Совместное предприятие как форма привлечения иностранных инвестиций

 

Восстановление мировой экономики идет медленнее, чем ожидалось. Экономическая нестабильность и политическая неопределенность в разных регионах мира ведут к тому, что экономические показатели не спешат возвращаться на докризисные уровни, а наметившиеся в последние пару лет позитивные тенденции сходят на «нет». В своем итоговом докладе о состоянии мировых потоков прямых иностранных инвестиций за 2012 год UNCTAD констатирует снижение на 18% (до 1,35 млрд долларов США [15].

Как видно их рис. 2.1, развивающиеся страны перехватили инициативу. Если в начале 2000-х годов соотношение распределения потоков ПИИ между развитыми и развивающимися странами было 80% на 20%, то по прошествии 12 лет экономики развивающихся стран перетянули на себя больше половины мировых ПИИ. В 2012 году 52% общего притока ПИИ пришлись именно на эти страны, в то время как на развитые только 41,5%. Из трехсот миллиардного снижения глобального объема ПИИ по итогам 2012 года 90% пришлось на развитые страны. Почти во всех регионах мира зафиксировано снижение потоков ПИИ. Самые ощутимые потери понесли развитые страны (-32%), в развивающихся в целом снижение составило 3,2%. Но внутри в каждом регионе совершенно разная картина – в Африке и Латинской Америке объемы ПИИ выросли на 5,5% и 7,2% соответственно, а в Азии сократились на 9,5% [15].

Рис. 2.1 Динамика мировых притоков ПИИ.

Что касается распределения интересов инвесторов между группами развивающихся стран, то в первую очередь их по-прежнему интересуют проекты в Азии (30,1% общемировых потоков ПИИ и их доля выросла по сравнению с 2011 годом), затем 18,1% глобальных ПИИ достаются странам Латинской Америки, которые также наращивают свои позиции несколько лет подряд. Устойчивый интерес к проектам в странах с переходной экономикой, но хотелось бы более динамичного прироста – пока же +1,2% за три года (с 5,3% в 2010-м до 6,5% в 2012 году).

Отранжировав страны по объему привлеченных ПИИ, получаем интересные результаты. В первой двадцатке уже половина стран – представители развивающегося мира и в будущем их позиции будут только укрепляться. Не говоря уже о том, что в первой пятерке рейтинга три развивающиеся страны и суммарный объем вложенных в них ПИИ больше, чем сумма поступивших ПИИ в США и Великобританию (260 млрд долларов США против 232 млрд долларов США). Разрыв между США и Китаем уже не так велик, и, вероятно, в следующие 3 года китайской экономике удастся догнать своего главного конкурента.

Но все же хочется отметить, что, несмотря на общее снижение притока ПИИ в Европу, в отдельных ее странах все же положительная динамика. Например, как видно на риунке 2.2, Великобритании удалось привлечь на 22% больше иностранных инвестиций, чем годом ранее, таким образом, положительная тенденция посткризисного периода сохранилась. Также прирост ПИИ и у соседки – Ирландии. В 2012 году ирландская экономика получила в 1,5 раза больше инвестиций, чем в 2011 году и смогла подняться на 11-е место с 27-го. Заметно выросли инвестиции в Венгрию (в 1,3 раза), Швецию (+48,3%), Люксембург (+25,6%) [15].

 

 

Место в 2012 г.	Место в 2011 г.	Страна	ПИИ, млрд долл США	Изменение 2011/2012, %	ПИИ/ВВП, %	ПИИ на душу населения, долл США
		США	167,6	-26,1	1,07	533,5
		Китай	121,1	-2,3	1,52	89,4
		Гонконг	74,6	-10,3	28,63	10 397,9
		Бразилия	65,3	-2,1	2,66	329,1
		Великобритания	62,4	21,9	2,54	985,9
		Австралия		-12,8	3,59	2501,9
		Сингапур	56,7	1,3	20,98	10481,2
		Россия	51,4	-6,7	2,54	362,3
		Канада	45,4	9,6	2,51	1302,9
		Чили	30,3	75,3	11,14	1742,4
		Ирландия	29,3	155,7	13,99	6394,3
		Люксембург	27,9	25,8	49,84	52699,4
		Испания	27,8	3,5	1,99	601,1
		Индия	25,5	-19,0	1,44	20,9
		Франция	25,1	-34,9	0,93	395,7
		Индонезия	19,8	5,0	2,14	81,2
		Колумбия	15,8	17,7	4,18	339,6
		Казахстан		0,9	7,05	840,4
		Швеция	13,7	48,3	2,50	1713,4
		Венгрия	13,5	134,0	10,36	1352,0

Рис. 2.2. Самые инвестиционно привлекательные страны

Но в трех странах Европы зафиксирован значительный отток прямых иностранных инвестиций. И если в Нидерландах и Финляндии подобное уже случалось в 2010 и 2008 годах соответственно, то для Бельгии ситуация более чем неожиданная. На протяжении последних восьми лет по показателю ПИИ Бельгия уверенно входила в первую десятку, но результат 2012 года отбросил ее на 145-е место в нашем рейтинге (-1,6 млрд долларов США против +103 млрд долларов США годом ранее). Приток ПИИ в Европу по итогам 2012 года сократился на 200 млрд долларов США, и половина пришлась на потери бельгийской экономики. Большая часть второй «сотни» пришлась на сокращения притоков ПИИ в Германию, Францию, Нидерланды и Италию.

