Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Цели и задачи дипломного проектирования
ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИПЛОМНОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ
Дипломное проектирование является заключительным этапом подготовки специалиста по специальности 060400 "Финансы и кредит". Специальность "Финансы и кредит" требует комплекса знаний в области: государственных финансов, банковского и страхового дела, денежного обращения, финансового менеджмента, рынка ценных бумаг, налогов и налогообложения. Специальность предполагает изучение процессов формирования и использования бюджетов разных уровней, механизма управления государственным долгом, функционирования внебюджетных фондов; порядка планирования, учета и отчетности на предприятиях, в организациях, учреждениях. Специалист по финансам и кредиту должен владеть инструментами финансового менеджмента, умело учитывая особенности организации финансов предприятий и организаций, банковского и страхового дела. Цель дипломного проектирования состоит в том, что будущий специалист должен показать умение реализовать полученные знания и навыки при решении практических задач, стоящих перед предприятием или организацией, где студент был на практике и представил отчет, в соответствии с темой проекта. Реализация цели связана с решением следующих задач: -дипломант должен проанализировать сложившуюся на предприятии, -дипломант должен найти решение типовых задач, в том числе в не -дипломант должен использовать свои знания и навыки работы с -дипломант должен объективно оценить результаты предлагаемых
СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ ДИПЛОМНОГО ПРОЕКТА
2.1. Структура дипломного проекта Разделы: Введение
1. Характеристика объекта, на базе которого выполняется дипломный проект. 1.1 Нормативные документы, регламентирующие деятельность организации. 1.2 Производственная характеристика объекта. 1.3 Историческая справка создания и становления организации, ее миссия. 1.4. Краткая сравнительная оценка показателей организации на соот- ветствующих рынках.
2.Аналитический обзор функционирования объекта и предмета дипломного проектирования. 2.1.Экспресс-диагностика. 2.1.1 Общий анализ и основные проблемы организации. 2.1.2 Описание методик, приемов, инструментария, в том числе 2.2 Углубленный анализ сторон деятельности организации в соответствии с темой дипломного проекта с выводами по анализируемым вопросам. 2.3 Обоснование мероприятий и рекомендуемых направлений по улучшению деятельности организации, в соответствии с темой дипломного проекта (выводы по анализу).
3.Разработка планов реализации мер по теме дипломного проекта (бизнес- 3.1. Расчет потребности в обеспечении ресурсами: - материальными, - трудовыми, - финансовыми, -и другими необходимыми. 3.2. Выбор варианта источника финансирования и обеспечения вложений.
4.Оценка проекта (расчет эффективности). Заключение. Литература.
Демонстрационная часть дипломного проекта может включать: либо, плакаты формата А1 не менее 10 листов, либо компьютерные графики не менее 20-25 рисунков. Выбор формы демонстрационной части дипломного проекта дипломант выбирает самостоятельно по согласованию с руководителем дипломного проекта. 2.2. Содержание дипломного проекта.
ВВЕДЕНИЕ Во введении дипломного проекта должны найти отражения следующие моменты: -особенности экономической ситуации в стране и регионе; -роль и место проблемы, поставленной в теме дипломного проекта -существующие теоретические подходы в анализе данной проблемы; актуальность и необходимость решения данного вопроса на уровне Структурной единицей национальной экономики могут быть: -предприятия по производству товаров и услуг (кроме финансовых) - -финансовые учреждения (банки, страховые компании, инвестиционные фонды, компании и так далее); -государственные учреждения; -общественные организации.
РАЗДЕЛ 1 Характеристика объекта, на базе которого выполняется дипломный проект, может включать 3-4 подраздела. Основная цель - охарактеризовать ту структурную единицу экономики, на базе которой проводилось исследование по теме дипломного проекта. Основные моменты характеристики: -экономико-правовые аспекты деятельности; -производственные возможности (потенциал) организации; -миссия организации; -маркетинговые аспекты деятельности.
