Оценка экономической эффективности проекта

Актуальным аспектом качества выполненного проекта является экономическая эффективность его реализации, т.е. соотношение обусловленного ей экономического результата (эффекта) и затрат на разработку проекта. Так как последние являются единовременными, то мы имеем дело с частным случаем задачи оценки экономической эффективности инвестиций, т.е. вложением денежных средств в предприятие, организацию, отраслевую, региональную социально-экономическую систему и т.п. (т.н. объекты инвестиций) с целью получения определенного результата в будущем. Отличительными особенностями инвестиций, особенно когда речь идет о вложениях в нематериальные активы в форме НИР и ОКР являются:

·   результат может быть получен в течение ряда последующих лет, в общем             случае – на протяжении жизненного цикла создаваемой системы;

·   результаты инвестиций содержат элементы риса и неопределенности;  

·   связывание на некоторое время финансовых средств инвестора.

Инвестиции предполагают расширение функциональных возможностей их объектов, влияя на многие стороны их деятельности. Посредством правильной инвестиционной политики организации достигают своих стратегических и тактических целей, таких как проникновение на рынок, увеличение доли рынка, рост доходности и т.д.

  Необходимость экономической оценки инвестиций связана со следующими факторами:

· ограниченность источников финансирования;

· наличие многих направлений инвестирования средств;

· различие в отдаче инвестиций, направляемых на различные цели.

Это вызывает необходимость качественного и количественного анализа исходного множества инвестиционных проектов с целью отбора ограниченного множества наиболее эффективных. Исходным является качественный анализ, в ходе которого проекты проверяются по ряду критериев, среди которых типовыми являются:

• соответствие целям и стратегии развития объекта инвестирования;
• соответствие финансовым возможностям инвестора;
• правовая обеспеченность проекта;
• обеспеченность кадрами специалистов, сырьевой базой, каналами сбыта и т.д.

Качественный анализ позволяет радикально ограничить круг перспективных проектов, но зачастую его недостаточно для формирования окончательного множества, подлежащего реализации. В этом случае он дополнятся количественным анализом, предполагающим использование ряда расчетных показателей, позволяющих в итоге проранжировать оставшиеся проекты с точки зрения их экономической эффективности.

Каждый из таких показателей, представляет собой количественную модель соотнесения величины инвестиций в проект с адекватным им экономическим результатом (эффектом), при этом и те и другие могут носить распределенный в календарном времени характер.

Прежде чем приступить к расчету данных показателей, необходимо основательно разобраться с содержанием и масштабами ожидаемого эффекта. Что касается инвестиций, будем считать, что их характеристики определены в ходе предварительной проработки проекта.

В зависимости от того, в какой сфере и форме проявляется эффект различают следующие его виды: бюджетный, народнохозяйственный, коммерческий. Адекватно различаются виды эффективности инвестирования.

Первый связан с последствиями осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов. Это могут быть изменения налоговых поступлений, поступлений за пользование природными ресурсами, поступлений таможенных пошлин и акцизов по продукции, производимой в соответствии с проектом, снижение затрат бюджета на субсидирование отдельных производств  и т.п.

Второй отражает результаты реализации проекта с точки зрения интересов всего народного хозяйства, а также участвующих в нем регионов, отраслей и организаций. Он обычно проявляется в увеличении выручки от реализации продукции, снижении затрат на ее производство и эксплуатацию, на управление производством и т.д.

Третий отражает финансовые последствия проекта для его участников – изменение финансовых результатов их деятельности, уровня капитализации участников проекта.

Определение круга учитываемых при расчете показателей эффектов является одним из исходных пунктов оценки эффективности инвестиций и делается исполнителем по согласованию с руководителем экономической части проекта.

5.3.1 Определение срока окупаемости инвестиций (РР – payback period)

Данный показатель определяет продолжительность того периода, через который инвестиции будут возвращены полученной благодаря им прибылью. Чем меньше РР, тем эффективнее проект. Использование показателя предполагает установление для него приемлемого значения как меры эффективности инвестиций. Используется формула

                                                  (5.11)

где   – величина инвестиций;

ПР_ч   – годовая чистая прибыль.