Большинство крупнейших развивающихся экономик также столкнулись со снижением внешних прямых инвестиций. Основной удар пришелся на азиатские страны, но и поток в Бразилию сократился, несмотря на общий рост вложений в латиноамериканские проекты. Инвесторы в поисках новых идей обратили свое внимание на обрабатывающую промышленность Латинской Америки и в результате можно увидеть Чили, Колумбию и Перу на 10-м, 17-м и 25-м местах рейтинга с приростом 75%, 18% и 48% по итогам 2012 года.

Добывающий сектор Африки также привлек внимание инвесторов и, несмотря на политическую нестабильность североафриканских стран, проекты в Уганде Демократической Республике Конго и Мавритании обеспечили прирост ПИИ на +92,5%, +96,3% и 104% соответственно. Из Анголы – еще недавно одного из лидеров региона по притоку ПИИ – инвесторы продолжают выводить активы [15].

Не менее интересен и рейтинг крупнейших стран-инвесторов, изображенный на рисунке 2.3. С начала XXI века роль развивающихся стран выросла и здесь. И если в 2000 году только 12% глобальных вложений приходилось на инвестиции из развивающихся стран, то по итогам 2012 года они проинвестировали уже 35% проектов. Лидером здесь традиционно являются США и Япония, но Китай наращивает свои объемы. За год китайские компании проинвестировали на 84 млрд долларов США, и это позволило стране стать третьей в рейтинге крупнейших стран-инвесторов, хотя еще год назад они занимали 6-ю позицию.

Вообще надо заметить, что стран, инвестирующих в другие экономики, в мире не так уж и много. Готовых вложить более 1 млрд долларов набралось меньше пяти десятков, а уж тех, которые по итогам 2012 года нарастили объемы своих инвестиций, и того меньше – около 25.

Стоит обратить внимание на то, что четыре из пяти крупнейших стран-инвесторов являются также и самыми привлекательными для прямых иностранных инвестиций.

Инвесторы из развитых стран на фоне продолжающегося кризиса еврозоны неохотно вкладывают свои средства в большинство европейских стран. По итогам 2012 года объем вложений из развитых стран упал на 274 млрд долларов США и основное снижение пришлось на Бельгию, США и Нидерланды. Из 38 развитых стран инвестиции упали в 22. Хотя есть и позитивные примеры: немецкие компании нарастили объем вложений на +28%, а ирландские – в 5 раз. Также положительная динамика наблюдается в тех странах Европы, которые сохранили свою национальную валюту – Швеция (+19%), Венгрия (+125%), Чехия (в 4 раза) [15].

Место в 2012 г.	Страна	ПИИ, млрд долл США	Изменение 2011/2012 гг, %
	США	328,7	-17
	Япония	122,6
	Китай	84,2
	Гонконг	83,9	-12
	Великобритания	71,4	-33
	Германия	66,9
	Канада	53,9
	Россия	51,1	-24
	Швейцария	44,3	-6
	Франция	37,2	-38
	Швеция	33,4
	Корея	32,9
	Италия	30,4	-43
	Мексика	25,6
	Сингапур	23,1	-12
	Чили	21,1
	Норвегия	20,8	-18
	Ирландия	18,9
	Люксенбург	17,3
	Малайзия	17,1

Рис. 2.3 Крупнейшие страны-инвесторы

Среди развивающихся стран лидируют азиатские, на которые приходится почти 75% от общего потока инвестиций или 308 млрд долл США. Кроме Китая активность выросла со стороны компаний из Южной Кореи, Малайзии, Саудовской Аравии и Таиланда [15].

Среди развивающихся стран хочется отдельно отметить группу БРИКС, которая из стран – крупных получателей инвестиций, в последние годы стала и группой крупных инвесторов. За 12 лет объем инвестиций из этих пяти стран вырос до 145 млрд долларов США и составляет около 10% от глобального потока. В 2000 году на них приходилось суммарно около 7 млрд долларов США и 1% от мирового объема. Страны БРИСК ищут новые рынки сбыта для своих товаров.

 

 

РАЗДЕЛ 3