Инвестиции и их роль в экономике страны. Источники инвестиций.

Инвестиции - это расходы предприятий, направленные на расширение производства, повышение качества продукции с целью получения прибыли. В макроэкономике под инвестициями понимают реальные инвестиции - вложения капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции.

Кроме реальных инвестиций есть еще финансовые инвестиции (вложения в акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги). Они формируют дополнительные источники расширения реальных инвестиций.

В зависимости от сроков действия различают:

долгосрочные инвестиции отражают вложение средств на год или несколько лет;

краткосрочные - вложения на период месяца или нескольких месяцев.

Виды инвестиций:

- производственные инвестиции - здания, сооружения, оборудования и т.д.;

- инвестиции в жилищное строительство - приобретение домов для проживания или сдачи в аренду;

- инвестиции в запасы - сырье, материалы, незаверенное строительство, готовые изделия.

Различают валовые инвестиции (брутто) - инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства (чистые инвестиции).

Инвестиционный спрос - это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса. Она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры, ожидаемая норма прибыли, ставки процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей). Потребительские расходы более стабильны, чем инвестиционные расходы.

В зависимости от факторов, определяющих объем спроса на инвестиции, подразделяют на:

-автономные (не вызванные ростом совокупного спроса и национального дохода);

-индуцированные (вызванные ростом совокупного спроса и национального дохода).

Инвестиции осуществляются за счет двух источников: средств предприятий (либо собственных-прибыль, либо заемных - кредиты) - это частные инвестиции; государственные капиталовложения. При этом частные инвестиции более эффективны, т. к. связаны с доходами самих предприятий.

Роль инвестиций в развитие экономике велика:

· инвестиции - это важнейший элемент совокупного спроса. Поэтому колебании в инвестициях оказывают существенное влияние на совокупный спрос, а, следовательно, на объем национального производства и занятость населения. Например: небольшие инвестиции сферы услуг оказывают влияние на низкую занятость в этой сфере;

· они создают материальную базу для экономического роста в будущем. Если не вкладывать деньги в производство сегодня, то ни о каком увеличении продукции не может быть и речи. Дают отдачу не сразу. При этом инвестиции необходимо осуществлять в новейшие проекты (самые современные - технику, технологию);

· нерациональное использование инвестиций приводит к замораживанию производственных ресурсов, и, следовательно, к сокращению объемов национального производства (незавершенное строительство).

Источниками инвестиций (основным) являются сбережения населения. Кейнсианская теория подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяются разными обстоятельствами. Проблема в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами (врачи, учителя и т.д), а инвестиции другими лицами (банки).

Когда инвестиции равны сбережениям экономика находится в состоянии равновесия. Несовпадение процессов сбережения и инвестирования приводят экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия, т.е кризис.

 

Факторы, влияющие на инвестиции.

1) от ожидаемой прибыли:

Если эта рентабельность, по мнению инвесторов, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

2)от уровня налогообложения:

Слишком высокие налоги не стимулируют инвестиции. И наоборот.

3) от инфляции:

В условиях быстрого обесценивания денег вложения в производство становятся не привлекательными, предпочтения отдаются спекулятивным операциям.

4) от процентной ставки по кредитам:

Если ставка процента оказывается выше нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены. И наоборот.

Модель «Кейнсианский крест».(вместо него будет вопрос 39)

Эффект мультипликатора.

Мультипликатор = множитель.

Суть данного эффекта: увеличение инвестиций приводит к увеличению занятости, нац. дохода и совокупного спроса, причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций.

Пример: в экономику вложено 1000 д.е., на эти деньги нанимаются рабочие (первичная занятость), они получают зарплату, часть ее сберегают, а часть тратят в магазинах на товары длительного потребления. Как следствие, производство этих товаров расширяется, нанимаются новые рабочие (вторичная занятость), которые получают зарплату, часть ее сберегают, часть потребляют и т.д. в результате возникает цепная реакция, в которой все новые и новые слои населения, получив сами доходы, предъявляют их в виде спроса на рынке потребительских товаров. Следовательно, первоначальные 1000 д.е. В виде инвестиций вызовут рост занятости, совокупного спроса и нац дохода более чем на 1000 д.е., т.е. 1000 д.е. Надо умножить на некий коэффициент – мультипликатор.

Формула:

 

 

MPC – предельная склонность к потреблению, MPS – предельная склонность к сбережению

главную роль в создании первоначального «инвестиционного толчка» Кейнс отводил государству. При этом, инвестиции надо вкладывать в крупные общественные работы, т.к. Кризис перепроизводства.

Мультипликатор действует как в режиме расширения, так и в режиме сжатия в зависимости от расширения или сжатия инвестиций.

