Эффективность использования оборотных активов. Операционный, производственный и финансовый цикл

Эффективность использования оборотных средств рассматривается через понятие оборачиваемости – продолжительность полного кругооборота оборотных активов с момента их приобретения (покупки материалов и сырья) доя выхода и реализации продукции. Завершается кругооборот оборотных активов в момент поступления выручки от реализации продукции на счет предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается как отношение объема реализуемой продукции в стоимостном выражении за определенный период к сумме оборотных активов. Данный коэф-т показывает, какое количество оборотов совершают оборотные активы за определенный период времени. Чем больше его значение, тем эффективнее используются оборотные средств.

Ко = Т/С

2. Длительность одного оборота – показывает, за какое кол-во дней оборотные активы совершают полный оборот. Чем меньше этот показатель, тем эффективнее используются оборотные активы.

До = С*П/ Т

С – сумма оборотных активов

Т – объем реализуемой продукции в стоимостном выражении

П – длительность периода.

3. Коэффициент загрузки (коэффициент закрепления) – показывает, какая величина оборотных активов используется для производства рубля продукции. Чем ниже значение данного показателя, тем эффективнее используются оборотные средства.

Кз = С/Т

4. Коэффициент отдачи – показывает, какое количество прибыли получается от использования рубля оборотных средств. Чем выше данный коэф-т, тем эффективнее используется оборотные активы.

Котд = Пр/С

Пр – прибыль от реализации продукции за определенный период.

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения представлены ниже:

Логика приведенной схемы заключается в следующем.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК,

где ПОЦ — продолжительность операционного цикла;

ВОК = сред кред задолженность / затраты на производство *Т — время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ = сред производств запасы/затраты на производство *Т — время обращения производственных запасов;

ВОД = средняя дебиторская задолженность/затраты на производство*Т — время обращения дебиторской задолженности;

Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 360).

 

 

16. Финансовое планирование на предприятии: понятие, цели и задачи, принципы

Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников отношений хозяйствующего субъекта.
Финансовое планирование (ФП) –процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению организации и ее развития необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности финансовой деятельности в будущем.

Основными стратегическими целями фирмы являются:

- максимизация прибыли;

- оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- улучшение конкурентных позиций предприятия на рынке.

В рамках данных целей в процессе планирования финансов решаются следующие задачи:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- анализ существующей и прогнозируемой цены капитала предприятия (определяет минимальную рентабельность деятельности предприятия, покрывающую затраты на привлеченный капитал);

- анализ ассортимента выпускаемой продукции с целью определения наиболее выгодных видов продукции;

- разработка ценовой политики;

- разработка учетной и налоговой политики;

- разработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

- выбор дивидендной политики.

Основные задачи финансового планирования:

- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- определение путей эффективного вложения капитала;

- выявление внутрихозяйственных резервов.

 

Планирование прибыли предприятия

Планирование прибыли — составная часть финансового планирования. Оно проводится раздельно по всем видам деятельности предприятия (организации). Раздельное планирование обусловлено различиями в методологии исчисления и налогообложении прибыли от различных видов деятельности. В процессе разработки финансовых планов учитываются все факторы, влияющие на величину прибыли, и моделируются финансовые результаты от принятия различных управленческих решений.

В условиях стабильной развивающейся экономики планирование прибыли осуществляется на период от трех до пяти лет. При относительно стабильных ценах и прогнозируемых условиях хозяйствования распространено текущее планирование в рамках одного года. При нестабильной экономической и политической ситуации планирование возможно на кратковременный период — квартал, полугодие.

Объектом планирования являются элементы балансовой прибыли, в первую очередь, прибыль от реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказания услуг. Основой расчетов прибыли служит прогнозируемый объем продаж. Это связано с тем, что производственная программа и запасы зависят от объема продаж. Однако этот объем может ограничиваться имеющимися производственными мощностями. В таком случае именно они являются отправной точкой для планирования. После определения объема продаж разрабатывается производственная программа на основе заключенных контрактов.

Производственная программа зависит от планового объема реализации и от величины запасов готовой продукции на складе на начало и конец планируемого периода. При этом необходимо учитывать и изменения остатков незавершенного производства.

В свою очередь, производственная программа является основой для расчета потребности в материалах. Потребность в закупках материалов определяется с учетом запасов на складе на начало планируемого периода, а также переходящих остатков на конец периода.

 

 

17. Виды и методы финансового планирования

Методы финансового планирования