Насколько осуществима система конкурентных бумажных валют?

Мы не можем, конечно, надеяться на такую реформу до осознания обществом того, каковы ставки и выигрыши. Те, кто считает это предложение совершенно нереальным и утопическим, должны вспомнить, что 200 лет назад писал в "Богатстве народов" Адам Смит: "ожидать восстановления когда-нибудь полной свободы торговли в Великобритании так же нелепо, как ожидать осуществления в ней "Океании" или "Утопии". ([54], р. 47. Весь абзац, начинающийся с этой цитаты и заканчивающийся фразой, процитированной ниже, стоит перечитать в связи с обсуждаемой нами темой.)

Понадобилось почти 90 лет после публикации его книга (в 1776 г.), чтобы Великобритания стала первой страной, установившей в 1860 г. полную свободу торговли. Но идея распространялась быстро, и если бы не политическая реакция, вызванная Великой французской революцией и Наполеоновскими войнами, она бы, без сомнения, принесла свои плоды намного скорее. Эффективное просветительское движение в этой области началось только в 1819 году, и лишь бескорыстными усилиями немногих людей, посвятивших себя пропаганде этих идей через организованное Движение свободной торговли, была преодолена опасность, грозившая, как называл их Смит, "со стороны взбешенных и разочарованных монополистов. (Как резонно заметил рецензент первого издания данной работы, John Porteous, New Statesman, 14 Jan. l977: "400 лег назад казалось немыслимым, чтобы правительства когда-либо отказались от контроля над религиозными убеждениями".)

(Говорят, что мое предложение "сконструировать" совершенно новые денежные институты противоречит моей общефилософской установке. Но ничто не может быть дальше от моих намерений, чем желание спроектировать новые институты. Я предлагаю просто устранить существующие препятствия, столетиями мешавшие возникновению желательных денежных институтов. Наша денежная и банковская система является продуктом вредных ограничений, навязанных правительствами для увеличения своей власти. Конечно же, об этих институтах нельзя сказать, что они проверены и признаны хорошими, поскольку людям не было позволено испытать действие каких-либо альтернатив.

Чтобы обосновать требование свободного развития в этой области, необходимо было объяснить, какие вероятные результаты даст предоставление такой свободы. Но возможности предвидения неизбежно ограничены. Одно из величайших достоинств свободы и состоит в том, что она поощряет новые изобретения, а они по самой своей природе непредсказуемы. Я думаю, что эволюция окажется намного изобретательнее меня. Хотя социальная эволюция всегда формируется под влиянием идей сравнительно небольшого числа людей, разница между свободной и регулируемой системой состоит в том, что при первой люди, имеющие лучшие идеи, и определяют развитие, поскольку им подражают. При второй системе направлять эволюцию позволено идеям и желаниям людей, стоящих у власти. Свобода вновь и вновь заставляет рисковать. Я могу сказать только, что если бы я нес ответственность за судьбу дорогой мне страны, я бы с радостью взял на себя риск в том деле, изложению которого посвящена эта работа.)

Я боюсь, что с тех пор, как кейнсианская пропаганда овладела массами, сделав инфляцию чем-то респектабельным, и снабдила агитаторов такими аргументами, которые не в состоянии опровергнуть профессиональные политики, единственный способ не попасть в клетку контролируемой директивной экономики, куда нас загоняет постоянная инфляция, и тем самым спасти, в конечном итоге, цивилизацию, состоит в том, чтобы лишить правительства власти над предложением денег. (Недавний опыт также подсказывает, что в будущем правительства могут подвергнуться международному давлению в пользу такой денежной политики, которая, будучи вредной для собственных граждан, может, как предполагается, помочь какой-либо другой стране. Избавиться от такого давления можно будет только избавившись и от власти, и от ответственности за управление предложением денег. Мы уже достигли такого положения, при котором в адрес стран, добившихся снижения инфляции до пяти процентов в год, раздаются призывы о помощи путем "рефляции" со стороны других стран, имеющих 15-процентную инфляцию.)

"Движение за свободные деньги"

Сейчас мы нуждаемся в международном движении "за свободные деньги", аналогичном движению XIX века за свободу торговли и раскрывающем глаза не только на вред острой инфляции, которой можно избежать и с помощью существующих институтов, но и на более глубокие последствия - наступление периодов стагнации, которые действительно являются врожденным пороком нынешней денежной системы.

