником, організацією провідної ф'ючерсні торги. Ф'ючерс є цінним папером і може протягом всього терміну його дії перекуповуватися багато раз.

Обслуговуючий біржу кліринговий банк, спеціалізується на розрахунках по операціях з цінними паперами. А розрахункова клірингова палата бере на себе функції посередника і страхувальника для обох сторін укладеної операції.

 

План

1. Суть і функції фінансів підприємств. Фінансові ресурси підприємства.

2. Методи організації фінансів підприємств.

3. Особливості організації і функціонування фінансів підприємств різних форм власності і видів діяльності.

4. Фінансове забезпечення функціонування основних фондів і оборотних коштів.

5. Фінансові результати діяльності.

ТЕМА 8. МІЖНАРОДНІ ФІНАНСИ

План

1. Поняття міжнародних фінансів

2. Призначення міжнародних фінансів

3. Функції міжнародних фінансів

 

1.Поняття міжнародних фінансів

Економіка сучасної України належить до відкритих економічних систем. З кожним роком взаємодія українських громадян, приватних осіб, підприємців, фірм, корпорацій, державних закладів з іншими країнами й іноземними економічними суб'єктами набуває подальшого розвитку, що зумовлює потребу в усвідомленні сутності системи міжнародних фінансів.

Міжнародні фінанси почали формуватися багато тисячоліть тому, коли з'явились елементарні форми міжнародної торгівлі. Відтоді виникали відносини натурального обміну надлишками виробництва між окремими особами, сім'ями, родами, племенами. Крім того, після війн, які вели між собою народи, виникали зобов'язальні відносини одного роду сплатити іншому певну данину.

Пізніше, з появою особливого суспільного проверстку торгових посередників - купців, які мали власні кошти і торгували не тільки в межах окремих держав, а й з іншими країнами, міжнародна торгівля починає активно розвиватися. В епоху рабовласницького ладу обмінювалися переважно предметами розкоші або цінною сировиною.

Великі географічні відкриття зумовили зрушення в торговельній справі, яка мала обслуговуватися відповідними грошовими відносинами. Виникають, умовно кажучи, міжнародні фінансисти - міняли та міняльні контори, які обмінювали іноземні монети на місцеві й були посередниками під час платежів. Найбільшого поширення ці операції набули у великих містах Італії, куди надходили товари та гроші з різних країн. Далі, з розвитком монетарної справи, що була спричинена періодичним обміном зіпсованих монет на інші та збільшенням обсягів заморської торгівлі, з'являються банкіри, які почали надавати грошові позики. Такі позики також були дуже потрібні купцям під час поїздок на іноземні ярмарки.

Значно більшого розвитку міжнародні фінанси набувають з переходом від натурального виробництва до товарно-грошового. І коли деякі країни, випереджуючи в економічному розвитку інші, в гонитві за надприбутками починають розміщувати свій капітал за кордоном, міжнародні фінанси набувають форми досить складної системи міжнародних потоків грошових коштів і пов'язаних з ними відносин.

 

2.Призначення міжнародних фінансів

 

Розвиток товарно-грошових і фінансово-економічних відносин постійно дає поштовх для зміни та удосконалення міжнародних фінансів. Основною характеристикою міжнародних фінансів є те, що вони призначені ефективно обслуговувати міждержавний рух товарів і послуг та перерозподіл грошового капіталу між контрагентами світового фінансового ринку. Міжнародні фінанси, у свою чергу, відображають стан світової фінансової кон'юнктури та слугують орієнтиром для оперативного прийняття адекватних рішень суб'єктами міжнародних фінансових відносин.

Міжнародні фінанси - це економічна категорія, що відображає обмінно -перерозподільні відносини національних і наднаціональних суб'єктів світової економіки з приводу руху вартості між країнами та в процесі формування й використання централізованих грошових фондів.

Відносини обміну характеризують валютні надходження та валютні платежі, пов'язані з міжнародною торгівлею й обміном валют. Вони відображаються в торговельному балансі, стан якого характеризує взаємозв'язок міжнародних грошових потоків.

