Покупают лица, уезжающие за рубеж - туристы

Те кто вкладывают капиталы за рубежом,

Покупают и продают валюту те кто осуществляют спекулятивные операции с иностранной валютой то есть покупают ин валюту не для удовлетворения потребностей, а для того чтобы продать

 

Особенность валютного рынка - огромная доля здесь Во всех операциях принадлежит спекулятивным операциям если все валют операции 100%, доля операций для удовлетворения потребностей 5%, остальное на спекуляции это минус так как это просто лишние затраты экономики

Организации участники, покупающие и продающие валюту:

1. ЦБ это банки банков) те банки задача которых регулировать финанс и валютные отношения в пределах своей страны, чтобы не допустить кризисных ситуаций. Эти банки выпускают В обращение допол крово валюты, регулируют курс валют, осуществляют хранение иностр валют. особенность - они формально независимые организации, но фактически ЦБ в разной степени находятся в руках гос-ва. названия банков не всегда точно отражает характер их деятельности, например, ЦБ Великобритании является Bank of England, а не Great Britain. Цб в просторечии Англии old lady - старая барыня

Немецкий цб называют Буба

Банки США Федеральная резервная система состоит из 12 банков, расположенных в....... Они составляют ЦБ, его как такого не существует

Главное - все организации и лица, которые участвуют в валют операциях делятся на дилеров и брокеров

Дилеры - те организации которые осуществляют валютные операции за свой счет - получают прибыль

Брокеры - те кто не за свой счет проводят операции, а по поручению своих клиентов - получают комиссионные, вознаграждение

Наиболее важными дилерами в сфере валют операций являются коммерческие банки. Во-первых, коммерческие банки выполняют по существу посреднические операции в сделках с валютой вне банковских пределах, например, те ко хочет избавится от валюты/ приобрести ее не ищут тех, кому продать / купить валюту Обычно если требуется валюта то, тогда обращаются в коммерческие банки и покупают там валюту. Если избавиться - продают коммерческим банкам фактически банки посредники купли продажи валют. Во-вторых, спекулятивные сделки. Любой крупный коммерческий банк стремится получить банк прибыль, в частности, за счет купли валюты по низкой цене, и продажи ее по более высокой. более низкая цена по которой банки покупают валюту называется ценной БИД, а цена более высокая, по которой они продают они называются ОПП. И наконец на мировом валютном рынке действует валютная биржа через которую также продается и покупается, суть операций заключается в том, что на бирже достигается договоренность о продаже валюты - по какой цене, в какие сроки, не договариваются продавцы и покупатели, тут существуют брокеры, те кто хочет продать или купить, они обращаются к брокерам. Наиболее - лондонская биржа финансовых фьючерсов, а также Чикагская товарная биржа, международная биржа Сингапура, в России наиболее крупная - Московская межбанковская валютная биржа(ММВБ) при чем сейчас чаще всего наряду с валютными операциями, существуют операции с ценными бумагами. значения их уменьшается.

Как осуществляются операции? Спекулятивные операции банков носят название Арбитраж. Он бывает временной, пространственный и сложный.

временной арбитраж заключается в том, что коммерческий банк, предполагающий, что курсы определенной валюты будут расти, покупают данную валюту, и ждет пока этот курс вырастет. После этого, он продает эту валюту, а разница между ценой ОПП и БИД составляют прибыль коммерческого банка от валютной операции.

пространственный арбитраж связан с тем, что на различных валютных центров цены могут быть не одинаковые. Обнаружив это работник банка закупает (с помощью системы СВИФТ) определенную валюту, где она продается по низкой цене и продает там, где она продается по высокой цене. Такие операции возможны только в течение короткого времени, после открытия торгов на определенном валютном центре. В момент открытия этих торгов объявляются цены на валюту в данном торговом центре. Именно в этот момент можно обнаружить что цены некоторых валют ниже или выше тех которые существуют на других валютных центрах.

СЛОЖНЫЙ Совершают операции по заказам своих клиентов. (небанковский кредит) если кому то требуется иностр валюта, он обращается в банк с просьбой. Источником валюты для покрытия потребностей клиентов является счета Ностра и Лора в банках корреспондентах, многие операции с валютой банку невозможно произвести в одиночку, в связи с этим образуется корреспондентские отношения между банками. Они выражаются в более тесных связях этих банков. В частности, при корреспондентских отношениях каждый банк, часть валюты своей страны хранит в банках корреспондентах, на особых счетах – Ностра (наш счет), для банков которых хранят эти деньги, эти счета носят названия Лора (их счет). из этого следует что каждый банк хранит на своих счетах все валюты банков корреспондентов, Тогда когда вне банковский клиент обращается с просьбой обменять ему валюту данной страны на какую то другую, банк может сделать это используя эти счета, счета Лору.

