Финансово-экономический кризис в России в 2015 г.

Финансово-экономический кризис в России, начавшийся в 2014 году – ухудшение экономической обстановки в России, вызванное валютным кризисом, начавшимся в середине 2014 года, который усугубил структурный кризис российской экономики.

Валютный кризис, который в свою очередь разразился в связи со снижением цен на нефть и экономическими санкциями стран Запада в отношении России, вызвал значительное снижение курса рубля относительно иностранных валют, привёл к увеличению инфляции, а затем к снижению реальных располагаемых доходов населения и потребительского спроса.

Большинство отраслей экономики оказались подвержены кризису, в результате чего наступил спад производства и рост безработицы.

Позднее, в апреле 2015 г., эксперты Всемирного Банка также подтвердили, что, помимо структурного кризиса, начавшегося в 2012 г., России пришлось пережить ещё два потрясения в 2014 г., которые существенно повлияли на её экономику: приведшее к валютному кризису падение цен на нефть и экономические санкции Запада.

Главной причиной финансово-экономической нестабильности 2014 - 2015 гг. стал структурный кризис экономики России, сохранившийся после финансово-экономического кризиса 2008—2009 годов. Суть проблемы состоит в следующем: при наступлении экспортного бума в экономике возникают изменения ее структуры в направлении деиндустриализации и упадка сельского хозяйства, а при его окончании – как правило, внезапном и неожиданном – наблюдается невозможность быстрого восстановления деградировавшей обрабатывающей промышленности и аграрного сектора. Для преодоления такого «порочного круга» требуются серьезные усилия, прежде всего, в области развития технологий.

Начиная с середины 2012 г., наблюдалось замедление российской экономики. По мнению минэкономразвития, эти явления были связаны со структурными проблемами.

Рост ВВП в 2013 г. составил всего 1,3 %, что было втрое ниже ранее запланированного (3,6 %). Международный валютный фонд и Всемирный банк отметили замедление экономического роста и снизили прогнозы по росту ВВП в 2013 и 2014 гг.

Во второй половине 2014 г. в России начался валютный кризис, вызванный снижением цен на нефть и экономическими санкциями стран Запада в отношении России. Рубль девальвировался к доллару США и евро на 72,2 % и 51,7 %. Валютный кризис привёл к увеличению инфляции, а следовательно, к снижению реальных располагаемых доходов населения и потребительского спроса.

В июле 2014 г. были введены санкции в отношении оборонного, энергетического и финансового секторов России. Что касается финансового сектора, то для шести крупнейших российских государственных банков, а также предприятий энергетической и оборонной отраслей был резко ограничен доступ к финансовым рынкам ЕС и США. Начиная с сентября 2014 г., эти организации не могли обращаться за кредитами и эмитировать долговые обязательства сроком более 30 дней. В оборонном секторе США и ЕС сократили доступ к финансированию крупнейшим российским компаниям на срок более 30 дней и ввели запрет на экспорт продукции и технологий двойного назначения в отношении 14 компаний, имеющих отношение к оборонному комплексу.

В энергетическом секторе США и ЕС ограничили доступ к финансированию крупнейшим российским нефтегазовым компаниям. Кроме того, они ввели запрет на экспорт товаров и услуг (исключая финансовые услуги) или технологий в поддержку глубоководного бурения, разведки или добычи ресурсов на арктическом шельфе или сланцевого сырья. Вслед за ЕС санкции ввели Норвегия, Канада и Австралия.

По данным МВФ санкции негативно скажутся на росте экономики в краткосрочной перспективе вследствие уменьшения инвестиций и потребления. Санкции и встречные санкции могут на начальном этапе привести к снижению реального ВВП на 1–1,5%, а их продолжительное сохранение может привести к кумулятивным потерям до 9% ВВП, так как уменьшение накопления капитала и передачи технологий ведет к ослаблению уже и без того снижающегося роста производительности.

7 августа 2014 г. Россия ввела «антисанкции», запрет на импорт ключевых продовольственных товаров из США, ЕС, Канады, Австралии и Норвегии в качестве ответной реакции на экономические санкции, введенные этими странами. Кроме того, Россия запретила ввоз свежих фруктов, вина и мясных полуфабрикатов из Молдовы, а также картофеля, соевых бобов, подсолнечника и кукурузной крупы с Украины. Общее влияние этих мер на объем торговли оценивалось в $9,5 млрд США, а на долю запрещенных продуктов приходилось 9,5% общего продовольственного потребления в России и 22,5% общего объема российского продовольственного импорта. Замещение импорта отечественной продукцией привело к повышению стоимости продуктов питания, подстегнуло инфляцию и снизило качество продукции (увеличение производства фальсифицированной продукции, сыроподобных продуктов на растительных жирах и т.п.).

