Классическая и кейнсианская теория спроса на деньги

две основные концепции спроса на деньги: неоклассическая (монетаристская) и кейнсианская.

Монетаристская теория -Основной постулат теории заключается в следующем: абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных остатков. Иными словами - чем больше предложение денег, тем выше уровень цен, и наоборот.

В количественной теории денег существует два подхода к определению объема денежной массы (М) и уровня цен (Р). Первый - основывается на уравнении Фишера, а второй - на уравнении Кембриджской школы.

Уравнение обмена, сформулированное Фишером, исходит из того, что каждую сделку по купле-продаже товара или услуга можно записать следующим образом:

M₁ = p₁q₁,

где М₁- количество денег, необходимых для проведении данной сделки;

р₁ - цена покупаемого товара;

q ₁ - количество единиц данного товара, участвующих в данной сделки.

Если учесть тот факт, что каждая денежная единица участвует в процессе обмена не один раз. и ввести понятие - скорости обращения денежной единицы, то уравнение обмена Фишера можно представить следующим образом:

MV = PY,

где М - объём (количество) денег на рынке;

V - скорость их обращения;

Р - средневзвешенный уровень цен;

Y - количество произведенных и реализованных благ и услуг.

Сторонники классической теории денег считали, что в данном уравнении скорость денежного обращения (V) и объём производимого продукта (Y) являются величинами постоянными и не зависят от количества денежной массы (М). В таком случае общий уровень Цен (Р) будет изменяться пропорционально количеству денег (М), находящихся в обращении.

Уравнение Кембриджской школы иначе описывает взаимосвязь между объёмами денежной массы, ценами и уровнем реального дохода:

М = k·Р·Y,

Коэффициент k определяет долю дохода индивида, которую он желает оставить в наличной (ликвидной) форме, и рассматривается как величина, обратная скорости оборота денежной единицы:

K = 1 / V

Представители классической теории считали, что предложение денег в их реальном выражении равно спросу на них М_d = M_s, a спрос и свою очередь, изменяется пропорционально доходу. Уровень цен P₀ устанавливается в экономике соответственно равновесному состоянию между спросом и предложением денежной массы.

Из рассмотренного раннее уравнения Фишера (М=kРY), при стабильности V, следует что величина денежной массы определяет не только уровень цен (Р), но и объем производства (Y) в стоимостном выражении.

Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Деньги М-1 являются ликвидными активами. Дж. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

 

28 Тенденции и факторы экономического роста

 

Под экономическим ростом обычно понимают долговременную тенденцию увеличения реального объема выпуска в эконо­мике. Соответственно, для измерения экономического роста ис­пользуются показатели абсолютного прироста или темпов при­роста реального объема выпуска в целом (ВВП, ВНД) или в расчете на душу населения¹. Например:

 

ΔYt=Y_t – Y_t-1 Y=ΔY₁ /Y_t-1 индекс времени.

Экономический рост называется экстенсивным, если он осу­ществляется за счет привлечения дополнительных ресурсов и не меняет среднюю производительность труда в обществе. Интен­сивный рост связан с применением более совершенных факторов производства и технологии, т.е. осуществляется не за счет увели­чения объемов затрат ресурсов, а за счет роста их отдачи. Интен­сивный рост может служить основой повышения благосостоя­ния населения.

Факторы экономического роста часто группируют в соответ­ствии с типами экономического роста. К экстенсивным факторам относят рост затрат капитала, труда¹, к интенсивным - техноло­гический прогресс, экономию на масштабах, рост образователь­ного и профессионального уровня работников, повышение мо­бильности и улучшение распределения ресурсов, совершенство­вание управления производством, соответствующее улучшение законодательства и т.д., т.е. все, что позволяет качественно усо­вершенствовать как сами факторы производства, так и про­цесс их использования. Иногда в виде самостоятельного фактора экономического роста выделяют совокупный спрос как главный катализатор процесса расширения производства.

В качестве причин, сдерживающих экономический рост, час­то называют ресурсные и экологические ограничения, широкий спектр социальных издержек, связанных с ростом производства, а также неэффективную экономическую политику правительства.

 

29 предложение денег и банковская система. Механизм кредитной мультипликации.

Предложение денег (M ^s) включает в себя наличность (С) вне банковской системы и депозиты (Z)), которые экономические аген­ты при необходимости могут использовать для сделок (факти­чески это агрегат Ml, хотя в качестве показателя предложения денег может использоваться и агрегат'М2):

M^S=C + D

Современная банковская система - это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хра­нят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций.

В отличие от других финансовых институтов банки облада­ют способностью увеличивать предложение денег ("создавать деньги"). Кредитная мультипликация - процесс эмиссии платеж­ных средств в рамках системы коммерческих банков.

Предположим, что депозиты банка 1 выросли на 1000. В ре­зерве остается 20%, то есть 200, а остальные отдаются в ссуду (нор­ма резервов - отношение резервов к депозитам - в данном слу­чае составляет 20%, или 0,2). Таким образом, банк 1 увеличил предложение денег на 800, и теперь оно равно 800 + 1000 = 1800. Вкладчики по-прежнему имеют депозиты на сумму 1000 единиц, но и заемщики держат на руках 800 единиц, то есть банковская система с частичным резервным покрытием способна увеличить предложение денег.

