Фінансово-математичні основи оцінки доцільності інвестицій.

 

1. Компаундування - це:

а) визначення майбутньої вартості грошей, вкладених водночас на певний термін під певний %;

б) визначення майбутньої вартості грошей, вкладених рівними частками через рівні проміжки часу під певний %;

в) це визначення майбутньої вартості грошей, вкладених рівними частками, вклади по якій проводяться в кінці кожного періоду;

г) це визначення майбутньої вартості грошей, вкладених рівними частками, вклади по якій проводяться на початку кожного періоду;

д) визначення поточної (теперішньої) вартості грошей, що буде отримана в майбутньому;

2. Дисконтування - це:

а) визначення майбутньої вартості грошей, вкладених водночас на певний термін під певний %;

б) визначення теперішньої вартості грошей, які будуть отримані рівними частками через рівні проміжки часу з урахуванням певних %;

в) визначення поточної (теперішньої) вартості грошей, що буде отримана в майбутньому;

г) визначення поточної (теперішньої) вартості грошей;

3. Ануїтет - це:

а) те саме, що і рента;

б) серія вкладів або виплат рівних сум, що здійснюються через певні інтервали або певну кількість періодів;

в) щось інше.

4. Якщо m - кількість разів нарахування складного відсотку протягом одного року тоді:

а) відсоткова ставка зменшується в m разів;

б) відсоткова ставка збільшується в m разів;

в) кількість періодів зменшується в m разів;

г) кількість періодів збільшується в m разів.

5. При застосуванні концепції дисконтування передбачається:

а) визначення майбутньої вартості грошей, вкладених водночас на певний термін під певний %;

б) визначення майбутньої вартості грошей, вкладених рівними частками через рівні проміжки часу під певний %;

в) це визначення майбутньої вартості грошей, вкладених рівними частками, вклади по якій проводяться в кінці кожного періоду;

г) це визначення майбутньої вартості грошей, вкладених рівними частками, вклади по якій проводяться на початку кожного періоду;

д) визначення поточної (теперішньої) вартості грошей, що буде отримана в майбутньому;

е) визначення майбутньої вартості грошей;

є) низначення поточної (теперішньої) вартості грошей;

ж) щось інше.

6. Формула (1+г)^t – 1 / r використовується для визначення:

а) коефіцієнту теперішньої вартості ануїтетів;

б) майбутньої вартості вексельної ренти;

в) коефіцієнту майбутньої вартості ануїтету;

г) в інших випадках.

7. Якщо виплати проводяться на початку кожного періоду, то така рента називається:

а) звичайною;

б) вексельною;

в) ануїтетною;

г) інакше.

8. Яким коштам сьогодні еквівалентна сума у 100 тис. грн., що буде отримана через 3 роки (річний процент у перший рік-10%, другий -15%, третій-25%):

а) ≈ 35195,05;

б) ≈ 75131,48;

в) ≈ 51200,00

г) ≈ 63241,11.

9. Які кошти треба мати сьогодні, щоб через 5 років повернути борг у 500 тис. гр.од., якщо банківський депозитний процент за умовами складного нарахування становитиме 15р. а.?:

а) ≈ 248600,00;

б) ≈ 87000,00.

10. У випадку застосування схеми пренумерандо фінансовий результат порівняно зі схемою постнумерандо завжди буде:

а) менше;

б) однаковий;

в) більше.

 

 

Методи обгрунтування доцільності інвестицій.

Чому при розрахунку середньої ставки доходності у знаменнику береться половина початкових інвестицій?

а) щоб точніше співставити інвестиційні витрати і середньорічні доходи;

б) оскільки протягом реалізації проекту частина інвестицій відшкодовується за рахунок амортизації, а оптимальним вважається рівномірне нарахування амортизації;

в) щоб прирівняти до єдиної бази середньорічні доходи та витрати;

г) оскільки протягом реалізації проекту частина інвестицій може бути зменшена на додаткові грошові надходження.

2. Основним недоліком методу простого періоду окупності є:

а) приблизність отриманого результату;

б) неврахування додаткових грошових потоків проекту;

в) неврахування зміни вартості грошей у часі;

г) недоцільність використання для порівняння багатьох альтернатив.

3. За методом чистої теперішньої вартості проект схвалюється, якщо:

а) NPV < 0;

б) NPV = 0;

в) NPV > 0;

г) проект схвалюється у будь-якому випадку;

д) NPV < 1;

е) NPV = 1;

є) NPV > 1.