Відносини перерозподілу виникають у процесі формування і використання централізованих грошових фондів міжнародних організацій та інституцій, а також переміщення власності на валютні цінності з країн-донорів до країн-реципієнтів.

Об'єктом міжнародних фінансів є потоки грошових коштів і пов'язані з ними фінансові відносини на світовому ринку. Грошові потоки, які виникають у процесі діяльності наднаціональних суб'єктів міжнародних фінансів (міжнародних фінансових організації та інститутів), спрямовані на концентрацію фінансових ресурсів у певних фондах та їх подальший перерозподіл. До того ж виникають централізовані витрати, направлені на фінансування централізованих заходів і програм, та витрати на утримання апарату даних організацій.

Суб'єктами міжнародних фінансів є фізичні та юридичні особи, уряди, міжнародні організації й фінансові інституції, а також банки та інші кредитно-фінансові установи - посередники на міжнародному фінансовому ринку. Суб'єкти міжнародних фінансів з позиції конкретної держави поділяються на резидентів і нерезидентів.

Оскільки фінансові ресурси - наймобільніший вид економічних ресурсів, тобто вони знаходяться в постійному русі й перерозподіляються між різними учасниками міжнародних економічних відносин, виникають валютно-фінансові потоки.

Крім того, в системі світового господарства торгівля товарами, послугами, факторами виробництва, іноземне інвестування здійснюються опосередковано через обмін іноземнихвалют, що також зумовлює виникнення валютно-фінансових потоків.

Міжнародні валютно-фінансові потоки - це потоки іноземних валют або будь-яких інших фінансових активів, що зумовлені економічною діяльністю суб'єктів світового господарства.

Міжнародні фінанси доцільно навести через систему руху валютно-фінансових потоків на світовому ринку.

Валютно-фінансові потоки та їх напрями між суб'єктами міжнародних фінансів створюють певні взаємозв'язки в системі міжнародних фінансів:

· Між експортерами та імпортерами з приводу платежів за товари, надання й погашення кредитних зобов'язань.

· Між усіма вищезгаданими суб'єктами та банками щодо отримання й погашення кредитів, відкриття та обслуговування валютних рахунків, надання гарантій страховими організаціями з приводу страхування ризиків та іншими фінансово-кредитними установами.

· Між усіма вищезгаданими суб'єктами і міжнародними фінансовими інституціями з приводу отримання кредитів, субсидій тощо.

· Між усіма вищезгаданими суб'єктами та фізичними особами з приводу оплати праці, здійснення міжнародних переказів сплати за товари й послуги, виконання договорів страхування.

· Між усіма вищезгаданими суб'єктами та іноземною державою з приводу сплати податків і виконання певних зобов'язань, які випливають з правил державного регулювання міжнародних фінансових відносин.

· Між фізичними особами з приводу здійснення різноманітних міжнародних банківських, поштових і готівкових грошових переказів.

· Між урядами різних країн з приводу сплати (отримання) контрибуцій та репарацій, надання й погашення кредитів тощо.

· Між урядами різних країн і міжнародними організаціями та фінансовими інституціями з приводу грошових внесків у ці організації, отримання кредитів, субсидій тощо.

· Між наднаціональними суб'єктами міжнародних фінансів (міжнародними організаціями та фінансовими інституціями).

Усі описані валютно-фінансові потоки класифікують за різними критеріями, що дає змогу структуризувати базу прогнозно-аналітичних і статистичних розрахунків та детально вивчити закони руху фінансових активів у світовій економіці.

Класифікація валютно-фінансових потоків:

І. За типом економічної взаємодії нерезидентів міжнародні валютно-фінансові потоки поділяються на такі:

· Зовнішньоторговельні. Потоки, що утворюються при торгівлі експортними й імпортними товарами, послугами, факторами виробництва та при здійсненні інших поточних операцій.

· Капітальні. Потоки, що виникають при кредитно-інвестиційній діяльності суб'єктів міжнародних фінансів.

· Спекулятивні. Такі потоки виникають при валютних операціях і не мають жодного зв'язку з виробництвом.

