Пользователи информ базы финн м-та

Информ-ая система финн-м-та пред-ет собой функц-ый комплекс, обеспеч-щий процесс непрерывного целенаправленного подбора соответст-щих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных упр решений по всем аспектам фин деят-и п/п.

Внешние пользователи используют лишь ту часть информации, кот характ-ет резуль-ты фин деят-ти п/п и его финн-ое состояние. Подавляющая часть этой информации содержится в официальной фин отчет-ти, представляемой предприятием.

Внутренние пользователи, наряду с вышеперечисленной, используют значительный объем информации о фин деят-ти п/п, представляющей коммерческую тайну. Кроме того, внутренние пользователи используют значительный круг финн пок-ей, формируемых из внешних источников, кот также входят в информ-ую систему финн м.

 

Знач-е информ-ой базы для финн м

Эф-ть каждой управляющей системы в значительной мере зависит от ее информ-ого обеспечения. В условиях перехода к рыночной экономике известная формула «время — деньги» дополняется аналогичной формулой: «информация — деньги». Применительно к фин м она приобретает прямое значение, т.к. от качества используемой информации при принятии упр решений в значительной степени зависят объем затрат финн ресурсов, уровень прибыли, рыночная стоимость п/п, альтернативность выбора инвестиционных проектов и фин инструментов инвестирования и другие показатели, формирующие уровень благосостояния собственников п/п и темпы его экономического развития. Информ-ая система финн-м-пред-ет собой функц-ый комплекс, обес-щий процесс епрерывного целенаправленного подбора соот-щих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных упр решений по всем аспектам фин деят-и п/п.

 

Хар-ки капитала и призн его классиф

Капитал п\п хар-ет общую ст-ть ср-в в ден,матер,нематер. формах,инвестируемых в формир-ие его активов.ХАР-КА: 1. Кап-л явл-ся осн фактором произ-ва 2.кап-л хар-ет финн рес-сы п/п приносящие доход 3.явл-ся главн источн-ом формир-я благосостояния собственников 4.явл-ся главным измерителем рыночной стоим-ти 5.динамика кап-ла явл-ся важнейшим показ-ем уровня эффект-ти финн деят-ти КЛАССИФ: 1) по принадлежности: собственный и заемный 2)по целям использ-я: производ-ый,ссудный,спекулятивный 3)по формам инвестирования: денежн,матер,нематер 4)по объекту инвестир-я:основной,оборотный 5)по форме нах-ия в процессе кругооборота: денежная,произ-ая,товарная 6)по формам собств-ти: частный,гос 7)по организ-правовым формам деят-ти:акционерный,паевой,индивид-ый 8)по хар-ру использ-я в хоз процессе:работающий,неработающий 9)по хар-ру использ-я собственниками: потребляемый,непотребляемый 10)по источникам привлечения: отечеств-ый,иностр-ый 11)по соответствию правовым нормам функц-ия:легальный,теневой.

 

Знач эффекта финн рычага

Фин рычаг (фин леверидж) -это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он хар-ет степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финн рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рента-ти собств капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собств капитал. Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага – это приращение к рентаб-ти собств ср-в,получаемого благодоря использ-ю кредита,не смотря на платность последнего. Он рассчитывается формуле:

ЭФР=(1-Снп)*(Рк-Цк)*ЗС/СК,где Снп –ставка НО прибыли,Рк-общая рент-ть кап-ла,Цк- цена ередита,ЗК и СК-заемный и собств кап-л.

 

Хар-ка составляющих финн рычага

Составляющие фин рычага: 1. Налоговый корректор рычага практически не зависит от деятельности пр-тия, т к ставка налога на приб устан-ся законодат-но. Вместе с тем в процессе управ-я эффектом фин рычага дифференцированный налоговый корректор м б использован в след случаях: 1) если по различ видам деят-ти пр-тия установлены дифференцированные ставки н/о прибыли. 2) если по отдельным видам деят-ти пр-тие использует нал-ые льготы по прибыли. 3) если отдельные дочерние фирмы пр-тия осущ-ют свою деят-ть в государствах с более низким уровнем н/о прибыли. В этих случ воздействуя на отраслевую или регион-ую структуру производства можно снизив ставку н/о прибыли повысить воздействие налогового корректора фин рычага на его эффект при прочих равных условиях. 2. Дифференциал рычага явл-ся главным условием, формирующим положит-ый эффект фин рычага. В связи с высокой динамичностью этого показ-ля он требует постоянного мониторинга в процессе управ-я эффектом фин рычага. Т. О. наращивать дифференциал желательно. Это позволит увеличить рентаб-ть собст-х ср-в либо за счет роста экон-ой рентаб-ти активов, либо за счет средней расчетной стаавки %(СРСП). Это означает что предприниматель может оказывать влияние на дифференциал только ч-з экон-ю рентаб-ть. (если величина дифференциала близка к 0 или отрицательна, то банкир воздерживается от новых кредитов или резко повышает их цену, что сказывается на величине СРСП. 3. Плечо рычага. Явл-ся … хз … которые вызывают «+» или «–«эффект, получаемый за счет соответствующего ему дифференциала. При «+» значении дифф-ла любой прирост плеча фин рычага будет вызывать еще больший прирост коэф-та рентаб-ти собст-го капитала. А при «-«значении дифф-ла прирост плеча фин рычага приведет к еще большему темпу снижения коэф-та рентаб-ти собст-го капитала.

 

Средневзвеш ст-ть капитала

Это показ-ль,отражающий относит ур-нь общй суммы расх на поддержание оптим стр-ры капитала. WACC = ,где N – общее число выплат, Wi,Ki –доля и послеН-я ст-ть соотв источника капитала фирмы

WACC=(E/K)*y+(D/K)*b*(1-Xc), где у-требуемая или жид-я дох-ть СК или ст-ть СК,b- треб-я или ожид-я дох-ть ЗК или ст-ть ЗК,Xc-эффект-я ставка налога на приб,D- всего ЗК,E-всего СК,K-всего инвестир-го капитала.

Показ-ль срвзвеш ст-ти капитала отражает сложившийся на п/п минимум возврата на вложенный в его деят-ть капитал,его рент-ть.Срвзвеш ст-ть хар-ет ст-ть капитала авансир-го в деят-ть орг-ции. Экон смысл этого показ-ля состоит в том что п/П может принимать любые решения,в т ч и инвестиц-го хар-ра,если уровень их рент-ти не ниже текущего знач-я показ-ля срвзвешанной ст-ти капитала.