Понятие облигации: сущность, виды

 

Сформулируем классическое определение понятия «облигации», на которое будем опираться в наших последующих рассуждениях.

Облигации – это долговые ценные бумаги, предоставляющие их владельцу право на получение от эмитента в заранее определенный срок их полной номинальной стоимости, либо процента от их номинальной стоимости, либо иного имущества (имущественных прав).

Термин «облигации» имеет латинские корни и дословно означает «обязательство».

Как правило, облигации выступают в роли дополнительного источника финансирования инвестиций.

По своей экономической природе облигации схожи с кредитованием и отношениями займа.

Выпуск облигаций вправе осуществлять любые коммерческие организации, включая акционерные общества.

Размер облигационного займа (общей суммы, на которую выпускаются облигации) ограничивается исключительно размером обеспечения.

В качестве обеспечения выпуска облигаций могут выступать:

1. Банковская гарантия (пожалуй, самый надежный вид обеспечения);

2. поручительство третьих лиц (как правило, юридических лиц или, например, правительства страны);

3. залог ценных бумаг или недвижимости.

Каждый вид обеспечения проходит тщательную проверку.

В случае обеспечения выпуска облигаций поручительством юридического лица законодательством ряда стран установлены ограничения на использование принадлежащего такому юридическому лицу имущества (например, запрет на получение кредитов в период действия поручительства).

В случаях, когда выпуск облигаций обеспечен недвижимостью, эта недвижимость не может быть реализована ни под каким предлогом до погашения облигаций.

Подобные ограничения существуют и для других видов обеспечения облигационного займа.

Подобная тщательность призвана укрепить уверенность инвестора в 100-процентной сохранности вложенных средств и их возвратности.

Случаи отказа эмитента выполнить свои обязательства по погашению облигаций крайне редки и могут рассматриваться лишь как теория, которую мы оставим за рамками данной статьи.