(5.11) применяется в тех случаях, когда величины ПР_ч примерно равны по годам эксплуатационной стадии проекта. Если это не так, то применяется следующая модификация (5.11)

                                        (5.12)

где – целое число лет, при котором накопленная сумма прибыли наиболее близка к величине инвестиций , но не превосходит ее;

– непокрытая часть инвестиций по истечении   лет реализации     проекта;

 – прибыль за период, следующий за -м.

Пример подобного расчета приведен в таблице (5.9)

Таблица 5.9

Накопленные денежные поступления по проекту

Год	Инвестиции	Прибыль	Накопленный денежный поток
0	-12,5	0	-12,5
1		2,2	-10,3
2		4,9	-5,4
3		5,0	-0,4

Окончание табл.5.9

Год	Инвестиции	Прибыль	Накопленный денежный поток
4		3,1	2,7
5		1,9	4,6

Здесь 3-й год эксплуатационного периода дает минимум непокрытого остатка (0,4) инвестированной суммы 12,5 млн. руб., следовательно, =3. Тогда  = 0,4/2,7 = 0,15; следовательно, РР =3,15 лет.

  Очевидным недостатком рассмотренного показателя является его относительный характер – он не отражает масштаб проекта и соответственно объем полученного результата. Поэтому наряду с РР целесообразно рассчитать величину накопленного чистого эффекта по формуле

                               (5.13)

где n – продолжительность в годах периода оценки эффекта, например, жизненного цикла проекта или прогнозируемого периода. Очевидно, что в итоге реализации проекта эта величина должна быть положительной, иначе проект убыточен.

Если период реализации проекта больше одного года и величины ПР_ч существенно различаются по годам реализационного периода, то необходимо учесть изменение ценности денег во времени. В этом случае при расчете по формулам (5.11) – (5.13) вместо величин  и  следует использовать их дисконтированные аналоги,   получаемые путем деления  и  на (1 + i)^j, где i – ставка дисконтирования (целевой уровень годовой доходности инвестируемых средств).  Она принимается исполнителем по согласованию с руководителем экономической части проекта. При определении также используются дисконтированные значения ежегодной прибыли. Такая (динамическая) оценка инвестиций является более надежной, особенно при сравнении конкурирующих проектов. В таблице (5.10) показано, как определяется значение РР для тех же исходных данных, что и в таблице 5.9, но с учетом убывания реальной стоимости результатов в будущие периоды (годы) относительно периода инвестирования – чем дальше в будущее, тем она меньше на единицу номинального эффекта (здесь – млн. руб. прибыли), принято, что i = 0,1.

Таблица 5.10

Расчет дисконтированного срока окупаемости

Год	Инвестиции	Номинальная прибыль	Коэффициент дисконтирования 1/(1+0,1)^j	Дисконтированная прибыль	Накопленный денежный поток
0	-12,5	0	1	0	-12.5
1		2,2	0.9091	2	-10.5
2		4,9	0.8264	4.0496	-6.4504
3		5,0	0.7513	3.7566	-2.6938
4		3,1	0.683	2.1173	-0.5765
5		1,9	0.6209	1.1798	0.6033

Выше под эффектом имелась в виду чистая прибыль фирмы (организации). Однако в связи с разнообразием содержания проектов и возможных объектов их приложения экономический эффект может принимать самые разные формы. Отметим только наиболее типичные из них:

· прибыль до вычета налогов (т.е. “не чистая”). Ее использование обусловлено, во-первых, тем, что она интегрирует коммерческий и народнохозяйственный эффекты, генерируемые объектом внедрения проекта, т.е. представляет самостоятельный интерес, и, во-вторых, невозможностью для исполнителя рассчитать актуальную чистую прибыль. Для этого он, как правило, не располагает ни компетенцией, ни информацией.

· экономия ресурсов любых типов, которая часто является непосредственным результатом реализации проекта, т.е. эффект носит в первую очередь внутрисистемный характер. Его оценка не составляет принципиальных трудностей для исполнителя (не экономиста), а вот «трансформация» в итоговый (более ценный с точки зрения оценки проекта) эффект, например прирост прибыли, ему, как правило, не по силам. Причины в основном те же, что и ранее.

