Иски о применении последствий недействительности сделок (ст. Ст. 166 - 181 гк РФ).

Чаще всего нарушения прав владельцев ценных бумаг, обращающихся на рынке, происходят в результате неправомерного списания принадлежащих им бумаг с лицевых счетов у держателя реестра или со счетов депо в депозитарии по поддельным документам о переходе прав (что квалифицируется как мошенничество по ст. 159 УК РФ) или в результате технической ошибки.

Статья 149.5 (п. 1) ГК РФ устанавливает, что в случае утраты учетных записей, удостоверяющих права на бездокументарные ценные бумаги, лицо, осуществляющее учет прав (регистратор или депозитарий), обязано незамедлительно опубликовать информацию об этом в средствах массовой информации, в которых подлежат опубликованию сведения о банкротстве. Заявление о восстановлении данных учета прав на бездокументарные ценные бумаги может быть заявлено в суд регистратором, депозитарием, а также любым заинтересованным лицом. Восстановление данных учета прав осуществляется в порядке, установленном процессуальным законодательством. В этом случае записи о правообладателях вносятся на основании решения суда.

В настоящее время процедура восстановления учета прав на бездокументарные ценные бумаги процессуальным законодательством не предусмотрена. Следовательно, такая процедура должна производиться регистратором или депозитарием во внесудебном порядке.

Списание ценных бумаг, неправомерное по мнению их прежнего владельца, может иметь видимость законного, т.е. производиться с имитацией соблюдения правил совершения трансферта. В соответствии с действующим в гражданском праве принципом добросовестности каждая сделка считается действительной, пока обратное не доказано в судебном порядке.

Действительность трансферта ценных бумаг напрямую зависит от действительности каузы - гражданско-правовой сделки, во исполнение которой он производился. Обращение ценных бумаг означает совершение гражданско-правовых сделок с ними. ГК РФ допускает куплю-продажу ценных бумаг (п. 2 ст. 454), дарение (ст. 572), мену (ст. 567), правопреемство при реорганизации юридических лиц (ст. 58) и при наследовании по закону (ст. 1152) или по завещанию (ст. ст. 1118 - 1120). Закон "О РЦБ" предусматривает два вида сделок, характерных исключительно для рынка ценных бумаг: это выпуск ценных бумаг и размещение ценных бумаг (ст. 26).

Таким образом, реституционный иск должен содержать требование о применении последствий недействительности сделки в виде "обратного" трансферта ценных бумаг.

Деликтные иски.

Принцип генерального деликта действует и в сфере рынка ценных бумаг. Интерес для исследования представляют специальные деликты, предусмотренные законодательством о РЦБ, которые могут как отягчать, так и смягчать ответственность обязанного лица.

Анализ законодательства позволяет выявить следующие две группы специальных деликтов в сфере рынка ценных бумаг.

Возмещение убытков, причиненных ненадлежащим ведением реестра.

Договор о ведении реестра заключается между эмитентом и регистратором (п. 1 ст. 8 ФЗ "О РЦБ"); владелец ценных бумаг не является стороной этого договора. Регистратор несет договорную ответственность за обеспечение сохранности реестра перед эмитентом, а не перед владельцем ценных бумаг. Поэтому эмитент несет перед инвестором ответственность за выбор регистратора.

Лицо, выпустившее бездокументарную ценную бумагу, и лицо, осуществляющее по его поручению учет прав на такие ценные бумаги, несут солидарную ответственность за убытки, причиненные в результате нарушения порядка учета прав, порядка совершения операций по счетам, утраты учетных данных, предоставления недостоверной информации об учетных данных, если не докажут, что нарушение имело место вследствие непреодолимой силы (п. 4 ст. 149 ГК РФ).

Поэтому в случае неправомерного списания бездокументарных ценных бумаг со счета в реестре владелец вправе предъявить эмитенту, или регистратору, или им обоим деликтный иск из причинения вреда имуществу.

Лицо, ответственное за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, не несет ответственности за убытки, причиненные в результате нарушения порядка учета прав лицами, действующими на основании договора с правообладателем или с иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге (п. 4 ст. 149 ГК РФ).

