Анализ динамики и структуры баланса

 

Наибольшую роль в качестве информационного источника финансового анализа играет форма № 1 «Баланс предприятия», поэтому финансовый анализ иногда называют анализом баланса.

Бухгалтерский баланс представляет собой определенную форму отражения направлений использования авансированного капитала компании (активы) и источников его финансирования (пассивы). Анализ баланса будет осуществляться в следующей последовательности:

– формирование агрегированного баланса;

– горизонтальный анализ баланса;

– вертикальный анализ баланса.

Агрегированный баланс представляет собой более компактную и поэтому более аналитичную форму баланса, которая получается в результате объединения аналогичных статей активов и пассивов отчетного баланса.

Для построения агрегированного баланса заполните табл. 1.1 и 1.2.

Активы агрегированного баланса включают два раздела «Долгосрочные активы» и «Текущие активы».

Долгосрочные активы состоят из: нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и прочих постоянных активов.

Текущие активы включают в себя: незавершенное производство, производственные запасы, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства, прочие текущие активы.

В пассивах агрегированного баланса выделяются «Собственный капитал» (в составе уставного капитала, добавочного капитала и накопленного капитала), «Долгосрочные заемные средства», «Текущие пассивы» (в том числе: краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность с поставщиками и подрядчиками, расчеты с бюджетом, расчеты по заработной плате, прочие текущие пассивы). При заполнении табл. 1.1 и 1.2 нужно пользоваться данными отчетных балансов из столбцов «на конец года».

 

 

Т а б л и ц а 1.1

 

Агрегированный баланс (тыс. руб.)

 

Актив	Формула расчета (по строкам отчетного баланса)	31.12. 2007…	31.12. 2008…	31.12. 2009…	31.12. 2010…	31.12 2011…
I. Постоянные активы
I.1. Нематериальные активы	Стр.* 110+115
I.1.
I.3. Основные средства	Стр. 120+ 125
I.3. Незавершенное строительство	Стр. 130
I.4. Долгосрочные финансовые вложения	Стр. 140
I.5. Прочие постоянные активы	Стр. 145 + 150
I.6. Итого по разделу I	Стр. 190
II. Текущие активы
II.1. Незавершенное производство	Стр. 213
II.2. Готовая продукция	Стр. 214
II.3. Производственные запасы	Стр. 210 – – Стр. 213 – – Стр. 214
II.4. НДС	Стр. 220
II.5. Дебиторская задолженность	Стр. 230 + + Стр. 240
II.6. Денежные средства	Стр. 250 + + Стр. 260
II.7. Прочие текущие активы	Стр. 270
II.8. Итого по разделу II	Стр. 290
БАЛАНС Сумма I.6 и II.8	Стр. 300

* Стр. – здесь и далее строка.

 

 

Т а б л и ц а 1.2

Агрегированный баланс (тыс. руб.)

 

Пассив	Формула расчета (по строкам отчетного баланса)	31.12. 2007…	31.12. 2008…	31.12. 2009…	31.12. 2010…	31.12 2011…
III. Собственный капитал
III.1. Уставной капитал	Стр. 410
III.2. Добавочный капитал	Стр. 420
III.3. Накопленный капитал	Стр.430 + 470
III.4. Итого по разделу	Стр. 490
IV. Долгосрочные заемные средства
IV.1. Займы и кредиты	Стр. 510
IV.2. Отложенные налоговые обязательства	Стр.515
IV.3. Прочие обязательства	Стр. 520+521+522
IV.4. Итого по разделу	Стр. 590
V. Текущие пассивы
V.1. Кредиты и займы	Стр. 610
V.2. Кредиторская задолженность	Стр. 620
в том числе:
– поставщикам и подрядчикам	Стр. 621
V.3. Прочие текущие пассивы	Стр. 630 + + 640 + + 650 + 660
V.4. ИТОГО по разделу	Стр. 690
БАЛАНС (Сумма строк III.4, IV.3, V.4)	Стр. 700

 

Горизонтальный анализ баланса

 

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых приводятся величины изменений статей отчетности в абсолютном и в относительном выражении (в % к базовому году). Горизонтальный анализ осуществляется с помощью построения табл. 1.3 и 1.4.

Если сумма, отраженная в разделе или в строке баланса в следующем отчетном периоде меньше, чем в предыдущем, полученный результат заносится со знаком «минус».

Горизонтальный анализ начинается с анализа изменений валюты баланса как суммарной стоимости всех авансированных средств компании и их источников финансирования. В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода (либо данные за несколько лет). При этом уменьшение валюты баланса в динамике однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота.

Т а б л и ц а 1.3

Горизонтальный анализ активов баланса (тыс. руб.)

Актив	31.12.08–31.12.07	в% к 31.12.07	31.12.09–31.12.08	в% к 31.12.08	31.12.10–31.12.09	в% к 31.12.09	31.12.11–31.12.10	в% к 31.12.10
I. Постоянные активы
I.1. Нематериальные активы
I.2. Основные средства
I.3. Незавершенное строительство
I.4. Долгосрочные финансовые вложения
I.5. Прочие постоянные активы
I.6. Итого по разделу I
II. Текущие активы
II.1. Незавершенное производство
II.2. Готовая продукция
II.3. Производственные запасы
II.4. НДС
II.5. Дебиторская задолженность
II.6. Денежные средства
II.7. Прочие текущие активы
II.8. Итого по разделу II
БАЛАНС Сумма I.6 и II.8

 

 

Т а б л и ц а 1.4

Горизонтальный анализ пассивов баланса (тыс. руб.)

