Цена источников собственного капитала: обыкновенные акции (модель сарм).

Вычислить требуемую доходность обыкновенных акций предприятия, если β-коэффициент акции равен 0.90, безрисковая ставка на рынке - 5%, среднерыночная доходность - 10% годовых.

10. Расчет средневзвешенной цены капитала предприятия (WACC).

Структура финансирования предприятия

Наименование источника	Сумма (тыс.руб.)	Цена источника финансирования
Обыкновенные акции		20%
Привилегированные акции		15%
Облигации		12%
Долгосрочный кредит		17%

 

11. Финансовые риски: структура и методы оценки

Ожидаемая доходность акций А и В имеет следующее распределение вероятностей:

Ситуация	Вероятность	Ожидаемая доходность
Акция А (%)	Акция В (%)
	0,1	-25	-40
	0,2
	0,4
	0,2
	0,1

 

Рассчитать ожидаемую доходность, стандартное отклонение, коэффициент вариации. Какие акции являются предпочтительными для инвестора с позиций доходности и с позиций риска? Рассчитать риск и доходность портфеля, составленного из этих акций в равных долях.

12. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендом

Рассчитайте стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 5.5 руб., ежегодно размер дивиденда увеличивается с темпом 4% в год, коэффициент дисконтирования составляет 5,2% в год.

Оценка облигаций с нулевым купоном.

Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 3 года продаются за 745 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 10%.

14. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом.

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 12% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментамтакого класса равна 10%. Процент по облигации выплачивается один раз в год.

Производственный рычаг.

Рассчитайте точку безубыточности и величину операционного рычага для предприятия. Как изменится прибыль предприятия, если ожидается увеличение выручки на 20%?

Показатель
Выручка от реализации, руб.
Объем реализации, штук
Переменные затраты на единицу, руб
Постоянные затраты, руб.

 

Финансовый рычаг

Рассчитайте величину финансового рычага для предприятия.

Как изменится величина финансового рычага и риск предприятия, если предприятие возьмет долгосрочный кредит 30 млн. рублей?

Показатель
Валюта баланса, тыс.руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Рентабельность активов, %
Процентная ставка по кредиту,%
Ставка налога на прибыль, %

 

Вариант №2.

 

1. Начисление простых процентов

Кредит 400000 руб. выдан 06.01.09 со сроком погашения 12.03.09 под 22% годовых. Определить величину погасительного платежа при использовании английской, французской и германской практик начисления процентов.

2. Начисление сложных процентов

Рассчитайте схему начисления сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 150000 руб. под 10% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.

Месяц

Начисленные проценты.руб.

Оценка будущей стоимости денежного потока

Какая сумма сформируется на счете за год, если ежеквартально на него будут поступать платежи:

 

Квартал	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Сумма (тыс.руб.)

Счет открыт под 12% годовых, платежи поступают в последний день квартала.

4. Оценка текущей стоимости денежного потока.

Вычислить приведенную стоимость денежного потока, если в течение года, если ожидаются ежеквартальные поступления:

 

Квартал	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Сумма (тыс.руб.)

Годовая ставка дисконтирования 10%, платежи будут поступать в начале каждого квартала.

5. Оценка будущей стоимости аннуитета.

Ежемесячно в начале месяца вкладчик перечисляет очередной взнос в банк в размере 3000 руб. Процентная ставка по счету 7% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении двух лет?

6. Оценка текущей стоимости аннуитета .

Вычислить приведенную стоимость равномерных равновеликих платежей, если ожидается, что в течение 5 лет в конце каждого года будет поступать платеж 25000 рублей.

7. Вычисление платежей по кредиту .

В банке получен кредит на 8 месяцев в сумме 200000 руб. под 22% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Заемщик возвращает кредит с процентами равномерными равновеликими платежами. Определите величину ежемесячного погасительного платежа.

8. Цена источников заемного капитала: банковский кредит.

Предприятие получило кредит в банке на 1 год под 20% годовых. Определите стоимость этого источника финансирования. Ставка налога на прибыль 20%.

Цена источников собственного капитала: обыкновенные акции (модель САРМ).

Вычислить требуемую доходность обыкновенных акций предприятия, если β-коэффициент акции равен 1,1, безрисковая ставка на рынке - 6%, среднерыночная доходность - 12% годовых.

10. Расчет средневзвешенной цены капитала предприятия (WACC).

Структура финансирования предприятия

Наименование источника	Сумма (тыс.руб.)	Цена источника финансирования
Обыкновенные акции		18%
Привилегированные акции		14%
Облигации		14%
Долгосрочный кредит		20%

 

11. Финансовые риски: структура и методы оценки

Ожидаемая доходность акций А и В имеет следующее распределение вероятностей:

Ситуация	Вероятность	Ожидаемая доходность
Акция А (%)	Акция В (%)
	0,1	-15	-20
	0,2
	0,4
	0,2
	0,1

 

Рассчитать ожидаемую доходность, стандартное отклонение, коэффициент вариации. Какие акции являются предпочтительными для инвестора с позиций доходности и с позиций риска? Рассчитать риск и доходность портфеля, составленного из этих акций в равных долях.

12. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендом

Рассчитайте стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 10.0 руб., ежегодно размер дивиденда увеличивается с темпом 6% в год, коэффициент дисконтирования составляет 12%.

Оценка облигаций с нулевым купоном.

Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 2 года продаются за 820 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 10%.

14. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом.

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 10% годовых и сроком погашения через 2 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментамтакого класса равна 9%. Процент по облигации выплачивается один раз в год.

Производственный рычаг.

Рассчитайте точку безубыточности и величину операционного рычага для предприятия. Как изменится прибыль предприятия, если ожидается увеличение выручки на 20%?

Показатель
Выручка от реализации, руб.
Объем реализации, штук
Переменные затраты на единицу, руб
Постоянные затраты, руб.

 

Финансовый рычаг

Рассчитайте величину финансового рычага для предприятия.

Как изменится величина финансового рычага и риск предприятия, если предприятие возьмет долгосрочный кредит 30 млн. рублей?

Показатель
Валюта баланса, тыс.руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Рентабельность активов, %
Процентная ставка по кредиту,%
Ставка налога на прибыль, %

 

Вариант №3.

 

1. Начисление простых процентов

Кредит 600000 руб. выдан 10.01.09 со сроком погашения 15.03.09 под 20% годовых. Определить величину погасительного платежа при использовании английской, французской и германской практик начисления процентов.

2. Начисление сложных процентов

Рассчитайте схему начисления сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 200000 руб. под 7,5% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.