Методы управления ликвидностью

Управление ликвидностью - деятельность кредитной организации по обеспечению такого размещения средств, чтобы можно было в любой момент расплатиться по обязательствам (в короткий период времени превратить активы в денежные средства).
Практика выработала ряд методов управления ликвидностью. Они основаны на управлении активами, пассивами или и теми и другими одновременно.

Наиболее старый способ обеспечения потребностей банка в ликвидных средствах известен как управление ликвидностью через управление активами. В чистом виде эта стратегия требует накопления ликвидных средств в виде ликвидных активов - главным образом денежных средств и быстрореализуемых ценных бума

Многие банки в качестве источника ликвидных средств все чаще стали использовать займы на денежном рынке. Это стратегия заемной ликвидности, часто называемая управлением покупной ликвидностью или управлением пассивами

Метод фондового пула заключается в том, что все банковские средства, полученные из различных источников, рассматриваются как единый пул средств, имеющихся у банка. Тогда задача заключается в том, чтобы создать первичные и вторичные резервы для обеспечения ликвидности. Первичные резервы состоят из абсолютно ликвидных активов - кассы и остатков на корреспондентских счетах.

Метод управления резервной позицией является методом с большими преимуществами и большими недостатками. Его содержание заключается в следующем: определяем резервную позицию, т.е. не формируем заранее вторичные резервы, а лишь прогнозируем количество фондов, которое мы можем купить на денежном рынке и тем самым профинансировать возможный отток денежных средств

 

Управление процентной политикой

На уровне коммерческих банков процентная политика является одним из знaчительнейших элементов общей политики банка и представляет собой совокупность мер в области процентных ставок по привлечению и размещению денежных средств в рублях и иностранной валюте и, кроме того, направлена на обеспечение рентабельности и ликвидности банка.

Одна из главных целей банковского менеджмента в области процентной политики - это контроль за процентной маржой - маржой между процентным доходом от активов, приносящих прибыль, и процентными расходами по обязательствам. [2, с. 721] Кроме маржи, обращается внимание на «спрэд», который является разницей между взвешенной средней ставкой, полученной по активам, и взвешенной средней ставкой, выплаченной по обязательствам. Оба эти показателя должны отражаться в отчете о доходах банка. При планировании они определяются методами прогнозирования. Наконец, во время управления процентным риском учитывается «гэп» (разрыв), что означает расхождение либо несбалансированность активов и пассивов с фиксированной ставкой в данный период

При формировании процентной политики банк учитывает, что для разных секторов финансового рынка характерны разные величины процентных ставок.

Ставки денежного рынка, используемые при краткосрочных ссудных операциях между кредитно-финансовыми институтами (в т.ч. государственными), - это официальная учетная ставка, ставка по краткосрочным межбанковским ссудам).

Ставки рынка ценных бумаг - это преимущественно ставки доходности разнообразных облигаций в момент их эмиссии и после этого на вторичном рынке.

Ставки по операциям банка с небанковскими заемщиками и кредиторами - это ставки, связанные с предоставлением и привлечением средств указанным заемщикам и кредиторам.

Процентная политика банка определяется продолжительностью разрыва между сроками освобождения привлеченных и размещенных средств и колебаний процентных ставок, уровнем процентного риска, который выражается в опасности потерь в итоге превышения процентных ставок, выплачиваемых банком по привлеченным средствам, над ставками по предоставляемым ссудам.

При формировании процентных ставок по пассивным операциям банк обязан учитывать следующие факторы:

- процентные ставки различаются в зависимости от сроков, объемов привлекаемых средств, категории клиента, валюты денежных средств и так далее;

- объем процентной ставки находится в зависимости от официальной учетной ставки Центрального банка Pоссийской Федеpации и норм резервирования;

- величина процента по привлекаемым ресурсам обязана быть реальной, то есть учитывать уровень процентных ставок по активным операциям и маржу.