4. Показник, який вказує, скільки грошових одиниць інвестицій потрібно підприємству для отримання однієї грошової одиниці прибутку - це:

а) коефіцієнт співвідношення доходів і витрат;

б) середня ставка доходності;

в) розрахункова норма прибутку;

г) індекс рентабельності інвестицій.

5. Якщо купонна ставка збільшиться, то поточна ринкова вартість облігації:

а) збільшиться;

б) зменшиться;

в) не зміниться.

6. Якщо зросте норма поточної доходності на ринку аналогічних ЦП, то поточна ринкова вартість облігації:

а) збільшиться;

б) зменшиться;

в) не зміниться.

7. Для визначення поточної ринкової вартості цільових облігацій доцільно використовувати модель розрахунку:

а) з виплатою відсотків при погашенні;

б) без виплати відсотків;

в) з періодичною виплатою відсотків.

8. Найдоцільнішою для розрахунку поточної ринкової вартості звичайних акцій є модель:

а) при її використанні протягом невизначеного тривалого періоду часу;

б) при її використанні протягом заздалегідь передбаченого періоду часу;

в) з постійними дивідендами;

г) з постійними зростаючими дивідендами.

9. Для одержання коректних результатів при проведенні розрахунків ефективності проекту не є необхідним:

а) узгодженість у розрахунках по часу грошових потоків;

б) врахування масштабу проекту;

в) вибір моменту часу для дисконтування;

г) вимір витрат і вигод проекту.

10. Найчастіше невживаними критеріями є:

а) чиста поточна вартість;

б) внутрішня норма рентабельності;

в) коефіцієнт вигод/витрат;

г) критерій прибутку в перший рік експлуатації.

11. NРVявляє собою:

а) різницю між майбутньою вартістю потоку майбутніх вигод та поточною вартістю теперішніх і майбутніх витрат проекту протягом усього його циклу;

б) майбутню вартість вигод від зроблених капіталовкладень;

в) поточну вартість вигод від зроблених капіталовкладень;

г) алгебраїчну дисконтовану суму поточної вартості майбутніх вигод та поточної вартості теперішніх і майбутніх витрат проекту протягом усього його циклу.

12. Неможливо однозначно встановити значення ІRR проектів, у яких:

а) зміна знака NPV відбувається більше одного разу;

б) існує різний масштаб проекту;

в) існує різна тривалість проекту;

г) один з проектів є складним.

13. При взаємовиключних проектах використовуються:

а) NPV та ІRR;

б) тільки NPV;

в) тільки ІRR;

г) NPV, ІRR та ВСR;

д) NPV та DCR.

14. По відношенню до результату, отриманого за методом простого періоду окупності, дисконтований період:

а) більше;

б) результати однакові;

в) залежить від складності тривалості проекту;

г) менший.

15. На поточну ринкову вартість облігації не впливає:

а) термін, що залишився до погашення;

б) купонна ставка;

в) загальний термін обігу облігації на ринку;

г) обсяг сплати відсотків за облігацією.

16. Якщо норма доходності на ринку для аналогічних цінних паперів зросте, то поточна ринкова вартість облігації:

а) не зміниться;

б) зросте;

в) зменшиться;

г) все залежить від такої зміни.

17. Якщо періодичність сплати відсотків за облігацією збільшиться протягом року, то поточна ринкова вартість облігації:

а) не зміниться;

б) зросте;

в) зменшиться.

18.Модель оцінки поточної ринкової вартості акції з постійними дивідендами можна застосувати у випадках оцінки:

а) оцінки привілейованих акцій;

б) оцінки простих акцій;

в) для оцінки звичайних акцій, якщо АТ працює з однаковим обсягом прибутку;

г) для оцінки привілейованих акцій, що беруть участь у розподілі прибутку;

д) інвестиційних сертифікатів.

 

 

19. Модель оцінки поточної ринкової вартості акції з зростаючими дивідендами можна застосувати у випадках оцінки:

а) оцінки привілейованих акцій;

б) оцінки простих акцій;

в) оцінки звичайних акцій, якщо АТ працює з однаковим обсягом прибутку;

г) оцінки привілейованих акцій, що беруть участь у розподілі прибутку;

д) інвестиційних сертифікатів.