Последовательность изучения инвестиц.рынка.

Содержание анализа инвестиц.рынка определяется его структурой, элементами и параметрами состояния.

Объектами изучения является: - рынок инвестиц. рес-сов и его сегменты; - рынок инвестиц.услуг; - рынок инвестиц.товаров.

Общей целью анализа инвестиц. рынка явл.подготовка инвормации для обоснования стратегич.и тактич.решений в области инвестирования на всех уровнях хозяйственного управления.

Конкретизируя задачи анализа нвестиц.рынка можно предположить на следующих уровнях:

а) национ.уровень – задачей анализа является оценка и прогнозирование макроэкономич.показателей состояния и динамики инвестиц.рынка; б) отраслевой уровень – задачей анализа явл. оценка инвестиц.активности и привлекательности отдельных отраслей экономики.; в) региональный уровень – задачей анализа является оценка и прогнозирование инвестиц.возможностей привлекательности территорий; г) уровень предприятий – анализ также заключается в оценке и прогнозировании, положении их на рынке и целью дальнейшей реализации их деят-ти.

Анализ инвестиц.рынка и его конъюнктуры должен быть комплексным, полным и систематическим.

Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиц.рынка.

Изучение макроэкономич.показателей развития инвестиц.рынка вкл. 3 стадии: 1 стадия: Формирование перечня первичных наблюдаемых показателей: - определяющие макроэкономич.развитие инвестиц.рынка в целом; - осн.показатели капитал.вложений; - осн.показатели рынка недвижимости; - основные показатели фондового рынка; - осн.пок-ли развития денежного рынка; - пок-ли, отражающие ВВП, произведены нац.доход, объем произв-ва товаров, расход средств на оплату труда, расходы на конечное национ.потребление, суммы страх.выплат, суммы вкладов населения, объем поступления страх.взносов, ставка центробанка России за пользованпие межбанк.кредитами.

Приведенные выше характеристики состояния инвестиц.рынка явл. абсолютными пок-лями (наблюдаемыми и регистрируемыми).

Б О льшая их часть содержится в гос.статистич.отчетности или данных публикуемых экономич.органами и ведомставами гос-ва.

На основании абсолют.данных и пок-лей наблюдения рассчитыв-ся относит.показатели эффектив-ти инвестиц. деят-ти и состояния инвестиц.рынка. К ним относят:

1) Коэффициент экономич.эффектив-ти по национ.экономике в целом: Эн.э.=Прирост нац.дохода/объем капит.вложений в развитие экономики страны.

2) Коэф.эффектив-ти капитал.вложений в объекты производств.назначения: Эп=прирост объема произв-ва промышл. продукции/капитал.вложения в объекты произв.назначения.

3) Темп роста капитал.вложений в развитие нац.экономики: Jкв.=капитал.вложения в нализируемый период/капитал.вложения в период срвнения.

Каждый из приведенных пок-лей имеет свою смысловую экономич.нагрузку, поэтом анализ, оценка и прогнозирование инвестиц.рынка предполагает изучение общего состояния и развития нац.экономики (периодичность и интенсивность).

2 стадия: Анализ текущей конъюнктуры инвестиц.рынка – базируется на системе аналитических показателей, характеризующих рынок в целом и отдельные рынки, входящие в его состав.

При анализе конъюнктуры можно выявить общую динамик и связь циклич.развития экономики (кризис, оживление, подъем – осн.циклы развития).

Ускорение научно-технич.прогресса приводит к сокращению продолжит-ти циклов экономич.развития.

3 стадия: Исследование предстоящих изменений, факторов и условий, влияющих на развитие инвестиц.рынка и разработку прогноза.

Условия, которые способствуют исследованию инвестиц.рынка: - намеченная динамика ВВП, нац.дохода и объема произв-ва промышл.продукции; - изменение налогового регулирования инвестиц. и др. видов деят-ти; - развитие фондового рынка; - изменение доли национ.дохода.