При формировании процентных ставок по активным операциям банк учитывает следующие факторы:

- официальную учетную ставку ЦБ Pоссийской Федеpации;

- конъюнктуру рынка;

- издержки привлечения средств;

- степень риска проекта;

- финансовое состояние заемщика, степень надежности, платежеспособность.

 

Инвестиционная стратегия и управление портфелем ценных бумаг

Методы управления портфелем ценных бумаг

Их принято делить на активные и пассивные.

активное управление портфелем — это внесение в него изменений на основе текущего изменения рыночной конъюнктуры, направленное на выполнение целей инвестора, заложенных в данном портфеле. Активное управление приносит лучшие результаты по сравнению с другими стратегиями управления, но оно требует больших операционных затрат, которые может позволить либо крупный инвестор, либо профессиональный посредник, специализирующийся на управлении пакетами ценных бумаг;

пассивное управление портфелем — это сохранение портфеля в более-менее неизменном виде в течение определенного периода времени независимо от каждодневных изменений рыночной конъюнктуры. Обычно используется для портфелей, хорошо защищенных от рыночного риска и рассчитанных на достаточно длительные сроки.

Способы инвестирования в ценные бумаги

Они делятся на стратегические и тактические.

Стратегическое инвестирование — это инвестирование средств в целые классы рыночных активов. Такой подход еще называется инвестированием «сверху вниз».

Тактическое инвестирование — это инвестирование в отдельные виды ценных бумаг, имеющихся на рынке. Данный подход еще называется инвестированием «снизу вверх».

Основные этапы управления инвестиционным портфелем

В агрегированном виде выделяют следующие принципиальные этапы, необходимые при управлении портфелем:

§ выбор инвестиционной политики, постановка целей и задач, которые инвестор желает достичь, приобретая ценные бумаги. Обычно это включает определение желаемого уровня дохода от инвестиций в сочетании с уровнем риска, на который может себе позволить идти инвестор;

§ анализ рынка ценных бумаг и его составляющих, или, как принято это называть, — мониторинг рынка;

§ формирование заданного портфеля ценных бумаг — это приобретение отобранных в ходе анализа рынка ценных бумаг в примерно заданных количествах и по примерно заданным ценам;

§ оценка портфеля с точки зрения достижения поставленных целей — это сравнение рыночных характеристик сформированного портфеля с теми его характеристиками, которые желал бы иметь инвестор. Данная оценка должна осуществляться регулярно, особенно в периоды существенных изменений цен на фондовом рынке;

§ пересмотр портфеля при необходимости обычно в связи с существенными изменениями на рынке, особенно, если, по мнению инвестора, они носят продолжительный характер

Управление затратами банка.

Оптимальным управлением затратами банка можно считать в таком случае выбор таких параметров управления, которые смогут обеспечить наилучшее, с точки зрения установленного критерия, осуществление процесса по формированию расходов этого учреждения. Такое управление может означать, что все имеющиеся рычаги, а также выбранные банком методы по стимулированию отлажены таким образом, чтобы интересы каждого из подразделений могли бы быть согласованы с соответствующими стратегическими целями учреждения банка и направлялись бы на выбор наиболее оптимальных путей по реализации самого лучшего плана расходования имеющихся ресурсов.

При этом оптимизацией затрат банка будет являться процесс формирования затрат наилучшим для банка образом при заданных критериях, выражающих стратегию развития банка.
Критерием, влияющими на оптимизацию затрат, при этом, могут быть получение:

• больших доходов при запланированных затратах;
• запланированных доходов при наименьших затратах;
• наибольших доходов, в случае наименьших затра

. При этом управление его текущими затратами может базироваться на одном из таких двух подходов, как:

• наиболее приоритетная ориентация на оптимизацию производимых текущих затрат, которая предполагает практическую реализацию всех расходов, признанных самыми оптимальными с точки зрения их окупаемости или других критериев;
• ориентация на наиболее максимальное сокращение текущих затрат, которая предполагает экономию любых возможных статей планируемых расходов и предварительное разделение их на такие категории, как объективно необходимые, те, которые подлежат рациональной минимизации, а также осуществляемые по остаточному принципу.