Формирование курса валют в условиях их свободного плавания

Вопросы:

Эволюция принципов формирования

Сущность и место свободного плавания валют в условиях современной валютной системы.

Паритет покупательной способности валют

Факторы отклоняющие курсы валют от паритета их покупательной способности

Недооценка и переоценка валют и их воздействие на экономику страны

 

1.Курсы валют менялись в зависимости от форм формирования денег.

В качестве первой формы были серебряные и золотые монеты.

Монета-это кусок золота или серебра определенной формы и определенного веса

Каждая страна выбирает для себя в качестве ден единицы - монету определенного веса. Если вес монеты в 2 раза превышает вес монеты выбранной за единицу, значит на монете изображается цифра 2 и т.д. На обратной стороне монет, чаще всего изображается герб. В период когда деньги сущ только в период золотых и серебряных монет, курс монеты одной страны выраженные курсом другой страны, определялся по соотношению веса, обмениваемых монет. Например: монета А весит 10гр, а монета Б 2гр, то тогда курс монеты А выраженный в монете Б был равен 5

На практике обмен валют осуществлялся след образом: существовали спец люди, и меняли их

Затем появились бумажные деньги, которые обменивали на др бумажные деньги. Тот способ определения курса валют, который используется при обмене металлических денег очевидно не годится. Для того чтобы иметь возможность обменивать бумажные деньги на металлические, они наделялись опред количеством золотого напыления. Каждая цена по своему усмотрению определяла зотое содержание своих денег и в зависимости от этого золотого содержания, определялся курс соответствующей валюты. Например, путем деления золотого содержания котируемой валюты, на золотое содержание валюты котировки

Например: до 1961 года золотое содержание рубля было определено с 0.222 золота. Доллар с 1934-70 год было равно 0,889 грамма чистого золота. После 1961 года провели реформу и изменилось содержание рубля и стало 0,987

В 1944 годы был создан Международный Валютный фонд. Так продолжалось до 70 года, и в 71 году состоялась международная конференция, на которой было решено осуществить демонитаризацию золота, и было решено, что никакие валюты стран членов МВФ не должны иметь золотое содержание.

В 71 году странам разрешили устанавливать любые валютные режимы, и возник целый ряд валютных режимов, но возник самый главный режим - Валютного Плавания. Но в настоящее время есть 41 страна в которой используют этот режим, все наиболее развитые страны с твердой валютой используют режим свободного плавания. В основе остальных режимов валютного плавания также лежит режим свободного плавания. Этот режим ограничен целым рядом др факторов.

 

Каким образом определяется курс валюты при режиме СП?

Основным фактором который определяет пропорцию обмена др валют явл паритет покупательной способности (ППС)

ППС двух валют -это такое количество валюты Б, на которое можно в стране валюты Б купить столько же товаров и услуг, сколько на единицу валюты А, в стране этой валюты

Какое количество валюты котировки или валюты Б, надо затратить чтобы купить такое же количество товаров и услуг валюты А

Пример: существует один товар, айпед.

ППС определяют периодически международная организация - ОЭСР - организация экономического сотрудничества и развития.

В 2005 году ППС доллара был равен 12,74 рубля

Упрощенный способ определения ППС- определение по Бигмаку. Для того чтобы определить курс рубля к доллару. Определяется цена Бигмака в США и России, и разделить российскую цену на цену американского. В результате - сколько (какую) Бигмаков можно купить в России, если эта доля равна той доле Бигмака, которая в Америке покупается за 1 доллар

В феврале в США цена Бигмака= 4,7 доллара, в это время цена в России = 75 рублям. Если мы разделим то получаем цифру какую долю бигмага можем купить 1/4,7 и 1/75

Паритет пс равен 18 рублям

Значение ППС заключается прежде всего в том, что курсы валют прежде всего определяются ППС. Если сопоставить курсы валют отд стран с их ППС.

Германии было в 2006 году на 11% больше, в Италии на 9%

 

29.02.2012. Лекция 3.

 

Если спрос и предложение двух обменивающихся валют совпадают, то тогда их курсы точно равны ППС. Если же этого нет, спрос на котируемую валюту больше, чем на валюту котировки, то тогда курс отклоняется от ППС.

