Элементы, виды и факторы рынка инвестиций, его оценка.

Рынок инвестиций есть комплексное образование, включающее в себя различные отношения инвестиционного характера. Как результат, рынок инвестиций находится под правовым воздействием нескольких нормативных актов.

Выделим факторы рынка инвестиций.

Существующие на сегодняшний день факторы, влияющие на достижение конкурентных преимуществ на рынке инвестиций можно подразделить на политические, макроэкономические, микроэкономические и инфраструктурные.

К политическим факторам можно отнести стабильность государственного устройства, наличие развитой законодательной базы, сопоставимой с принятыми в развитых странах системами права и обеспечивающей эффективную защиту прав инвестора, профессиональное правительство, проводящее неизменную или, по крайней мере, предсказуемую экономическую политику, направленную на создание условий для долгосрочного привлечения прямых и портфельных инвестиций в нациаональную экономику, наличие государственных органов, осуществляющих эффективное и последовательное регулирование рынка ценных бумаг, их информационную открытость для отечественных и иностранных инвесторов и гласность проводимой ими политики.

Макроэкономические факторы характеризуют общее состояние экономики, темпы ее роста и прогноз их изменения на ближайшие годы, фазу экономического цикла, на которой находится экономика страны. К этой группе факторов относятся уровень инфляции, безработицы, средние доходы на душу населения, стабильность национальной валюты, состояние государственного бюджета и платежного баланса, ставка рефинансирования, уровень налогообложения различных видов доходов, а также структурные пропорции развития экономики, такие как относительные доли промышленности, сельского хозяйства, других отраслей экономики в валовом внутреннем продукте. Немаловажна и динамика изменения вышеописанных показателей.

К микроэкономическим факторам относятся показатели, характеризующие финансовое положение, уровень развития менеджмента, производственную и маркетинговую политику, перспективы развития крупнейших предприятий, ценные бумаги которых обращаются на национальном рынке. Естественно, данные факторы являются существенными только для сегмента корпоративных ценных бумаг. К показателям, характеризующим эту группу факторов можно отнести, в частности, доходность активов и капитала, отношение цены акции к доходу на одну акцию.

Инфраструктурные факторы, влияющие на привлекательность национального рынка ценных бумаг, представляют собой данные об уровне и направлении развития инфраструктуры рынка ценных бумаг, т.е. его элементов (профессиональных участников рынка ценных бумаг) и принятой на данном рынке системы отношений между ними в процессе совершения операций с ценными бумагами.

Можно выделить два вида инвестиционного рынка, это рынок объектов финансового и реального инвестирования. Таким образом, в зависимости от целей инвестирования различают рынки, где эти объекты используются в качестве активов, над которыми совершаются различные операции.

Начнем рассмотрение видов инвестиционных рынков, пожалуй, с рынка акций. История создания первого аналога современного рынка акций насчитывает уже пару сотен лет. Он является по праву самым популярным видом инвестиционного рынка. Как правило, товаром на нём выступают акции, фондовые индексы и депозитные расписки на акции иностранных компаний. Тут наиболее популярны являются 2 мировые площадки по торговле акциями – это Нью-Йорская фондовая биржа (NYSE) и объединение внебиржевой площадки NASDAQ и фондовой биржи AMEX, так же существуют различные азиатские и европейские биржи (например, LSE – London Stock Exchange и TSE – Tokyo Stock Exchange).

Следующим видом инвестиционного рынка является рынок долговых обязательств. Прежде всего это казначейские ценные бумаги. Характеризуются эти бумаги наименьшими кредитными рисками, так как обеспечивается казначейством государства. Хотя подобный рынок может существовать в каждом государстве и иметь возможность торговать казначейскими бумагами своей страны, наибольшее распространение получили всё-таки казначейские ценные бумаги США. К казначейским ценным бумагам относятся казначейские векселя, ноты и облигации. Подобные ценные бумаги приносят доход в виде процентов. Различаются же они прежде всего временем обращения, если вексель как правило погашается через год, больше 10 лет это уже облигации, а всё что между это ноты. Также можно отметить, что ноты и облигации являются купонными ценными бумагами. Можно выделить несколько ведущих торговых площадок – это ОТС, СВОТ, СМЕ и другие.

Ещё одним важным видом инвестиционного рынка считается товарный рынок. На нем происходит покупка и продажа фьючерсов и опционов. Под фьючерсами понимается контракт между продавцом и покупателем, в котором оговаривается уровень цен и сроков поставки актива и все параметры по взаимным обязательствам. Принцип обращения опционов схож, однако условия контракта устанавливаются биржей и являются стандартными в рамках биржи, между участниками сделки оговаривается лишь размер премии по опциону. В качестве базовых активов по срочным контрактам выступают такие товары как драгоценные и цветные металлы, пищевая продукция и сырьё, например золото, серебро, алюминий, пшеница, нефть и так далее. То есть любой товар, который может пользоваться устойчивым спросом и имеет некую внутреннюю ценность, может выступать в роли актива на товарном рынке.

И в заключении вспомним про такой вид инвестиционного рынка как валютный рынок. Последнее время он особенно активно развивается, особенно в нашей стране. Но не всегда те трейдеры, которые рекламируют свои услуги имеют отношение к реальным валютным рынкам, особенно это касается рынка Форекс – как наиболее доступного для частного инвестора. На валютном рынке, как можно догадаться из названия, происходят различного рода операции по купле и продаже, а в итоге обмен иностранной валюты. Как правило, при этом оговаривается курс и дата проведения операции по обмену. В зависимости от их значений различают спот и форвард, в первом случае датой поставки валюты является второй день после заключения договора. В случае с форвардом поставки могут происходить с отсрочкой от нескольких дней до лет. Также существуют биржевые фьючерсы и опционы, где все эти показатели определяются правилами биржи.

Рост доходов экономики определил динамичное расширение спроса на капитальные товары.

Таблица 1 – Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования

	2010год	2011год	2012год	2013год
Инвестиции в основной капитал
Собственные средства	44,5	42,1	41,5
Прибыль	20,3	19,9	19,9	28,9
Привлеченные средства	55,5	57,9	58,5	46,5
Кредиты банков	8,1	9,6	9,4
Иностранных банков	1,0	1,6	1,1	2,0
Заемные средства других организаций	5,9	6,0	6,1	2,3
Бюджетные средства	20,4	20,2	21,2	11,9
Федерального бюджета	7,0	7,0	8,4	4,6
Бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов	12,3	11,8	11,7
Из общего объема инвестиций в основной капитал из-за рубежа	4,8	6,9	4,6	1,7

 

Особенности инвестиционного процесса 2013 года определились ростом расходов средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ. В 2013 году фиксировалось повышение доли бюджетных инвестиций в ВВП. За счет бюджетных средств было профинансировано 1042,4 млрд руб. инвестиций в основной капитал, что составило 11,9 % от общего объема инвестиций в основной капитал в целом по экономике, в том числе средств федерального бюджета – 4,6%.

Иллюстрацией качественных изменений механизма инвестиционного развития в период 2010-2013 гг. стал сдвиг от финансирования инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий и организаций к расширению участия привлеченных средств. По итогам 2013г. На долю привлеченных средств пришлось 46,5% от общего объема инвестиций в основной капитал.

Развитие этого процесса обусловлено повышением активности банковского сектора, ростом вложений населения в жилищное строительство и интенсивным притоком иностранного капитала.

Низкая реальная стоимость кредитных ресурсов и достаточно высокий средний уровень рентабельности обусловили расширение круга предприятий-заемщиков.