Как я мог заметить в ходе работы над этим докладом, тревога по поводу нынешней инфляции слишком быстро рассеивается, стоит ее темпу чуть-чуть замедлиться. Я почти не сомневаюсь, что к моменту, когда эти строки увидят свет, появится масса причин для возвращения этой тревоги (если не произойдет худшего и возобновившаяся инфляция не будет загнана вглубь контролем над ценами). Скорее всего, начавшийся новый инфляционный бум опять окончится крахом. Но для того, чтобы добиться отмены контроля правительств за деньгами, от которого один вред, понадобится более глубокое понимание не видимых на поверхности последствий инфляции. Перед нами стоит, таким образом, громадная просветительская задача, которую нужно решить для того, чтобы избавиться от опаснейшей угрозы общественному миру и длительному процветанию, угрозы, заложенной в существующих денежных институтах.

Необходимо широкое признание существования проблемы и необходимости реформы. Речь идет не о второстепенных технических деталях финансовой системы, как может на первый взгляд показаться профану, который сам никогда в них толком не вникал. Вопрос стоит о единственном пути, позволяющем надеяться, что еще можно остановить непрерывное сползание всех правительств к тоталитаризму, которое многим внимательным наблюдателям кажется уже неотвратимым. Я хотел бы посоветовать двигаться не спеша. Но у нас мало времени. Сейчас настоятельно требуется не строительство новой системы, а быстрейшее устранение всех правовых препятствий, две тысячи лет блокировавших пути эволюции, все благоприятные результаты которой мы не можем сейчас предвидеть.

ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ

1. Рассмотрите распространенное мнение о том, что в стране должна быть только одна валюта, и что она должна контролироваться правительством. При обсуждении используйте примеры из отдаленной и недавней истории.

2. Каково происхождение "законного средства платежа"? Приведите аргументы за и против его использования как необходимой основы денежной системы.

3. Дайте определение денег. Чем они отличаются от не-денег? Предложите аргументы за и против понятия "количество денег". Примените эти аргументы к количественной теории денег.

4. Обсудите два тезиса: "Желательно установить контроль правительства за деньгами, чтобы; оно могло изменять объем их предложения в соответствии с потребностями экономики". "Люди утратили доверие к деньгам потому, что они контролируются правительством".

5. История показывает, что иногда возникает недостаток доверия к бумажным деньгам, являющимся "законным тендером". Каким образом режим конкурирующих бумажных валют мог бы поддерживать доверие публики?

6. "Чтобы деньгам доверяли, они должны конвертироваться в ценные товары или драгоценные металлы". Вы согласны? Обсудите условия, при которых конвертируемость существенна и при которых несущественна.

7. Рассмотрите мнение о том, что возникновение инфляции и дефляции будет и маловероятным, и невозможным, если правительство будет отстранено от контроля за установлением количества денег. Проиллюстрируйте свой ответ примерами из Великой депрессии 1929-1932 гг. и "Великой инфляции" 1972-1975 гг.

8. Понятия бума и спада ассоциируются с "капитализмом". Есть ли они в некапиталистических экономиках? Являются ли они результатом капитализма или порождены иными причинами?

9. Обсудите тезис: ^Для денежного органа, подверженного сильному лоббистскому давлению, политически невозможно избежать увеличения количества денег во имя повышения занятости, порождая тем самым инфляцию. Золотой стандарт, фиксированные обменные курсы и другие ограничения денежной экспансии оказались недостаточными".

10. Как можно отстранить национальное правительство от контроля за международным движением валюты? Достаточно ли будет международного соглашения? Почему конкуренция валют будет более эффективной?

Артур Сэлдон

 

ПРИЛОЖЕНИЕ

Крах бумажных денег 1950-1975 гг.

Страна	Падение покупательной способности, %	Рост стоимости жизни, %	Изменение ценности валюты на свободном или черном рынке*, %
Чили		11 318 874	-99
Уругвай		323 173	-99
Аргентина		196 675	-99
Бразилия		61 000	-99
Боливия		50 792	-99
Южная Корея		37 935	-47
Вьетнам		нет данных	нет данных
Парагвай		3 058	-86
Исландия		1 789	-91
Израиль		1 684	-93
Колумбия		1 262	-91
Турция			-77
Перу			-78
Югославия			-75
Тайвань			-73
Гана			-63
Испания			-16
Мексика			-31
Финляндия			+29
Ирландия			-23
Япония			+39
Великобритания			-20
Греция			-51
Франция			-13
Дания			+56
Португалия			-26
Индия			-41
Норвегия			+73
Филиппины			-59
Иран			-22
Судан			нет данных
Эквадор			-29
Новая Зеландия			-19
Австралия			+30 '
Швеция			+38
Бирма			нет данных
Италия			-6
Австрия			+71
Нидерланды			+52
Коста-Рика			-6
Таиланд			+4
Южная Африка			-16
Сирия			-6
Тунис			нет данных
Бельгия			+26
Канада			+3
Доминиканская респ.			-22
Швейцария			+63
США			-75^**
Сальвадор			-17
Зап. Германия			+110
Египет			-41
Шри-Ланка			-61
Ирак			+11
Малайзия			+39
Венесуэла			-22
Гватемала			-
Панама			-

*По отношению к доллару США.

