Оцінка фінансового стану підприємства

 

Аналіз рентабельності власного капіталу

 

Оцінка фінансового стану підприємства заснована на аналізі відносних показників, що логічно зв'язують між собою вихідні дані фінансової звітності: балансу підприємства і звіту про фінансові результати та ін.

Основним фінансовим показником, що характеризує ефективність роботи підприємства, а саме прибутковість власного капіталу, вкладеного в підприємство, є рентабельність власного капіталу:

 

де ЧП – чистий прибуток (після сплати податку);

ВК – власний капітал.

Рвк показує, скільки чистого прибутку формує одна грошова одиниця вкладених власником коштів – рівень зворотності капіталу.

Так за даними фінансової звітності підприємства за два періоди цей показник дорівнює:

Рвк⁰ = 2248 / 22700 = 0.099; Рвк^t = 2794 / 25160 = 0.111.

Віддача на акціонерний капітал зросла на:

0.111 – 0.099 = 0.012;

відносне відхилення характеризує індекс показника:

I ^t = 0.111 / 0.099 = 1.121.

Відхилення індексу від одиниці, виражене у відсотках, характеризує відносна зміна показника. Так, індекс показника віддачі на власний капітал говорить про те, що показник збільшився на 12.1%.

Висновок. Рентабельність власного капіталу зросла на 12.1% за рахунок збільшення розміру чистого прибутку при зростанні вартості власного капіталу. Проте темпи зростання чистого прибутку випереджали темпи зростання капіталу.

Для того, щоб визначити, що впливає на рентабельність власного капіталу, за рахунок чого може зрости або зменшитися цей показник, необхідно зробити так зване фінансове розкладання і представити Рвк як добуток трьох співмножників:

 

де В – виручка від реалізації продукції (доход від продажів);

А – активи підприємства.

Таке розкладання називається дюпонівською системою фінансового контролю або дюпонівським розкладанням (уперше застосовано менеджерами французької фірми Дю Пон). Такий підхід до аналізу дозволяє за допомогою кожного з трьох коефіцієнтів оцінити такі фактори:

1 – прибутковість (рентабельність) продукції;

2 – оборотність активів підприємства;

3 – заборгованість підприємства.

 

Розрахуйте систему показників дюпонівського розкладання і представте її графічно, а також зробіть висновок про максимальний вплив одного з показників на рентабельність власного капіталу.

Аналіз прибутковості продукції

 

Рівень і динаміка показника прибутковості (рентабельності) продукції (Рп) залежить від рівня цін на продукцію, кількості проданої продукції, витрат на виробництво і реалізацію продукції (у тому числі відсотки за кредити), системи оподаткування, тобто усіх факторів, що впливають на прибуток.

 

Прибутковість продукції аналізованого підприємства за відповідні періоди визначилася у розмірі:

Рп⁰ = 2248 / 49920 = 0.045; Рп^t = 2794 / 55230 = 0.051.

Прибутковість продукції зросла на:

0.051 – 0.045 = 0.006;

відносне відхилення характеризує індекс показника:

I^t = 0.051 / 0.045 = 1.133.

Висновок. Прибутковість продукції зросла на 13.3% за рахунок...

Зростаюча динаміка цього коефіцієнта свідчить про те, що:

-підприємство підтримує відповідний рівень цін на продукцію, яка є конкурентоспроможною в даних умовах;

-підприємство контролює рівень витрат, тому що зниження витрат на виробництво одиниці продукції підвищує прибутковість.

Управління витратами з метою контролю їхнього рівня забезпечується за допомогою Системи управління ефективністю виробництва (СУЕВ), головним елементом якої є поточний економічний аналіз. Методика проведення та результати такого аналізу представлені в розділі 3 «Аналіз ефективності виробництва».

 

 

Аналіз оборотності активів

 

Оборотність активів (В / А) характеризує ефективність їхнього використання і показує, скільки разів за період відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить прибуток. Величина коефіцієнта залежить від особливостей технологічного процесу.

Чим більший показник, тим більше продукції приносить кожна одиниця вкладених коштів, ефективніше використовуються активи, застосовується більш ефективне обладнання, раціональніша структура активів.

В⁰ /А⁰ = 49920 / 32500 = 1.536; В^t / А^t = 55230 / 34000 = 1.624.

Оборотність активів зросла на:

1.624 – 1.536 = 0.088;

відносне відхилення характеризує індекс показника:

I^t = 1.624 / 1.536 = 1.057.

Висновок. Коефіцієнт оборотності активів підвищився на 5.7% за рахунок …, що свідчить про збільшення ефективності їхнього використання.