Теоретическая концепция мультипликатора позволяет глубже уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями. Отсутствие равновесия между S и I может привести отрицательным для функционирования экономики эффектам: инфляционному разрыву и дефляционному разрыву.

Инфляционный разрыв наступает тогда, когда инвестиции больше сбережений, соответствующих уровню полной занятости. Это означает, что предложение сбережений отстает от инвестиционных потребностей. Поскольку реальных возможностей увеличения инвестиций нет, размеры совокупного предложения вырасти не могут. Население большую часть дохода направляет на потребление, спрос на товары и услуги растет и в силу эффекта мультипликатора нарастающий спрос давит на цены в сторону их инфляционного повышения.

Дефляционный разрыв наступает тогда, когда сбережения больше инвестиций. Сбережения превышают потребности в инвестициях. В этой ситуации текущие расходы на товары и услуги (потребление) низкие, т.к. Население предпочитает большую часть сберегать, это сопровождается спадом промышленного производства и понижением уровня занятости, а вступающий в силу эффект мультипликатора приведет к тому, что сокращение занятости в той или иной сфере производства повлечет за собой вторичное и последующее сокращение занятости и доходов в экономике страны.

 

 

 

 

Совокупное предложение – это линия в 45°, т.к. НД = величине нац продукта, а последнее и есть совокупное предложение. По мере роста нац дохода растет и совокупное предложение.

Совокупный спрос это линия С+I, т.е. нац доход, используемый на инвестиционное и личное потребление.

Е – точка пересечения совокупного спроса и совокупного предложения, показывает нам уровень равновесия национального дохода – величину ON.

Проблема заключается в том, что уровень полной занятости не обязательно совпадает с уровнем равновесия ON.

Линия F проходит справа от точки Е. Когда уровень НД составляет OF1, сов спрос превышает сов предложение. Стрелкой показан инфляционный разрыв.

Когда НД составляет величину OF2, сов Предложение будет больше сов спроса – стрелкой показан дефляционный разрыв.

эффект мультипликатора может проявить себя лишь в условиях экономики неполной занятости, когда есть дополнительные ресурсы.

 

Парадокс бережливости.

Чем выше сбережения, тем больше возможностей для инвестирования (поскольку источником инвестиция являются сбережения). Поэтому высокая склонность к сбережениям должна способствовать процветанию нацию. А Кейнс пришел к выводу, что такие аргументы совершенно неприменимы к странам, достигшим высокой стадии экономического развития. В этих странах стремление сберегать будет всегда опережать стремление инвестировать.. Это происходит по следующим причинам:

1) с ростом накопления капитала снижается предельная эффективность его функционирования, т.к. Все более и более снижается круг альтернативных возможностей высоко прибыльных капиталовложений.

2) с ростом доходов в индустриально развитых странах будет увеличиваться доля сбережений. Но если население хочет сберегать больше чем инвесторы хотят расходовать, то сберегатели потерпят неудачу, т.к.

– до сих пор речь шла об автономных инвестициях, т.е. капиталовложениях, независимых от объема национального дохода. Эта ситуация – упрощенная схема взаимосвязей, существующих в масштабах национальной экономики. В реальной действительности существует взаимодействие инвестиций и дохода. Автономные инвестиции, осуществленные в виде первоначальной инъекции в следствие эффекта мультипликатора приводят к росту национального дохода. Оживление деловой активности, рост занятости приведут к повышению склонности к инвестированию у различных групп предпринимателей. Эти инвестиции принято называть производными: они зависят от динамики НД.

Производные инвестиции, будучи наложенными на автономные, усиливают экономический рост, ускоряют его, что получило название эффекта акселератора (ускоритель; акселератор представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции)

А=(прирост инвестиций в текущем году)/(прирост НД в прошлом году)

Но колесо ускорения может повернуться и в другую сторону. Сокращение дохода будет (вследствие эффекта мультипликатора и акселератора) сокращать и производные инвестиции, а это будет вести к стагнации экономики.

Если экономика находится в состоянии неполной занятости, увеличение склонности к сбережению означает ни что иное, как уменьшение склонности к потреблению, как следствие невозможность производителей продать свою продукцию. Затоваренные склады никак не могут способствовать новым капиталовложениям. Производство начнет сокращаться, последуют массовые увольнения и следовательно падение НД в целом и доходов различных соц групп. Вот что станет неизбежным результатом стремления больше сберегать. Добродетель сбережения, о которой говорила классическая школа оборачивается своей противоположностью – нация становится не богаче, а беднее.

Протестантская этика проповедующая бережливость как одно из условий преумножения богатства не всегда приводит к желаемым результатам. Парадокс бережливости заключается в том, что рост сбережений уменьшает, а не увеличивает инвестиции. Парадокс бережливости характерен только для экономики неполной занятости.