**По отношению к золоту, цифра основана на цене в 141 доллар за унцию на свободном рынке в конце 1975 г. против официальной цены 1950 г. в 35 долларов за унцию.

Источник: перепечатано с разрешения автора и издателя из: Franz Pick. Pick's Currency Yearbook, 1976-1977 Edition, Pick Publishing Corp., N.Y. 1977.

БИБЛИОГРАФИЯ

[1] Archibald Mison, History of Europe,. vol. I, London, 1833.

[2] W. Bagehot and Y. S. Park, Artificial Currency Units: The Formation of Functional Currency Areas, Essays in International Finance, No. ll4, Princeton,1976.

[3] Walter Bagehot, Lombard Street [1873], Kegan Paul, London, 1906.

[4] Mann, Die Philosophic der Geschichte als Soziologie, 2nd edn., Leipzig, 1915.

[5] Jean Bodin, The Six Books of a Commonweale [1576], London, 1606.

[5a] Fernand Braudel, Capitalism and the Material Life 1400-1800 [1967], London, 1973.

[6] S. P. Breckinridge, Legal Tender, University of Chicago Press, Chicago, 1903.

[7] С. Bresciani-Turroni, The Economics of Inflation [1931], Alien & Unwin, London, 1937.-

[7a] Henry Phelps Brown and Sheila V. Hopkins, 'Seven Centuries of the Prices of Consumables, compared with Builders' Wage-rates', Economica, November 1956.

[7b] Henry Phelps Brown and Sheila V. Hopkins, 'Builders' Wage-rates, Prices and Population: Some Further Evidence', Economica, February 1959.

[8] W. W. Carlile, The Evolution of Modem Money, Macmillan, London, 1901.

[9] H. Cernuschi, Mesanique de I'echange, Paris, 1865.

[10] H. Cernuschi, Contre le billet de banques, Paris, 1866.

[II] Carlo M. Cipolla, Money, Prices and Civilization in the Mediterranean World: Fifth to Seventeenth Century, Gordian Press, New York, 1967.

[12] Lauchlin Currie, The Supply and Control of Money in the United States, Harvard University Press, Cambridge, Mass., 1934.

[12a] Raymond de Roover, Gresham on Foreign Exchanges, Cambridge, Mass., 1949.

[13] С. Н. Douglas, Social Credit [1924], Omnie Publications, Hawthorn, Calif, 1966.

[14] Otto Eckstein, 'Instability in the Private and Public Sector', Swedish Journal of Economics, 75/1,1973.

[15] Wilhelm Endemann, Studien in der Romanisch-kanonistischen Rechtslehre, vol. П, Berlin, 1887.

[16] A. E. Feaveryear, The Pound Sterling, Oxford University Press, London, 1931.

[17] Lord Farrer, Studies in Currency, London, 1898.

[17a] F. W. Fetter, 'Some Neglected Aspects of Gresham's Law', Quarterly Journal of Economics, XLVI, 1931/2.

[18] Stanley Fischer, 'The Demand for Index Bonds', Journal of Political Economy, 83/3,1975.

[18a] Ferdinand Friedensburg, Munzkunde und Geldgeschichte des Mittelalters und der Neuzeit, Munich and Berlin, 1926.

[19] Milton Friedman, 'Commodity Reserve Currency' [1951] ,in Essays in Positive Economics, University of Chicago Press, Chicago, 1953.

[20] Milton Friedman, A Program for Monetary Stability, Fordham University Press, New York, I960.

[20a] Milton Friedman, 'The Quantity Theory of Money: A Restatement', in Studies in the Quantity Theory of Money, Chicago, 1956.

[20b] Milton Friedman, Monetary Correction, Occasional Paper 41, Institute of Economic Affairs, London, 1974.

[21] Josef Gamier, Traite theorique etpratiaue du change et des operation de banque, Paris, 1841.

[21a] Richard Gaettens, Inflationen, Das Drama der Geldentwertungen vom Altertum bis zur Gegenwart, Munich, 1955.

[22] Silvio Gesell, The Natural Economic Order [1916], Rev. Edn., Peter Owen, London, 1958.