1.1. Экономико-правовые характеристики включают: -полное и сокращенное наименование, под которым зарегистрирована организация; -наличие свидетельства о государственной регистрации и указание органа, который осуществил регистрацию; -наличие лицензии на осуществление операций, требующих лицензии; организационно-правовая форма организации и форма собственности (количество собственников для долевой собственности), в соответствии с учредительными документами (учредительный договор, устав и так далее); -структура руководящих органов организации, определенная учреди
1.2 Производственный потенциал организации определяется его материально-технической базой, то есть наличием производственных и конторских помещений, оборудованием, техникой, технологией и другими материальными факторами производства, а также наличием квалифицированных кадров рабочих, служащих, управленцев. Характеристика производственного потенциала должна включать данные, отражающие вышеперечисленные аспекты деятельности организации.
1.3 Миссия организации или основная ее общая цель - это четко выраженная причина ее существования. Формулировка миссии организации должна содержать следующее: -задача фирмы с точки зрения ее основных услуг или изделий, ее основных рынков и основных технологий. Проще говоря, какой предпринимательской деятельностью занимается фирма; -внешняя среда по отношению к фирме, которая определяет рабочие
1.4. Маркетинговые аспекты деятельности организации предполагают -размеры рынка и его география; -сложившиеся и предполагаемые темпы роста рынка; -общее количество продаж организации; -разнообразие и качество ассортимента изделий, услуг; -рыночная демографическая статистика; -разработки новых товаров и рынков; -предпродажное и послепродажное обслуживание клиентов; -эффективный сбыт, реклама и продвижение товара; -доходность (прибыльность) товаров и услуг; -тенденции доходности; -число конкурентов, тенденции в разделении сфер их влияния, степень концентрации конкурентов; -другое.
РАЗДЕЛ 2 Аналитический обзор функционирования объекта и предмета дипломного проектирования
Цель данного этапа исследования состоит в оценке и поиске путей наиболее эффективного использования ресурсов организации в процессе реализации ее миссии в конкретных условиях регионального рынка. Детализация процедурной стороны методики анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры: -экспресс диагностика состояния организации; -углубленный анализ сторон деятельности организации. Результатом аналитической работы должно стать обоснование мероприятий и рекомендуемых направлений по улучшению деятельности организации в соответствии с темой дипломного проекта.
2.1 Экспресс-диагностика состояния организации. Ее цель - наглядная и простая оценка состояния и динамики развития объекта исследования. Особое место в экспресс-анализе должны занимать показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности организации: а) для нефинансовых предприятий: - оценка имущественного положения (сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, их структура; доля активной части основных средств; показатели состояния и эффективности использования основных средств); -оценка ликвидности (величина собственных оборотных средств -оценка финансовой устойчивости (показатели концентрации собственного капитала, финансовой зависимости, маневренности собственного капитала, концентрации привлеченного капитала; система показателей структуры состава долгосрочных вложений, долгосрочного привлечения заемных средств, структуры привлеченного капитала, коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств и другие); -оценка деловой активности (выручка от реализации; балансовая прибыль; производительность труда; фондоотдача; оборачиваемость средств в расчетах, оборачиваемость производственных запасов, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость собственного капитала и основного капитала; продолжительность финансового цикла и операционного цикла; коэффициент инкассации дебиторской задолженности; коэффициент устойчивости экономического роста); -оценка рентабельности (чистая прибыль; рентабельность продукции; -оценка положения капитала на рынке ценных бумаг (доход на акцию; ценность акции; рентабельность акции; дивидендный выход; коэффициент котировки акций); б) для финансовых организаций (коммерческие банки): -оценка достаточности капитала (общая сумма средств, находящаяся -оценка ликвидности (нормативы текущей ликвидности, мгновенной -оценка финансовой устойчивости (доля собственных средств (капитала) в суммарных активах; сумма собственных средств, используемая в обороте на финансовом рынке; коэффициенты финансовой зависимости, маневренности капитала, соотношения привлеченных и собственных средств, соотношения заемных и собственных средств, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, структуры долгосрочных вложений; структура собственного капитала, привлеченных средств,- заемных, средств и другие); -оценка деловой активности (доходы банка, структура доходов, доля -оценка рентабельности (рентабельность собственных средств (капитала), рентабельность активов, оборота; процентная и непроцентная маржа; маржа операционной прибыли); -оценка положения капитала на рынке ценных бумаг (аналогично как
