Бухгалтерский баланс В оценке финансового состояния: аналитические возможности бухгалтерского баланса и его ограничения как источника информации. Признаки «хорошего» баланса.

Фин. сост-е харак-ся размещением и использованием средств предприятия (активов и источников их формирования: СК и ЗК). Эти сведения представлены в бух. балансе. Бух. баланс – это основной источник инф-ции для оценки фин. сост-я.

В ходе анализа необ-мо выяснить каким капиатлом располагает предприятие (его величина, соотн-ние СК и ЗК) и в каких активах размещен этот капитал.

Для анализа финансового состояния использ-ся БФО (годовая и квартальная) все 5 форм и, прежде всего, бух. баланс, на долю которого приходится около 90% всей информации о финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния можно проводить как по обыкновенному, так и по агрегированному балансу.

Для расчета фин. коэф-тов наиболее удобен агрегированный баланс. Он получается в результате аналитической обработки:

1. Группировка статей бух. баланса: статей актива баланса – по признаку ликвидности, т. е. скорости превращения в ден. ср-ва; статей пассива – по срочности погашения обязательств.

2. Перегруппировка отдельных статей между разделами бух. баланса

3. Устранение регулирующих статей (напр. при наличии расходов будущих периодов необ-мо на их величину уменьшить запасы стр. 210 и оборотные активы стр. 290 и одновременно уменьшить СК стр. 490; напр. при наличии задолж-ти участников, учредителей по взносам в УК на эту величину необ-мо уменьшить ДЗ стр. 240 и одновременно СК стр. 490)

Агрегированный баланс

Актив	Пассив
1. Внеоборотные активы (труднореализуемые) стр. 190+стр. 230	1. Собственный капитал стр. 490+640,650
2. Оборотные активы (мобильные) стр. 290-230	2. Заемный капитал стр. 590+690-640,650
2.1 Запасы (медленнореализумые) стр. 210+220	2.1 Долгоср. обязат-ва (стр. 590) сроком более 1 года
2.2 Дебит. зад-ть (быстрореализуемые) стр. 240+270	2.2. Краткоср. кредиты и займы (стр. 610+630+660) менее 1 года
2.3 Ден. ср-ва и краткоср. фин. вложения (высоколиквидные) стр. 250+260	2.3. Кредиторская задолж-ть (стр. 620) наиболее срочные обязательства
Итого активов (имущества) стр. 300 (1+2)	Итого источников финансирования (стр. 700) 1+2

 

Если агрегированный баланс дополнить показателями структуры и динамики, то получится агрегированный аналитический баланс.

В агрегированном балансе активы расположены в порядке ↑ ликвидности, а источники финансирования расположены в порядке ↓ сроков погашения обязательств.

Методы анализа финансового состояния:

1) Горизонтальный анализ – это сопоставление показателей бух. баланса с показателями предыдущего отч. периода и определение абсол. и относит. откл-й, чтобы выявить динамику показателей. Необходимо дать оценку: + или – динамика

2) Вертикальный анализ – это определение удельного веса отдельных статей(показателей) в общем итоге баланса (напр., доля оборотных активов в активах, доля СК в источниках финансирования)

3) Трендовый анализ – сопоставление какого-либо показателя баланса с аналогичными показателями предыдущих лет, чтобы выявить тенденцию изменения показателя

4) Коэф-ный анализ – расчет фин. коэф-в (платежесп-ти. фин. уст-ти)

5) Факторный анализ – анализ влияния отд. факторов на показатели фин. состояния.

6) Сопоставительный и пространственный анализ – равнение показателей орг-ции с показателями других орг-ций.

Признаки хорошего баланса:

1. Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода

2. Темпы роста оборотных активов должны быть выше, чем темпы роста внеоборотных активов

3. СК орг-ции должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем заемного

4. Темпы роста ДЗ и КЗ должны быть ≈ одинаковыми.

5. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%

6. В балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток»

Бух. баланс - основная форма бух. от-ти, способ груп-ки активов и пассивов орг-ции в ден. выражении. Он хар-зует им-

 

 

Бухгалтерская отчетность как источник информации

Финансовая отчетность – это совок-ть форм отч-ти, составленных на основе данных фин. учета с целью предоставл. польз-ем обобщенной информ. о фин. полож. и деят-ти предприят., а также об изменениях в его фин. Полож. в отчетный период в удобной и понятной форме для принят. этими польз-ми определенных деловых решений. Для понимания осн. материала ФМ необходимо знание фин. учета и отчетности как информац. базы. Для фин. менеджеров в нашей стране важно знать, какие нужны корректировки в существ. системе отч-ти, какие дополнит. пок-ли надо рассчит-ть, чтобы применять методы фин. менеджмента в западной практике. В соотв. с разл. экономич. признаками вся отчетная информац. группир-ся в междунар. практ. в элементы фин. отчетности. Осн. эл-ми фин. отч-ти явл-ся:

Прибыль - это увелич. собств. кап-ла в рез-те финансов нехозяйств. деят-ти, кроме взносов владельцев в капитал.

Убытки - это уменьш. собств. кап-ла в рез-те фин.-хоз. деят-ти, кроме изъятий доли владельцев из капитала.