[22a] Herbert Giersch, 'On the Desirable Degree of Flexibility of Exchange Rates', Weltwirtschaftliches Archiv, CIX, 1973.

[23] Н. Grote, Die Geldlehre, Leipzig, 1865.

[23a] R. F. Harrod, The Life of Hohn Maynard Keynes, London, 1951.

[24] F. A. Hayek, Prices and Production, Routledge, London, 1931.

[25] F. A. Hayek, Monetary Theory and the Trade Cycle [1929], Jonathan Cape, London, 1933.

[26] F. A. Hayek, 'Uber "Neutrales Geld"', Zeitschrift fur Nationalokonomie, 4/5,1933'

[27] F. A. Hayek, Monetary Nationalism and International Stability, The Graduate School of International Studies, Geneva, 1937.

[28] F. A. Hayek, The Road to Serfdom, Routledge, London and Chicago, 1944.

[29] F. A. Hayek, The Constitution of Liberty, Routledge & Kegan Paul, London and Chicago, I960.

[30] F. A. Hayek, Studies in Philosophy, Politics and Economics, Routledge & Kegan Paul, London and Chicago, 1967.

[31] F. A. Hayek, Choise in Currency, Occasional Paper 48, Institute of Economic Affairs, London, 1976.

[31a] F. A Hayek, Law, Legislation an Liberty, Routledge & Kegan Paul and the University of Chicago Press, London and Chicago, vol. I, 1973, vol. II, 1976, vol. III forthcoming.

[31b] Karl Helfferich, 'Die geschichtliche Entwicklung der Munzsysteme", Jahrbucher fur Nationalokonomie, 3. f. IX (LXIV), 1895.

[32] Marianne von Herzfeld, 'Die Geschichte als Funktion der Geldwertbewegungen', Archiv fur Sozialwissenschaft und Sozialpolitik, 56/3, 1926.

[33] J. R. Hicks, 'A Suggestion for Simplifying the Theory of Money', Economica, February 1935.

[34] W. S. Jevons, Money and the Mechanism of Exchange, Kegan Paul, London, 1875.

[34a] H. G.Johnson, Essays in Monetary Economics [1967], Second Edition, London, 1969.

[34b] H. GJohnson, FurtherEssays in Monetary Economics, London, 1972.

[34c] H. G. Johnson and A.K.Swoboda (eds.), The Economics of Common Currencies, London, 1973.

[34d] Robert A. Jones, 'The Origin and Development of Media of Exchange 'Journal of Political Economy, LXXXIV, 1976.

[35] Benjamin Klein, 'The Competitive Supply of Money' Journal of Money, Credit and Banking VI, November 1975.

[35a] Benjamin Klein, 'Competing Moneys:Comment', Journal of Money, Credit and Banking, 1975.

[36] G. F. Knapp, The State Theory of Money [1905], Macmillan, London, 1924.

[37] Axel Leijonhufvud, On Keynesian Economics and the Economics of Keynes, Oxford University Press, New York and London, 1968.

[37a] Wilhelm Lexis, 'Bermerkungen uber Paralellgeld und Sortengeld", Jahrbucher fur Nationalokonomie, 3.f.IX (LXIV), 1895.

[37b] Thelma Liesner & Mervyn A. King (eds), Indexing for Inflation, London, 1975.

[37c] R. G. Upsey, 'Does Money Always Deprecate?,Lloyds Bank Review, 58, October I960.

[38] Hayek (later Lord Overstone), Further Reflections on the State of the Currency and the Bank of England, London, 1837.

[39] Fritz Machiup, 'Euro-Dollar Creation: A Mystery Story", Banca Nazio-nale dellavoro Quarterly Review, 94, 1970, reprinted Princeton, December 1970.

[40] R. I. McKinnon, 'Optimum Currency Areas', American Economic Review, 53/4,1963.

[41] F. A. Mann, The Legal Aspects of Money, 3rd Edition, Oxford University Press, London, 1971.

[42] Arthur W. Marget, The Theory of Prices, 2 vols., Prentice-Hall, New York and London, 1938 and 1942.

[42a] A. James Meigs, Money Matters, Наrper & Row, New York, 1972.

[43] Carl Menger, Principles of Economics [1871], The Free Press, Glencoe,III., 1950.

[43a] Carl Menger, 'Geld' [1892], Collected Works of Carl Menger, ed. by the London School of Economics, London, 1934.

[44] Henry Meulen, Free Banking, 2nd Edition, Macmillan, London, 1934.

[44a] Fritz W. Meyer and Alfred Schuller, Spontane Ordnungen in der Geldwirtschaft und das Inflationsproblem, Tubingen, 1976.

