Финансирование текущей деятельности.

 

4.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Обобщающийся показатель финансовой устойчивости это излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

1)Ес= Ис – F (сумма источников собственных средств минут основные средства и иные необоротные активы.)

2)Наличие долгосрочных заемных источников средств. Еm= (Ис + К m)

Km- долгосрочные пассивы.

3)Общая величина основных заемных средств Ee= (Ис + Кm + Kt) – F

1.+- Ес= Ес- Z излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2. +-Em = Em – Z = (Ec + Km) –Z

3. +- Ee = Ee –Z = (Ec +Km + Kt) – Z

+- излишек ил недостаток.

S = [ S1 (+- Ec) 1 S2 (+- Em); S3 (+- Ee)]

111 Тот показатель где стоит 3 единички это устойчивость фин. Состояния, источниками покрытия яв-ся собственные средства.

Нормальная состояние предприятия, Ес = 0,

001 неустойчивое фин. Состояние говорит о неплатёжеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия, путем пополнения источников собственных средств, путем привлечения заемных средств.

000 критическое состояние. Денежные средства, краткосрочны ценные бумаги не покрывают кредиторской за должности предприятия.

Нормальное состояние характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушения фин. Дисциплины

Неустойчивое – нарушение фин. Дисциплины, снижение доходности.

Кризисное состояние – нерегулярные платежи (просроченные ссуду, просроченная задолженность поставщикам)

Взаимоотношения с банками и финансовыми – кредитными институтами.

Современная кредитная система – это совокупность различных кредитно – фин. Институтов действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию денежного капитала.

Кредит – это движение ссудного капитала, который отдается в ссуду на условиях возвратности за определенный %.

Аккумуляция денежного капитала, перераспределение денежного капитала, экономия издержек, ускорение концентрации и централизации капитала и регулирование экономики.

Коммерческий и банковский - 2 основные формы кредита

Коммерческий кредит - предоставляется одним функционирующим предприятии другому в виде продажа товара, с отсрочкой платежа.

Объект коммерческого кредита – деньги.

Главная цель такого кредита такова – ускорить процесс реализации товара.

Процент по коммерческому кредиту всегда ниже чем по банковскому кредиту.

Размеры кредита ограничиваются резервным капиталом.

Банковский кредит - предоставляется в виде ссуд, юридическим лицам, населению.

Он может быть предоставлен хоть на 10 лет.

Современная кредитная система

1)совокупность кредитно-расчетных платежных отношений, которые базируются на опред. Формах и методах кредитования.

2)Совокупность функционирующих кредитно- финансовых институтах.

Вексель – это финансовый документ, письменное долговое обязательство, строго установленной формы, дающая его владельцу, бесспорное право, по истечению срока требовать с должника уплаты обозначенной денежной суммы.

2 основных вида векселя:

- простой (никому не передается)

-переводной (тратта)

Простой

Должна быть указана сумма, имя владельца, подпись векселя – дателя.

Поставляя товар на условиях коммерческого кредита, передает импортеру через банк товаро - распорядительные документы, взамен получая простой вексель.

Переводной (тратта)

Порядок передачи векселей (индосаммет) они могут быть именные, безоборотные, перепоручи тельные.

Может быть гарантированно банком или не гарантированно банком (аваль – специальная надпись свидетельствующая о том что банк гарантирует)

Обязательно содержится в векселях наименование плательщика и первого держателя. Наименование третьего лица, срок и место платежа, подпись.

 

Семинар №

Структурный анализ.

Бухгалтерский баланс важнейший фин. Документ характеризующий фин. Положение компании на отчетную дату и отражающий величину ее активов собственного капитала и обязательств.

Активы – это экономические результаты коммерческой организаций исп. В фин-хоз. Деятельности в целях получения прибыли.

 

Лекция №??

Управление Оборотными активами.

1.Оснавная компоненты и характеристика движения оборотных активов.

2.Управление денежными средствами.

3.Управление дебиторской задолженностью.

4.Управление запасами.

5.Показатели использования оборотных активов.

1.) Оборотные активы – это совокупность имущественных и финансовых ценностей подлежащих использованию, сроком менее 12 месяцев и полное потребление в течение одного операционного цикла.

Вид классификации:

1.По характеру финансовых источников формирования (собственные оборотные активы) и валовые оборотные активы.

2.По видам: - запасы сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, характеризующий объем материальных ресурсов, приобретенный для осущ. хозяйственной деятельности - запасы готовой продукции, это величина материальных ресурсов, предназначенных для реализации.

3.Дебиторская задолженность

4.Денежные средства и их эквивалентность

5.Прочие виды эквивалентности

6.По периоду функционирования (делятся на постоянную часть и переменная часть) Переменная част – это дополнительный объем активов, необходимый период значительного, но временного подъема производства или роста продаж.

Кругооборот оборотных активов – это постоянный кругооборот активов из одних в другие. Это денежные активыèЗапасыèЗапасы готовой продукцииèДебиторская задолженность

Операционный цикл – представляет собой период полного оборота активов, в течение которого происходит смена их отдельных видов. Это денежные активыèЗапасыèЗапасы готовой продукцииèДебиторская задолженность

ПО_да + ПО_мз+ПО_гп+ПО_дз è продолжительность операционного цикла.