2.2. Углубленный анализ сторон деятельности организации. Представляет собой исследование тех аспектов деятельности организации, которые определены темой дипломного проекта. Это может быть: -анализ производства или анализ деятельности организации как таковой при реализации ее миссии; -анализ маркетинга в организации; -анализ (углубленный) финансовой стороны деятельности; -анализ управления организацией (ее структуры, планирования, организации, мотивации, учета и контроля). Целью этого этапа анализа является выявление, оценка и прогнозирование тех зависимостей и закономерностей, которые свойственны (характерны) для анализируемой организации в соответствии с темой, а также обоснование направлений и мероприятий, позволяющих лучше реализовать цели организации. Осуществление углубленного анализа должно предполагать использование различных методов экономического анализа. Это могут быть неформализованные методы, основанные на описании аналитических процедур на логическом уровне (метод экспертных оценок, метод сценариев, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п.), а также формализованные методы (индексный метод, балансовый метод, метод средних и относительных величин, метод группировок, графический метод, методы обработки рядов динамики, корреляционно-регрессионный анализ, факторный анализ, методы теории производственных функций, методы оптимального программирования, методы машинной имитации, методы сетевого планирования и управления).
2.3 Обоснование направлений и мероприятий по улучшению деятельности организации является логическим завершением выполненного анализа. В этой связи целесообразно построить схему возможных направлений по совершенствованию деятельности организации, выделяя те направления, которые следует рекомендовать к внедрению и которые берутся в основу проектных решений.
РАЗДЕЛ 3 Разработка планов реализации мер и оценки проекта
3.1. Обоснование мер по теме проекта рекомендуется проводить одновременно с расчетами потребностей в ресурсах: материальных; трудовых; энергетических; финансовых и др. Расчет производится по известным Для ОАО - открытых акционерных обществ целесообразно обосновать "Создание стоимости в предприятии", привести соотношение между денежными потоками и стоимостью предприятия (ОАО) для существующего положения и проектного. При обосновании стоимости в предприятии на основе рекомендуемых для внедрения мер следует учитывать все стратегии (операционные, инвестиционные, финансовые).
3.2. Выбор варианта источника финансирования и обеспечения вложений. Выбор источников, финансирования и обеспечение вложений в -состояния и возможностей самого предприятия (прибыль, амортизация, -социально-экономической значимости рекомендуемых мер для экономики региона, города, области; (привлечение бюджетных средств и средств - финансирование возможно с использованием разнообразных источников (многоканальное). РАЗДЕЛ 4 Оценка проекта (расчет эффективности)
Настоящий раздел содержит методологические основы оценки эффективности и общий вид расчетных формул. Рекомендуется при расчетах дополнительно использовать [32]. Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к сравниваемым вариантам. Различают следующие показатели эффективности проекта: показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия проекта для федерального, регионального и местного бюджета; показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых результатов. В процессе разработки следует оценить социальные и экологические последствия, а также в отдельных случаях и затраты, связанные с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды. Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом продолжительности создания, эксплуатации и ликвидации объекта, средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования; достижения заданных характеристик прибыли (массы и/или нормы прибыли и т.д.); требований инвестора. Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета (месяц, квартал, год и т.д.). Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях строительной, функционирования и ликвидационной. Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены. На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах. Прогнозная цена U,(t) продукции или ресурса в конце t-ого шага расчета (например, t-oro года) определяется по формуле:
Ц(t) = Ц(б) * J (t,ty), (1)
