Тема 1. Принципы управления риском

Понятие риска. Риск и экономические решения. Виды риска.

Роль правительства в управлении риском.

Управление риском: выявление риска, оценка, выбор приемов управления, реализация выбранных приемов, оценка результатов.

Схемы переноса риска: хеджирование, страхование, диверсификация.

Перенос риска и экономическая эффективность.

Распределение риска и ресурсов.

Институты управления риском.

Распределение вероятностей доходности.

Стандартное отклонение доходности как мера риска.

 

Тема 2. Финансовая система и риски

Финансовые решения, принимаемые домохозяйствами, фирмами.

Определение финансовой системы. Финансовые потоки. Финансовые рынки.

Функции финансовой системы и их эволюция.

Ставки доходности рискованных активов.

Рыночные индексы и стратегия индексирования.

Альтернативные биржевые индексы.

Инфляция и реальные процентные ставки.

Выравнивание процентных ставок.

Основные факторы, влияющие на уровень ставок доходности.

Тема 3. Риски инвестиционного портфеля

Процесс формирования инвестиционного портфеля.

Безрисковые активы.

Объединение безрискового актива с рискованным активом. Заданная ожидаемая доходность.

Концепция эффективности портфеля.

Портфели из двух рискованных активов.

Оптимальная комбинация рискованных активов.

Формирование наиболее предпочтительного инвестиционного портфеля.

Портфели с множеством рискованных активов.

Влияние фактора времени на диверсификацию активов.

 

Тема 4. Риски рынка капитала

Основы ценовой модели рынка капитала.

Факторы, определяющие величину премии за риск рыночного портфеля.

Коэффициент "бета" и премии за риск отдельных ценных бумаг.

Применение ЦМРК для формирования портфеля ценных бумаг.

Модификация ЦМРК и ее возможные альтернативы.

 

Тема 5. Хеджирование, страхование и диверсификация

Хеджирование риска с помощью форвардных и фьючерсных контрактов.

Хеджирование валютного риска с помощью свопа.

Хеджирование риска невыполнения обязательств.

Минимизация расходов на хеджирование.

Основные характеристики страховых контрактов.

Принцип диверсификации. Диверсификация инвестиций: активы с некоррелируемыми рисками.

Недиверсифицируемый риск. Диверсификация и стоимость страхования

Тема 6. Опционы и условные требования

Опционы как инструмент страхования.

Опцион "пут" на акции. Опцион "пут" на облигации.

Применение опционов для варьирования инвестиционного риска

Взаимосвязи между ценами опционов "колл", опционов "пут", акций и обли­гаций.

Биномиальная модель оценки стоимости опционов и модель Блэка-Шоулза.

Ряд финансовых решений, в которых используются модели ценообразования опционов

 

Тема 7. Управление рисками домохозяйства

Основы теории человеческого капитала

Модель сбережений на протяжении жизненного цикла домохозяйства

Учет социального обеспечения

Добровольные пенсионные сберегательные планы с отсрочкой уплаты налогов

 

Темы семинарских занятий

Целью семинарских занятий является закрепление знаний по изучаемому материалу и приобретение навыков решения задач в области управления рисками.

Очная форма обучения

 

Тема	Количество часов	Содержание семинарского занятия
Принципы управления риском		Расчет средней (ожидаемой) доходности и стандартного отклонения как меры риска активов. Доверительные интервалы диапазона доходностей рискованных активов. Распределения вероятностей доходности активов
	Построение модели устойчивого роста фирмы на основе метода процента от продаж: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Минимизация риска дефицита финансирования при росте фирмы.
Финансовая система и риски		Расчет альтернативных биржевых индексов.
	Модели стоимостной оценки активов.
Риски инвестиционного портфеля		Моделирование доходности портфеля финансовых активов
Риски рынка капитала		Модель с двумя рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Модель с пятью рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация
Хеджирование, страхование и диверсификация		Хеджирование риска с помощью форвардных и фьючерсных контрактов.
Опционы и условные требования		Применение опционов для варьирования инвестиционного риска
	Биномиальная модель оценки стоимости опционов и модель Блэка-Шоулза: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация
Управление рисками домохозяйства		Модель сбережений на протяжении жизненного цикла домохозяйства: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация.

Заочная форма обучения

Тема	Количество часов	Содержание семинарского занятия
Принципы управления риском		Расчет средней (ожидаемой) доходности и стандартного отклонения как меры риска активов. Доверительные интервалы диапазона доходностей рискованных активов. Распределения вероятностей доходности активов
	Построение модели устойчивого роста фирмы на основе метода процента от продаж: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Минимизация риска дефицита финансирования при росте фирмы.
Финансовая система и риски		Расчет альтернативных биржевых индексов.
	Модели стоимостной оценки активов.
Риски инвестиционного портфеля		Моделирование доходности портфеля финансовых активов
Риски рынка капитала		Модель с двумя рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Модель с пятью рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация
Управление рисками домохозяйства		Модель сбережений на протяжении жизненного цикла домохозяйства: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация.

Заочная форма обучения на базе среднего образования

Тема	Количество часов	Содержание семинарского занятия
Принципы управления риском		Расчет средней (ожидаемой) доходности и стандартного отклонения как меры риска активов. Доверительные интервалы диапазона доходностей рискованных активов. Распределения вероятностей доходности активов
	Построение модели устойчивого роста фирмы на основе метода процента от продаж: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Минимизация риска дефицита финансирования при росте фирмы.
Финансовая система и риски		Расчет альтернативных биржевых индексов.
	Модели стоимостной оценки активов.
Риски инвестиционного портфеля		Моделирование доходности портфеля финансовых активов
Риски рынка капитала		Модель с двумя рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Модель с пятью рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация

Заочная форма обучения на базе высшего образования

Тема	Количество часов	Содержание семинарского занятия
Принципы управления риском		Расчет средней (ожидаемой) доходности и стандартного отклонения как меры риска активов. Доверительные интервалы диапазона доходностей рискованных активов. Распределения вероятностей доходности активов
	Построение модели устойчивого роста фирмы на основе метода процента от продаж: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Минимизация риска дефицита финансирования при росте фирмы.
Риски инвестиционного портфеля		Моделирование доходности портфеля финансовых активов
Риски рынка капитала		Модель с двумя рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация. Модель с пятью рискованными активами: создание, исследование, анализ чувствительности, оптимизация

При проведении практических и семинарских занятий используются наборы типовых задач, приведенных ниже.