Пассив	31.12.08–31.12.07	в % к	31.12.09–31.12.08	в % к 2008	31.12.10–31.12.09	в% к 2009	31.12.11–31.12.10	в% к 2010
III. Собственный капитал
III.1. Уставной капитал
III.2. Добавочный капитал
III.3. Накопленный капитал
III.4. Итого по разделу
IV. Долгосрочные заемные средства
IV.1. Займы и кредиты
IV.2. Отложенные налоговые обязательства
IV.3. Прочие обязательства
IV.4. Итого по разделу
V. Текущие пассивы
V.1. Кредиты и займы
V.2. Кредиторская задолженность
в том числе:
– поставщики и подрядчики
V.3. Прочие текущие пассивы
V.4. ИТОГО по разделу
БАЛАНС (Сумма строк III.4, IV.3, V.4)

 

Проводя горизонтальный анализ, двигайтесь от общего к частному – от изменений валюты баланса, основных разделов, к изменению основных статей, в них входящих. В заключении постарайтесь ответить на следующие вопросы:

Можно ли выделить определенную тенденцию в изменении валюты баланса?

Если да, то изменение, каких разделов и конкретных статей баланса определяет эту тенденцию?

 

Вертикальный анализ баланса

 

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников, а также динамику изменения структуры как следствие абсолютного изменения отдельных статей баланса, которые описываются горизонтальным анализом. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

– переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

– относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Для обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса на начало и конец исследуемого периода либо за ряд лет анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100%. При этом рекомендуется определять как изменения данных показателей в структуре баланса, так и направленность изменений.

Для проведения вертикального анализа заполните табл. 1.5 и 1.6.

Заполняя таблицы, обратите внимание на то, что удельный вес отдельных статей баланса определяется по отношению к суммарному значению раздела, в состав которого эти статьи входят, затем определяется доля раздела в валюте баланса.

Активы предприятия исследуются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты.

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать:

– о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

– об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

– о сворачивании производственной базы;

 

Т а б л и ц а 1.5

Структура активов агрегированного баланса (%)

Актив	Формула расчета (по строкам отчетного баланса)	31.12. 2007…	31.12. 2008…	31.12. 2009…	31.12. 2010…	31.12 2011…
I. Постоянные активы
I.1. Нематериальные активы	В % к стр. 190
I.2. Основные средства	В % к стр. 190
I.3. Незавершенное строительство	В % к стр. 190
I.4. Долгосрочные финансовые вложения	В % к стр. 190
I.5. Прочие постоянные активы	В % к стр. 190
I.6. Итого по разделу I	100%
I.7. Доля в общей сумме активов	(Стр. 190: : стр. 300) × 100%
II. Текущие активы
II.1. Незавершенное производство	В % к стр. 290
II.2. Готовая продукция	В % к стр. 290
II.3. Производственные запасы	В % к стр. 290
II.4. НДС	В % к стр. 290
II.5. Дебиторская задолженность	В % к стр. 290
II.6. Денежные средства	В % к стр. 290
II.7. Прочие текущие активы	В % к стр. 290
II.8. Итого по разделу II	100%
II.9. Доля в общей сумме активов	(Стр. 290: стр. 300) × 100%

 

 

Т а б л и ц а 1.6

Структура пассивов агрегированного баланса (%)

 

Пассив	Формула расчета (по строкам отчетного баланса)	31.12. 2007…	31.12. 2008…	31.12. 2009…	31.12. 2010…	31.12 2011…
III. Собственный капитал
III.1.Уставной капитал	В % к стр. 490
III.2. Добавочный капитал	В % к стр. 490
III.3. Накопленный капитал	В % к стр. 490
III.4. Итого по разделу	100%
Доля в общей сумме пассивов	(Стр. 490: стр. 700) × × 100%
IV. Долгосрочные заемные средства
IV.1. Займы и кредиты	В % к стр. 590
IV.2 Отложенные налоговые обязательства
IV.3. Итого по разделу	100%
Доля в общей сумме пассивов	(Стр. 590: стр. 700) × × 100%
V. Текущие пассивы
V.1. Кредиты и займы	В % к стр. 690
V.2. Кредиторская задолженность	В % к стр. 690
в том числе:
– поставщики и подрядчики	В % к стр. 690
V.3. Прочие текущие пассивы	В % к стр. 690
V.4. ИТОГО по разделу	100%
Доля в общей сумме пассивов	(Стр. 690: стр. 700) × × 100%

 

Проводя вертикальный анализ, начните с характеристики активов предприятия на начало анализируемого периода. Постарайтесь выделить особенности их структуры. Двигайтесь от общего к частному, обращая внимание сначала на соотношение постоянных и текущих активов, затем на особенности их внутренней структуры. Подумайте, как связана структура активов со спецификой сферы деятельности анализируемого предприятия.

Затем проследите те изменения, которые произошли в структуре активов за рассматриваемый период. Можете ли Вы выделить определенную тенденцию в изменении структуры активов? Как Вы оцениваете эту тенденцию, как положительную или отрицательную? Сопоставьте результаты горизонтального и вертикального анализа.

Анализируя структуру источников финансирования железнодорожной компании, в первую очередь обратите внимание на долю собственного капитала в общей сумме пассивов, ведь это самый надежный источник финансирования. Какую долю занимают долгосрочные и краткосрочные заемные средства? Как Вы можете оценить сложившуюся структуру пассивов?

Вслед за общей характеристикой источников финансирования предприятия перейдите к более детальному анализу их составных элементов. Обратите внимание на соотношение уставного, накопленного и добавочного капиталов в составе собственного капитала. Каковы их источники? Проанализировав структуру пассивов, выделите тенденции в их изменении и попытайтесь их оценить.