[45] Ludwig von Mises, The Theory of Money and Credit [1912], New Edition, Jonathan Cape, London, 1952.

[46] Ludwig von Mises, Geldwertstabilisierung und Konjunkturpolitik, Jena, 1928.

[47] Ludwig von Mises, Human Action, William Hodge, Edinburgh, 1949; Henry Regnery, Chicago, 1966.

[47a] E. Victor Morgan. A History of Money [1965], Penguin Books, Hardmondswonh, Rev. Edition, 1969.

[48] Robert A. Mundell, 'The International Equilibrium', Kyklos, 14, 1961.

[49] Robert A. Mundell, 'A Theory of Optimum Currency Areas', American Economics Review, 51, September 1963.

[49a] W. T. Newlyn, 'The Supply of Money and Its Content", Economic Journal, LXXIV, 1964.

[50] F. Nussbaum, Money in the Law, National and International, Foundation Press, Brooklyn, 1950.

[50a] Karl Olivecrona, The Problem of the Monetary Unit, Stockholm, 1957.

[50b] Franz Pick and Rene Sedillot, All the Money of the World. A Chronicle of Currency Values, Pick Publishing Corporation, New York, 1971.

[50c] Henri Pirenne, La Civilization occidentale au Moyen Age du milieu du XVe siecle, Paris, 1933.

[51] H. Rittershausen, Der Neubau des deutschen Kredit-Systems, Berlin, 1932.

[51a] Herbert Rottmann, Deutsche Geldgeschicbte 1484-1914, Munich, 1974.

[52] Murray N. Rothbatd, What has Government Done to Our Money?, New Rev. Edition, Rampart College Publication, Santa Anna, Calif., 1974.

[53] Gasparo Scaruffi, I'Alitinonfo per far ragione e concordandanza d"ore e d'argento, Reggio, 1582.

[53a] W. A. Shaw, The History of Currency 1252-1894, London, 1894.

[54] Adam Smithy Inquiry info the Nature and Causes of the Wealth of Nations [1776], Glasgow edition, Oxford University Press, London, 1976.

[55] Vera С. Smith, Rationale of Central Banking, P. S. King, London, 1936.

[56] Wemer Sombart, Der moderne Kapitalismus, vol. II, 2nd Edition, Munich and Leipzig, 1916/17.

[57] Gasparo Scaruffi, Social Statics [1850], Abridged and Rev. Edition, Williams & Norgate, London, 1902.

[58] G. Tullock, Uber unsere Wahrungsverfassung, Tubingen, 1975.

[58a] Brian Summers, "Private Coinage in America', The Freeman, July 1976.

[58b] Earl A. Thompson, 'The Theory of Money and Income Consistent with Orthodox Value Theory', in P. A. Samuelson and G. Horwich (eds.), Trade, Stability and Macroeconomics. Essays in Honor of Lloyd Metzler, Academic Press, New York and London, 1974.

[59] Cordon Tullock, Taper Money - A Cycle in Cathay', Economic History Review, IX/3,1956.

[60] Gordon Tullock, 'Competing Moneys', Money Credit and Banking, 1976.

[61] Willem Vissering, 'Plans for a European Parallel Currency and SDR Reform', WeltwirtschaftlichesArchiv, 110/2,1974.

[6la] Roland Vaubel, 'Freier Wettbewerb Zwischen Wahrungen', Wirtschaftsdienst, August 1976.

[62] Willem Vissering, On Chinese Currency. Coin and Paper Money, Leiden, 1877.

[63] Knut Wicksell, Geldzins und Guterpreise, Jena, 1898.

[64] Knut Wicksell, Vorlesungen uber Nationalokonomie [1922], English Ed[{.\of\,Lectures on Political Economy, vol. II: Money, Routledge, 1935.

[64a] Leiand B. Yeager, 'Essential Properties of the Medium of Exchange', Kyklos, 21,1968.

Книга Нобелевского лауреата по экономике Фридриха Хайека посвящена практическим вопросам совершенствования работы денежного механизма в современной экономике.

С момента своего издания в 1976 году стала классической. Работа содержит также теоретический анализ проблем, возникающих при лишении государства монополии на обеспечение юридических и физических лиц полноценным средством обращения, когда право на эмиссию денег становится таким же неотъемлемым правом частного предприятия, как и любая иная производственная деятельность.

Книга адресована руководителям и специалистам государственных и коммерческих кредитно-банковских, страховых, инвестиционных и иных финансовых учреждений, аспирантам и преподавателям по экономике и финансам, работникам правоохранительных органов, депутатам, а также всем, кто интересуется закономерностями общественного развития и его перспективами в XXI веке.