· Балансуючі. Потоки, що опосередковують діяльність однієї держави щодо врівноваження зовнішніх платежів і розрахунків з іншими країнами.

II. За формою міжнародних фінансових ресурсів.

· Фінансові потоки у формі офіційної міжнародної фінансової допомоги. Міждержавні кредити та гранти. Кредити та гранти міжнародних організацій.

· Фінансові потоки на світовому фінансовому ринку у формі цінних паперів і банківських кредитів.

· Фінансові потоки у формі офіційних і приватних золотовалютних резервів.

III. Заознакою часу міжнародні фінансові потоки поділяють на:

· Потоки міжнародного ринку капіталів (середнъо- та довгострокові кредитні ресурси й цінні папери.

· Потоки валютного ринку (короткострокові капітали), які виникають при здійсненні операцій із так званими "гарячими грошима" - цілеспрямовані спекулятивні операції на грошовому ринку з метою отримання максимального прибутку.

IV. За видами економічної діяльності міжнародні валютно-фінансові потоки класифікуються за структурою рахунків платіжного балансу згідно з міжнародними стандартами обліку економічних відносин нерезидентів. Вони поділяються на такі:

· Потоки розрахунків за товари.

· Потоки розрахунків за послуги.

· Поточні та капітальні трансферти у грошовій формі.

· Кредитні ресурси.

· Прямі та портфельні інвестиції.

· Потоки резервних активів.

Особливе, аналітичне значення має розподіл потоків фінансових активів, пов'язаний з переходом прав власності на них. Умовно права власності на фінансові активи існують у двох формах: приватній (ресурси міжнародних банків, фізичних та юридичних осіб) і офіційній (ресурси урядів країн і міжнародних офіційних організацій). Залежно від того, з якої власності в яку переливаються капітали при утворенні міжнародних ресурсів, формуються міжнародні валютно-фінансові потоки чотирьох типів:

· Потоки, спрямовані з офіційних джерел в офіційну власність. Такі валютно-фінансові потоки формуються з надлишків іноземних валют, які утворюються в активах платіжних балансів, в резервах МВФ, ВБ, ЄБРР та ін., в СДР та в золотих запасах. Ці потоки зумовлені розвитком інвестиційної діяльності міжнародних фінансових організацій та інституцій.

· Потоки, спрямовані з приватних джерел у приватну власність. Такий тип валютно-фінансових потоків має місце, коли банки, фірми, фізичні особи здійснюють торговельні операції та операції з фінансовими активами ринковим шляхом.

· Потоки, спрямовані з офіційних джерел у приватну власність. Цей тип валютно-фінансових потоків виникає при діяльності урядів країн і міжнародних офіційних організацій, пов'язаній з розміщенням своїх капіталів серед іноземних приватних суб'єктів господарювання.

· Потоки, спрямовані з приватних джерел в офіційну власність. Ці потоки є державними запозиченнями на міжнародних ринках капіталів у юридичних і фізичних осіб чи при вкладах таких осіб у міжнародні фінансові організації. Вони виникають дуже рідко і не відіграють помітної ролі у світовій економіці.

Усі види міжнародних валютно-фінансових потоків виникають на основі угод і домовленостей, визначаються певними економічними законами та міжнародним порядком.

 

3.Функції міжнародних фінансів

 

Ще одним важливим аспектом економічної категорії міжнародних фінансів є їхня суспільно-економічна роль, або функції, які вони виконують при здійсненні міжнародної фінансової політики. До функцій міжнародних фінансів відносять розподільчу та контрольну.

Розподільча функція. її суть полягає в грошовому розподілі й перерозподілі світового продукту через механізм міжнародних фінансів. Механізм розподілу й перерозподілу має певні об'єктивні та суб'єктивні закономірності.

До об'єктивних закономірностей відносять такі:

· капітал обертається відповідно до закону пропорційного розвитку;

· потоки грошових коштів знаходяться в русі у пошуку найвищої норми прибутку;

· отримання прибутку завжди пов'язано з ризиком. Суб'єктивними чинниками, що впливають на механізм розподілу, є політичні й особисті інтереси суб'єктів міжнародних фінансів. Об'єктивні та суб'єктивні закономірності можуть збігатися або бути різноспрямованими.