 

14.03.2012

Рынок форекс позволяет зарабатывать деньги при минимальных вложениях, можно за короткий срок заработать.

Форекс клуб, который позволил, заниматься торговлей валют частным людям, был создан в 1997 году.

 

Суть игры на рынке форекс

Необходимо приобрести необходимые знания

Найти брокерскую контору и заключить договор

 

Наиболее известные брокерские компании Alpari - с 1996 года в России, отличается большим кредитным плечом (1:500), ForexMSCS - работает с 2004 года, MaxiForex

 

При заключении договора с брокером, обычно записывается величина кредитного плеча.

Кредитное плечо - определенная сумма денег, которая предоставляет брокерская компания в кредит своим клиентам, от обычного кредита, брокерское кредитное плечо отличается тем, что залоговая сумма, вносимая, значительно меньше суммы полученной для кредитного плеча.

Суть договора заключается в том, что можно отдать брокерской компании на покупку или продажу той валюты, которая имеется в распоряжении, прибыль получает любой банк, участник валютного арбитража.

Различают 2 вида анализа валютного рынка:

Фундаментальный анализ - это составление прогноза будущего валютного курса на основании динамики тех факторов в экономике и политике мира и отдельных стран, которые существуют в момент анализа и оказывают существенное влияние на курс валют с которыми вы имеете дело.

При фундаментальном анализе принимается во внимание политические факты, особенно войны, если страна начинает войну, то курс очень сильно падает.

Форс-мажорные обстоятельства так же играют большую роль, такие как землетрясения

 

Технический анализ. Суть в том, что в истории валютных отношений ищется ситуации аналогичные данной и на этой основе определяется будущей тренд курса валют. Валютный тренд - это направление движения курса валюты. Если идет тенденция повышения курса - бычий тренд, если тренд понижается, то медвежий тренд, если курс на одном и том же уровне, то называют боковым трейдингом.

Определенные моменты в развитии валютных спекуляций и сопутствующие явления в экономике описывается в виде графика, эти графике накапливаются. Определяем по графику тренд

 

 

Тема 5: Платежный баланс

14 марта 2012 г.

14:34

Соотношение доходов и расходов при различных формах хозяйства

Общее и особенное в государственном бюджете и платежном балансе

Составные части платежного баланса

 

Первая форма - это домашнее хозяйство, наряду с этим существует хозяйство отдельных фирм, их союзов и объединений, кроме того существует хозяйство государства и наконец существует хозяйство страны в целом, каждый вид хозяйства, может существовать, только в том случаи, если доходы не меньше его расходов.

 

Соотношение доходов и расходов любого хозяйства называется бюджетом. В связи с этим существует бюджет отдельной семьи, бюджет союза, предприятия, государственный бюджет и бюджет страны в целом. Бюджет страны в целом, называется платежный балансом.

 

Платежный баланс включает в себя:

Все те деньги, которые уходят их страны за рубеж, эта часть называется расходной частью платежного баланса, наряду с ним в платежный баланс включается его доходная часть - это те деньги, которые приходят в страну из заграницы.

 

Платежный баланс нельзя путать с государственным бюджетом, в него включают расходы не страны в целом, а расходы и доходы государства, то есть правительства и других государственных органов, расходы и доходы семей и частных фирм в государственный бюджет не входят.

 

Государственный бюджет и платежный баланс имеют как общие черты, так и различия. В государственный бюджет входит только те доходы, которые получает государство, а так же те расходы, которые несет государство внутри страны. А в платежный баланс эти доходы и расходы не входят. Например налоги, которые получает государство, они входят в гос бюджет, но не входят в платежный баланс.

Есть доходы и расходы, которые входят и в бюджет и в баланс, например таможенные сборы.

Так же платежный баланс может иметь равновесное сальдо, положительное сальдо и отрицательное. Равновесное сальдо государственного бюджета и баланса - это когда доходы и расходы бюджета и баланса равны.

 

Составные части платежного баланса:

Текущий платежный баланс

Баланс движения капиталов

Балансирующие статьи платежного баланса.

 

Текущий баланс состоит из баланса движения товара, т.е. торгового баланса - это соотношение доходов от экспорта товаров и расходов на импорт товара, если доходы превышают расходы на импорт, то положительный торговый баланс.

 

Для России характерен положительный торговый баланс.

 

В текущий платежный баланс входят те доходы, которые получаются от вложений капитала за рубежом и во вторых в каждой стране имеется иностранное капиталовложения, которые дают определенную прибыль и она уходит заграницу собственнику вложений, сумма этих прибылей также включается в текущий платежный баланс, в той части где речь идет о расходах. В него также включается расходы государства на содержание депломатических представительств и др, и доходы госва.