Производственный цикл характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых непосредственно в производственном процессе.

Финансовый цикл – это цикл денежного оборота с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье и материалы и заканчивая инкассацию (получение) за поставленную продукцию.

Период производственного цикла = периуда оборота сырья, материлов и…+ период оборота незавершенное производство+ периуд оборота готовой продукции.

Период фин. Цикла = Период произ. Цикла + Период дебиторской задолженности – Период оборота кредиторской задолженности.

ПР. Определить продолжительность полного операционного, производ. И фин. Цикла исходя из следующего условия.

Средний преуд оборота сырья и материалов = 25мдней, период оборота незавершенного произ= 8 дней, готовая прод.= 8, дебит=20, денежных активов=3, кредиторская = 16 дней.

Операционный цикл: 25+8+8+20+3=75 дня

Финансовый=56 дней

Длительный операционный цикл предполагает источники финансирования, когда предприятию не хватает собственных оборот. Средств., когда продукция еще не произведена., еще когда деньги еще не поступили на расчётный счет.

Модели управление остатки денежных средств

1. Вильяма Баумоля (определяет оптимальную сумму денежных средств компании)Ключевая идея состоит из сопоставления в сопоставлении расхода на пополнение денежных средств, путем продажи высоко ликвидных ценных бумаг, с целю получения денег или кредита, и возможных доходов от их эффективного размещения. Q=

2. K=Q\ 2 Оптимальная величина r

3. ……По статистическим данным определяется ежедневное поступление денег на расчетный счет. (V²) Ода устанавливает верхние и нижние приеделы денежных средств.Когда достигается верхний предел тогда происходит перевод денег в ценные бумаги, а когда наооборот

4. Определяются расходы по хранении денежных средств на расчетном счете. Ставки по ежедневным ценным бумагам обращающимся на рынке, Рt – расходы по взаимной трансформации цен и ценных бумаг,

Эта формула рассчитывает денежные средства на расчетном счете.

Расчитыва верхнюю границу остатка деежных средств на расчетном счете, она равна О_в=О_н+S (верхняя граница денежных средств)

Определяем точку возврата, это величина на расчетном счете, которой необходимо вернуться в случае если фактический остаток денежных средств выходит за границу интервала.

T_в = О_н + S\3

 

Семинар №

Управление оборотными средствами. На основе анализа финансового сотояния предприятия.

Финансово-экономическое состояние предприятия во многом зависит от эффективности использования оборотных средств. Оценка фин-эк. Состояния осуществляется по средствам диагностики его состояния. Информационной базой для этой оценки яв-ся бухгалтерская отчётность за отчетный год.

1) Финансовое состояние – это обеспеченность или не обеспеченность предприятия, необходимыми денежными средствами для осуществления нормальной деятельности и своевременного проведения денежных расчетов по своим обязательствам. О фин. Состоянии предприятия судят по состоянию его оборотных средств:

-по динамике развития

-по структуре

-по ликвидности активов

 

Состояние собственных оборотных средств опред. 2 крайнимии и множеством промежуточных значений:

1.)Если разность между разделом 3 пассива и разделом 1 актива, отрицательно или = 0, то это означает что предприятие лишилось собственных оборотных средств и все они сформированы за счет заемных и привлеченных средств.

В этом случае говорят о не ликвидности баланса и не платежеспособности предприятия.

2.)Если указанная разность по величине = итогу раздела 2 баласна, или привышает его то это означант что предприятие сформировало свои фактические оборотные средства, за счет собственных оборотных средств.

Обеспеченность предприятием собственными оборотными средствами (Особ.). Рассчитывается как разница между всеми принадлежащими предприятию средствами и его внеоборотными активами

Доля СОС в общем объеме оборотных средств. Расчитывается в % как отношение СОС(О соб.) к итогам раздела 2 баланса (Ообщ.)

Оборачиваемость оборотных средств. - Показатели харак. Движение оборотных средств в процессе произ. Хоз. Деятельности предприятия.

Она оценивается 2 показателями:

- коэф. Оборачиваемости (Кф) или фондоотдача оборотных средств показывает сколько реализованной продукции на 1 руб. оборонных средств или количество оборотов совершаемых оборотннимы средствами за расчетных прериуд.

- продолжительность одного оборота Од. – показатель указывающий сколько календарных дней продолжался один оборот оборотных средств в данном календарном периоде.

2) Определение структуры оборотных средств происходит путем исчесления долей каждого элемента в общем объеме. Структура расчитывается на начало и конец года и на основании отклонений делаются выводы об ее изменении.

Лекция №??

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами

В составе дебиторской задолженности выделяют:

1.Задолжность срок оплаты которой еще не наступил (текущая задолжность)

2. Сомнительная не обеспеченная залогом, срок исполнения которой нарушен.

3. Безнадежная задолженность (срок свыше 3 лет истек или они объявили банкротом)

Главная цель управления дебиторской задолженности это оптимизация ее стороны, с одной стороны увеличение объема продаж а с другой стороны снижение риска возникновения сомнительной или безнадежной дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности предполагает:

1. Анализ динамики и реального состояния дебиторской задолженности включая оценку безнадежных долгов.

2. Анализ структуры дебиторской задолженности.

По срокам возникновения, по отдельным контрагентам, по различным товарам или группа товаров, анализ показателей характ.