· повышение качества продукции (сервиса), как промежуточного (внутрисистемное потребление), так и конечного (реализация за пределами объекта внедрения) типов. Относительно простая стоимостная оценка эффекта здесь возможна только при прямом влиянии качества на отпускные цены продукции, но при этом не гарантирована ее полнота и объективность. В остальных случаях задача оценки на порядок сложнее, особенно учитывая множественность аспектов категории «качество» и распределенность оцениваемого эффекта по ряду стадий жизненного цикла продукции.

· экономия времени на осуществление производственных и коммерческих процессов. Ее экономическая оценка также в многих случаях сложна даже теоретически – в смысле наличия и доступности для исполнителя адекватной методики оценивания.

Таким образом, исполнитель может оказаться в одной из двух ситуаций:

A. Используя знания в соответствующей отрасли прикладной деятельности и аппарат системного анализа ему удается хотя бы приближенно определить стоимостную величину результата. В этом позитивном случае следует рассчитать значения двух вышеописанных показателей эффективности и сделать вывод об уровне экономической (только!) эффективности проекта. В формулах типа (5.11) – (5.13) вместо чистой прибыли могут использоваться другие стоимостные показатели эффекта.

B. Стоимостная оценка результата по ряду причин недоступна. Исполнитель должен дать систематизированную содержательную характеристику всех аспектов получаемого эффекта, максимально используя при этом все его достоверные количественные параметры.

  Наконец отметим случай, когда проект изначально не был ориентирован на экономический результат. Тогда от исполнителя требуется только краткое систематизированное описание эффекта (социальные, экологические и т.п. аспекты, ожидаемые от проекта в случае его реализации), во избежание повторений возможны ссылки на другие части пояснительной записки, например «Результаты проведенного исследования (разработки)».

 

Приложение 1. Оклады по новой системе оплаты труда с 01. 01. 2017 г.

                                      ТАБЛИЦА ОКЛАДОВ ППС И НС

(с учетом индексации на 5,5% с 01. 07. 2013 г.)

Должность	Степень	ПКГ	Оклад (без рк) руб. с 01.01.2017 г.		Оклад (с рк) руб. с 01.01.2017 г.
Профессорско- преподавательский состав
заведующий кафедрой	дн	ППС 5	49664.00		64563.20
заведующий кафедрой	кн	ППС 5	43264.00		56243.20
профессор, профессор-консультант	дн	ППС 4	47104.00		61235.20
профессор, профессор-консультант	кн	ППС 4	41600.00		54080.00
профессор, профессор-консультант	нет	ППС 4	24434.00		31764.20
доцент	дн	ППСЗ	39680.00		51584.00
доцент	кн	ППСЗ	33664.00		43763.20
доцент	нет	ППСЗ	19052.00		24767.60
старший преподаватель	кн	ППС 2	29568.00		38438.40
старший преподаватель	нет	ППС 2	24960.00		32448.00
ассистент, преподаватель	кн	ППС 1	26624.00		34611.20
ассистент, преподаватель	нет	ППС 1	21760.00		28288.00
Научные сотрудники
младший научный сотрудник	нет	ППС 1	15470	20111.00
младший научный сотрудник	кн	ППС 1	19253	25028.90
научный сотрудник	нет	ППС 2	17790	23127.00
научный сотрудник	кн	ППС 2	21574	28046.20
старший научный сотрудник	нет	ППСЗ	20885	27150.50
старший научный сотрудник	кн	ППСЗ	24668	32068.40
старший научный сотрудник	дн	ППСЗ	29057	37774.10
ведущий научный сотрудник	кн	ППС 4	30082	39106.60
ведущий научный сотрудник	дн	ППС 4	35127	45665.10
главный научный сотрудник	дн	ППС 5	36673	47674.90
Научные работники
руководитель, заведующий лабораторией, сектором, другим научным подразделением	дн	ППС 5	35127		45665,10
руководитель, заведующий лабораторией, сектором, другим научным подразделением	кн	ППС 4	30082		39106,60
руководитель, заведующий лабораторией, сектором, другим научным подразделением	нет	ППСЗ	26298		34187,40
Инженер-исследователь	нет	РС и С 3-1	9489		12335,70
Инженер-исследователь	нет	РС и С 3-2	9489		12335,70
Инженер-исследователь	нет	РС и С 3-3	10633		13882,90

Примечание: ПКГ PC и С − профессиональная квалификационная группа руководителей, специалистов и служащих.