Розподільча функція передбачає дві основні ролі міжнародних фінансів: обмін і перерозподіл вартості між державами. Перша роль виконується, коли на противагу грошовим потокам рухається товар. Друга - коли акумулюються і трансформуються грошові фонди між державами. У поєднанні цих двох ролей і виявляється розподільча функція.

Контрольна функція. Суть її полягає в тому, що в будь-який час і на будь-якому етапі є можливість здійснювати облік та аналіз руху світового суспільного продукту в грошовій (універсальній, зіставній) формі, оскільки міжнародні фінанси відображають рух суспільного продукту саме в грошовій формі. Зібрану під час цього обліку й проаналізовану інформацію можна використовувати як орієнтир для швидкого прийняття подальших адекватних рішень щодо міжнародних фінансів, а також для опрацювання суб'єктами міжнародних фінансових відносин поточної та стратегічної політики своєї діяльності. На ефективну реалізацію цієї функції впливає як політика держави, характер і рівень її економічного розвитку, технічне оснащення процесу збирання й оброблення інформації, так і ступінь розуміння можливості практичної реалізації контрольної функції.

У функціях міжнародних фінансів відбивається основне їх призначення - ефективно обслуговувати міждержавний рух товарів і послуг та перерозподіл грошового капіталу між конкуруючими агентами світового ринку, а також вчасно подавати сигнали про стан світової фінансової кон'юнктури.

План

1. Фінансовий менеджменту сфері зовнішньоекономічної діяльності

2. Міжнародні розрахунки

3.Банківський переказ

4.Розрахунки чеком

5. Міжнародні валютні ринки

6. Фінансування зовнішньоторгових операцій

7. Ризики у міжнародних розрахунках

 

1.Фінансовий менеджменту сфері зовнішньоекономічної діяльності

Фінансовий менеджменту сфері зовнішньоекономічної діяльності є сукупністю визначених інструментів, що компанії використовують у своїй фінансовій діяльності на міжнародних ринках. Серед цих інструментів - фінансове планування фінансових потоків, купівля і продаж валют для обслуговування різноманітних операцій, купівля і продаж акцій та інших цінних паперів на міжнародних фінансових ринках, оперування власними цінними паперами на закордонних ринках, управління валютними ризиками та ін.

Фінансовий менеджмент у сфері зовнішньоекономічної діяльності формується на стику двох секторів міжнародного бізнесу. З одного боку, його основою виступає система управління транснаціональними компаніями (менеджмент зовнішньоекономічної діяльності), оскільки фінанси ТНК є лише частиною всієї компанії, куди входять операційна діяльність, маркетинг, дослідження і розробка, персонал. Тому управління фінансовими потоками міжнародної компанії випливає із загально-корпоративного планування, організаційної структури, керівництва та ін. Фінансовий менеджмент у сфері ЗЕД у зв'язку з цим деталізує загальні функції управління стосовно фінансових потоків транснаціональної корпорації (ТНК). З іншого боку, фінансові ресурси ТНК та її грошові потоки є складовою міжнародних фінансових ринків. У зв'язку з цим управління грошовими потоками ТНК залежить від загальної системи міжнародних фінансів, ланками якого є не тільки інші ТНК, але й держави, фізичні особи, міжнародні організації, валюти різноманітних країн. Отже, управління фінансовими потоками ТНК залежить від міжнародних фінансів. Типовим прикладом може бути провідна у сфері безалкогольних напоїв міжнародна компанія "Кока-Кола". Вона проводить свої фінансові операції і продає власну продукцію в 160 країнах, в тому числі і в Україні. Таким чином, компанія оперує у своїй фінансовій діяльності з валютами 160 країн. В 16 країнах, включаючи Україну, "Кока-Кола" робить концентрат, що потім перетворюється на готовий продукт у вищезгаданих 160 країнах. У міжнародних операціях компанія оперує з 40 різноманітними валютами. Близько 80 % усіх прибутків компанія одержує за межами США. Істотна частина цих прибутків формується шляхом вдало