1) Коэф.реализации кап.вложений: Креал.влож=ввод в действие осн.фондов/капитал.вложения.

2) Темп роста д/сроч.кредитов в развитие нац.экономики: Jкр=сумма д/сроч.кредитов в развитие экономики в анализир.периоде/сумму д/сроч.кредитов в развитие экономики в году сравнения.

3) Соотношение собственных и заемных средств в финансировании капитал.вложений предприятия: Ксз=собственные средства финансирования капитал.вложений за счет амортизац.отчислений и прибыли предприятия на инвестиц.цели/заемные средства предприятия на цели инвестирования.

 

Оценка и прогнозирование инвестиц.привлекательности регионов.

ХМАО – занимает лидирующие позиции по инвестиц.ривлекательности.

Оценка и прогенозирование инвестиц.привлекательности региона д.б. непосредственно связаны с гос.регион.политикой.

Цель регион.политики: обеспечение эффектив.развития отдельных регионов с учетом след.факторов: - рациональное использование экономич.возможностей региона; - эффект оптимал.интеграции; - территориальное разделение труда; - стимулирование развития экспортных и импортно-заменяющих производтв.

Инвестиц.привлекательность региона м.б. оценена на основе использования след.показателей: - уровень общеэкономич.развития региона; - уровень развития инвестиц.инфрастр-ры региона; - демократич.характеристика региона; - уровень развития рыночных отнош-ий и коммерч.инфрастр-ры региона.

Оценка инвестиц.привлекательности региона открывает новые возможности инвестирования, повышает гарантию эффективности инвестиц.деят-ти и повышает уровень разработки инвестиц.стратегий.

Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов.

Работа по определению эк.эффективности инвестиционного проекта является одним из наиболее ответственных этапов прединвестиционных исследований. Он включает в себя детальный анализ и оценку всей технико-экономической и финансовой информации собранной и подготовленной для анализа работ на этапах инвестиционных исследований.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов основаны преимущественно на сравнении эффективности(прибыльности) инвестиций в различные проекты.

С помощью финансового анализа реализация инвестиционного проекта представлена след.процессами:

1) Процесс инвестиций в создание производственного объекта(накопление капитала);

2) процесс получения доходов от вложенных средств.

Оба процесса должны протекать последовательно или в разном периоде параллельно друг другу. Оба процесса имеют разные распределения интенсивности во времени. Что в значительной степени определяет эффективность вложений инвестиций.

Непосредственным объектом фин.анализа являются потоки платежей, характеризующие оба эти процесса в виде одной совмещенной последовательности.

Оценка эффект-ти осуществляется с помощью расчета системы показателей или критериев эффект-ти инвест.проекта.

Расхода и доходы разнесены по времени и приводятся к одному базовому периоду, либо моменту врмемени. Базовым моментом времени обычно является дата реализации проекта, дата начала производства продукции или условная дата, близкая к расчету эффект-ти проекта.

Процедура приведения разновременных платежей к базовой дате называется дисконтированием. При выборе ставки дисконтирования необходимо ориентироваться на существующий или ожидаемый усредненный уровень судного %.

Еще одним фактором, влияющим на оценку эффект-ти инвест. проекта является фактор риска. Включение рисковой подготовки в величину % ставки дисконтирования является распространенным способом учета возможных рисков.

К внеш. факторам отн-ся:

- будущий уровень инфляции;

- изменение спроса и цен на планируемую к выпуску продукцию;

- налоговые ставки;

- изменение ставки судного %.

К внутр. параметрам проекта отн-ся:

- изменение сроков и стоимости;

- темпы освоения продукции;

- потребности в различных видах сырья и материалов.

Осн. цели для проведения оценки инвест.проектов:

- поиск инвесторов;

- выбор наиболее эффект-ых условий инвестирования или кредитования;

- выбор условий страхования рисков;

- общая подготовка проекта(осн.стадии).