ТАБЛИЦА ОКЛАДОВ

(с учетом индексации на 5,5% с 01. 10. 2013 г.)

1. Профессиональная квалификационная группа профессорско-преподавательского состава, научных работников и руководителей структурных подразделений

(начальники отделов и центров)

Квалификационный уровень	Оклад, с 01.10.2012 г., руб.	Оклад, с 01.10.2013 г., руб.
6	19 693,32	20 776,45
5	16 880,00	17 808,40
4	15 942,21	16 819,03
3	12 660,00	13 356,30
2	10 784,44	11377,58
1	9 377,78	9 893,56

2. Профессиональная квалификационная группа руководителей, специалистов и служащих (не вошедших в 1 ПКГ)

Третий уровень (инженеры, экономисты, программисты, эксперты, менеджеры)

Квалификационный     уровень	Оклад, с 01.10.2012 г., руб.	Оклад, с 01.10.2013 г., руб.
5 (главные специалисты)	11 926,60	12 582,56
4 (ведущие специалисты	10 435,77	11 009,74
3  (1-я внутридолжностная категория)	9 690,36	10 223,33
2 (2-я внутридолжностная категория)	8 572,24	9 043,71
1	7 454,13	7 864,11

             Четвертый уровень (руководители подразделений)

Квалификационный  уровень	Оклад, с 01.10.2012 г., руб.	Оклад, с 01.10.2013 г., руб.
3 (директора, начальники, заведующие филиалов и других обособленных подразделений)	14 427,34	15 220,84
2 (главные конструкторы, технологи, метрологи, механики и т.п.)	13 826,20	14 586,64
1 (начальники отделов)	12 022,78	12 684,03

 

 

Приложение 2. Классификация основных средств (машины, оборудование, приборы, инвентарь и т.д.) по срокам амортизации.

Код ОКОФ

Наименование

Примечание

 

Первая группа (все недолговечное имущество со сроком полезного использования от 1 года до 2 лет включительно)
14 2894000	Инструмент для металлообрабатывающих и деревообрабатывающих станков
14 2895000	Инструмент алмазный и абразивный

 

Вторая группа (имущество со сроком полезного использования свыше 2 лет до 3 лет включительно)
14 3020000	Техника электронно-вычислительная
14 3313000	Оборудование для контроля технологических процессов
Инвентарь производственный и хозяйственный		кроме 14 2924152,
Машины и оборудование		кроме 14 3313100 - 14 3313109
14 2922030	Станки металлообрабатывающие, не включенные в другие группировки (оборудование для газопламенной обработки, нанесения металлопокрытий, для газотермического напыления, системы гибкие производственные (роботы)	наплавные лесозадерживающие, лесонаправляющие, оградительные и причальные сооружения деревянные
14 2949010	Установки и оборудование для электрофизической обработки материалов
14 2949204	Машины оплеточные коклюшечные	включая вставные и закидные невода
14 3010210	Средства светокопирования
14 3010440	Машины для сортировки и счета монет, банкнот и лотерейных билетов
14 3115030	Трансформаторы электрические силовые малой мощности
14 3221000	Средства радиосвязи, радиовещания и телевидения; средства радиолокации и радионавигации
14 3222000	Средства кабельной связи и аппаратура проводной связи оконечная и промежуточная
14 3222135	Весы лабораторные аналитические, микроаналитические и ультрамикроаналитические
14 3312162	Приборы электроизмерительные лабораторные аналоговые переносные комбинированные	кроме                    14 2941150 - 14 2941155
14 3312446
14 3312541, 14 3312551	Приборы для измерения и регулирования температуры; термометры манометрические; термометры и терморегулирующие устройства дилатометрические; термометры и терморегулирующие устройства биметаллические; термометры сопротивления; термометры термоэлектрические (термопары); пирометры; термопреобразователи с унифицированным выходным сигналом; приборы для измерения и регулирования температуры прочие	кроме            14 2946290 - 14 2946304
16 3693000	Оборудование учебное

 