 

Баланс движения капитала, нельзя путать движения капитала, движение материальных ценностей и движение денег

 

Сделки СПОТ

Сделки СПОТ и их разновидности

Сущность сделок на срок и их альтернативы

Форварды и фьючерсы

Валютные позиции банков

 

Всякая сделка по обмену валют распадается на 2 основные части:

1. заключение соглашения о сделки (с указанием курса валют, сроком поставки, сроком обмена валют) Например: 100$ решено обменять на 3 тысячи рублей, заключается соглашение об обмене по курсу 1 к 30 и обмен состоится в день заключения сделки

2. валютирование- это реальный обмен одной валюты на другую (те исполнение того соглашения, которое заключено).

Двумя основными видами валютных дел-явл сделки СПОТ и Аутрайд

При сделке СПОТ предполагается, что валютирование происходит через день после заключения сделки. Сделки СПОТ явл самым распространенным видом валютной сделки, 9 из 10 - сделки СПОТ. Однако возможны и другие формы сделки не относящиеся к сделкам Аутрайд, сделки валютирование которых происходит в день заключения сделки- Тудей. Могут быть также и сделки Торроу, при этой сделки валютирование происходит на другой день

Если при сделках СПОТ оказывается, что следующий день после заключения сделки явл выходным, то тогда валютирование происходит на следующий день (через 2 дня)

При сделке Аутрайд

Все сделки срок валютирования которых превышает срок сделки СПОТ, явл сделками Аутрайд или сделками на Срок. Если этот срок равен одному или нескольким месяцам- считается нормальная дата. Если срок валютирования состоявляет неодинаковое число дней, говорят, что сделка совершена с рваной датой

ПРИЧИНОЙ СДЕЛОК на Срок- явл то обстоятельство, что валютным дилерам требуется иностранная валюта не сегодня, а через определенное количество времени. В таких случаях целесообразней не покупать валюту сразу, а подождать 3 месяца и совершить куплю-продажу валюты.

Существует несколько вариантов заключения сделок на Срок:

Купить ин валюту и ждать срока, когда она потребуется, в этом случае валюта будет лежать мертвым грузом.

Нужно валюту ждать 3 месяца, и через 3 месяца на условиях СПОТ, купить необходимую валюту (существуют риски потерь) Для того чтобы уничтожить риск, заключается сделки на срок, при которых соглашение заключается в данный момент и в этом соглашении заключается что валютирование произойдет в конце 3 месяцев. При этом в этом соглашении указывается курс обмениваемых валют. Такого рода сделки на срок явл преобладающим. При такой сделке уже те кто обменивает валюту, знают заранее сколько они получат в момент валютирования. Если предполагается, что курс доллара останется неизменным в течение всего срока сделки на Срок. В соглашении о сделке записывается тот курс валюты, который существует в настоящее время. Если доллар повысится, то тогда заключается сделка с премией, при этой сделке курс доллара существующим в настоящее время меньше, чем курс доллара, который фигурирует в сделке, такая цена называется ценой с премией. Если же предполагается, что курс доллару понизится, то тогда в сделку в качестве пропорции обмена при валютировании включается тот курс, который ниже существующего в настоящее время

 

Существует 2 основных формы сделок на Срок:

Форвардная сделка

Фьючерс

Общее в этих двух сделках явл то, что это сделки на Срок (соглашение сегодня, а валютирование через определ время). Но существнная разница!

Форвардная сделка -это сделка которая заключается тогда, когда один банк меняет валюту на валюту другого банка. (межбанковский обмен)

Фьючерсы - это сделки на Срок, которые осуществляются на специальных биржах.(Чикагская товарная биржа, Филадельфийская товарная биржа, Европейская аукционная биржа в Амстердаме, Лондонская биржа финансовых фьючерсов и аукционов, Швейцарская биржа финансовых фьючерсов и аукционов. В Азии аукционы осуществляет Сингапурская международная денежная биржа)

 

ОТЛИЧИЯ

Форвардные сделки заключаются между банками, а фьючерсы между биржами

Фьючерсы с ограниченным кругом валют. На Чигакской бирже используются доллары: американский, канадский, австралийский, евро, японская йена и швейцарский франк. На Лондонской бирже используются те же валюты, кроме австралийского и канадского доллара

На фьючерсных биржах торгуют партиями валют. Называется контрактом. Например, в чикагской 1 контракт- 12,5 йенах, 125 тысяч швейцарских франков. Покупается 5-10 контрактов

При фьючерсах продавец и покупатель заключает соглашение в письменной форме, причем эти соглашения оформляются как официальный документ, это делается по тому, что на биржах фьючерсы эти соглашения продаются и покупаются и если например кто-то заключил соглашение по продаже долларов, то может сложится такое положение при котором владельцам этого фьючерса потребуется те же самые рубли раньше истечения срока валютирования. В этом случае владелец фьючерса продает его, тем самым передает право получения соответсвующих денег в момент валютирования покупателю фьючерсов, при этом выгодность этой сделки для покупателя заключается в том, что он платит не всю сумму денег, которую он должен получить в момент валютирования, а только часть ее

 

ВАЛЮТНЫЕ ПОЗИЦИИ БАНКОВ

-это соотношение требований и обязательств банков по определенной валюте. Валютные обязательства -это то количество валюты, которое банк должен заплатить кому-то другому в определенный момент времени.