Следовательно, заключение депозитарного договора исключает предъявление владельцем ценных бумаг деликтного иска к регистратору и (или) эмитенту: в этом случае регистратор "не видит", какие операции осуществляются внутри счета номинального держателя. Доступ к информации о реальных владельцах ценных бумаг, права которых учитываются в депозитарии, существенно ограничен, что пользуется большим спросом в современных условиях <3>.

--------------------------------

<3> Защита прав инвесторов: Учебно-практический курс / Под ред. В.В. Яркова. СПб.: Изд. дом С.-Петерб. гос. ун-та: Изд-во юридического факультета СПбГУ, 2006. С. 121 - 122, 178.

Уместно заметить, что преобладающее стремление скрыть от всех свое состояние обусловливается невысоким уровнем правосудия и правовой защищенности в обществе.

Возмещение убытков, причиненных акционеру в связи с ненадлежащим определением цены выкупаемых акций.

Лицо, которое в результате добровольного предложения о приобретении всех ценных бумаг открытого АО или обязательного предложения стало владельцем более 95% от общего количества акций открытого общества, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, обязано выкупить принадлежащие иным лицам остальные акции открытого общества, а также эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в такие акции открытого общества, по требованию их владельцев (п. 1 ст. 84.7 ФЗ "Об АО").

Акционер, не согласившийся в этих обстоятельствах с ценой выкупаемых ценных бумаг, вправе обратиться в арбитражный суд с иском о возмещении убытков, причиненных в связи с ненадлежащим определением цены выкупаемых ценных бумаг, к мажоритарному акционеру.

Иск о возмещении убытков, причиненных миноритарному акционеру ненадлежащим определением цены акций, в случае принудительного выкупа их у него мажоритарным акционером, очень напоминает косвенный иск, а именно "дважды производный иск" <5> о присуждении. Квалифицировать этот иск как индивидуальный можно постольку, поскольку он защищает корпоративный интерес миноритарного акционера, который противостоит интересам общества.

Вещные иски.

Вещные иски применяются в случаях, если между сторонами спора отсутствуют договорные отношения или отношения, связанные с последствиями недействительности сделки (п. 34 ПП ВС РФ N 10, ПП ВАС РФ от 29.04.2010 N 22 "О некоторых вопросах, возникающих в судебной практике при разрешении споров, связанных с защитой права собственности и других вещных прав") <6>.

-------------------------------

В сфере рынка ценных бумаг возможно применять виндикационные и негаторные иски, которые относятся к искам о присуждении.

Рынок может функционировать только в том случае, если законодательно четко определено, какие лица в качестве собственников вещи или обладателей прав могут пользоваться и распоряжаться вещью (правами), исключая других лиц из числа тех, кто может ими пользоваться и распоряжаться. Договоры купли-продажи могут осуществляться лишь в тех случаях, когда признается право продавца на данную вещь и тем самым подтверждается, что у покупателя появляется возможность отчуждения вещи у продавца лишь после того, как он приобретает право собственности на нее на основании договора <7>.

--------------------------------

<7> Цвайгерт К., Кетц Х. Введение в сравнительное правоведение в сфере частного права. С. 9.

Первая предпосылка обращения в суд с вещным иском, связанная с его фактическим основанием, - это утрата владения без сделки, т.е. отсутствие относительной связи между истцом и ответчиком. Вторая предпосылка обращения с вещным иском, также связанная с его фактическим основанием, - это возможность индивидуально определить спорное имущество.

(иском об освобождении имущества от ареста (исключении из описи)).

Если нарушение прав собственника связано с арестом его ценных бумаг, он вправе обратиться в суд с негаторным иском (иском об освобождении имущества от ареста (исключении из описи)).

Вещные иски и деликтные иски на рынке ценных бумаг оказались востребованы судебной практикой в ситуации почти полного отсутствия гарантийных институтов права собственности инвесторов на ценные бумаги. Потребность в этих способах защиты возникла в условиях, когда иски из договоров и иски о применении последствий недействительности сделок не способны в полной мере защитить нарушенные права инвесторов.