Четвертая группа (имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет до 7 лет включительно)
14 2915070	Средства подъемно-транспортные прочие          (автопогрузчики)
14 2919000	Машины и оборудование общего              назначения прочие	кроме 14 2919270 -                     14 2919275,                  14 2919681 -                  14 2919687;                 14 2919820 -                14 2919829,                       14 2919912 -                  14 2919914
14 3010000	Средства механизации и автоматизации управленческого и инженерного труда	миксеры головные
14 3221000	Средства радиосвязи, радиовещания и телевидения; средства радиолокации и радионавигации
14 3222000	Средства кабельной связи и аппаратура проводной связи оконечная и промежуточная
14 3312040	Инструменты и приборы для измерения или проверки количественных характеристик электричества
14 3321010	Приборы оптические общепромышленного и научного применения (приборы контрольно-измерительные оптико-механические; устройства оптические станков, приборы геодезические, маркшейдерские, приборы для спектрального анализа и прочие)

 

Пятая группа (имущество со сроком полезного использования свыше 7 лет до 10 лет включительно)
14 2922010	Станки металлообрабатывающие, металлорежущие (токарной группы, сверлильно-расточной группы, зубообрабатывающие, фрезерные; строгальные и долбежные; болто- и гайконарезные; станки отрезные, специальные и специализированные)
14 2922020	Станки и машины металлообрабатывающие кузнечно-прессовые (прессы механические, прессы гидравлические, автоматы кузнечно-прессовые, молоты, машины и вальцы ковочные; машины гибочные и правильные; ножницы; линии автоматические и комплексы кузнечно-прессовые)
14 2922440 - 14 2922590	Системы гибкие производственные; модули гибкие производственные; роботы промышленные
14 2922622 - 14 2922624	Станки строгальные, фрезерные, шипорезные, шлифовальные, полировальные, сверлильные, пазовальные и долбежные
14 2922650 - 14 2922659	Станки для обработки неметаллических            материалов
14 3219000	Специальное технологическое оборудование для производства электронной и радиотехники	кроме 14 2941204,                     14 2941225,                 14 2941229
14 3221000	Средства радиосвязи, радиовещания и телевидения; средства радиолокации и                          радионавигации
14 3222000	Средства кабельной связи и аппаратура            проводной связи оконечная и промежуточная
14 3312000	Средства измерений общего применения, кроме контрольного оборудования для                           технологических процессов

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.        Кнышова Е. Н. Экономика организации: учебник / Е. Н. Кнышова, Е. Е. Панфилова. – Москва: Форум Инфра-М, 2012. – 334 с.: ил. – Профессиональное образование.

2.        Бочаров В. В. Инвестиции: учебник для вузов / В. В. Бочаров. – 2-е изд. – СПб: Питер, 2009. – 381 с. – Учебник для вузов.

3.        Староверова Г. С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Г. С. Староверова, А. Ю. Медведев, И. В. Сорокина. – 2-е изд., стер. – Москва: КноРус, 2009. – 312 с

4.        Несветаев Ю. А. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Ю. А. Несветаев; Московский Государственный индустриальный университет; Институт дистанционного образования. – 3-е изд., стер. – Москва: Изд-во МГИУ, 2006. – 162 с.

5.         Шульмин В. А. Экономическое обоснование в дипломных проектах: учебное пособие для вузов / В. А. Шульмин, Т. С. Усынина. – Старый Оскол: ТНТ, 2012. – 192 с.

6.         Голосовский С. И. Эффективность научных исследований в промышленности / С. И. Голосовский. – Москва: Экономика, 1986. – 159 с.

7.         Мигуренко Р. А. Научно-исследовательская работа: учебно-методическое пособие / Р. А. Мигуренко; Национальный исследовательский Томский политехнический университет (ТПУ), Институт дистанционного образования (ИДО). – 2-е изд., стер. – Томск: Изд-во ТПУ, 2010. – 184 с.

[1] Здесь он рассчитывается для шестидневной рабочей недели, при пятидневной он больше (@ 1,4).

[2]  В 2019 году, в другие годы эти цифры могут несущественно отличаться от указанных.

[3] Если актуальный тип основных средств в приложении отсутствует, следует обратиться к полному тексту постановления, его дополнительные адресные реквизиты «от 1.01.2002 г. № 1 в редакции от 10.12.2010 г.»

[4] Тема условная