На ряду с обязательством банки имеют валютные требования. Это количество валюты, которое другие банки учреждения должны заплатить данному банку. (например Американский банк заключил соглашение 1000 долларов обменять на 30000 рублей. Для американского банка - это обязательство, а если дал кредит-то это требование)

Соотношение обязательств и требований может быть различно. Если сумма обязательств банков между собой, говорят, что валютные позиции банка по данной валюте явл закрытой. Если требования банка больше чем его обязательства, то говорят что это длинная валютная позиция. Если наоборот, то говорят что это короткая валютная позиция.

Чистая длинная позиция - это разница между длинной позицией банка по данной валюте и короткой позицией

Если же Чистая короткая позиция больше длинной, то разница между этими величинами составляется чистую короткую позицию банка

А если равны- то это закрытые позиции банка

Валютные риски

4 апреля 2012 г.

13:52

 

ВР и их виды

Хеджирование путем заключения двух противоположных сделок

Опционный

Сделки СВОП

Валютные оговорки

 

Валютный риск -это возможность финансовых потерь для участников валютных операций, порожденных этими операциями. Для того чтобы ликвидировать эти риски существуют специальные средства.

В крупных банках существуют специальные менеджеры по рискам. Их задача: выявлять риски которые угрожают банкам и рекомендовать руководству банка какие-то меры, направленные на ликвидацию, или уменьшение этих рисков.

Меры, которые используются для ликвидации валютных рисков носят название - хеджирование валютных рисков.

Выделяются следующие виды рисков: операционный, экономический, политический, и риски гос регулирования валютных отношений.

а) Операционный риск связан с возможными ошибками дилеров при проведении валютных операций, влекущих за собой финансовые потери, в результате неверной оценки состояния и характера развития валютного рынка.

Дилер -это тот человек, который самостоятельно за свой счет осуществляет валютные операции. (в противовес понятию брокер - человек который участвует по поручению клиентов)

Примером риска, связанного с операции, может быть след ситуация: дилер у которого есть 30 тыс рублей, предполагает, что в будущем курс доллара (амер) повысится с 30 рублей за 1 доллар, до 35 рублей. Что он должен делать: в этом случае дилер на 30 тысяч рублей покупает 1 тысячу долларов, а потом продает за 35 (в случае если он угадал), в обратном случает дилер теряет свои деньги.

Риск контрагента связан с тем, что контрагент дилера с которым он осуществляет валютные операции может по тем или иным причинам не выполнить своих обязательств. Этот риск тоже относится к числу операционных

Риск перечислений - этот риск связан с ошибками при оформлении валютных сделок. Например: дилер должен получить определенную сумму денег от сделки, а контрагент перепутал адрес. В результате дилер денег не получает

б) экономический валютный риск - проявляется в уменьшении стоимости в акционерных компаниях, порождаемых в изменении валютных курсов. В настоящее время, господствующей формой предприятия, явл акционерные компании. (эти компании представляют из себя: создаются группой лиц, которая решает объединить свои капиталы, чтобы создать крупный капитал. Технически это делается след образом: акционеры вносят в акционерное общество определенную сумму денег, а взамен получают акции. Эти бумаги дают возможность получать часть прибыли и дают возможность участвовать в собрании акционеров.) Деньги вносят в акционерные компании в определенной валюте, поэтому капитал существует в виде бумаг (а это опред сумма какой-то валюты)

Курсы валют меняются, и в связи с этим меняется и ценность стоимость акций. Курс тех денег падает, то стоимость уменьшается капитала. Следовательно любой акционер рискует в связи с изменением курса, которая номинирована в акции, потерять определенную сумму денег.

в) политические риски -это валютные риски, возникающие в результате появления непредвиденных, валютными дилерами, обстоятельств в политике страны, которые приводят к непредвиденным изменениям курса валют. Например: риски национализации имущества компании. В случае национализации, курс валюты падает.

г) Риски связанные с гос регулированием. В результате дефолта курс доллара повысился с 6 рублей до 22 рублей за каждый доллар. В результате те кто заключил долгосрочные сделки (сделки на срок) после дефолта могли бы те кто продает за доллары, могли бы продать за 22 рубля, а продают за 6 рублей. Так как они заключили сделку на срок.

 

Россия относится к числу стран с наибольшими валютными рисками. Сущ международные организации, которые считают индексы.