 

Условия, когда спрос на обменивающиеся валюты совпадает:

Если курс котируемой валюты равен курсу валюты котировки Если обменивается один доллар на рубли, то для того чтобы этот доллар совершил обмен, в обмен на него надо дать не один, а 30 рублей, таким образом, можно вывести формулу:

Если котируемую валюту обозначить V1, а валюту котировки V2, а курс К. V1K = V2

 

В каких случаях спрос на одну из пары обменивающихся валют не совпадает с предложением другой валюты:

1) Если инфляция в одной стране идет быстрее, чем в другой стране, спрос на валюту с более медленной инфляцией превышает предложение.

Пример: в 1992 году за один год цены увеличились в 26 раз, мировой рекорд. В связи с этим начались массовый обмен рублей на доллары. В результате спрос на доллары был больше, чем на рубли со стороны американских покупателей.

2) соотношение выгодности вложений капитала в двух странах валюты которых обмениваются. В настоящее время идет глобализация, значит, многие вопросы решаются в пределах всего мира. Соответственно вкладывают в ту страну, в которой получат больше прибыли. Поэтому спрос на валюту стран с высокой прибыльностью капитала превышает валюту других стран.

3) Банковские операции в разных странах различны. Вкладывают там, где больше проценты по депозитам.

 

Если курс валюты больше, чем ППС, то говорят, что данная валюта переоценена. Если курс валюты меньше, чем ППС, говорят, что валюта недооценена.

Например: в России в 2005 году курс доллара был равен 28 рублям 28 копейкам в среднем за год. ППС доллара, выраженный в рублях был равен 12,74. Значит курс доллара переоценен, а курс рубля недооценен.

ППС доллара показывает то количество денег в рублях, на которое можно купить столько же товаров и услуг, сколько и в Америке.

Американец, меняя доллар на рубли, получает такое количество рублей, на которое можно купить в два раза больше товаров, чем в США, поскольку ППС равен 12. А россияне получают гораздо меньше товаров и услуг, обменяв рубли на доллары в Америке, чем у нас, в России.

 

Тема 3: экономического воздействия страны на курс валюты и обратное влияние динамики этого курса на экономику страны.

29 февраля 2012 г.

13:56

 

1. Воздействие экономического развития страны на курс ее валюты

2. Воздействие изменения курса валюты на динамику экспорта товаров и их импорта.

3. Изменение курса валюты и его влияние на инфляцию.

4. Влияние изменения курса валюты на положение различных социальных групп общества.

 

 

Тема 4: Участники валютных операций и их деятельность.

7 марта 2012 г.

11:24

 

Участники валютных операций и их деятельность.

1) мировой валютный рынок и его особенности

2) участники мвко

3) способы наживу за счет валютных операций

4) деятельность частных лиц на рынке ФОРЕКС

 

1) мировой рынок - совокупность отношений купли-продажи между резидентами различных стран.

Составные части: мировой рынок товаров (мн торговля), рынок услуг, фондовый рынок (акции, облигации), рынок дирревативов, мировой валютный рынок(обмен валют).

Особенности мирового рынка:

-мировой валютный рынок - форекс - foreign exchange

- самый крупный рынок(ежегодно совершается операций на сумму до 4 млн $)

- самый молодой рынок. До 1973 свободного обмена валют не существовало. цены на валюту определялись МВФ

Заключается в том, что обмен валюты не распределяется равномерно по всему миру. Существует несколько финансовых центров, где осуществляется торговля валютой (в Азии - Токио, Сингапур, Гонконг, Европа - Цюрих, Лондон США - Чикаго, Лос-Анджелес, NY)

В связи с тем, что существуют часовые пояса - время работы этих центров не одинаково.

 

Веллингтон с 1:00 до

Рынок Токио работает с 3:00 до 9:30

Рынок континентальной натирав работает с 9:30 до 16:00

В Лондоне с 11:30 до 18:00

В США с 17:30 до 00:30

В каждый данный момент (кроме 00:30 до 1:00) работает один из центров.

 

Для межбанковских телекоммуникаций SWIFT

 

Валюту продают, те кто получают ее в обмен за товары и услуги(кто осуществляет экспорт)

Получают в ин валюте, там где расположены страны

В большом количестве валюту пересылают эмигранты, в ряде стран экспорт валюты в свою страну составляют очень значительную величину пример Египет, доходы присылаемые превышают доходы Суэцкого канала

Покупают валюту те кто хотят застраховать себя от инфляции

Покупают импортеры товаров и услуг чтобы купить что то надо обменять все на иностр валюту, нп на доллары