где: Ц(б) - базисная цена продукции или ресурса; J(t, tн) - коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурсов соответствующей группы в конце t-oro шага по отношению к начальному моменту расчета (в котором известны цены). Расчетные цены используются для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходимо, чтобы обеспечить сравнимость результатов, полученных при различных уровнях инфляции. Расчетные цены получаются путем введения дефлирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции. При оценке эффективности проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-ом шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования а, определяемый для постоянной нормы дисконта Е как: , (2) где: t - номер шага расчета (t=0, 1, 2,... Т), а Т - горизонт расчета. Если же норма дисконта меняется во времени и на t-ом шаге расчета равна Еt, то коэффициент дисконтирования равен: а0=1 и при t > 0, (3) Сравнение различных вариантов проекта и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся: -чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект; -внутренняя норма доходности (ВНД); -срок окупаемости; -другие показатели, отражающие интересы участников или специфику проекта. При использовании показателей для сравнения различных вариантов проекта они должны быть приведены к сопоставимому виду. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле: , (4) где: Rt - результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета, 3t - затраты, осуществляемые на том же шаге, Т - горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта), Эt = (Rt -3t) - эффект, достигаемый на t-ом шаге. Если ЧДД проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта). На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧДД. Для этого из состава 3t исключают капитальные вложения и обозначают через: Kt - капиталовложения на t-ом шаге; К - сумму дисконтированных капиталовложений, то есть , а через Зt- затраты на t-ом шаге при условии, что в них не входят капиталовложения. Тогда формула для ЧДД записывается в виде: (5) и выражает разницу между суммой, приведенных эффектов и приведенной к тому же моменту времени величиной капитальных вложений (К). Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений (6) Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД > 1 и наоборот. Если ИД > 1, проект эффективен, если ИД < 1 - неэффективен. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Иными словами Евн (ВНД) является решением уравнения: (7) Если расчет ЧДД проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны. Если сравнение альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНД приводят к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать ЧДД. Срок окупаемости - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования. При необходимости учета инфляции формулы должны быть преобразованы так, чтобы из входящих в них значений затрат и результатов было исключено инфляционное изменение цен, то есть чтобы величины критериев были приведены к ценам расчетного периода. Это можно выполнить введением прогнозных индексов цен и дефлирующих множителей. Наряду с перечисленными критериями, в ряде случаев возможно использование и ряда других: интегральной эффективности затрат, точки безубыточности, простой нормы прибыли, капиталоотдачи и т.д. Для применения каждого из них необходимо ясное представление о том, какой вопрос экономической оценки проекта решается с его использованием и как осуществляется выбор решения.
4.1. Коммерческая эффективность Коммерческая эффективность (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. При осуществлении проекта выделяется три вида деятельности: инвестиционная инвестиционная (1), операционная (2) и финансовая (3). В рамках каждого вида деятельности происходит приток Пi(t) и отток Oi(t) денежных средств. Обозначим разность между ними через фI: фi(t) = Пi(t)-Oi(t), где (i= 1,2,3). фi(t) является аналогом (-Kt), ф2(t) является аналогом Rt- 3i*. Ниже оно будет обозначаться через ф+t. Потоком реальных денег ф(t) называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета).
ф(t)=[П1(t) – O1 (t) ] + [П2(t) – O2 (t)] = ф1(t) + ф+(t), (8)
где: ф(t) является аналогом Rt-3t. Сальдо реальных денег b(t) называется разность между притоком и оттоком денежных средств от всех трех видов деятельности (также на каждом шаге расчета). (9)
Основные составляющие потока (и сальдо) реальных денег приведены в таблицах 1 - 4. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат, распределенных по периодам (шагам) расчета, см. таблицу 1. Таблица 1
Продолжение таблицы 1
* Под знаком "3" обозначаются затраты (на приобретение активов и увеличение оборотного капитала), учитываемые со знаком "минус"; под знаком "П" — поступления (от их продажи и уменьшения оборотного капитала), учитываемые со знаком "плюс".