Все эл-ты отраж-ся в формах фин. отчетности. Осн. формами фин. отч-ти явл-ся: баланс; отчет о прибылях и убытках (форма №2); отчет о движ. ден. ср-в (форма №4). Осн. методами анализа фин. отч-ти явл-ся: чтение отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ;трендовый анализ; расчет финансовых коэффициентов.

Содержание и задачи ФМ

. Сущ. с-ма экон. целей, достиж-е кот служит примером успешн. упр-я финн. предпр-я: 1) Максимизация приб. 2) Минимизация затр. В рамках традиц. (неоклас.) модели предпол., что люб. фирма сущ., чтобы max приб., но принятие финн. реш-ий на основе этого критерия м. б. осложнено. Его недост.: - различн. виды пок-лей приб.; - этот критер. не срабат., если альтернат. финн. операции различ. размером прогнозир. дох-а и временем их получ-я; - этот критер. не учит неопределенность и риск, связ. с получ-ем ожидаем дох-а. В последн. время наиб. распростр. теор. максимизации ценности фирмы (главн. критер. деят-ти комп-и – max рын. цены обыкнов. акций). С позиции инвестора в основе этого подх. наход. предпос., что рост достатка собственника комп-и закл. не столько в росте текущ. приб., сколько в повыш. рын. цены их собст-ти.. В рамках ФМ реш. след. зад.: 1) общ. финн. анализ и планир-е (пок-ли ликвидности). 2) обеспеч-е предпр-я финн. ресурсами (упр-е источниками финн-я). Это направление предпол. детальную оценку объема требуемых финн. ресурсов, формы их предоставления и степени доступности. 3) распред-е финн. ресурсов. (политика упр-я активами) В его рамках оцен. оптимальность трансформации финн. ресурсов. в материальные. 4) формир-е дивидендной полит. В рамках этого направл-я опред. порядок, размеры и сроки выплаты дивидендов, анализир. взаимосв. курсовой цены акций и дивидендной полит. 5) обеспеч-е текущего контроля за финн. потоками. Принятие реш-я выполн. в результ. анализа альтернатив, кот. должны обесп. компромисс между риском и доходностью финн. реш-я.

51. Концепция временной ценности кап-ла. Логика операций дисконтирования и наращения кап -ла. Концепция временной ценности основана на том, что ден. ед-ца, имеющаяся сегодня, и ден. ед-ца, ожидаемая к получению через какое-то время, не явл-ся равноценными. Эта неравноценность опр-ся действием 3 основн. причин: инфляцией; риском неполучения ожидаемой суммы; оборачиваемостью. Поскольку решения финн-го хар-ра предполагают сравнение, учет и анализ ден. потоков, для фин. мен-ра концепция временной ценности денег имеет особое значение. Логика операций финанс. хар-ра основана на том, что ден. ср-ва с течением времени должны приносить определен. доход. Простейшим видом финн. операции явл. предоставление в долг некотор. суммы PV на условиях возврата через время t большей суммы FV. Наращение первонач. суммы капитала - процесс присоединения к ней %ов в результате к-либо финн. операции. Наращение производ-ся либо однократно, либо многократно периодич. начислениями. В случае периодич. начислений исп. термины срок и период начисления. Срок - общий промежуток времени фин. операции в рез-те кот. происходит наращение. Период - промежуток времени через кот. происходят начисления. Наращение может происходить в соответствии с формулой прост. %ов или сложн. %ов. В случае простых %ов (fv=pv(1+r*n)) кажд. раз %-т начисляется на начал. сумму. В случае сложн. %ов (fv=pv(1+r) в степени n) %-т - на общую сумму с учетом наращения на предыдущ. пер-дах. Область применения схемы простых %: операции по наращиванию кап-ла сроком до1 г. с однократ. начисл-ем %, в операциях по учету векселей. FV- буд.ст-ть; PV- наст. ст-ть(привед. ст-ть); r- %ставка; n-кол-во периодов; m-кол-во внутригод.% начисл.

Привед-я ст-ть –текущ. денеж.ст-ть буд.денеж. потоков.

Суть опер.дисконт. кап-ла закл. в оценке буд. поступ-й с позиц. наст. момента врем. Обычно инвестор руковод-ся след. рассужд.: 1) с теч. врем. происход. обесцен-е денег(инфл.); 2) темп измен. цен на сырьё, матер., ОС может сущ. отлич. от темпов инфл.; 3) желат. период нач-я % причём в разм. не ниже опред. min.

Основ.на этих рассужд. инвестор должен оцен. какими будут его денеж. доходы. в буд., какую макс. допуст. сумму возм. влож. в инвест. проект, исход. из прогноз. рентаб.

FV=PV*(1+r)ⁿ

PV=FV/(1+r)ⁿ

PV=FV/(1+r/m)^nm

PV=FV*FM2(r,n)

FM – дисконт.множ., его знач. зпнес. в фин. табл. Он показ., чему равна стоим.одной денеж. ед-цы буд. на наст. момент врем. Знач. этого множ. завис.от: -r; -n.

FM1, FM3 – в опер. наращ. кап-ла; FM2, FM4 –в опер.дисконт. кап-ла.

FM1, FM2 – для единич. денеж. потоков(с неравн. поступл.); FM3, FM4 – для аннуитетов.

NPV – чист.привед. ст-ть. Характ. дисконт. приб.(убыт.) по проекту. Если NPV>0, то проект приб., если NPV<0, то убыт.