И т.д.

. Если процесс продлится до использования последней денеж­ной единицы, то количество денег в системе можно будет опреде­лить следующим образом: Первоначальный вклад = 1000.

Ссуда 1-го банка (дополнительное предложение денег) = (1- 0,2)xl000 = 800. Ссуда 2-го банка = (1- 0,2)[(1 - 0,2)х1000]=(1- 0,2)²х1000=640. Ссуда 3-го банка = (1 - 0,2)[(1 - 0,2)²х1000]=(1- 0,2)³х1000=512.

Суммарное предложение денег равно:

1000 *[1 + (1-0,2) + (1-0,2)² +(1- 0,2)³ +...] = — х 1000

(в квадратных скобках имеем сумму членов геометрической про­грессии со знаменателем (1 - 0,2), т.е. меньше единицы. По опре-делению эта сумма равна

1/ 1-(1-0.2) = 1/0.2

В общем виде суммарное предложение денег, возникшее в ре­зультате появления нового депозита (включая первый депозит), равно:

M^s= 1/rr *D

где rr - норма банковских резервов; D - первоначальный вклад.

Коэффициент — называется банковским мультипликатором,

rr

или депозитным мультипликатором.

 

///////Если же исходить из того, что первый вклад в 1000 единиц появился в банке вследствие сокращения на эту же сумму объема наличности (С), то есть в результате этой операции предложение денег не изменилось, то дополнительное предложение денег в эко­номике, возникшее в итоге кредитной мультипликации, составит: 1

800 х —. В данном случае мультиплицируется первая ссуда (пер­вого банка), или первый новый депозит, появившийся во втором банке в процессе денежного расширения (а не вследствие просто­го перевода денег из наличной формы в форму депозита).

Более общая модель предложения денег строится с учетом роли Центрального Банка, а также с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Она включает ряд новых переменных.

 

30 Денежный мультипликатор и механизм его действия

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные день­ги) - это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном Банке. Обозначим де­нежную базу через MB, банковские резервы через R, тогда

MB = С+R,

где MB - денежная база; С - наличность; R - резервы.

 

 

Таким образом, предложение денег прямо зависит от вели­чины денежной базы и денежного мультипликатора (или мульти­пликатора денежной базы). Денежный мультипликатор показы­вает, как изменяется предложение денег при увеличении денеж­ной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор

 

31. Равновесие на денежном рынке и факторы его определяющие.

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение де­нег. Вначале для простоты можно предположить, что предложе­ние денег контролируется Центральным Банком и фиксировано на уровне . Уровень цен также примем стабильным, что впол­не допустимо для краткосрочной модели¹. Тогда реальное пред­ложение денег будет фиксировано на уровне и на графике'

(см. рис. 7.2) представлено вертикальной прямой

Спрос на деньги (кривая рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неиз­менном уровне цен номинальные и реальные ставки процента рав­ны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.

своих активов в зависимости от движения процентной ставки. Так, если R слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная на­личность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Вы­сокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низко­му курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые обли­гации в расчете на доход от повышения их курса в будущем вслед­ствие снижения R. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут сни­жать процентные ставки. Постепенно через изменение экономичес­кими агентами структуры своих активов и понижение банками сво­их процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низ­кой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Колебания равновесных значений ставки процента и денеж­ной массы могут быть связаны с изменением экзогенных пере­менных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.

Так, изменение уровня дохода, например его увеличение (см. рис. 7.3). повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спро­са на деньги и ставку процента (от R] до R2). Сокращение пред­ложения денег также ведет к росту процентной ставки (см. рис. 7.4).

 

 

процентная ставка удерживает в равновесии денеж­ный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равнове­сия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру

Подобный механизм установления и поддержания равнове­сия на денежном рынке может успешно работать в сложившейся рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, с усто­явшимися поведенческими связями - типичной реакцией эконо­мических агентов на изменение тех или иных переменных, ска­жем, ставки процента.

 

32 Равновесие на товарном и денежном рынках. Построение кривой " IS-LM ".

Ни кривая IS, ни кривая LM не определяют сами по себе величину равновесного дохода Y_е и равновесной ставки процента R_е. Равновесие в экономике определяется совместно кривыми IS и LM в точке их пересечения (рис.14.4.(а)).

Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках существует лишь при единственных значениях уровня дохода (Y_е) и ставки процента (R_е) (рис. 14.4.(а)) Другие величины ставки процента и уровня дохода означают неравновесие на одном или обоих рынках. Например, при ставке процента R₁ равновесие на денежном рынке установится при уровне дохода Y₁ (пересечение линии R₁ с кривой LM), но на товарном рынке при такой ставке процента равновесие существует при уровне дохода У₂ (пересечение линии R₁ с кривой IS).

Равновесное положение обоих рынков также может быть определено совместным решением уравнений кривых IS и LM

Y1 Y2

R1