Ликвидация относится к графе "шаг Т". Расчет чистого потока реальных денег на стадии ликвидации объекта — см. таблицу 4 и пояснения к ней. Поток реальных денег от операционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат (см. таблицу 2). Таблица 2
* Разделение затрат на постоянные и переменные осуществляется в соответствии со спецификой деятельности предприятия. ** Раздельный учет амортизации по зданиям и оборудованию определяется его привязкой к чистой ликвидационной стоимости (табл. 4). *** Для реципиента: строка (10) = (3) + (4) - (5) - (6) - (7) - (8) - (9).
Поток реальных денег от финансовой деятельности включает в себя следующие виды притока и оттока реальных денег (см. таблицу 3).
Таблица 3
* Для свободных средств реципиента: строка (6) = (1) + (2) + (3) - (4) - (5).
При этом для проекта в целом: фз = строка (6) = (1) + (2) + (3) – (4). (10)
Чистая ликвидационная стоимость объекта (чистый поток реальных денег на стадии ликвидации объекта) определяется на основании данных, приводимых в таблице 4.
Порядок оценки ликвидационной стоимости при ликвидации его на Т-ом шаге (первом шаге за пределом установленного для объекта срока службы) следующий. Рыночная стоимость элементов объекта оценивается независимо, исходя из тех изменений, которые ожидаются в районе его расположения. Балансовая стоимость объекта для шага Т определяется как разность между первоначальными затратами (строка 2) и начисленной амортизацией (строка 3), т.е. строка 4= строка 2 - строка 3. При этом величина амортизации определяется из таблицы 2. Прирост стоимости капитала (строка 6) относится к земле и определяется как разность между рыночной (строка 1) и балансовой (строка 4) стоимостью имущества. Операционный доход (убытки), показываемый по строке 7, относится к остальным элементам капитала, которые реализуются отдельно, т.е. строка 7= строка 1-(строка 4- строка 5). Чистая ликвидационная стоимость каждого элемента представляет собой разность между рыночной ценой и налогами, которые начисляются на прирост остаточной стоимости капитала и доходы от реализации имущества, т.е. строка 9= строка 1-строка 8. Следует иметь в виду, что если по строке 7 показываются убытки, то по строке 8 налог также показывается со знаком минус, а потому его значение добавляется к рыночной стоимости. Объем чистой ликвидационной стоимости показывается по строке 9 в графе "Всего". Он заносится также в таблицу 1, строку 7, графу "Ликвидация" со знаком "плюс", если чистая ликвидационная стоимость положительна (доходы больше затрат), и со знаком "минус", если она отрицательна. В этом случае для определения потока реальных денег используется сальдо накопленных реальных денег. Сальдо накопленных реальных денег B(t) определяется как: (11) Текущее сальдо реальных денег b(t) определяется через B(t) по формуле:
b(t) = B(t) – B(t-1) (12)
Поток реальных денег вычисляется по формуле:
Ф(t) = b(t) – ф3(t) (13)
Положительное B(t) составляет свободные денежные средства на t-ом шаге. При расчете потоков реальных денег следует иметь в виду принципиальное отличие понятий притоков и оттоков реальных денег от понятий доходов и расходов. Существуют определенные номинально-денежные расходы, такие как обесценение активов и амортизация основных средств, которые уменьшают чистый доход, но не влияют на потоки реальных денег, т.к. номинально-денежные расходы не предполагают операций по перечислению денежных сумм. Все расходы вычитаются из доходов и влияют на сумму чистой прибыли, но не при всех расходах требуется реальный перевод денег. Такие расходы не влияют на поток реальных денег. Учет инфляции при подсчете ф(t) и b(t) производится путем вычисления входящих в них элементов в прогнозных ценах. Их приведенные значения обозначаются соответственно через фc(t) и bc(t).
4.2.Бюджетная эффективность.
Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального, регионального или местного) бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности, используемым для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной, региональной финансовой поддержки, является бюджетный эффект. Бюджетный эффект (Б,) для t-ro шага осуществления проекта определяется как превышение доходов соответствующего бюджета (Д,) над расходами (Р,) в связи с осуществлением данного проекта:
Бt = Дt – Pt, (14)
Интегральный бюджетный эффект Бинт рассчиты
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-04-23; просмотров: 277; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.15.202.169 (0.017 с.) |