Темпы  роста  инвестиций  в  основной  капитал  упали  с  13%  в  период  докризисного  роста  2000–2008  гг.  до  1%  в  посткризисный  период 2009–2013 гг, причем устойчивая тенденция к сокращению инвестиций в экономику России наблюдалась со второй половины 2012 г. В  2013  г.  произошло  сокращение  инвестиций  в  экономику  России  на  0,3%.  В 2014 году сокращение инвестиций резко усугубилось вследствие введения западных санкций. Тогда прямые иностранные инвестиции(ПИИ) в Россию сократились на 70%, до $19 млрд против $79 млрд в 2013 г. Если в 2013 г. по этому показателю Россия занимала третье место в мире, то в 2014-м она не вошла даже в первую десятку стран, благоприятных для иностранных инвестиций. Приток прямых иностранных инвестиций в Россию происходил только в первом полугодии 2014 г. В III квартале 2014 г. произошел отток инвестиций в размере $608 млн, а в IV квартале - в размере $3,43 млрд. В I полугодии 2015 г. прямые иностранные инвестиции в российские компании составили $6,7 млрд, что в 3 раза меньше, чем в первом полугодии 2014 г. ($21,1 млрд), причем падение инвестиций ускорилось во II квартале до -11% год к году в реальном выражении против -2% в I квартале. Наиболее неблагоприятная динамика инвестиций наблюдалась в сельском хозяйстве и пищевой промышленности. В целом, вложения в основной капитал с января по сентябрь 2015 г. оказались на 5,8% ниже, чем за тот же период 2014 г. Прогноз Минэкономразвития  на  2015  г.  подтверждает  вероятность  сокращении  вложений  в  основной  капитал  на  13%. 

Отсутствие интереса к инвестициям в России со стороны иностранного и отечественного капитала ухудшают среднесрочные и долгосрочные перспективы экономического роста страны.

По итогам I квартала 2015 г. наблюдалось отсутствие значительного инвестиционного импортозамещения, хотя эта попытка и привела к масштабным закупкам отечественного сырья и материалов.

Во II квартале интенсивность импортозамещения также была невысока. Так, из 100 подотраслей четырёх ведущих секторов российской экономики (химическая промышленность, производство полезных ископаемых, нефтепереработка и пищевая промышленность) только 8 могли конкурировать с импортом.

Капитализация российского рынка акций за 2014 г. значительно сократилась. Если в начале года она составляла $766 млрд, то к 15 декабря снизилась до минимума в $338,5 млрд, что стало ниже рыночной стоимости отдельных крупных американских компаний: Apple, Microsoft, ExxonMobil, Berkshire Hathaway или Google на тот день. К концу года объём капитализации частично восстановился, составив $408 млр.

Российский фондовый индекс РТС стал худшим индексом в мире, опустившись за 2014 г. более чем на 45 % — с 1400 до 791 пункта. Самое минимальное значение индекса было в «чёрный вторник» 16 декабря — 629, в тот день индекс рухнул на 12 %. Другой российский фондовый индекс — ММВБ за год снизился на 7 % — с 1504 до 1397 пунктов. Кризис коснулся и состоятельных людей, за 2014 г. состояние 20 богатейших людей России снизилось на $73,4 млрд в основном из-за девальвации и снижения капитализации их активов.

Тенденция к снижению ВВП в России наблюдалась еще с 2011 г. Так, если в 2010 г. рост ВВП составил 4,5%, то в 2011- 4,3%, в 2012 - 3,4%, в 2013 - 1,3%, а в 2014 г. - 0,6%. В течение 2011–2014 гг. темпы экономического роста России снизились в большей степени, чем в большинстве других стран из-за приостановки структурных реформ, слабости инвестиций, снижения совокупной производительности факторов производства (СПФП) и неблагоприятной динамики населения.

Экономика вошла в рецессию в ноябре 2014 г., когда были зафиксированы первые отрицательные показатели ВВП (-0,5% год к году). За первое полугодие 2015 г. снижение ВВП составило 3,5% в годовом выражении, причем в I квартале падение составило 2,2%, а во II квартале - 4,7% по данным Внешэкономбанка, или 5-5,5% год к году по данным ВШЭ. Если I квартале 2015 г. кризисные явления затронули в первую очередь непромышленные сектора: торговлю (-7,6%), финансовый сектор (-3,9%), операции с недвижимостью, деловые услуги (-3,3%) и персональные услуги (-6,9%), то во II квартале суммарные показатели падения ВВП ухудшались именно за счет падения промышленного производства. В III квартале спад ВВП России составил 4,3% в годовом выражении.

Российский экспорт начал стабильно снижался с июня 2014 г., а темпы падения увеличивались от месяца к месяцу. В 2014 г. наибольшее влияние на сокращение экспорта оказало уменьшение поставок за рубеж сырой нефти, природного газа и жидких топлив. В целом за III квартал 2014 г. экспорт упал на 4%, а в декабре, на пике снижения объемов внешней торговли IV квартала - на 7%.

Несмотря на антикризисные меры, по итогам первых восьми месяцев 2015 г. дефицит бюджета составил около триллиона рублей (994 млрд 155 млн руб или $14 млрд 630 млн), эквивалентные 2,1% ВВП. На финансирование бюджетного дефицита за первые восемь месяцев 2015 г. было потрачено 900 млрд руб. средств Резервного фонда. В качестве недостающих источников финансирования были использованы средства бюджетных счетов.