Тема 2. Грошовий обіг і грошова маса

Кількість грошей, необхідних для обігу товарів, прямо пропорційна сумі їх цін і обернено пропорційна швидкості обігу однойменної грошової одиниці.

 

, (2.1)

 

де: К_г – кількість грошей, необхідних для обігу товарів протягом певного часу;

Ц – сума цін на товари, що підлягають реалізації за певний відрізок часу;

К – сума цін товарів, що були продані в кредит і строк оплати яких не наступив;

О – швидкість обігу грошової одиниці за рік;

П – сума цін товарів, що були продані в кредит і строк оплати яких наступив;

ВП – платежі, що взаємопогашаються.

Показник фактичного рівня мультиплікатора розраховується за формулою 2.2.

 

(2.2)

 

де M₀ – маса готівки в обігу поза банками;

D – маса грошей у депозитах комерційних банків;

R – сума резервів комерційного банку.

 

Складові грошових агрегатів в Україні можна характеризувати таким чином:

М₀ – включає готівку в обігу (банкноти, казначейські квитки, монети). Готівка в касах банків сюди не входить.

М₁ – складається з агрегату М₀ і запаси коштів на поточних рахунках та на ощадних рахунках до запитання.

М₂ – містить агрегат М₁, термінові й ощадні депозити в комер­ційних банках, а також короткострокові державні цінні папери.

М₃ – включає агрегат М₂ + довгострокові приватні депозитні й ощадні сертифікати в спеціалізованих кредитних установах, а також цінні папери, що обертаються на грошовому ринку.

Між агрегатами повинна зберігатися рівновага, інакше відбувається порушення грошового обігу. Рівновага настає при М₂ > М₁.

 

Швидкість обігу грошей – частота, з якою кожна одиниця наявних в обороті грошей використовується в середньому для реалізації товарів та послуг за певний період. Виражається виходячи з рівнянням І. Фішера:

 

, (2.3)

 

де:M– середнямасагрошей, щоперебуває в обігу за данийперіод;

P–середнійрівеньцін на товари та послуги;

Q–фізичнийобсягтоварів та послуг, щореалізовані в данному періоді;

V–швидкістьобігу грошей.

 

В банківській статистиці швидкість обігу грошей розраховується як співвідношення номінальної величини ВВП до агрегату М1 або М2.

 

Рівень монетизації ВВП (коефіцієнт Маршала) визначається за формулою 2.4.

 

, (2.4)

 

де: – рівень монетизації;

– маса грошей на кінець року, взята за агрегатом М3;

– річний номінальний обсяг валового внутрішнього продукту.

Банківський мультиплікатор визначається за формулою:

 

, (2.5)

 

де: R – це норма обов’язкового резервування.

Тема 3. Грошовий ринок

Акція – це цінний папір, що випускається акціонерним товариством та засвідчує право власності на частку в статутному капіталі акціонерного товариства.

Номінальна вартість акції розраховується за формулою 3.1.

, (3.1)

 

де: СТ – величина статутного капіталу;

n – кількість випущених акцій.

Курс акцій розраховується за формулою 3.2.

, (3.2)

де: Р_р – ринкова ціна акції;

Р_н – номінальна ціна акції.

Ставка дивіденду розраховується за формулою 3.3.

, (3.3

де: - дивідендний доход.

Прибутковість акцій визначається як відношення доходу до інвестованих коштів і розраховується за формулою 3.4.

, (3.4)

де: - ціна придбання акції (емісійна чи ринкова).

Облігація – боргове зобов’язання емітента, що випустив цінний папір, сплатити власнику облігації у визначений термін номінальну вартість папера і щорічно (до погашення) фіксований відсоток, або відсоток, що плаває.

Номінальна ціна облігації, що фіксується на бланку, розраховується за формулою 3.5.

, (3.5

де: Z – сума позики, що припадає на всі боргові зобов’язання визначе-ної вартості;

n – кількість емітованих паперів.

Купонні виплати:

, (3.6)

де: і_к – купонна річна відсоткова ставка (норма прибутковості);

Р_н – номінальна ціна облігації.

Дохід покупця:

, (3.7)

де: t – кількість днів від дати продажу до чергового «відсоткового» дня (дати виплат за купоном)

Дохід продавця:

, (3.8)

 

Сертифікат – письмове свідчення емітента про внесок на його ім’я грошових коштів, що засвідчує право власника папера або його правонаступника на одержання після закінчення встановленого терміну суми чи депозиту внеску і відсотків по ньому.

Абсолютний розмір доходу за сертифікатом визначається таким чином:

а) якщо в умовах позики визначена річна процентна ставка, то абсолютна сума доходу за сертифікатом складає:

,

де: Р_н – номінальна ціна сертифікату;

m – термін позики у місяцях;

і_с – річна відсоткова ставка.

 

б) якщо сертифікат розміщений за дисконтною ціною, а погашається за номінальною, дохід визначається різницею ціни погашення і покупки:

 

, (3.10)

 

Прибутковість сертифікату розраховується за формулою 3.11.

 

, (3.11)